互聯網時代下眾籌模式的法律風險分析

張子君

（637000 西華師范大學法學院 四川 南充）

一、前言

在社會經濟高速發展帶動下，互聯網已經逐漸成為人們生活、工作中的關鍵組成部分，而在這一背景下，眾籌模式也得到了人們的廣泛關注與青睞。眾籌模式簡單來講，就是由項目發起人，通過互聯網平臺來將創業的相關項目信息公布出來，以此來吸引網友，促使其為該項目籌集資金，在我國已經有很多企業、機構開始運用這一模式來解決自身某項目的融資問題，但不得不承認的是，這種融資模式還存在一定的法律風險，需要進一步完善。

二、投資者面臨的法律風險

首先，合同詐騙風險。眾籌融資是籌資著、投資者和眾籌平臺三方法律關系，其中投資者往往都處于比較弱勢的一方，再加上我國法律在眾籌融資上給予的監管不夠明確，因此，不論是對公司還是對項目，投資者能夠了解到的內容十分有限，若籌資者、籌資平臺惡意串通，欺騙投資者，那么很多投資者都極易陷入到合同詐騙的陷阱之中。

其次，資金池風險。在具體運作中，很多項目若要順利流轉，其融資往往都需要達到一定數額，所以通常情況下，眾籌平臺都會將現階段已經籌集到的資金沉淀于資金池中，但針對資金池沉淀的大量資金，不論是對利息的計算還是風險承擔，法律目前都未做出明確規定。

再者，退出機制風險。眾籌融資平臺作為投資者、籌資者的中介，發揮的作用是不可替代的。其雖然擁有便捷的途徑，但是由于法律監管上存在一定缺失，所以投資者要想退出，其機制問題也是當前一個比較大的難題。

最后，投資者信息方面的法律風險。由于目前法律作出的規定不夠明確，因而，眾籌平臺對于平臺的管理也較為松懈，普通群眾要想成為合格的投資者，只需要通過實名認證即可，眾籌平臺通常只會對相關信息做出形式審核，再加上相關規定。其平臺雖然擁有保護客戶隱私的義務，但是仍然有人會利用系統漏洞來盜取投資者信息，平臺服務人員也會為了追求自身利益而將客戶信息故意泄露出去，這對投資者而言不論是資金還是其人身安全都會帶來一定威脅。

三、籌資者面臨的法律風險

首先，擅自發行股票、公司、企業債券面臨的法律風險。根據《證券法》《公司法》作出的相關規定，若公開向社會發行股份，必須要向國務院證券管理部門遞交募股申請書及其相關文件，并在通過審查之后才能夠發行。現階段，我國很多眾籌平臺雖然可以將人數控制在法律規定的合理范圍之內，但是在具體操作中，仍然有很多籌資者、眾籌平臺無視相關規定，進而觸及相關法律底線。

其次，非法集資方面的風險。在具體實踐中，眾籌融資目前仍處于法律監管的灰色地帶，眾籌平臺在未經過相關部門批準的前提下，可以通過眾籌平臺內的網站，或者是微信來將項目相關信息發布給投資人，經常會以一定期限承諾回報為誘餌，向網友等不特定對象吸收資金，從表面上看，具備非法吸收公眾存款，或者是變相吸收公眾存款的四個條件。為了規避法律風險，其經常會將投資者解釋成特定對象，這里所說的特定對象就是只有通過平臺注冊，通過審核后才可以進行投資，將相關實物回報解釋為其投資者預購項目的產品，把承諾的股權回報解釋為購買股票成為股東且人數控制在200人以下等。眾籌融資作為互聯網時代的一種新型融資模式，與非法吸收公眾存款存在著極大的實質區別，但就目前來看，仍有很多平臺在合法與非法的邊緣游走著，所以，為了給這一新型融資模式的順利推行提供有力保障，進而將其優點充分發揮出來，必須要重視相關法律完善和出臺及實施，通過科學監管來盡可能避免一系列法律風險的產生。

四、籌資平臺面臨的法律風險

一是非法經營的法律風險。根據我國《刑法》的第一百七十四條規定，設立金融機構罪，具體來講，就是指未經國家相關部門審核批準，擅自進行商業銀行、證券交易所，或者是期貨經紀和證券公司等一系列金融機構設立的情況。眾籌融資平臺不論對于哪種模式來講，充當的都是交易中介角色，其中在具體交易中，股權眾籌平臺充當的角色是股票交易，其營利模式與股份轉讓系統、證券交易十分類似，因此，必須要對其營運模式做出科學合理規范，對其合法經營界限做出明確規定，以此來有效規避非法經營帶來的一系列法律風險。

二是非法集資或者是職務類犯罪的法律風險。在互聯網融資模式具體運營中，眾籌融資平臺作為中介，在項目還未達到預期時間或者是金額時，通常情況下，資金都會留存于融資平臺的賬戶中，逐漸形成資金池。但是就目前來看，我國相關法律對此種情況還未作出明確規定，而一旦在監管上出現任何問題，或者實際控制平臺的人員出現道德風險，那么具體控制其平臺的負責人便會構成《刑法》的集資詐騙罪，或者是濫用職務，轉移、侵吞他人財產等職務方面的一系列犯罪風險。因此，必須要加強監管，針對整個監管過程中可能會面臨的法律風險，加強立法建設，以此來實現對相關法律風險的有效規避。

五、結語

綜上所述，為了能夠將眾籌模式的優勢特點充分發揮出來，各企業、機構在運用這一模式之前，應結合自身具體情況，尤其是在我國相關條例還不明確的前提下，對該模式在具體實施中可能會面臨的法律風險做出綜合、深入分析和準確把握，在此基礎上，采取科學有效的應對措施，盡可能的消除一系列法律風險，將其模式的優勢充分突顯出來，

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