牛熊大關公募基金江湖誰稱王

自5月以來，大盤持續探底，千股重創。6月首日，截至午間收盤，滬深兩市所有交易個股漲跌比為462：2467，市場總賺錢效應為15%，市場較弱。尤其是軍工板塊成為調整重災區。受此影響，大部分公募基金凈值也遭遇重大回撤，特別是重倉國防軍工的主動型產品和被動型產品悉數墊底。

此時，大盤在3000點大關徘徊之際，我們不妨一起去看看，各類公募基金中，到底哪些基金受影響最大，又有哪些基金還能帶給投資者驚喜。

最近，金融圈里的朋友戲謔稱，最近的股市行情可以將市場分為“漂亮50”和“要命3000”，意思是有一些被大家認為.特別好的股票，股價一直在漲，而另一些股票則在大盤不斷尋底的行情下踩著各種地雷陷入深淵。

從這兩個戲謔的說法中，我們可以看出：一是當下股市分化嚴重，漲跌比差異大；二是當下震蕩行情，多數個股都是難逃下跌的厄運。正如民間流傳的說法“五窮六絕七翻身”。不管這個說法有多少數據根據，但是當下確實是行情低迷時期。

受股市拖累，偏股型公募基金也受到重創。由于在這次調整中，軍工板塊受影響最大，因而在偏股型基金中，重倉軍工的基金也跌幅居前。數據顯示，5月以來（大盤劇烈震蕩時期），上證綜指、中小板指、創業板指分別下跌148%、2.32%、3.95%。受此影響，股票型基金平均下跌2.12%，75%的基金凈值下跌。

在股票型基金中，匯豐晉信智造先鋒A以9.29%的跌幅成為5月跌幅最多的股票型基金。按今年第一季度末的持倉數據來看，該基金前十大重倉股中半數為國防軍工板塊，此時軍工板塊遭遇大幅調整，因此該基金也被拖累。

同樣，主要布局國防軍工板塊的匯豐晉信低碳先鋒、金鷹量化精選、創金合信量化多因子等股票型基金也跌幅居前。

與之不同的是，在眾多股票型基金遭遇重創之際，還有一些股票型基金出現了逆市上漲，收獲了不錯的收益。例如前海開源優勢藍籌A、嘉實新消費、易方達消費行業、嘉實新興產業、匯添富滬港深新價值等都實現了逆市上漲，漲幅分別為4.00%、3.60%、3.57%、3.55%、3.45%，與其他眾多下跌的股票型基金形成鮮明對比。

而數據顯示，這些實現逆市上漲的股票型基金，基本上都是重配藍籌股的基金。根據今年前兩個季度的持倉情況看，這些基金重點配置的板塊包括A股市場上的金融、消費以及港股等。綜合來看，這些殺出漂亮弧線的股票型基金，多是重配藍籌股。

數據顯示。不同于股票型基金，混合型基金由于股票倉位范圍較寬，因此此類基金整體來看跌幅小于股票型基金，為1.24%。不過，也正是因此，混合型基金也更容易出現深跌的基金。數據顯示，5月1日至目前，跌幅超過10%的基金大多聚集在此類基金中。

從跌幅榜上看，跌幅前五名分別是：華商主題精選、華商未來主題分別以15.48%、14.78%的跌幅占據混合型基金跌幅榜前兩位，前海開源中國稀缺資產A以13.64%的收益率名列跌幅榜第三，華商新銳產業、華商動態阿爾法則名列跌幅榜第四和第五，跌幅分別為13.44%和13.07%。

與跌幅最大的股票型基金相比，混合型基金排名第一的華商主題精選，跌幅遠遠超過匯豐晉信智造先鋒A。同時，這次跌幅靠前的混合型基金，均來自華商和前海開源兩家基金公司。事實上，前海開源公司的前海開源大海洋、前海開源大安全核心、前海開源金銀珠寶A等混合型基金跌幅也都超過10%，分別達到12.67%、11.32%和11%。

在漲幅榜上，長安鑫利優選A、長安鑫富領先、新華華盛居前，收益率為5.35%、5.33%、5.10%。有業內人士表示，不少混合型基金在股市震蕩前，就出現了巨額贖回，幫助資金迅速出逃，這才保住此前收益，也讓凈值飆升。

當下市場的收益兩極分化，從指數型基金的表現可以更直觀地看到。數據顯示，目前跟蹤金融尤其是保險板塊的基金基本上可以實現逆市上漲，并躋身漲幅榜前列，而跟蹤國防軍工、“一帶一路”等指數的基金則基本上淪為本輪調整中受損最嚴重的基金。

與上證綜指、中小板指、創業板指分別下跌1.48%、2.32%、3.95%相比，中證國防指數下跌17.72%，跌幅遠超大盤。國防軍工板塊總市值加權跌幅16.38%，在28個申萬一級行業中跌幅第一，其余行業跌幅則在10%以下。

因此，在這輪調整中，前海開源中航軍工、廣發中證軍工ETF分別以14.00%、13.59%的跌幅高居跌幅榜前列。值得一提的是，在指數型基金跌幅榜上，前10位幾乎清一色全部為軍工指數基金。

相反，跟蹤金融尤其是保險板塊指數的基金則表現優異，甚至還收獲不錯成績。例如，跟蹤中證保險指數的方正富邦中證保險就以10.12%的漲幅成為這輪調整區間內收益最高的基金，也是唯一一只收益率超過10%的基金。除此之外，跟蹤保險的其他指數型基金也都收獲不錯成績，累計漲幅達到11.15%。

此外，跟蹤其他金融指數的基金也都有良好表現，例如華夏上證金融地產ETF、國泰上證180金融ETF、國泰上證180金融ETF聯接、博時中證銀行，漲幅分別為7.30%、6.83%、6.43%、6.08%。

目前從盤面反映的情況來看，弱勢行情下熱點難有持續性行情，尤其是純概念炒作，更是容易出現大幅度調整。因此，與之相關聯的偏股型基金、概念基金更容易受到沖擊。