人民幣國際化相關(guān)問題分析

徐珺

摘 要：人民幣國際化在多年的發(fā)展過程中，取得了一系列的成果，人民幣在國際上的接受程度也在不斷提高，但我們在看到人民幣國際化取得的一系列成果的同時，也要考慮到其帶來的消極影響。正是基于此采用文獻(xiàn)研究法對人民幣國際化的相關(guān)問題進(jìn)行分析。當(dāng)前人民幣國際化的水平仍然只是處于較低水平，而一國貨幣要想實現(xiàn)國際化必須要求該國貨幣具有可兌換性、價值的相對穩(wěn)定性和普遍接受性，人民幣想要充當(dāng)主要的國際貨幣，如果不能在計價和交易方面做出新的突破，是很難成為國際貨幣的。此外，中國想要能夠比較全面地融入全球經(jīng)濟(jì)金融格局人民幣國際化顯得至關(guān)重要，這也是中國成為全球經(jīng)濟(jì)大國的必由之路。人民幣國際化對于進(jìn)一步提升中國的國際地位和國際競爭力的重要作用毋庸置疑。因此從當(dāng)下人民幣入籃這個大背景出發(fā)，簡單介紹了人民幣國際化基本過程，研究了在此基礎(chǔ)上人民幣國際化的成因、收益、障礙以及存在的問題等諸多方面，最后給出了相關(guān)的政策建議。

關(guān)鍵詞：人民幣國際化；收益與成本；政策建議

中圖分類號：F74 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.01.017

1 引言

在新中國成立伊始，尤其是在1978年對外改革開放以來，中國社會生活發(fā)生了史無前例的大變革，日益開放的經(jīng)濟(jì)金融使得中國的經(jīng)濟(jì)有了長足的增長。中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值在1978年時僅為1473億美元，而在2014年時則突破了60萬億元大關(guān)。中國作為僅次于美國的第二大經(jīng)濟(jì)體，不斷增強的經(jīng)濟(jì)實力和綜合國力使人民幣的國際地位不斷提升。此外，中國政府一直實行的穩(wěn)定貨幣政策，保持了人民幣的幣值穩(wěn)定，讓他國政府對人民幣有了很大的信心。另一方面，中國制定了各種“走出去”政策，著力于讓人民幣能為更多的國家提供服務(wù)。中國不斷地與他國建立自由貿(mào)易區(qū)，例如中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)，這些措施在應(yīng)對國際金融危機特別是2008次貸危機時發(fā)揮了巨大作用。目前暫時還沒有除美元以外的其他貨幣可以擔(dān)當(dāng)國際貨幣體系的中心貨幣，這就使得人民幣國際化具有了更為廣闊的空間。因此，我們需要從歷史的、戰(zhàn)略的角度出發(fā)，審時度勢，努力提升人民幣國際地位、削弱其對美元的依賴，更加積極推進(jìn)地人民幣國際化，這是中國為推進(jìn)國際金融體系改革、建立新的國際金融秩序，維護(hù)中國正當(dāng)?shù)膰依妫侠砝眠@一戰(zhàn)略機遇期而作出的必然選擇。

2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

在《Chinese Currency Internationalization - Present and Expectations》一文中，Ramona認(rèn)為雖然人民幣目前在國際化幣體系中并不起眼，但人民幣的重要性正在不斷提升，是極有可能成為像美元、歐元一樣的國際貨幣，從而使國際貨幣體系朝著多元化的方向邁進(jìn)。在改革開放以來的三十年多間中國采取了一系列相關(guān)舉措以此來推進(jìn)人民幣的國際化，希望以此來均衡國際貨幣體系，最終使得人民幣與美元、歐元一樣成為核心貨幣。

XiaoBing FENG ， Ilan ALON在《Chinese RMB exchange rate and local currency price stability in ASEAN trade》中利用中國與東盟國家之間的貿(mào)易數(shù)據(jù)來測試基于市場定價與當(dāng)?shù)刎泿欧€(wěn)定程度之間的假設(shè)，認(rèn)為價格歧視的程度會顯示中國與東盟中沒有出口優(yōu)勢的國家的人民幣實際匯率的變化的變化，也能在一定程度上幫助當(dāng)?shù)刎泿艃r格的穩(wěn)定，并且沒有證據(jù)表明由人民幣升值造成的價格調(diào)整會比人民幣貶值的影響更大。

王思程通過對當(dāng)前流行的觀點（例如加人民幣國際化進(jìn)程，減輕人民幣升值壓力）出發(fā)，從人民幣的內(nèi)涵與動因、收益與風(fēng)險以及制約和對策等角度對人民幣國際化進(jìn)行了探討，希望以此能夠精準(zhǔn)的把握住人民幣國際化進(jìn)程和戰(zhàn)略。

王元龍對人民幣國際化進(jìn)行了深入的研究，分析了人民幣國際化的成因、收益與風(fēng)險，還對人民幣國際化存在的障礙做了詳盡的剖析，并給出了相應(yīng)的政策建議。王元龍認(rèn)為人民幣國際化的進(jìn)一步進(jìn)行不僅要鞏固現(xiàn)有成果，同時還需辯證地審視人民幣國際化的基本前提，并且需要將擴(kuò)大人民幣的國際流通量作為突破口。

3 人民幣國際化

中國作為新進(jìn)的世界第二大的經(jīng)濟(jì)體，RMB是有成為國際儲備貨幣潛質(zhì)的，可是國際貨幣的形成不是沒有條件的。只有滿足了下面這些前提條件： （1）能夠永續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)。（2）擁有完善且健全的市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性制度。（3）建立亞洲甚至是全世界范圍內(nèi)都是最重要的金融中心。人民幣才有可能實現(xiàn)國際化。

中國作為一個發(fā)展中國家，其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與外資的引進(jìn)有著不可分割的關(guān)系。所以，人民幣實現(xiàn)國際化就能夠大幅度的減少外幣（比如美元、英鎊）的使用，從而減少財富的非生產(chǎn)性流失。與此同時，這也為中國國內(nèi)的閑置資本提供了更多使用途徑。我們需要認(rèn)識到人民幣國際化就像一枚硬幣的兩面，我們要權(quán)衡其中的利弊，做出最優(yōu)的選擇。而人民幣國際化帶給我們的收益主要從以下幾個方面表現(xiàn)出來：第一，增強中國的經(jīng)濟(jì)實力，提升中國的國際地位。第二，有助于降低匯率風(fēng)險，促進(jìn)中國投資和國際貿(mào)易的發(fā)展。 第三，緩解高額外匯儲備的壓力。 第四，獲得鑄幣稅收入。

人民幣國際化同時也會面臨以下這些風(fēng)險。首先，中國會面臨“特里芬難題”。其次，人民幣國際化也存在著貨幣逆轉(zhuǎn)方面的風(fēng)險。再者，這也會讓中國的金融監(jiān)管變得更加艱難。 另外，穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的難度變大。 最后，政府對經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的難度加大。

從現(xiàn)實情況出發(fā)，我們很容易看到人民幣走向國際化還困難重重，雖然有一系列有利因素的促進(jìn)作用，但制約也很多。人民幣國際化勢必需要中國的經(jīng)濟(jì)制度能夠得到相應(yīng)的支持，這就要求對現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)制度進(jìn)行完善，而這也是另一個難題。此外，金融體系以及市場的改革也需要與人民幣國際化的發(fā)展步伐一致，但改革不會一蹴而就，是需要一定時間和人力、物力投入的。這些都說明目前中國的內(nèi)部條件還無法實現(xiàn)人民幣國際化，人民幣國際化并沒有堅實的基礎(chǔ)。主要表現(xiàn)在：第一，人民幣國際流通量增長還不夠。第二，人民幣資本項目的自由可兌換還任重道遠(yuǎn)。第三，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境還有許多突出問題。第四，利率和匯率市場化的形成機制還未形成。endprint

人民幣國際流通量不足是當(dāng)前人民幣國際化進(jìn)程中最大的攔路虎，要想讓人民幣國際化能夠順利進(jìn)行就必須解決這個問題。所以我們可以將擴(kuò)大人民幣境外流通量作為一個突破口，以此來加快人民幣國家化的進(jìn)程。因此我們可以從下面六個方面出發(fā)：（1）“走出去”戰(zhàn)略的落實。（2）貨幣互換協(xié)議的簽訂。（3）人民幣國際貿(mào)易結(jié)算的開展。（4）發(fā)行人民幣債券。 （5）充分發(fā)揮出國際金融中心的作用。（6）人民幣國際化過程中加強市場微觀基礎(chǔ)的構(gòu)建。

4 總結(jié)

本文在對人民幣國際化過程中涉及的基本理論進(jìn)行相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，與我國人民幣國際化進(jìn)程進(jìn)行結(jié)合分析，闡述了影響人民幣國際化的一系列因素，并給出了相應(yīng)的政策建議。通過本文的分析，筆者認(rèn)為我國在人民幣國際化過程中，應(yīng)該注意以下幾點問題：

（1）完善國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融制度。通過前文的分析，我們可以看到我國由于匯率和利率的形成機制還未市場化從而對我國人民幣國際化造成嚴(yán)重阻礙。這就要求我們破除經(jīng)濟(jì)體制障礙，建立完善的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融體系，為人民幣國際化準(zhǔn)備條件。

（2）培育一大批具有專業(yè)素養(yǎng)的經(jīng)濟(jì)類人才。在人民幣國際化過程中，培育專業(yè)的人才是非常重要的環(huán)節(jié)，人民幣國際化的推進(jìn)需要大量的研究與實證工作，并且在涉及對外貿(mào)易時也需要有專門的人才來進(jìn)行管理。

（3）學(xué)習(xí)他國的有益經(jīng)驗。美國、日本等國家的貨幣成為國際貨幣已有很長時間，美元、日元在其國際化過程中積累了豐富的經(jīng)驗。這些經(jīng)驗并不都是能適應(yīng)我國人民幣國際化需要的，但對于其中的有益的經(jīng)驗我們可以有選擇的借鑒，避免多走彎路。

（4）政府要積極發(fā)揮作用。人民幣國際化是中國在新的時代條件下提出的重要的對外經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，人民幣國際化順利推進(jìn)離不開政府的大力支持。政府的政策取向，外交策略等都會對人民幣國際化產(chǎn)生巨大影響，在不過多干預(yù)國際市場的情況下積極推進(jìn)人民幣國際化。

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