基于供應鏈金融的中小企業(yè)融資模式探討

沈凌云

摘 要： 中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展重要組成部分，在緩解就業(yè)壓力、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改善等方面具有重要作用。但中小企業(yè)在風險抗壓能力、發(fā)展規(guī)模等方面都弱于大型核心企業(yè)，導致其在有融資意愿時無法順利進行融資，對其后續(xù)發(fā)展與進步具有嚴重影響。本文首先分析了供應鏈金融融資模式的主要組成部分，并對基于此種模式下的融資方式進行了探討分析。

關(guān)鍵詞：供應鏈金融；中小企業(yè)融資；核心企業(yè)

我國中小企業(yè)針對融資難的情況一般會選用供應鏈金融作為解決方法，其基于真實貿(mào)易，有效應用核心企業(yè)與第三方物流提升部分中小企業(yè)信用度，盡可能避免在融資過程中所遇的風險與問題，進而降低部分中小企業(yè)融資難的問題。核心企業(yè)一般會占據(jù)主導地位，監(jiān)管工作則由第三方物流擔任[1]。金融機構(gòu)應充分了解核心企業(yè)，以此掌握其供應鏈中的中小企業(yè)，進一步選擇融資對象，降低自身融資風險，達到解決中小企業(yè)融資難的目的。

供應鏈主要組成部分

核心企業(yè)

供應鏈中核心企業(yè)是主要的核心環(huán)節(jié)之一，為中小企業(yè)提供信用擔保是其主要職責。金融機構(gòu)給予圍繞核心企業(yè)的中小企業(yè)貸款融資，可以表明中小企業(yè)與核心企業(yè)治療屬于利益共同體關(guān)系，核心企業(yè)直接影響中小企業(yè)融資成功的概率。

金融機構(gòu)

金融機構(gòu)在供應鏈中主要提供資金，中小企業(yè)融資資金均來自金融機構(gòu)。此種金融模式，金融機構(gòu)通過應用部分方式，將中小企業(yè)與核心企業(yè)進行責任關(guān)聯(lián)，能夠有效降低中小企業(yè)融資難的問題，提升融資安全性。

中小企業(yè)

供應鏈金融主要服務對象是中小企業(yè)[2]。在此種金融模式下，金融機構(gòu)會對中小企業(yè)的作用、地位及其核心企業(yè)具體交易情況進行整體考核，經(jīng)過考察分析中小企業(yè)資產(chǎn)情況、信用情況，再進一步?jīng)Q定是否對其進行放貸。故而，中小企業(yè)融資成功與否在一定程度上是由其自身與核心企業(yè)的合作關(guān)系所決定的。

第三方物流機構(gòu)

第三方物流機構(gòu)在整個供應鏈金融中與其他方屬于合作關(guān)系，將中小企業(yè)質(zhì)押物進行有效監(jiān)管與保護是其主要功能，同時為金融機構(gòu)提供重要質(zhì)押物信息。

供應鏈金融模式下中小企業(yè)融資模式

中小企業(yè)融資主要是為解決企業(yè)現(xiàn)階段存在的資金問題，而市場供應鏈中的采購、銷售等環(huán)節(jié)最易發(fā)生資金缺口及資金短缺等情況。中小企業(yè)融資時依據(jù)上述問題的實際情況，可大致分為保稅倉融資、應收賬款融資以及融通倉融資三種模式。

應收賬款融資

應收賬款融資一般在中小企業(yè)銷售環(huán)節(jié)發(fā)生，其主要是以應收賬款單據(jù)作為質(zhì)押物實施融資的模式。大部分中小企業(yè)在將生產(chǎn)的產(chǎn)品通過銷售渠道銷售給與之有合作關(guān)系的核心企業(yè)后，并不能及時得到回收款項，但其后續(xù)生產(chǎn)與發(fā)展又急需資金運轉(zhuǎn)[3]。故而，其只能將應收單據(jù)作為質(zhì)押物抵押給金融機構(gòu)，以此獲得運轉(zhuǎn)資金，保障企業(yè)發(fā)展與運行。此種融資模式又可詳細分為三種：

第一，讓售融資。其主要是中小企業(yè)將企業(yè)應收賬款單據(jù)直接出售給金融機構(gòu)，此后中小企業(yè)不再擁有賬款追索權(quán)，且出售時必須讓出一定金額，給予金融機構(gòu)部分折扣。

第二，質(zhì)押融資。在此種融資模式下，中小企業(yè)仍然擁有賬款追索權(quán)，其只是將單據(jù)抵押給金融機構(gòu)。

第三，證券融資。中小企業(yè)將自身應收賬款單據(jù)出售給SPV公司為證券融資，使其能夠以此單據(jù)為依據(jù)發(fā)行債權(quán)，從而在債權(quán)市場得到收益。

融通倉融資

融通倉融資模式又被稱為存貨融資模式，常在中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)發(fā)生。擔保方式可分為以下兩種：

第一，質(zhì)押擔保。中小企業(yè)將所剩貨物或原料存放于倉庫中，相關(guān)金融機構(gòu)通過實際考察其貨物多少及質(zhì)量的情況，予以一定貸款。第三方物流在整個流程中充當監(jiān)管者的身份，中小企業(yè)在提貨時必須依據(jù)倉單情況，并在產(chǎn)品售出后，利用售出資金還款。

第二，信用擔保。金融機構(gòu)一般會依據(jù)第三方物流信譽度情況給予放款，同時第三方又依據(jù)中小企業(yè)在其倉庫中所存產(chǎn)品或原料給予一定信用擔保，促使中小企業(yè)融資成功。

保稅倉融資

保稅倉融資從一定意義上來說就是預付賬款模式，主要在中小企業(yè)采購階段發(fā)生。大部分中小企業(yè)在向核心企業(yè)購買產(chǎn)品時，一般會要求其在規(guī)定時間內(nèi)完成款項的交付，這種方式嚴重影響了中小企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)與企業(yè)發(fā)展，極易出現(xiàn)資金運轉(zhuǎn)不周或資金不足等問題，致使中小企業(yè)不得不向金融機構(gòu)借款以周轉(zhuǎn)資金?；诖朔N模式，中小企業(yè)一般以金融機構(gòu)為其開具的承兌匯票作為抵押物，該融資模式需要金融機構(gòu)、中小企業(yè)、核心企業(yè)共同參與合作。第三方物流在對抵押物進行監(jiān)管的同時，還需擔保中小企業(yè)承兌，但是擔保金額一般是以中小企業(yè)所存物資及產(chǎn)品決定。此種融資模式依舊存在一定風險，如操作風險及信用風險等，相較于其他模式安全性較低。

結(jié)語

綜上所述，供應鏈金融融資模式的出現(xiàn)在解決我國現(xiàn)階段中小企業(yè)融資難的問題上具有重要作用，能夠有效促進我國國民經(jīng)濟及中小企業(yè)的發(fā)展與進步。依據(jù)不同的資金缺口形式，存在于供應鏈金融融資模式下的融資方式雖然在一定程度上存在不小風險，但相較于傳統(tǒng)融資模式而言已經(jīng)具有較大改善與進步，其實用價值顯著。

（作者單位：廣東小冰火人網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司）

【參考文獻】

[1]楊丹清.供應鏈金融背景下中小企業(yè)融資模式探究[J].合作經(jīng)濟與科技，2016（03）.

[2]唐愛文.基于供應鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].中國商論，2016（28）.

[3]李曌.基于供應鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].教育科學（全文版），2016（12）.