企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨析

一、引言

如今全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是：企業(yè)生存和發(fā)展的宏觀(guān)環(huán)境復(fù)雜多變，外部環(huán)境因素具有不確定性。一些企業(yè)能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，而另外一些企業(yè)則會(huì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，由此倒閉破產(chǎn)的公司屢見(jiàn)不鮮。因此，企業(yè)管理者應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)危機(jī)的理解，對(duì)兩者之間的關(guān)系有更加清晰的認(rèn)識(shí)。

企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，難免會(huì)遇到許多風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不能合理的意識(shí)到并及時(shí)處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，很容易積累并導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。但只要在有效的時(shí)間內(nèi)能采取合理的應(yīng)對(duì)措施，分析出企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，了解到企業(yè)具體的財(cái)務(wù)管理信息，那么這在一定程度上可以避免企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者不能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)作出辨析，就不能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有明晰的了解，也就不能作出及時(shí)有效的制定解決方案。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)管理工作中不得不面對(duì)的一個(gè)實(shí)際問(wèn)題，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言可以采取有效手段，最大限度地減少風(fēng)險(xiǎn)，但不會(huì)徹底使風(fēng)險(xiǎn)消失。財(cái)務(wù)危機(jī)一般情況下是指企業(yè)無(wú)力在最后時(shí)限償付債務(wù)或費(fèi)用的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。對(duì)于財(cái)務(wù)危機(jī)的影響，可從兩個(gè)方面來(lái)判斷：其一是破產(chǎn)在法律層面上定義，破產(chǎn)是最直接，精確的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；其二是以股票市場(chǎng)對(duì)持續(xù)虧損，有顯著的潛在損失或者股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間異常走低的上市企業(yè)進(jìn)行特殊處理或退市為標(biāo)準(zhǔn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)的辨析

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響區(qū)別

對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響主要體現(xiàn)在取得借款，利益分配，項(xiàng)目投資，和現(xiàn)金資本回流幾個(gè)方面，最重要的是盈利不確定性，影響公司債務(wù)管理效率。債務(wù)管理是一個(gè)企業(yè)融資的重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展的唯一的出路。企業(yè)應(yīng)合理利用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)科學(xué)化的原則，進(jìn)行“規(guī)模化”的債務(wù)管理，控制債務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和資金的合理的管理，使得潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。

財(cái)務(wù)危機(jī)是財(cái)務(wù)狀況惡化的結(jié)果，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響主要有：1.在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、利潤(rùn)繼續(xù)下降，原材料價(jià)格上漲的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，資金鏈對(duì)企業(yè)的生存產(chǎn)生影響，對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成影響。財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生會(huì)使信用鏈條斷裂，企業(yè)之間的信任危機(jī)加劇，嚴(yán)重可導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。2.企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)遭到破壞，資金短缺，難以籌集到資金，不可能生產(chǎn)再擴(kuò)大。同時(shí)負(fù)債的增加會(huì)使企業(yè)陷入孤立狀態(tài)。

（二）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)管理目標(biāo)的區(qū)別

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中是難以規(guī)避的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)單獨(dú)針對(duì)每一個(gè)業(yè)務(wù)實(shí)體潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，計(jì)量和分析和評(píng)估，并在此過(guò)程中，將及時(shí)采取有效的預(yù)防和控制方法，以合理，可行的方案來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)財(cái)務(wù)安全和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有序正常的開(kāi)展，使企業(yè)減少在管理過(guò)程中的損失，并取得經(jīng)濟(jì)效益。

財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)企業(yè)危害很大，其中最直接的危害是企業(yè)資金短缺。影響在于：第一，限制他們的發(fā)展?jié)摿Γ坏诙绊懥似髽I(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；第三，降低企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

四、辨析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際意義

在企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)如果想要獲得利潤(rùn)，在市場(chǎng)上得以生存，我們需要把重點(diǎn)放在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的日常運(yùn)作，防范財(cái)務(wù)危機(jī)。于是，正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和下午危機(jī)的區(qū)別和聯(lián)系，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。

（一）提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平

企業(yè)一味追求財(cái)務(wù)杠桿，增加債務(wù)融資是不合理的。在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行分析，以確定通過(guò)債務(wù)融資和股權(quán)融資的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的最佳比例，以達(dá)到最佳的資本結(jié)構(gòu)并最大限度地提高杠桿效應(yīng)。

加快應(yīng)收賬款的回收速度，提高公司的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)是關(guān)鍵。企業(yè)抵押債務(wù)權(quán)利，從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。通過(guò)抵押融資方式，公司沒(méi)有轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)，還是承擔(dān)責(zé)任和義務(wù)，但在短期內(nèi)資企業(yè)的迫切需要來(lái)說(shuō)這一借款無(wú)疑是及時(shí)的。本公司出售給相關(guān)金融組織的應(yīng)收賬款，該組織將其導(dǎo)入“資產(chǎn)池”，并根據(jù)應(yīng)收賬款的規(guī)定期間，以及受領(lǐng)的來(lái)源等重新整合包裝以增加信用等級(jí)，并向其它證券市場(chǎng)發(fā)行資產(chǎn)支持證ABS，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的目的。

（二）提高企業(yè)對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力

企業(yè)必須加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度，為內(nèi)部各部門(mén)明確地位，職能和職責(zé)，尋求企業(yè)財(cái)務(wù)管理之間的平衡，給予相應(yīng)的權(quán)限；在利益分配方面，企業(yè)應(yīng)充分考量各個(gè)部門(mén)，建立健全的責(zé)任制度，真正做到權(quán)利和義務(wù)的合理配比。根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)特色和能力，權(quán)衡利益和得失的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然的，但它也是在是可以估測(cè)并且加以預(yù)防的。企業(yè)只有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有了相應(yīng)的了解，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)方案比較分析，定期對(duì)所有類(lèi)型的企業(yè)搜集財(cái)務(wù)信息，同時(shí)在做決定時(shí)，要確定企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，能夠使企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，以實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)，獲得更多的收入，使得企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得以生存下來(lái)。（作者單位為貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)）