由世界貨幣體系的演變談人民幣國際化的影響

黃菲菲

【摘 要】貨幣不僅是物，也是商品生產者之間的關系。隨著主權貨幣資本跨越國境、在全球范圍內流動，金銀逐漸被紙幣取代，世界貨幣體系表現出新的特點。從世界貨幣體系的演變來看，人民幣的國際化為維護金融系統穩定，國內企業走向海外參與全球競爭，減低貿易風險提供了重要保障。

【關鍵詞】世界貨幣體系；演變；人民幣；國際化；影響

一、世界貨幣體系的演變

（一）19世紀中后期形成以英鎊為中心的世界貨幣體系

19世紀中后期，英國成為資本主義世界頭號強國，1860年生產了占世界總量50%的工業品，1800年在世界貿易中占有的比例為33%，黃金儲備充裕，貨幣穩定，以英鎊為中心的國際貿易和投資體系覆蓋全球，90%的國際支付以英鎊進行。以英鎊為中心、以黃金為基礎，實行金本位制的世界貨幣體系形成。

（二）二戰后初期形成以美元為中心的世界貨幣體系

二戰結束時，美國國外投資總額急劇增長，黃金儲備約占資本主義世界黃金儲備的59%，成為資本主義世界經濟實力最強國家，為建立以美元為中心的貨幣體系創造了條件。1944年7月，通過《布雷頓森林協定》，從而建立起以美元為中心的世界貨幣體系，即布雷頓森林體系，布雷頓森林體系實現了美元與黃金還有他國貨幣的雙掛鉤，實行固定匯率制。布雷頓森林體系的建立使美國掌握了資本主義世界的經濟命脈，加強了在國際金融領域的特權和支配地位。由于經濟危機的爆發美國無力承擔穩定美元匯率的責任，相繼兩次宣布美元貶值，各國紛紛放棄本國貨幣與美元的固定匯率。采取浮動匯率制，以美元為中心的世界貨幣體系瓦解。

（三）當今世界的牙買加體系

布雷頓森林體系瓦解后通過《牙買加協定》形成了一超多強的世界貨幣體系。黃金非貨幣化，黃金與各國貨幣徹底脫鉤，不再是匯價的基礎；國際儲備多元化；浮動匯率制合法化；貨幣調解機制多樣化。（1）進步性；多元化儲備結構為國際經濟提供了多種清償貨幣，較大程度上解決了儲備貨幣供不應求的矛盾；多樣化匯率安排適應了多樣化的、不同發展水平的各國經濟。（2）局限性：缺乏統一穩定的貨幣標準，增強了國際金融的不穩定性；匯率變動不定和大起大落，加大了外匯風險；國際收支調節機制并不健全，各種現有的渠道都有各自的局限，并沒有解決全球性國際收支失衡問題。

二、推動人民幣國際化的現實背景

（一）經濟實力和綜合國力的不斷增強

強大的經濟實力并保持宏觀經濟穩定是實現貨幣國際化的根本保證。美元、歐元等貨幣之所以能夠長期發揮世界貨幣作用，其發行國經濟實力雄厚是最基本的原因。中國經濟穩定并且保持較快速度發展為人民幣成為被世界各國和地區可以放心使用的貨幣奠定了堅實的基礎。

（二）政局穩定、貨幣政策穩定，政府積極推動人民幣國家化。

中國國內政局一直十分穩定，同時具有較強的世界政治地位，中國外交戰略十分開放，積極參與國際事務，是負責任的大國。一個政局穩定負責任的大國形象增加了民眾對人民幣的信心。國家外匯管理局頒布的一系列方針條例也推動著人民幣國際化的進程。

（三）人民幣流通廣泛，良好的金融體系為人民幣國際化奠定基礎。

宏觀金融調控能力的強弱很大程度上決定著金融業的穩定，進而影響著本幣對外匯率和幣值的穩定。隨著中國人民銀行向世界先進中央銀行的目標邁進，商業銀行不良資產的加速處理，經營管理水平的不斷提高，業務創新能力的顯著增強，一個健全的金融體系正在逐步的形成。人民幣與港元的兌換對人民幣的境外流通作了嘗試，也為人民幣的境外流通提供了有益經驗，奠定了人民幣國際化的流通基礎。

三、推動人民幣國際化的現實意義

（一）降低匯率波動風險和國際貿易成本，擴張企業全球金融資源。

人民幣國際化后，對外貿易和投資可以使用本國貨幣計價和結算，企業所面臨的匯率風險也將隨之減小，這可以進一步促進中國對外貿易和投資的發展。一方面，我國出口企業面臨人民幣國際化的嚴峻考驗。另一方面，人民幣國際化為我國出口企業的長遠發展提供了良好的機遇。第一，人民幣升值，將倒逼經營轉型，帶來技術升級、品牌升級和風險管理能力的升級，促進出口企業進行戰略升級，提高國際競爭力。第二，降低出口企業的交易成本。我國出口企業用人民幣進行結算，既可以規避匯率波動帶來的匯兌風險，又能減少外匯轉換成本，簡化外幣計算手續，有利于提升海外市場占有率。

（二）人民幣國際化對我國金融市場的影響

目前，外資的間接投資渠道主要包含兩種途徑：境外合格機構投資者和人名幣境外合格機構投資者。因此人民幣國際化所提供的穩定開放的投資環境，將極大提升我國的資本流動自由化程度。出口結算中，人民幣比重上升，在此期間對人民幣資產的國際需求不斷上升，會使國內證券市場、故事、樓市價格大幅上漲刺激國內實體經濟，提高國內金融市場的國際地位。

（三）進一步促進邊境貿易的發展，獲得國際鑄幣稅收入。

進一步促進中國邊境貿易的發展。邊境貿易和旅游等實體經濟發生的人民幣現金的跨境流動，在一定程度上緩解了雙邊交往中結算手段的不足，推動和擴大了雙邊經貿往來，加快了邊境少數民族地區經濟發展。另外，不少周邊國家是自然資源豐富、市場供應短缺的國家，與中國情況形成鮮明對照。人民幣流出境外，這對于緩解中國自然資源短缺、市場供應過剩有利。并且能夠獲得國際鑄幣稅收入。人民幣國際化后，中國不僅可以減少因使用外匯引起的財富流失，還可以獲得國際鑄幣稅收入，為中國利用資金開辟一條新的渠道。

四、結語

從世界貨幣體系的發展歷史來看，一國貨幣的國際地位在一國的經濟發展過程中占據舉足輕重的地位，隨著我國國際地位的提高，經濟發展穩步增長，推動人民幣國際化的是必然。人民幣國際化對我國而言無疑是一把雙刃劍。一方面，人民幣國際化提升了人民幣的國際地位，為我國外資企業拓寬了融資渠道，較少了交易成本，降低了企業面臨的風險，擴大了利潤空間；另一方面，人民幣國家化在一定程度上削減了我國貨幣政策和財政政策的獨立性。因此，在經濟全球化和人民幣國際化的過程中，應該重點防范各種風險，不可操之過急，穩步推進。