基于互聯網金融模式下中小企業融資問題

一、中小企業傳統融資存在的問題

（一）內源融資無法滿足企業初期發展

所謂內源融資是企業在經營活動的過程中對自身儲蓄的使用，例如對自身的資本、折舊資產以及留存收益等等方面進行在投資，從而滿足企業發展資金的需求的一個過程。內源融資最大的特點在于融資的成本比較低，而且在使用上具有很強的自主性，能夠有效防止降低股權收益率，同時能夠將稅費的繳納比率減少。同時，內源融資也存在一些問題，例如：會影響到公司投資的吸引率、融資規模比較小以及影響后期外源融資等等問題。縱觀我國中小企業發展的特點來看，大部分都是家族式的自有資產性企業，初期發展階段，由于并沒有形成規模，很難會收獲好的經濟效益，同時也沒有合適的抵押物，在外源融資上難度更大。

因此，基于內源融資的這些特征，中小企業在初期發展都愿意選擇這樣的方式來獲得一定的資本。初期發展需要的資金較少，內源融資尚不能滿足，企業一旦處于新產品開發、市場拓展等等關鍵時期，其內源融資就難以滿足企業發展在資金上的需求。另外，企業一旦出現經營不善等等方面的問題就會出現盈余不足的情況，而內源融資也會被限制。因此，內源融資不能成為企業發展壯大規程中解決資金問題的首要選擇。

（二）間接融資難度大

通過間接融資能夠一定程度上促進中小企業發展，但是間接融資的難度比較大。所謂間接融資是需要通過金融中介來獲得融資的一種方式。從資金來源的角度來看，資金供應方并不是資金的所有者，一般都是金融中介機構。通常來說銀行貸款就是間接融資的主要方式。中小企業經過一定時間的發展與積累之后，一般經營良好的企業將會進入到一個迅速擴張的時期，而這個時期內源融資就無法滿足資金上的需求，而企業則要選擇其他融資渠道吸引更多的資金來促進自身發展。間接融資其最大的特點就是企業通過融資所獲得資金的使用權，但是并非所有權，其出資人并不需要對企業經營的狀況進行負責，按照合同上所規定的基本利息來進行。例如，一家企業如果具有良好的資深水平，還擁有盈利能力的話，通過銀行等Y2oxd5x/4E7JApgiDKQVxCmxcFbVDokDl+xrNBtbSUM=等其他金融機構的評估之后就能夠獲得資金上的滿足。但是中小企業在發展的過程中缺少的就正是抵押物或者良好的資信，導致很多中小企業為了發展為了解決眼前的資金問題轉向民間借貸，其付出的卻比銀行等等金融金融機構貸款利率高得多。

（三）直接融資門檻高

直接融資的資金是來源于市場的。針對中小企業的發展特點來看，直接融資的門檻太高，通常需要企業自身擁有良好的資產實力、償債能力、盈利能力。通常來說中小企業直接融資的資金來源是債券市場與股票市場。債券市場一般可以通過發行債券來獲得融資，但是這種債券一般需要企業按時償還固本金與利息，其優勢在于能夠讓企業保持控股權，而對于中小企業來說這樣的方式一般會增加財務上的壓力。在股票市場獲得資金的方式，一般是將獲得的資金組成新的股本，這樣的情況下企業的財務壓力比較小，而我國股票市場的主要服務對象是針對大中型企業。雖然這幾年資本市場中有很多中小企業進入，而且融資資金也有所增加，一定程度上能夠緩解中小企業的融資問題。但是必須明確的是中小企業的融資成本還是非常高，本身融資就很難現在還要加上融資貴的問題。

二、中小企業互聯網融資的對策

（一）維護互聯網信用形象

無論大小企業，在融資的過程中必須要有良好的商業記錄，而互聯網融資更不例外。企業在互聯網上的商業記錄能夠影響到企業申請互聯融資最終的成功率。因此，互聯網融資機構可以將商業記錄作為對中小企業信用評級與授權審批的客觀依據，從而解決傳統的融資中抵押擔保能力弱的問題。互聯網融資對于信用信息高度重視，而這種融資模式對于企業的信用要求自然就很高。在互聯網上，企業的服務表現、經營行為其實都會對信用評級產生一定的影響。因此，企業自身在經營過程上一定要注意其合法性，尤其是信息上一定要真實。

例如，加入“善融商務”平臺的企業會員，他們在平臺上的交易信息、信貸信息、資金往來以及產品服務的滿意度、與上下客戶的合作信息等等內容都會被善融商務平臺完全記錄下來，在綜合評估之后形成企業的在互聯網上的信用形象，并且作為中小企業申請融資的主要憑據。江門市GF實業科技有限公司（GF公司）是一家貿易公司，主要是對箱包、皮帶以及各種皮革制品進行代理銷售，注冊資金為100萬，屬于中小企業。GF公司的銷售渠道主要淘寶、天貓等等網絡大型商城當中。在發展過程中，由于資金存在的限制，導致GF公司在銷量增加、銷售渠道擴張以及公司規模擴大方面實在都有限制，存在著很多中小企業都會存在的代表性問題——資金短缺。2016年6月，一位建行的客戶經理為GF公司介紹了剛剛在建行上線的“善融商務”平臺，詳細介紹了該平臺免費入駐，具有快捷方便獲取融資的優勢。而GF公司用了三天左右的時間完成了注冊與登記，同時在商城上開始對店鋪進行布置，加快對產品的銷售，隨著平臺的不斷壯大，GF在商城業務中取得了更好的發展，經營不到6個月實際交易額達到了2089.5萬元。在公司穩步發展的趨勢下，GF公司通過“e貸款”向建設銀行提出了500萬元貸款，三個工作日之后建設銀行將500萬元轉入到GF公司賬戶。因此，維護互聯網的信用形象，通過“善融商務”，能夠解決很多中小企業的融資問題。

（二）P2P平臺融資模式

杭州PD禮品貿易有限公司（PD公司），這是一家創意型的禮品公司，雖然規模不夠大，資金也有限，但是該家公司的訂單很多。不難發現，資金短缺依然是制約這家公司迅速擴大的主要因素。PD公司為了解決資金上存在的問題，也曾向銀行申請了多次貸款，但是由于公司沒有抵押物，并且在銀行系統中也沒有信用等級評級。正是因為種種原因的影響，最終也未能從銀行獲得貸款。2010年，阿里巴巴推出了無抵押、無擔保的阿里信用，這種P2P平臺融資模式無疑是給PD公司帶來發展的希望，而PD公司也只花了3天時間，完成了申請貸款的整個流程，填寫一張表格，與貸款工作人員進行了一次視頻對話。這次貸款的金額是15萬元，雖然從金額上來看并不多，但是P2P平臺融資模式最大的特點就是隨借隨還，按天息進行結算，這樣也符合中小企業發展的特點，在資金運轉上能夠變得更加靈活。但是P2P平臺融資模式的風險比較大，對于一些中小企的融資還是存在一定的壓力。

（三）眾籌融資模式

眾籌模式是依靠大眾的力量的來實現融資的目標，最大的特點就是小額與大量。因為融資的門檻較低因此受到廣大中小企業的青睞。2008年，彼岸天動畫公司根據《莊子.逍遙游》改編的中國奇幻電影《大魚海棠》，這部電影從眾籌到制作整個過程是值得我們探討的。《大魚海棠》這個動畫片在創意與構思上都很完整，但是資金上出現了問題，導致這部動畫片無法完成制作。這個期間眾籌公司曾經表達愿意以眾籌的方式來幫助彼岸天解決資金上的問題，但是由于當時該公司對于眾籌這種模式不夠了解，并沒有真正接受這一幫助。2013年5月，彼岸天公司將《大魚海棠》的短片放到了新浪微博，希望能夠有人幫助他們完成這部動畫片。20萬條轉發，上億的點擊量與閱讀量，吸引了很多電影行業的名人進行轉發與好評。之后，點名時間再次主動找上了彼岸天公司，該項目與2013年6月開始正式上線，眾籌的目標為120萬元，籌資的時間為45天。該項目上線之后由于反映良好，還不到12個小時已經獲得了750多名網友的支持。電影最后上映了，并且取得了2億票房的成績。

三、結語

綜上所述，傳統的融資渠道或多或少存在一些問題，導致中小企業難以順利融資。而互聯網金融為中小企提供了更多的融資渠道，為中小企業發展提供了更多幫助。作為互聯網金融平臺，國家更要高度重視，做好監管工作，讓互聯網金融平臺能夠更加穩定的發展下去。（作者單位為深圳市鵬悅投資發展有限公司）