煉油行業格局變遷的四大趨勢

文 | 林益楷

高級經濟師，能源研究學者

經過十多年來的快速發展，中國煉油業已崛起成為全球煉油行業的重要力量。尤其是受益于近年來持續較低的油價，整個行業盈利狀況得到明顯改善。但在國內外宏觀環境和行業環境發生深刻變化的當下，國內煉油行業也面臨需求放緩、產能過剩、替代競爭加劇、環境監管趨嚴等多重挑戰。

在有些機構預測“亞洲煉油業將迎來艱難時刻”的悲觀氛圍下，身處其中的中國煉油業又該如何破局？行業整體格局將呈現何種走勢？筆者認為有四個方面的趨勢值得關注。

趨勢一：積極應對產能過剩，轉型升級和做大做強是主基調

隨著國內經濟進入“新常態”，經濟結構轉型和增長動能轉換正在對成品油消費帶來重大影響。根據中國石油經濟技術研究院統計，2016年國內成品油消費首次出現負增長，2017年成品油消費增速由負轉正，呈中低速增長（同比增長3.2%）。其中，受乘用車銷量增速顯著下降等因素影響，汽油消費增速僅為3.0%，降至2006年以來的最低點。而2017年柴油表觀消費量盡管在連續三年負增長后出現反彈（同比增長2.0%），但預計回升態勢難以持續。長期來看，汽油需求有望維持比較平穩的增長，但柴油需求已經進入到一個不可逆轉的下行周期。

與成品油消費需求增長放緩形成鮮明對比的，是國內煉油產能的快速增長。截至2017年年底，中國煉油能力7.72億噸，2018年隨著新增產能投入，煉油能力將達到8.5億噸，一些機構初步估計計入必要出口后仍至少過剩0.8億噸。

盡管近年來煉油業可能陷入產能過剩的提醒聲反復響起，我們看到近期仍然有一批大煉化項目“逆勢”上馬。這背后的根本原因在于國內的優質煉油產能仍是不足的。目前全國千萬噸級煉廠有25家，合計煉油能力3.37億噸/年，占全國的43.7%。中國煉廠的平均規模是413萬噸/年，與世界煉廠 754萬噸/年的規模還有較大差距?；谀壳靶袠I格局，預計國內煉油行業的供給側結構性改革仍將大力推進，一方面是加速優質產能建設，一方面是淘汰落后產能，國內煉油市場將繼續朝著裝置大型化、產業集群化、園區基地化的方向邁進。

在實現優質產能對落后產能的替代過程中，大型央企、地方煉廠、合資、民營企業等各類市場主體紛紛參與角逐，行業開始了新一輪“大洗牌”。包括“三桶油”在內的中央企業無疑仍是煉化轉型升級的主力。

尤其值得關注的是“新力量煉廠”（China New Force Refinery）的崛起。2006年-2016年間，國內“新力量煉廠”（包括地方煉廠和民營煉廠）一次加工能力由6150萬噸/年增長到2.7億噸/年，成品油產量由885萬噸/年增長到9029萬噸/年，10年間增長3.4倍和9.2倍。近年來，地煉以“兩權”放開為契機加快發展，山東煉化集團成立將進一步提升市場的集中度。而恒力石化、盛虹石化、舟山石化3個千萬噸級民營煉化一體化項目的陸續上馬，則再次展現了民營企業進軍煉油領域的雄心抱負?！靶铝α繜拸S”將對現有煉油格局造成強有力沖擊。

在近幾年煉化產能擴張中，產業鏈條兩端的參與者“殊途同歸”，打造煉化一體化的完整產業鏈條成為共同趨勢。一方面，國有大型煉廠積極進行改造升級，一些企業開始出現從燃料型煉廠向化工型煉廠轉型的趨勢，優化產品結構成為提升盈利能力的關鍵。另一方面，下游的民營化纖企業如恒力股份等，積極向上游延伸進入煉化行業，建立起原油-石腦油-px-pta-滌綸長絲完整的產業鏈。而在市場參與各方共同努力下，預計未來幾年國內“油強化弱”、石化類高端產品缺乏的現狀將逐步得到扭轉。

趨勢二：交通領域燃料替代競爭加劇，行業低碳轉型是必然選擇

正如殼牌公司英國區主席Sinead Lynch女士曾在一篇文章中提到，交通運輸燃料開始進入“馬賽克化”時代。這場正在發生的全球交通運輸領域革命，對汽柴油這一傳統交通燃料的“霸主”地位帶來很大沖擊。

在中國我們同樣聞到了交通燃料替代競爭的硝煙。數據顯示，2016年國內包括CNG、LNG、乙醇、甲醇、電動汽車、生物柴油等共替代汽柴油超過2000萬噸。這種替代競爭主要從三個方面開展：一是低碳燃料替代。2017年1-11月，全國天然氣汽車產量20萬輛，同比上升52.5%。特別是LNG重卡呈快速增長態勢（產量9.9萬輛，是2016年全年產量的2.7倍）。估計2017年全國天然氣汽車保有量537萬輛，增長4.3%。乙醇汽油發展也在提速，有機構預計2020年如果乙醇汽油實現全覆蓋，替代汽油量將由2016年的237萬噸增至2020年的1000萬噸。

二是電力替代。高鐵出行的日益普及，正在侵蝕中長途客運、航空出行和大型卡車領域的油品消費。而電動汽車近年來更是呈現爆發式增長態勢。2017年1-11月，國內新能源汽車累計銷量為60.9萬輛，同比增長51.5%，截至目前新能源汽車累計銷量156萬輛，預計抑制汽油消費增長1個百分點以上。

三是共享模式帶來能源節約。近年來互聯網共享經濟模式蔚然興起。根據國金證券預測，2017年國內共享單車累計投放量將達到3665萬輛，預計替代汽油量為126.4萬噸，占汽油表觀消費量的1.1%。預計隨著共享汽車等共享經濟模式的深入推進，交通出行效率將得到持續優化和提升，對成品油消費的替代效應將逐步擴大。中石油經研院預測，2020年共享出行將抑制石油消費達到400萬噸。

從發展趨勢看，交通領域替代能源的競爭將日益激烈，短期看（2020年之前）對成品油構成較大沖擊的是天然氣汽車，而從中長期來看，電動汽車對內燃機汽車的替代速度將迅速提升。特別是一旦燃料電池、高密度儲電電池等技術獲得重大突破，將可能對成品油消費造成巨大沖擊。

交通運輸燃料進入“馬賽克時代”，背后根源是全球能源行低碳轉型的大趨勢。當前國內油品質量環保法規要求日趨嚴格，包括國際海事組織（IMO）2020年在全球強制推行0.5%硫含量限制的低硫燃油等政策走向，都決定了國內煉油企業要把適應綠色低碳和清潔化生產當成自覺追求。但與燃料環保標準的日益提高相比，國內部分煉廠仍需進一步加大綠色、環保等方面的投入，努力打造綠色低碳型煉廠。

趨勢三：互聯網技術深度改造終端銷售渠道，成品油市場營銷模式面臨深刻變革

當前國內如火如荼的“新零售革命”波及成品油終端零售領域。很多業內人士都意識到，大數據營銷將成為成品油經營的必要手段，平臺經濟將成為成品油新業態的必然趨勢。“互聯網+成品油”決定了成品油市場營銷模式將發生深刻演變，市場將逐步從依靠數量擴張和價格戰的同質化競爭向跨業態的生態系統間競爭轉變。

在“互聯網+”大潮中，油品終端零售市場正成為“創業樂土”，一批創業者如雨后春筍般涌現。中國油聯、找油網、車到加油等“互聯網+”企業，以商業智能系統整合眾多民營油站，實現線下線上融合，通過發揮互聯網集腋成裘的“長尾效應”形成規模效應，提升客戶體驗和油站運營效率。這場油品終端零售革命將深刻影響到每一位消費者。

過去幾年來，國內互聯網巨頭與石油巨頭攜手合作的新聞時常見諸報端，國家石油公司也正在積極順應大勢，有的企業積極探索線上“電子商務系統”+線下“一體化服務站點”的O2O模式，非油業務做的風生水起，有的企業積極探索集加油、加氣、充電于一體的終端銷售服務模式，推進金融、汽車服務和油品零售等多業務的深度結合，石油公司從油品服務商向綜合服務商轉型的趨勢開始顯現。

趨勢四：國內成品油市場將更加開放，市場化與規范化水平有望進一步提高

國內煉油市場供需過剩加劇，對外出口成為一大趨勢，國內外成品油市場互動將日益頻繁。數據顯示，“十二五”期間國內汽油、柴油、航煤年均出口較“十一五”期間分別增長11%、59%、80%。過去5年成品油凈出口平均增速高達50%左右。盡管2017年受國家收緊出口配額影響，全年成品油凈出口增速有所回落，預計2018國內煉油產能擴張將導致成品油資源過剩進一步加劇，適度的“走出去”仍是大勢所趨。

但同時也要看到，在全球多個地區煉油產能過剩、成品油貿易規模持續擴大的背景下，中國油品出口也將面臨更大的競爭壓力。

《中共中央國務院關于推進價格機制改革的若干意見》提出要“擇機放開成品油價格”。隨著我國成品油市場快速發展，一些專家認為成品油市場化定價條件業已成熟，今明兩年或將全面市場化，這將對國內成品油零售、批發銷售，煉廠定價等帶來顯著影響。從已完成市場化進程的發達國家經驗看，市場過度飽和而引發激烈競爭，流通領域毛利空間被大幅壓縮（由原先的10%-15%下降到5%-6%）。

當前中國成品油流通環節毛利率相對較高，預計隨著成品油價格放開后，流通環節競爭更加激烈，中間環節和零售環節盈利會降低。從長期看，隨著行業規模擴張放緩和經營主體規模化，傳統的低買高賣的盈利模式發生變化，終端零售行業可能面臨重新洗牌。

另外，當前成品油市場亂象依然存在，質量參差不齊、流通環節偷漏稅等市場亂象有待進一步整治。隨著地煉集團的組建成立，成為煉油領域“正規軍”后面臨的稅收監管會更加嚴格。國家即將出臺的《原油成品油流通管理辦法》也將進一步加強成品油日常運營監管。預計隨著市場整頓力度加大及相關稅收改革的深入推進，國內成品油市場有序競爭環境將逐步建立并完善。