西安市投資擔保公司“跑路”現象調研

【摘要】：監管缺位、投資擔保類公司自身規模小、實力弱以及廣告宣傳不規范導致其肆意生長、\"跑路\"頻發。近一段時間，西安市發生多起\"投資\"\"擔保\"類公司因資金鏈斷裂無法兌付本金、甚至卷款\"跑路\"的事件，導致投資者遭受巨額財產損失。因此本文基于實踐調查，分析此類公司跑路原因及給出相關建議。

【關鍵詞】：投資擔保公司；民間借貸；資金鏈

近年來，隨著我國經濟政策的不斷完善，我國的經濟金融行業越發繁榮。各種基于“信用”的金融機構，尤其是擔保行業，以其解決“融資難”等問題的優勢，受到了越來越多中小企業的關注和青睞。

西安，作為“絲綢之路”的重要樞紐和西北經濟領頭者，其經濟快速發展帶動了擔保行業繁榮。但是，由于各種因素的影響，西安部分地區的民間投資擔保公司頻出問題。“跑路”事件不僅傷害了公眾的信任，還對社會經濟產生了惡性影響。所以，本次暑期社會實踐針對這一問題，采用問卷調查法、觀察法等方法，結合自己專業所學，分析這種現象“頻”出的深層原因，呈現西部地區基于信用的金融機構發展現狀，并嘗試對以信用為基的金融機構的宏觀決策者及金融機構個體提出參考性建議

一、理論準備與課題展開

（一）理論準備

正式開始前所參閱的文件：《民營企業老板攜款跑路的深層次原因探析》、

《非法集資背后的政府效應》等

（二）課題展開

本次針對西安擔保公司的調研主要解決的問題與目的是：

1.查找資料，了解西安地區投資擔保公司集體跑路現象及作案手段。

2.查閱資料和相關書籍，從國家政策、企業自身管理等方面探尋民營企業老板“攜款跑路”的原因。

3.了解西安民眾對投資擔保公司的認識理解以及對其跑路事件頻發的看法。

4.結合調研成果，分析西安地區擔保公司集體跑路現象，從多方面提出防止民企老板“攜款跑路”之策。

二、調研對象與方法

（一）調研對象

調查主要在西安市雁塔區及其附近區進行，調研對象主要是普通市民及一部分相關機構人士。設計總樣本量約200份，采用配額抽樣和隨機抽樣的方法進行，并開通設計了網絡問卷方便網友填寫。根據西安市各區的經濟發展水平和各行業的地區分配確定樣本分配，并采取隨機抽取的方法，合理將樣本分配于各區。

（二）調研方法

綜合運用普遍調查、典型調查等多種調查方式，主要采用問卷調查法、觀察法、訪問法和文獻閱讀法，以下為幾點說明：

1.主要采用文獻法。由于實踐課題具有社會性，涉及到的人群數量大、人員雜，很難在有限的精力和時間內進行大規模調研，并且由于跑路事件受到損失的市民普遍帶有較強的情緒，對當事人直接進行訪問有一定難度。為了獲得更普適、準確、為公眾所接受的信息，我們主要選擇了文獻法這一方式。

2.實際調研方法為問卷調查法、訪問法和觀察法的綜合。為不脫離實際，我組在西安市不同地點多次發放問卷，進行隨機調查，將其結果與文獻內容相比較。并在調研的過程中，親自走訪相關人員，與其近距離接觸，并對受訪者舉止等各方面觀察，以獲得更豐富的資料。

3.本次調查所采用的調查問卷是在對其他城市相關調查問卷進行研究的基礎上，從西安市的實際出發，在團隊的共同討論中及老師的指導下設計出來的。調查員是西安交通大學金融專業的學生。本次調查一共向居民發放了調查問卷181份，其中實體問卷130份，網絡問卷51份。

三、調研結果與數據呈現

（一）“跑路”事件的認知

1.市民“跑路”事件認知情況

由成功回收的調查問卷能夠看出，超半數西安市民都知道投資擔保公司“跑路”事件，但大部分都只是聽說過。真正比較了解的人只占少數，還有相當一部分人表示從未聽說過。同時我們可以看到真正經歷過跑路事件的人數很少，只占總人數的2%。以上說明“跑路”事件確實影響廣泛，受到了市民的關注。

2.市民了解“跑路”事件的途徑

通過對市民的詢問，我們了解到大部分市民是通過網絡及報紙、電視等傳媒了解到的相關信息，還有較大一部分是通過他人的介紹了解到的，約有四分之一的人表示他們并不了解相關的資訊。可以看出投資擔保公司“跑路”事件確實產生了廣泛影響，在投資越來越普及的現代社會，民眾對投資相關資訊的關注越來越密切。網絡等現代通信方式的運用，方便了人們信息的取得，有助于更多的人了解到投資擔保公司“跑路”時間的現狀。

（二）西安市民對投資擔保公司的態度

1.市民對投資擔保公司的認可度

調查顯示，市民對投資擔保公司的認可度一般。約一半的人會在投資前，通過調查選擇可靠的投資擔保公司。有相當一部人表示完全不相信投資擔保公司，還有一部分人沒有給出自己的意見。可見，投資擔保公司在近幾年并沒有像其剛開始建立時那樣受到民眾的歡迎與認可，這與近些日子頻發的“跑路”事件不無關系。

2.選擇投資擔保公司時關注因素

西安市民在選擇投資擔保公司時關注的最主要的方面還是公司的信譽問題。同時，利率高低也是市民們主要關注的一個因素，畢竟獲得高利潤是投資者投資的主要目的。公司的實際狀況，比如團隊專業程度、規模等成為了次要因素。造成這種現象的原因，與“跑路”事件有著密切的聯系，可以看出，西安市民對投資擔保公司的信任較為缺失。

3.市民對投資擔保公司未來發展的態度

總體看來，約一半的西安市民對投資擔保公司的未來發展持中立的態度，不看好不希望其發展的人數為其次，較少部分人非常看好投資擔保公司的未來發展。不少人對擔保公司的未來發展持遲疑的態度，他們仍在觀望。有相當一部分人非常不看好其發展，這與頻頻發生的“跑路”事件脫不了干系，從中我們可以看出“跑路”事件確實對擔保行業產生了巨大的消極影響，同時對社會經濟也造成了一定的破壞，其未來發展有很多不確定性。

四、調研分析

通過文獻閱讀與多方面的調研分析，我們嘗試解釋了投資擔保公司“跑路”事件的原因及提出了自己的參考性建議。

（一）“跑路”事件的可能原因

1.外部原因

（1）“寬松的財政政策”沖擊民營經濟。2008 年后我國政府為了避免國際金融危機的沖擊及強行阻止經濟增速放緩的腳步，投資四萬億元人民幣刺激經濟，并且在2014年進入降準降息通道，雖然維持住了GDP增速，但其中大量的資金流入了不缺錢的的央企、國企，民營經濟很難獲得投資額度。同時還造成“貨幣流動過剩”，使得原材料和人工成本大幅度上漲，民營企業的利潤急劇下滑。

（2）國企“資產證券化”趨勢沖擊民營經濟。2007～2015 年，政府整合多家央企國企在A 股集中上市，融資近20萬億元。龐大的中央企業群，規模巨大、實力雄厚，形成了“巨無霸”市場壟斷地位，其他企業難以與之抗衡。因而民企只能在收益率低的市場縫隙中求生存。

上述兩方面原因，使得民營企業的市場空間被擠壓，對民營企業產生了擠出效應；加之資金缺乏、借貸困難，雙重打擊造成民營企業發展更加艱難。

2.內部原因

民營企業“跑路”導火線：企業資金鏈斷裂。企業負債難以償還給擔保公司，企業老板“跑路”后，擔保公司不能收回貸款，現金流持續流出，并且固定資產難以變現，亦造成資金鏈斷裂，被迫“跑路”，具體造成企業資金鏈斷裂的原因眾多：

（1）民營企業的融資能力難以適應企業的快速發展。企業發展迅速，對資金的需求旺盛，而企業自身的融資能力有限，難以滿足企業發展要求，逐漸被市場淘汰，前期投入資金無法收回，只得“跑路”。

（2）“高利貸”加劇了民營企業的債務負擔。由于2013年來提供貸款擔保或續保的企業銳減，加之不少擔保公司管理不規范，信譽度下降，金融機構不再接受擔保公司，尤其是民營擔保公司的業務，致使其無法辦理銀行續貸業務。企業權宜之計是央求于“高利貸”，結果債務雪球驟然滾大，最終只得“跑路”。

（3）投資失誤引起的巨額虧損。老板“跑路”的少數企業并非融資難問題，而在于已有融資的對外投資失誤，招致巨額虧損。

（4）經營不善引發資金周轉困難。將近一半企業由于經營不善，應收賬款周轉速度很慢，近兩、三年企業經營性現金凈流量均為負值。

（二）針對“跑路”事件提出的參考性建議

1.對國家政府

（1）全面放開市場，取消行政審核和限制，允許各類所有制企業參與競爭。加快利率市場化改革，建立市場利率定價自律機制，引導民間金融機構合理調整“虛高”的貸款利率。

（2）營造公正、公平的法制環境。依法治國，懲治腐敗，盡快建立完備的法律法規和制度體系，切實保護中小民營企業的合法權益。

（3）營造包容、開放的文化輿論環境。尊重民營企業老板的特殊勞動，重視他們的社會價值。良好的社會輿論和文化環境有利于民營企業健康成長。

（4）給予擔保公司等第三方機構專業服務環境。

2.對民營企業

（1）民企老板應消除急躁浮躁的投機傾向，持久做足主業。遏制多元化沖動，不被外界所誘惑，不搞多種經營，防止分散精力，持久做精主營業務。

（2）企業需建立一套財務管理制度和完善的決策機制，一方面及時償還到期債務，足額繳納稅款，提高自身的融資能力，增強自己的信譽等級。

3.對擔保公司

擔保公司對所投資的公司應進行各方面的審核，確保老板誠信，現金流穩定，有絕對償還能力，需頻繁關注反擔保物品的流動性問題。

4.對投資者

不要輕信他人介紹或是因為有高的利潤就投資，核心的要點是確認出該公司為融資性擔保公司而不是非融資性擔保公司，投資之后時刻關注公司動態，若發現有異常現象迅速收回所投資金。

五、調研總結

西安市地處我國的西北部，近年來國家對西北地區經濟發展越發重視。西安作為省會城市，地處“絲綢之路”核心地段，市民的投資意識強烈，各種金融融資性的企業普遍存在，顯示出強勁的生命力。但由于制度等的不完善，其背后不可避免存在著各種問題和隱患，“跑路”事件就是一個典型的例子。

通過調查我們發現，西安市的市民普對于投資擔保公司“跑路”事件非常的關心。但是由于此類事件的頻發，大部分的市民對投資擔保公司的認可度不高，對其缺乏信任。信譽，是市民們選擇投資擔保公司時首先關注的因素。同時，大部分人仍只是在觀望投資擔保公司等這類機構，對其未來發展持中立的態度。總體來看，由于“跑路”事件的影響，西安市投資擔保公司的前景不容樂觀。

西安市投資擔保公司“跑路”原因分為內、外兩部分。外部主要集中在國家宏觀調控政策對中小型民營企業的不利影響，內部主要是因為民營企業自身能力局限性、經營方式不當等。提出的參考性建議從國家政府、民營企業、擔保公司及投資者四個方面展開。宏觀政策調整是根本，企業在響應政策同時，應不斷深入改革、完善各方面建設、提高責任風險意識，投資者個人也需更加謹慎。多方面努力之下，才能更好規范金融市場，促其往健康的方向發展，減少“跑路”事件的發生。

參考文獻：

[1]董紅 《民營企業老板攜款跑路的深層次原因探析》 《經營與管理》 2015年05期。

[2]李麗麗 《新一輪國企改革中商業銀行的歷史機遇與功能重塑》 《上海金融》 2015年03期

[3]馬玉娟 《互聯網金融風險預警研究》 《遼寧工業大學》 2015年

作者簡介：尚應娜，1997年2月25日，女，漢族，山東青島人，西安交通大學經濟與金融學院14級本科生，金融學；

王博棟，1997年1月11日，男，漢族，陜西渭南人，西安交通大學經濟與金融學院15級本科生，金融學。