中小企業(yè)融資問題基于財務(wù)治理的分析

伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展，世界大環(huán)境格局的不斷變化，融資問題是中小企業(yè)在發(fā)展過程中關(guān)注度極高的問題，對中小企業(yè)的擴大與發(fā)展起著制約的作用為解決中小企業(yè)融資難的問題，首先應(yīng)先找出制約其發(fā)展的內(nèi)外部原因，與財務(wù)治理相結(jié)合，從財務(wù)治理方面分析融資問題，創(chuàng)新中小企業(yè)財務(wù)治理的新模式，優(yōu)化財務(wù)治理結(jié)構(gòu)，使財務(wù)治理與中小企業(yè)融資相融合，從而提高中小企業(yè)的融資能力，將融資問題的解決落實到實處，為企業(yè)的未來發(fā)展做打算。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資問題；財務(wù)治理

前言：中小企業(yè)的融資渠道多種多樣，在進行融資的過程中反應(yīng)出來的問題也是各種各樣的，要想從根本上解決融資難的問題，財務(wù)治理結(jié)構(gòu)是關(guān)鍵，正確處理中小企業(yè)自身的財務(wù)治理問題，創(chuàng)新財務(wù)治理新模式，使財務(wù)治理的結(jié)構(gòu)符合現(xiàn)代中小企業(yè)的發(fā)展，從而使中小企業(yè)在融資的過程中，能夠得到有力的支撐，從而解決基于財務(wù)治理的中小企業(yè)融資問題。

一、中小企業(yè)融資的渠道

1.內(nèi)源性融資渠道

內(nèi)源性渠道使企業(yè)將留存收益轉(zhuǎn)化為投資的過程，內(nèi)源性渠道是企業(yè)在發(fā)展過程中的常用方式，內(nèi)源性融資與外源性融資作為相對的兩種融資方式，相互依存，互為支撐。中小企業(yè)在創(chuàng)立的初期，所受到的限制也比較多，比如受市場需求的限制，往往需要迎合市場來進行產(chǎn)品的設(shè)計與開發(fā)，生產(chǎn)規(guī)模由于資金等因素的限制比較小，在這種受到限制比較大的情況下，往往采用使用自有資金來完成初始投資，隨著經(jīng)營逐漸走向正常化，運營平穩(wěn)以后，企業(yè)的融資問題通常由客戶的預(yù)付款，供應(yīng)商的賒銷等方式來解決，使企業(yè)在正常運轉(zhuǎn)的過程中能夠有充足的流動資金，保證企業(yè)的日常開銷。

2.外源性融資渠道

外源性融資是企業(yè)從企業(yè)外部經(jīng)濟主體吸收資金的過程。外源性融資不同于內(nèi)源性融資，它比內(nèi)源性融資更加的靈活和高效，籌集資金的數(shù)量比較大，外源性融資又分為直接融資和間接融資，隨著國際國內(nèi)市場的逐漸成熟，外源性渠道在中小企業(yè)的發(fā)展過程中所起到的作用，是任何渠道都無法代替的。

二、中小企業(yè)融資困難的原因

中小企業(yè)融資難，是所有人都不陌生的問題。究其原因，融資體系未發(fā)展到成熟的階段是重要原因，中小企業(yè)發(fā)展過程中需要源源不斷的資金支持，促使企業(yè)能夠運營下去但其根因是，中小企業(yè)自身的制度缺陷，需要及時的創(chuàng)新來解決這一問題，才能促進中小企業(yè)的長遠發(fā)展。

1.外部原因

中小企業(yè)融資難的外部原因，分別為金融體制缺陷，中小企業(yè)的弱勢地位和融資渠道單一等三個方面，中小企業(yè)現(xiàn)在采用的融資方式，大多是間接融資，但是這種融資方式也有其弊端所在，其融資的方式比較單一，而且融資渠道不夠通暢，使得中小企業(yè)的發(fā)展受限，抵押貸款和擔(dān)保貸款的形式成為其主要的融資方式，制約企業(yè)的發(fā)展。

2.內(nèi)部原因

中小企業(yè)想要得到銀行的貸款，信用是一個主要的方面，也是最重要的方面，中小企業(yè)中，信用制度往往是其最容易忽視的一個方面，在不完善的信用制度下，中小企業(yè)得不到銀行的貸款，得不到融資，因此就無法正常的運營下去，也有一些信用較好的企業(yè)，但由于各種原因，造成企業(yè)信息的部隊稱，也得不到銀行的貸款，缺少銀行的資金支持，中小企業(yè)很快面臨著倒閉的危機；中小企業(yè)在創(chuàng)立的初期，政府給予中小企業(yè)投資，采取的大多是入股的方式來參與經(jīng)營，資金的輸入在一定程度上促進中小企業(yè)的日常運作，但是這也使得中小企業(yè)的固定資產(chǎn)所有權(quán)，不動產(chǎn)所有權(quán)等產(chǎn)權(quán)混亂不清，因為產(chǎn)權(quán)的不清楚，造成中小企業(yè)在利用產(chǎn)權(quán)貸款的時候受阻，在一定程度上有造成中小企業(yè)的融資困難。在中小企業(yè)中，財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的不清晰也是其財務(wù)治理過程中的重要問題。會計人員管理的賬目混亂，權(quán)責(zé)不明確，決策的失誤等都是造成中小企業(yè)融資困難的重要因素，要想使中小企業(yè)融資正常化，就必須解決這些問題。

三、基于財務(wù)治理解決中小企業(yè)融資問題的建議

要想解決中小企業(yè)的融資難的問題，就必須從內(nèi)外部綜合解決，綜合分析創(chuàng)業(yè)板額市場，應(yīng)收賬款和存貨融資的關(guān)系，加強中小企業(yè)自身的財務(wù)治理結(jié)構(gòu)，建立完善的信用制度，募集資金，規(guī)范服務(wù)治理體系，從而使中小企業(yè)的融資問題得到有效的解決。

1.構(gòu)建財務(wù)治理結(jié)構(gòu)新模式

財務(wù)治理結(jié)構(gòu)對于投資者來說，無異是一層保障，特別是對于潛在的投資者，有效的增強其自信心，為中小企業(yè)提供充足的資金。中小企業(yè)的財務(wù)主體方面，界定與區(qū)分是有必要的，將政府與企業(yè)分開，推進產(chǎn)權(quán)制度改革；用權(quán)力制約權(quán)力，決策的制定，執(zhí)行與監(jiān)督，都要明確的賦予相關(guān)的財務(wù)主體，權(quán)力的大小代表著要承擔(dān)的責(zé)任的大小。財務(wù)治理的核心是隨著企業(yè)的經(jīng)營狀況而不斷變化的，優(yōu)秀的管理者會帶領(lǐng)企業(yè)一路前進，建立完善的財務(wù)相機治理機制，使財務(wù)治理結(jié)構(gòu)更加的完善，為企業(yè)的融資做準(zhǔn)備。

2.中小企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)機制的建立

財務(wù)治理目標(biāo)機制與企業(yè)的目標(biāo)相一致，現(xiàn)在的大多數(shù)企業(yè)都將實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化作為企業(yè)的財務(wù)治理目標(biāo)，其存在片面性，也比較過激，沒有充分的考慮到中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)在不同階段的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，更沒有使企業(yè)的風(fēng)險降到最小，這種做法往往會使企業(yè)陷入被動發(fā)展的狀態(tài)。隨著中小企業(yè)的規(guī)模不斷擴大，舊的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)在時代浪潮中已經(jīng)逐漸被覆蓋，舊的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)不再適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的情況，及時更新產(chǎn)權(quán)目標(biāo)，創(chuàng)業(yè)初期中小企業(yè)的信息不對稱程度比較高，承擔(dān)的風(fēng)險也比較大，隨著不斷的發(fā)展，原有的資金已不能滿足其發(fā)展的需要，聘用職業(yè)經(jīng)理人，將相關(guān)利益主體的利益納入到財務(wù)治理的目標(biāo)中來，使中小企業(yè)更多的關(guān)注社會的發(fā)展，注重社會效益，優(yōu)化資源和持續(xù)增長的利潤，將企業(yè)的利潤與社會的責(zé)任相結(jié)合。在企業(yè)發(fā)展進入成熟階段以后，產(chǎn)權(quán)的細(xì)化使中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)細(xì)之又細(xì)，中小企業(yè)的財務(wù)治理目標(biāo)的設(shè)定也應(yīng)該更多的包含多方利益，長此以往，中小企業(yè)便能夠在信貸市場取得融資的可能性加大，從而使財務(wù)治理目標(biāo)變得可實現(xiàn)化。

四、中小企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

中小企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，往往存在破產(chǎn)的現(xiàn)象，究其根本原因，企業(yè)在逐漸擴張的過程中，存在盲目跟風(fēng)的現(xiàn)象，經(jīng)營過程中負(fù)債，最終因為資不抵債破產(chǎn)。應(yīng)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)綜合資金成本和財務(wù)杠桿效益，不斷調(diào)整資金的結(jié)構(gòu)比例和規(guī)模。

1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)的收益相對于大企業(yè)來說是比較低的，融資的渠道也比較單一，想要解決融資難的問題，就必須加速背部資本積累增長速度，使資本機構(gòu)合理化，樹立良好的企業(yè)信用形象，從而提高企業(yè)信用評級等級。

2.優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)是負(fù)債結(jié)構(gòu)的重點問題，確定合理的負(fù)債到期結(jié)構(gòu)，在允許現(xiàn)金流量波動的前提下，使負(fù)債結(jié)構(gòu)達到最大的優(yōu)化程度，為中小企業(yè)的融資難提供支持。

3.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指在風(fēng)險控制的前提下保持合適的流動資金，在維持企業(yè)正常經(jīng)營的前提下，給企業(yè)帶來最大的利潤。

4.優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)主要是從提高投資回報和規(guī)避投資風(fēng)險平衡優(yōu)化的角度考慮，確定合理的格局和比重，使得投資的機構(gòu)符合中小企業(yè)的發(fā)展，使的中小企業(yè)能夠得到正常的融資。

五、結(jié)語

中小企業(yè)的融資難問題，是我國長期以來的未解決難題之一。將中小企業(yè)的融資難問題基于財務(wù)治理進行分析，從內(nèi)外部環(huán)境進行剖析，確定制約其的根本原因在與企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)治理結(jié)構(gòu)混亂，建立完善的信用制度，吸引資金投入，建立合理的財務(wù)治理機構(gòu)，提出合理可行的建議從而促進企業(yè)融資，推進企業(yè)的長遠可持續(xù)發(fā)展。（作者單位為寧波高專建設(shè)監(jiān)理有限公司）