好的投資是投資未來(lái)

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與科技實(shí)力的齊飛，不少具有全球影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)科技企業(yè)正在崛起。例如，人工智能、新能源汽車(chē)、基因科技、半導(dǎo)體、5G通訊等。在經(jīng)濟(jì)與科技的轉(zhuǎn)型與改革中，這些新興產(chǎn)業(yè)代表著未來(lái)經(jīng)濟(jì)生活方向，市場(chǎng)前景廣闊。

好的投資就是投資價(jià)值

在過(guò)去兩年，市場(chǎng)上越來(lái)越多的人倡導(dǎo)價(jià)值投資。價(jià)值投資是一個(gè)樸素的投資理念，也是股市的投資理念。它不僅適合于海外市場(chǎng)，也適合于A股市場(chǎng)。特別是近兩年，價(jià)值投資在國(guó)內(nèi)體現(xiàn)得比較充分。

例如2017年以來(lái)，白馬股股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，特別是一些傳統(tǒng)行業(yè)，包括周期的龍頭股、消費(fèi)、白酒等，出現(xiàn)較大的溢價(jià)。可以說(shuō)龍頭股的溢價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)得到了廣大投資者的認(rèn)可，預(yù)計(jì)在2018年隨著各個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，龍頭股的這種溢價(jià)還會(huì)進(jìn)一步提升。

雖然近期市場(chǎng)有所調(diào)整，但是業(yè)績(jī)?yōu)橥醯氖袌?chǎng)風(fēng)格不會(huì)輕易改變，價(jià)值投資的理念更加被堅(jiān)定。特別是這波以傳統(tǒng)制造行業(yè)龍頭為引領(lǐng)的傳統(tǒng)行業(yè)藍(lán)籌中期大行情，不少藍(lán)籌個(gè)股漲幅翻倍，甚至數(shù)倍，為市場(chǎng)再次樹(shù)立價(jià)值投資理念打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

那么此時(shí)會(huì)有人說(shuō)，2017年傳統(tǒng)藍(lán)籌已經(jīng)放量大漲，2018年價(jià)值投資的機(jī)會(huì)又在哪里呢？毫無(wú)疑問(wèn)，展望2018年，目前還未釋放出業(yè)績(jī)的一些新興白馬成長(zhǎng)股值得關(guān)注。因?yàn)樾屡d白馬股的行業(yè)大多數(shù)都是一些新興行業(yè)，它們代表了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。

例如，隨著互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)的發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿χ唬瑖?guó)家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略進(jìn)入全面實(shí)施期。政府大數(shù)據(jù)、工業(yè)大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)安全等三個(gè)領(lǐng)域全面開(kāi)花。

事實(shí)上，現(xiàn)在我們處于第四次科技革命之中，美國(guó)無(wú)疑已經(jīng)占到了第四次科技革命的領(lǐng)導(dǎo)地位。美股2017年三大股指不斷創(chuàng)出歷史新高，不斷刷新紀(jì)錄，其實(shí)主要推動(dòng)力就是科技股。科技股在美國(guó)前十大市值的公司中占據(jù)了七席。第四次科技革命已經(jīng)如火如荼地展開(kāi)，但是中國(guó)也不會(huì)落后，中國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、高鐵等領(lǐng)域已經(jīng)走到了世界的前面。現(xiàn)在中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)支付已經(jīng)占到了總支付量的70%，中國(guó)甚至將來(lái)會(huì)成為世界上第一個(gè)無(wú)現(xiàn)金國(guó)家。網(wǎng)絡(luò)支付的風(fēng)情也顯示了就是說(shuō)在科技革命中我們每個(gè)人其實(shí)都是受益者。

因此，毫無(wú)疑問(wèn)的是，新興行業(yè)代表著未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方向，具備較高的成長(zhǎng)價(jià)值。我們甚至可以說(shuō)，這些未來(lái)潛質(zhì)龍頭可能就是未來(lái)產(chǎn)生十倍牛股的地方。

事實(shí)上，就目前偏股型基金公布的業(yè)績(jī)來(lái)看，取得不錯(cuò)收益的基金中，絕大部分是因?yàn)?017年重倉(cāng)了大盤(pán)股、藍(lán)籌股、龍頭股。

新興成長(zhǎng)股更具備強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征

2017年以來(lái)的慢牛行情，可以說(shuō)很重要的都是由大盤(pán)股、藍(lán)籌股拉動(dòng)的，而且很重要的一個(gè)特點(diǎn)就是“二八分化”，強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者幾乎沒(méi)有資金關(guān)注。作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向重要路標(biāo)的新興行業(yè)公司，它們更具備強(qiáng)者恒強(qiáng)，贏者通吃的特點(diǎn)。什么是贏者通吃？個(gè)人認(rèn)為，這就是行業(yè)第一名的收入和利潤(rùn)是第2名到第99名的總和。而行業(yè)第2名的收入和利潤(rùn)是第3名到第99名的總和，可以說(shuō)新興行業(yè)公司的龍頭股在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)要比傳統(tǒng)行業(yè)更加明顯。

比如打車(chē)軟件，在幾年前打車(chē)軟件風(fēng)生水起，全國(guó)有幾百家打車(chē)軟件，但是最后經(jīng)過(guò)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，只存活了一家滴滴打車(chē)。進(jìn)入中國(guó)的優(yōu)步，也被滴滴合并成為一家。可以說(shuō)這樣一個(gè)新興行業(yè)，往往最后只有一家勝利者，最多有2到3家。再比如電商，十年前中國(guó)有上千家電商，現(xiàn)在電商就被阿里、京東這些巨頭瓜分。整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)形成了寡頭壟斷的格局，現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)者很難進(jìn)入行業(yè)。所以這種龍頭股，我認(rèn)為這是慢牛行情中最重要的一個(gè)投資思路。

看好新能源和5G

基本上可以說(shuō)，未來(lái)2到3年，是中國(guó)股市新興科技藍(lán)籌股價(jià)值挖掘的黃金時(shí)間段，邏輯很簡(jiǎn)單：一是傳統(tǒng)藍(lán)籌股經(jīng)過(guò)2年慢牛后，漲幅普遍偏大，后期需要進(jìn)行階段性整固和分化。二是十九大明確提出，從2020年開(kāi)始到2035年，中國(guó)要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的偉大目標(biāo)，科技強(qiáng)國(guó)是重點(diǎn)。無(wú)論是政策還是資金，國(guó)家必定不遺余力地支持科技行業(yè)。

事實(shí)上，中國(guó)股市新興科技價(jià)值挖掘行情，在十九大召開(kāi)后就逐步展開(kāi)，逐步強(qiáng)化。這從近期的芯片半導(dǎo)體、集成電路 、5G網(wǎng)絡(luò)等板塊逐步活躍可見(jiàn)端倪，部分資金也正從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)移到這些新興科技板塊，處于大資金中期布局的初期。

例如，最近已經(jīng)在市場(chǎng)上表現(xiàn)比較突出的新能源汽車(chē)。新能源汽車(chē)的發(fā)展現(xiàn)在是確定的趨勢(shì)，也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。隨著人們環(huán)保意識(shí)的提升，以及各國(guó)政府對(duì)于電動(dòng)車(chē)的重視，新能源汽車(chē)替代燃油車(chē)已是大勢(shì)所趨。這是一個(gè)大的方向。例如，在二級(jí)市場(chǎng)上，2017年受益于新能源汽車(chē)的上游鈷、鋰等資源，終端價(jià)格大幅上漲，股價(jià)也不斷刷出新高。再如新能源汽車(chē)的龍頭比亞迪股價(jià)也是連番上漲。根據(jù)行業(yè)研究預(yù)計(jì)，隨著新能源企業(yè)的需求增加，鈷和鋰的供給跟不上，那么鈷至少還會(huì)漲一年，鋰的價(jià)格至少漲半年以上。這樣的話，新能源汽車(chē)板塊仍然可以是2018年重點(diǎn)配置的一個(gè)板塊。

再如5G。現(xiàn)在我們手機(jī)從4G升到5G，是未來(lái)5年的工作重點(diǎn)，也是主要的投資機(jī)會(huì)所在，那么5G可能會(huì)帶來(lái)大量的設(shè)備更新、投資，給相關(guān)的個(gè)股帶來(lái)機(jī)會(huì)。例如，5G的龍頭股中興通訊2017年漲幅很大，不少重倉(cāng)該股的股票型基金獲得不錯(cuò)業(yè)績(jī)。雖然近期有所回調(diào)，但也是布局和加倉(cāng)的絕佳機(jī)會(huì)。另外，5G也包括芯片行業(yè)。因?yàn)?G的發(fā)展必然會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片形成較大需求。

無(wú)論是新能源還是5G，它們都屬于新興產(chǎn)業(yè)，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主要方向，代表著經(jīng)濟(jì)生活未來(lái)發(fā)展，成長(zhǎng)價(jià)值無(wú)須多言。所以挖掘這些新興行業(yè)里的龍頭來(lái)配置，相當(dāng)于投資未來(lái)，這是一個(gè)不錯(cuò)的投資思路。