我國小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析研究

一、緒論

（一） 小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及風(fēng)險成因

小微企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險大多為廣義上的財務(wù)風(fēng)險，主要指公司由于受到其經(jīng)營活動中存在的各種無法預(yù)料或者難于控制的因素的影響，使得其實際的財務(wù)收益與預(yù)期的財務(wù)收益發(fā)生偏離，存在遭受損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險反映了企業(yè)經(jīng)營活動各方面對財務(wù)所產(chǎn)生的影響。

企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險主要是由于面臨外部環(huán)境的不確定性和內(nèi)部環(huán)境的不確定性。通過閱讀文獻資料與實例總結(jié)分析，本文認為造成我國小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素是多方面的，既有政策體制、市場環(huán)境等方面的外部因素，也有企業(yè)自身結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制等方面的內(nèi)部因素。企業(yè)經(jīng)營活動所面臨的外部環(huán)境十分廣泛，主要包括政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境等等。內(nèi)部環(huán)境的不確定性主要是指企業(yè)在內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中所存在的制度、執(zhí)行等多方面的疏漏和不完善之處。

（二）粗糙集及屬性約簡理論

粗糙集理論是由波蘭學(xué)者Z.Pawlak于1982年提出的一種數(shù)學(xué)方法，其特點是將分類與知識聯(lián)系起來，提供分類與評價。

利用粗糙集屬性約簡進行指標篩選的步驟如下：

1.確定指標集。對能夠搜集到的相關(guān)研究進行分析，確定寬泛的樹形集，明確決策屬性。

2.數(shù)據(jù)收集。利用已有的歷史數(shù)據(jù)或現(xiàn)實數(shù)據(jù)進行分析。

3.定義屬性值語義。界定屬性值的語義，并對每個屬性界定屬性值。

4.構(gòu)建屬性約簡決策表。屬性約簡決策表中每一列為一個屬性，最后一列是決策屬性。表中每一個元素是某個對象在某個指標上的評價值。

5.進行屬性約簡。根據(jù)粗糙集理論進行屬性約簡，約去冗余屬性。

（三）層次分析方法

層次分析法是一種將人類思維方式數(shù)學(xué)化的研究方法。人在解決問題時，經(jīng)常將復(fù)雜問題分解為不同的影響因素，再將各類影響因素按照其隸屬關(guān)系聚合成各級層次，形成一種由下至上的多梯度分析模型。

二、小微企業(yè)風(fēng)險成因研究

（一）基于粗糙集的風(fēng)險成因指標約簡

上節(jié)得到了小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部和外部成因各九點，由于層次分析法在指標在十個左右時，能過夠獲得最精確的結(jié)果，因此需要對上述18個風(fēng)險成因進行篩選。因為粗糙集的屬性約簡能保證在去除冗余屬性后，不影響原有指標的表征效果，同時能夠從大量數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)規(guī)律性，具有效率高、抗干擾能力強等優(yōu)點，因此本文選擇使用粗糙集屬性約簡的方法對指標進行精簡。具體步驟如下：

首先對上節(jié)確定的18個風(fēng)險成因進行離散化處理，即定義指標屬性值，若某指標超過某一臨界值，則稱該指標的屬性為0，否則為1。首先確定企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險成因的屬性值，以企業(yè)是否出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險或財務(wù)危機作為決策屬性，按照實際標準，得到對應(yīng)的屬性值語義界定表如下：

同理得出企業(yè)外部風(fēng)險成因的屬性值語義界定表如下：

然后構(gòu)建屬性約簡決策表。該二維關(guān)系數(shù)據(jù)表中，每一項數(shù)據(jù)是論域中的一個元素，每一列為一個指標在不同研究對象上的屬性值，最后一列為決策屬性，即企業(yè)是否出現(xiàn)了財務(wù)風(fēng)險或財務(wù)危機，若出現(xiàn)了則屬性值為0，否則為1。

本文選取了五家熟悉的小微企業(yè)，通過實際調(diào)研的方式，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，形成指標篩選決策表如下：

最后按照粗糙集理論中屬性約簡的原理進行計算，找出冗余的指標。

所以，指標“b-人員流動性”是一個冗余指標，約去不影響整個指標體系對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，可以對其進行屬性約簡。同理，指標d、f、h、i也是冗余的，可以先行約去。

所以，指標“A-宏觀經(jīng)濟因素”是一個冗余指標，約去不影響整個指標體系對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，可以對其進行屬性約簡。同理，指標C、D、E、F也是冗余的，可以先行約去。

約去這些效果不明顯的指標后，從上節(jié)18個財務(wù)風(fēng)險成因中選出內(nèi)、外部風(fēng)險成因各四個，分別為內(nèi)部成因指標的A1內(nèi)部控制因素、A2管理思想因素、A3資本結(jié)構(gòu)因素、A4財務(wù)制度因素；外部成因指標的A5政策風(fēng)險因素、A6市場風(fēng)險因素、A7同行競爭因素、A8行業(yè)發(fā)展因素。利用這八個篩選后的成因作為層次分析法中的指標體系，進行進一步的研究。

（二）層次單排序

本文采用專家調(diào)查法，向多名專家發(fā)放調(diào)查表，要求各位專家按照Saaty重要性程度表對各風(fēng)險成因的重要性進行打分。

按照專家調(diào)查法收集的結(jié)果，做出小微企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險成因的判斷矩陣如下：

計算出每行因素的幾何平均值：

w1==1.189，w2==0.537，w3==2.632，w4==0.595。

正規(guī)化處理后得，，ω2=w1/wi=0.108，ω3=w1/=0.531，ω4=w1/=0.120。

對判斷矩陣B1，=1.165+ 0.972+ 0.974+ 0.960= 4.071，故：

通過一致性檢驗。

同理，做出小微企業(yè)外部財務(wù)風(fēng)險成因的判斷矩陣如下：

計算出每行因素的幾何平均值：

w1==1.861，w2==0.639，w3==0.904，w4==0.931。

正規(guī)化處理后得，ω1==0.429，ω2=wi=0.147，ω3==0.209，ω4=wi=0.215。

對判斷矩陣B2，=1.001+1.019+0.950+ 1.107=4.077，故：

通過一致性檢驗。

（三）層次總排序

為得到綜合性的結(jié)果，本節(jié)將計算出A1-A8對小微企業(yè)總財務(wù)風(fēng)險的影響權(quán)值，該權(quán)值即可表示某一成因?qū)ζ髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險得重要性。按權(quán)值進行排名后，企業(yè)便可以根據(jù)排序，針對前幾名的風(fēng)險成因，采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。

根據(jù)上表中的數(shù)據(jù)，容易計算A1（內(nèi)部控制不力）對企業(yè)總財務(wù)風(fēng)險的影響權(quán)值為a1=0.241*0.8=0.193，同理計算出a2=0.108*0.8=0.086，a3=0.531*0.8=0.425，a4=0.120*0.8=0.096，a5=0.429*0.2=0.086，a6=0.147*0.2=0.029，a7=0.209*0.2=0.042，a8=0.215*0.2=0.043。

根據(jù)計算結(jié)果，可以看出對我國小微企業(yè)來說，來自企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險成因明顯更加重要，A1-A4四個內(nèi)部成因指標分別占了總排序的前四名，而來自企業(yè)外部的風(fēng)險成因相比起來則排名沒那么靠前。因此，通過層次分析，本文獲得了在小微企業(yè)中，可能造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的最主要因素是“資本結(jié)構(gòu)不合理”，其次為“內(nèi)部控制不力”、“財務(wù)制度不完善”、“管理思想落后”及并列的“外部政策風(fēng)險因素”。

三、結(jié)語

（一）財務(wù)風(fēng)險及成因的重要性

通過本文的研究，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因復(fù)雜，要求企業(yè)必須積極面對問題，通過各種方法盡可能地避免、減少財務(wù)風(fēng)險，提升企業(yè)的盈利能力。

（二）針對較重要的風(fēng)險成因進行防范

在實際情況中，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險多種多樣，造成風(fēng)險的原因也遠遠不止文中論述的十幾種。企業(yè)應(yīng)實事求是的進行財務(wù)風(fēng)險研究，提出具有獨特性的風(fēng)險成因并針對本企業(yè)獨有的風(fēng)險及風(fēng)險成因提出有效的解決辦法。（作者單位為青島科技大學(xué)）