2017十大經濟事件

2017年，中國經濟“穩(wěn)中有進”——穩(wěn)的是宏觀經濟，進的是供給側改革、房地產調控、制造業(yè)升級、企業(yè)ROE回升…

2017年，中國社會也“穩(wěn)中有進”—— “穩(wěn)”的是民心，“進”的是時代規(guī)劃，“新時代”的宏偉藍圖已經繪制。

1經濟發(fā)展穩(wěn)中向好，生活質量“妥妥的”

2017年經濟增長強勁。前三季度GDP分別達到了6.9%、6.9%、6.8%，高于全年6.5%的預期目標。物價上漲壓力不大，通脹溫和。總的來說，人民生活質量保持穩(wěn)定。

同時經濟的一大風險——金融體系的系統(tǒng)性風險有效控制。債務風險得到了有效控制，廣義貨幣M2增速降到10%以下。

經濟的新動能在起飛。新興產業(yè)的工業(yè)增加值占GDP比重穩(wěn)步抬升。

2中國制造再添“新名片”

2017年，中國制造不斷釋放驚喜：

4月26日下午，中國首艘國產航母下水。

5月3日，中國量子計算機誕生，這是歷史上第一臺超越早期經典計算機的基于單光子的量子模擬機，為最終實現超越經典計算能力的量子計算奠定了基礎。

5月5日，C919大型客機在上海浦東國際機場成功首飛。

星石投資認為，自2015年《中國制造2025》實施以來，國家制造業(yè)創(chuàng)新中心建設、智能制造、工業(yè)強基、綠色制造、高端裝備創(chuàng)新等“五大工程”扎實推進。雖然目前中國制造業(yè)仍有大而不強之困，高端制造仍處于產業(yè)初期，但是目前在智能制造的細分領域已獲得突破，“進口替代”趨勢明顯。

3雄安新區(qū)——新中國第三個國家級新區(qū)誕生

80年代看深圳，90年代看浦東，21世紀看雄安。

2017年4月1日拉開大幕的雄安新區(qū)，是繼深圳經濟特區(qū)和上海浦東新區(qū)之后，又一國家級新區(qū)，被譽為千年大計、國家大事。不到一年的時間，新區(qū)一派繁榮。央企、金融機構、互聯網領先企業(yè)等踴躍入駐，囊括建筑、能源、運營商、金融、房地產、網絡安全等行業(yè)。

雄安新區(qū)承載著“非首都功能疏解”、“區(qū)域增長新引擎”功能，是京津冀協(xié)同發(fā)展的重要一棋，是中國新時代城市群建設的標桿工程。

星石投資認為，新時代的城市群建設，是更具包容性、協(xié)調性的城市化進程，將是我國經濟增長的新動能。

4十九大首提“現代化經濟體系”

十九大報告首次提出建設“現代化經濟體系”，指出我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，必須堅持質量第一、效益優(yōu)先。

2017年以來所實行的環(huán)保限產正是對經濟質量高度重視的體現，2017年以來，京津冀的環(huán)境質量顯著改善，在以往的年份，11月、12月往往是PM2.5爆發(fā)的時期，但是2017年以來，11月、12月的PM2.5濃度反而出現了顯著的下降。預計環(huán)保政策將長期實行下去。

5A股藍籌復興，國際化大門打開

2017年A股“藍籌復興”，以滬深300為代表的價值藍籌受到投資者追捧，而創(chuàng)業(yè)板則表現不佳。

藍籌的復興，和A股成功納入了MSCI有一定關系。過去兩年，A股多次在納入問題上“臨門一腳”失敗。2017年10月24日凌晨，國際大型指數供應商MSCI明晟發(fā)布納入A股的指數MSCI China A Inclusion Indexes， 以及納入的完整時間表。

星石投資測算，2018年6月和2018年9月兩次納入后，將給A股帶來1000億元的增量資金，如果A股市場最終全部被納入到新興市場指數，這將在中長期內給A股帶來約2萬億元的增量資金。這將有利于提升A股機構投資者比例，推動A股的國際化。

6人民幣上演精彩“逆襲”

2016年，人民幣貶值下的“瘋狂換匯大潮”還歷歷在目，2017年人民幣匯率“逆襲”上漲堪稱精彩。截至12月5日，2017年美元兌人民幣（CFETS）下跌4.83%。

星石投資認為，人民幣匯率趨勢的逆轉是基本面和政策共同作用的結果。從基本面的角度看，我國經濟韌性強勁，外匯儲備重新回到3萬億美元以上，資本外流得到了有效緩解;從政策的角度看，央行出臺了新的人民幣對美元中間價的形成機制，引入了“逆周期調節(jié)因子”，引導市場預期發(fā)生轉向。預計未來人民幣將保持雙向平穩(wěn)波動的態(tài)勢。

7史上最嚴房地產調控出臺

2017年9月開始，樓市政策連環(huán)發(fā)布（含各地和央行等部門）。45個城市發(fā)布了有關房地產內容政策52次，其中僅9月22-23日就有9個城市（武漢、南昌、重慶、西安、南寧、長沙、貴陽、石家莊、無錫）。

樓市調控成效顯現。從70大中城市新建住宅價格指數來看，一線城市8～10月房價全線回落，二、三線城市的樓價漲幅被有效控制。

從路徑上看，本輪調控采取“因城施政”的戰(zhàn)術，將范圍由一線城市，逐步下沉到價格仍在上漲的二、三線城市。

星石投資認為，從手段上看，本輪調控可謂“雙袖齊舞”。一方面新增調控手段，打擊短期炒房。過去只是結果式調控，也就是限購限貸限價，現在是五限：限售+限購+限離+限貸+限商;另一方面，推進購租并舉、共有產權等長效機制，解決居民長期的剛需問題。未來調控仍將延續(xù)，我國房地產市場有望逐漸走上良性發(fā)展的道路。endprint

8共享經濟，在資本風口飛翔或摔死

從單車、汽車、充電寶，再到雨傘、健身倉等，共享項目紛紛誕生，大大提升生活便利度，共享經濟也經成為2017年的資本風口。

與此同時，行業(yè)大浪淘沙。僅共享單車行業(yè)，2017年就有悟空單車、小鳴單車、酷騎單車等近10個項目相繼停止運營。

星石投資認為，未來共享經濟應該是發(fā)展和規(guī)范并重。根據國家信息中心分享經濟研究中心的預測，未來幾年我國共享經濟仍將保持年均40%左右的高速增長，到2020年，共享經濟規(guī)模會占到GDP的10%，2025年預計達到20%。

9國企混改有突破性進展

2017年，134戶央企的公司制改革全部完成，為央企混合所有制改革掃清障礙。

第一批、第二批的19家央企試點逐步落地。其中，中國聯通的混改直接涉及核心資產，大大超出市場預期，成為央企混改的第一面旗幟。11月，第三批混改試點范圍公布，又有31家國有企業(yè)納入。

如果說2014-2016是混改的籌備階段，那么2017則可稱為混改的見效之年。

星石投資認為，混改作為國企改革的突破口，將激發(fā)國企的業(yè)務創(chuàng)新能力，促進產業(yè)升級轉型，也是中國重要的戰(zhàn)略手段——有助于在全球培育一批具備話語權和影響力的領軍企業(yè)。從公司層面講，混改將在中長期將對集團、企業(yè)的基本面帶來改善，實現企業(yè)效益的全面提升。

10土地改革深化 “進步大大的”

2017年可謂土地制度改革的深化年。2017年之后，土地流轉問題有望得到解決：

第一，十九大給參與土地流轉的農民和企業(yè)吃了顆定心丸——承諾第二輪土地承包到期后再延長30年，大大提升土地流轉積極性。

所謂土地流轉，就是把土地使用權從承包權里分離轉讓出去，有助于解決農村青年外出務工后“有田無人種”的拋荒問題，也有利于專業(yè)的農業(yè)企業(yè)獲取耕地，促進農業(yè)生產規(guī)模化、集約化、產業(yè)化。

第二，土地確權基本完成，土地權屬模糊的問題有望得以解決。

第三，2017年農村土地三項試點取得階段性成效：農村集體經營性建設用地入市已形成相對成熟的規(guī)則體系，宅基地制度改革和農村土地征收制度改革中的難題也有所突破。這三項改革試點將延期至2018年底完成，有助于形成更為科學的農村土地制度改革方案，為《土地管理法》修訂打好基礎。

過去，企業(yè)參與土地流轉意愿不高，主要受制于三方面障礙：1）土地權屬不清晰;2）土地交易市場不活躍;3）土地流轉過程不規(guī)范，流轉成本較高。如今，這三個障礙都在消失。endprint