財務報表分析—以橫店東磁為例

摘 要：隨著資本市場的高速發展，與企業存在經濟利益關系的各類機構和人員迫切需要了解和掌握企業過去和現在的財務狀況、經營成果、現金流量以及其他相關信息，以便于找出企業的優勢、劣勢以及各種潛在機會和風險，做出各種合理的決策。

關鍵詞：橫店東磁；財務報表分析；評價及建議

財務報表分析，又稱財務分析，是通過收集、整理企業財務會計報告中的有關數據，并結合其他有關補充信息，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。

本文運用財務報表分析相關方法，對橫店東磁近六年的財務數據進行深入解讀，為各方決策提供財務信息基礎。

一、橫店東磁簡介

橫店集團東磁股份有限公司的前身創建于1980年，股份公司改制設立于1999年3月。2006年8月，橫店東磁在深圳交易所成功上市（股票代碼002056）。

公司擁有優秀的科研團隊和國際技術交流平臺，是中國科學院、國家科技部論證的國家高新技術企業、國家科技興貿創新基地，國家知識產權示范基地，全國電子信息行業標桿企業，全國實施卓越績效模式先進企業，國家高技術產業化示范工程。公司先后成立了行業內首家經國家人事部批準的博士后科研工作站，省級院士專家工作站，擁有雄厚的研發實力，具備較強的技術創新和產品開發能力，是浙江省人民政府首批命名的排頭兵企業和管理示范企業，浙江省電子信息產業的重點骨干企業。

二、盈利能力

盈利能力即企業獲取利潤的能力。利潤是企業內外有關利益團體都關心的中心問題。它是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源同時也是經營者管理效能和經營業績的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業具有較好的盈利能力十分重要。影響企業盈利能力的指標主要有銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產利潤率去評價。

盈利是企業經營的主要目標，企業從事經營活，其直接目的就是要最大限度地賺取利潤，并在此基礎上維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是企業獲取利潤的基礎而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證。只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業才可能發展。同樣，盈利能力越強的企業則具有更大的活力和更好的發展前景。因此，盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準，同時對企業盈利能力進行分析也是對其發現問題、改進管理的突破口。

除2012年因“雙反”事件導致利潤為負，之后則轉虧為贏且盈利能力增長穩定。發展勢頭良好。

三、償債能力

企業的償債能力是指企業是否能夠用其資產償還到期長期債務與短期債務的能力。企業是否能夠按時支付到期債務，是企業能否健康生存和發展的關鍵。企業的償債能力是反映企業經營能力和財務狀況的重要標志。根據企業償還到期債務的承受能力或保證程度的不同，償債能力又進一步分為償還短期債務和長期債務的能力。從靜態的角度來講，企業的償債能力就是企業用其資產清償企業到期債務的能力從動態的角度來講，就是企業用其資產和經營過程所創造的收益償還債務的能力。企業是否有現金支付能力和償債能力是企業能否能夠健康發展的關鍵。企業的償債能力分析也即成為了企業財務分析的一個重要組成部分。

2016年由于流動負債大規模增加，導致流動比率大幅下降。償債能力稍弱。然而之后又出現增勢，表現良好。

四、運營能力

運營能力即企業的經營運行能力，也即企業運用自身各項資產以賺取利潤的能力。影響企業營運能力的財務分析比率有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率等。

這些比率揭示了企業資金運營周轉的情況，從一個側面反映出企業對經濟資源管理及運用的效率水平。企業資產周轉越快，流動性越好，其償債能力就越強，資產獲取利潤的速度就越快。

橫店集團資產運轉情況相對較好且不斷好轉。存貨周轉率與總資產周轉率均衡量一個企業的“活力”，橫店東磁近年來兩個指標均逐漸上升，說明其運營方式越來越成熟，企業資產活力越來越強。

五、發展能力

企業增長能力通常是指企業未來生產經營活動的發展趨勢和發展潛能，也可以稱之為發展能力。從形成上看，企業的增長能力主要是從自身不斷的生產經營活動中，積累、擴大而形成的。具體來說就是依托于不斷增長的銷售收入、不斷增加的資金投入和不斷創造的利潤等。從最終結果看，一個增長能力強的企業能夠不斷為股東創造財富，能夠不斷增加企業價值。能夠反映企業增長能力的指標有股東權益增長率、銷售增長率、營業利潤增長率和資產增長率。

集團主營業務收入增長率有明顯增加，說明其主營業務經營不斷成熟；同時市場不斷擴張，資產規模穩中有升，業務逐漸向國內外多地延伸，發展能力良好。

六、建議

經濟危機當中我們要抓住機遇，第一點是必須有敏銳的嗅覺，知道這個市場到底有哪些機遇。在任何時候市場都是有機會，關鍵是這個機會能不能敏銳的找到，找到之后能不能敏銳的抓住呢公司作為一個發展型的組織，在金融危機當中怎么把握機遇，最關鍵的就是分析，分析自己的企業有什么優勢和市場有什么優勢，分析之后制定企業戰略。公司應在經濟危機時積極面對現金壓力、面對市場壓力，要把成本控制到最低，努力在金融危機下尋找機遇，發展企業。

第二，加強企業品牌建設，提升品牌競爭能力。

公司首先應當進行品牌定位，可以通過市場細分來建立目標市場，從而制定相應的服務策略。同時將品牌的功能特征與客戶心理上的需要相聯系在宣傳上加大力度，并通過導入企業識別系統，使企業在顧客心目中樹立起清晰、獨特、規范、良好的企業形象，推動企業工作的全面開展。

第三，建立服務質量控制標準，實現服務的有形展示。

服務的不可感知導致不易控制，導入服務營銷后，必須加強對服務功能的管理。從可靠性、有形程度、回應性、保證性、移情性等角度對服務質量進行評估。同時導入互動式營銷，將服務質量與員工積極性和服務技巧緊密地掛鉤，促進服務水平的不斷提高。

同時借助有形物品，實現與客戶的有效溝通。具體來講可以從幾個方面著手首先，借助一些抽象的聯想來表現自己的產品和服務，如藍色代表高科技服務，金屬色澤象征力量或機械行業等等其次，建立服務流程，做出服務承諾，承諾不應雷同，而應有一定的挑戰性和吸引力，承諾一經作出，就要言必行、行必果另外，與服務工作有關的有形展示還可以通過具體的物品，如相關的設備，售后服務車輛等來表現最后，與服務人員有關的有形展示可以通過員工的著裝、語言、容貌等來實現。

通過重整服務體系，制定規范的服務標準，并把營銷的注意力集中在對顧客期望的把握上，積極聽取顧客的意見，從顧客的意見中找到創新的競爭方法，從而努力避免服務的同質化。

參考文獻：

[1]張先治，《財務分析（第四版）》，[J].東北財經出版社，2007年.

[2]盧雁影，《財務分析》，[J].武漢大學出版社，2002年.

[3]黃小玉，《上市公司財務分析》，[J].東北財經大學出版社，2007年

[4]橫店東磁2012年年度報告全文.

作者簡介：

裴雪利（1993—），女，山西晉中人，山西財經大學2016（會計學）學術碩士研究生，研究方向：財務會計.