綠色金融體系構建與業務創新

◎梁剛◎ 唐晴晴 姚登程

綠色金融體系構建與業務創新

◎梁剛1,2◎ 唐晴晴1姚登程1

綠色金融對促進國民經濟健康發展、加快金融業發展、促進企業轉型升級、改善環境等方面具有重要作用。近幾年來，"綠色金融"概念逐漸成為社會各界普遍關注的焦點。本文從綠色金融的背景入手，分析綠色金融體系的構建方法，進而提出加快綠色金融產品與服務創新發展的建議。

研究背景

綠色金融是促進社會、經濟、環境協調發展的有效手段。我國在經濟發展中面臨著日益嚴重的環境污染和能源消耗問題，綠色金融可以從金融角度對于改善環境起到重要作用。

國際上，金融專家愈來愈關注綠色金融，保爾森基金會主席亨利·保爾森說，G20有機會為發達國家和發展中國家創造切實可行的綠色融資模型。在制定政策、監管措施、激勵機制和確保執行上，政府都發揮著重要的作用。全球資本市場力量強大，如引導得當，不但可以減輕政府負擔，還有助于走向可持續經濟增長的未來。而作為綠色金融中的代表——綠色債券，是綠色金融市場關注的重點，近年來市場規模也迅速增長。（見圖1、圖2）

圖1 國際市場綠色債券發行規模（單位：億美元）

圖2 綠色債券年發行數量（單位：只）

再來看國內，作為2016年二十國集團(G20)主席國，中國將綠色金融定為G20重點議題之一，中國人民銀行行長周小川在會上表示，全球面臨著嚴峻的環境挑戰，各國已嘗試許多方法，包括推行環境法規、資源定價改革與財稅政策，這些措施在控制污染、減緩氣候變暖方面起到了積極作用，但當前綠色投資占總體投資的比重依然很小，各國需提升綠色投資在金融體系中的作用。建立綠色金融體系已成為中國“十三五”規劃中的一項內容。據估計，中國未來5年需要在綠色產業每年投入6千億美元。周小川行長認為，全球正就綠色經濟可持續發展凝聚更多共識，如果綠色金融得到有效實施，將惠及全球大多數人口，加強全球經濟可持續性。國家環保部發布的大氣污染防治、水污染防治以及土壤污染防治三大行動計劃實施總投資需求較大，政府財政資金供給能力有限，尤其是在當前大力推進政府和社會資本合作模式（PPP）、環境污染第三方治理的情況下，發展綠色金融能夠有效帶動民間資本投入，緩解環境公共產品和服務供給不足的問題。1995年人民銀行下發的有關加強信貸政策與環境保護的通知是國內第一次提出綠色金融的概念,隨后, 一系列的綠色金融政策陸續推出。在各種政策的大力支持下, 國內商業銀行也開始了綠色金融的探索之路。

由此可見，不論國內還是國外，作為金融領域的新興學科，綠色金融的研究前景越來越廣闊。

綠色金融體系構建

構建綠色金融體系，需要做好整體戰略規劃，以研究建立健全綠色金融政策、設立綠色金融機構為兩個重點方向，統籌協調“一行三會”、發改部門、財稅部門、環保部門、金融機構等多方力量，推動跨部門合作，促進綠色金融自主、有序、規范發展、實現環境保護需求與金融資本供給的有效融合。

建立健全綠色金融政策。確立各種金融創新的法律地位，推動綠色信貸、綠色證券、環境污染責任保險等立法進程。制定優惠政策，鼓勵銀行、保險和基金公司等金融機構提高自身環境責任，金融機構的決策管理層要在戰略上重視綠色金融業務。完善綠色金融政策環境，對銀行制定差別化的監管和激勵政策，探索研究在綠色金融項目貸款額度內適當采取減免存款準備金、營業稅減免等措施，對于符合條件的，適當采取寬松的呆壞賬核銷政策等。給予綠色金融財政稅收支持，降低商業銀行辦理綠色金融業務的營業稅率和相關所得稅稅率等。進而，研究制定綠色金融實施指南等，建立健全環境會計制度，出臺綠色金融項目認證規則，統一綠色信貸單列統計、分類考核的統計標準，建立具體、細致、統一的符合中國開展綠色金融現實情況的交易規則。

研究設立綠色金融機構。堅持政府主導、股權多元、市場運作原則，探索建立綠色銀行、綠色證券交易所、環境保險公司、環境信托公司等專業的綠色金融機構，推進綠色金融業務有序拓展。可先從設立綠色銀行取得突破，再帶動其他綠色金融機構的建設。按照先易后難、試點先行的原則，鼓勵商業銀行成立綠色事業部或設立環境支行，加大對環境保護項目信貸支持力度。在此基礎上，開展地方環境銀行設立試點，積累經驗，樹立典范，并積極協調金融管理部門，探索建立國家級綠色銀行。建議人民銀行、銀監會和環保部門等部門不斷加強對金融機構執行綠色金融政策情況的監督檢查，監督銀行建立對融資項目環境和社會風險的審核與管理機制，建立完善的外部監督體系。并加強管理，強制上市公司及有條件的非上市公司定期披露環境保護信息。

綠色金融業務創新

綠色金融創新發展的效果如何，主要取決于綠色金融產品與服務開發和實施的效果，結合近期的理論研究熱點和實踐經驗分析，對于如何加快綠色金融產品與服務創新發展，提出如下建議：

綠色銀行創新業務

1. 開發綠色信貸產品。研究采取財政貼息等方式加大扶持力度，鼓勵各類金融機構加大綠色信貸的發放力度。結合市場需求，制定貸款額度、貸款利率、貸款期限、貸款審批等方面的優惠措施，開發針對企業、個人和家庭的綠色信貸產品，尤其在近兩年的熱點話題PPP領域，根據《國家發改委、國家開發銀行關于推進開發性金融支持政府和社會資本合作有關工作的通知》文件精神，要求開發銀行加強信貸規模統籌調配，優先保障PPP項目融資需求，在監管政策允許范圍內，給予PPP項目差異化信貸政策，對符合條件的項目，貸款期限最長可達30年，貸款利率可適當優惠。因此，綠色銀行機構應盡快開發適應環保領域PPP項目融資特點的信貸產品。

2. 創新綠色資產抵押擔保服務。結合國家關于推進政府和社會資本合作模式的有關要求，開展綠色資產抵押擔保服務試點，研究落實排污權、收費權、特許經營權、購買服務協議項下權益質押等新型抵押擔保方式，為環境保護項目提供銀行信貸資金。探索利用污水垃圾處理等預期收益質押貸款，政府、金融機構、擔保公司等設立聯合擔保基金，對污染治理項目、環保企業發展提供融資擔保服務。

綠色證（債）券創新業務

1. 推進綠色資產證券化。鼓勵上市環保企業利用股市融資，在城鎮污水處理等環境基礎設施領域實施資產證券化，推動具備一定收益能力的經營性環保項目形成市場化融資機制，拓寬企業融資渠道，為企業加大環境污染治理投資力度提供保障。

2. 鼓勵發行綠色債券。進一步鼓勵國債和地方債用于環境保護基礎設施建設，支持金融機構通過發行綠色金融債的方式引導資金投向綠色環保產業。今年一季度，在中國發行的綠色債券超過80億美元，占全球綠色債券發行量的約一半。支持重點領域建設項目采用企業債券、項目收益債券、公司債券、中期票據等方式，通過債券市場籌措投資資金。

綠色保險創新業務

隨著《關于開展環境污染強制責任保險試點工作的指導意見》的貫徹落實，設計可操作性強的環境污染強制責任保險產品，在涉重金屬企業、按地方有關規定已被納入投保范圍的企業以及其他高環境風險企業范圍內，不斷拓展綠色保險應用范圍。

綠色基金創新業務

采用財政資金引導、社會資本投入為主、市場運作的方式，探索以開發性金融資金為主設立國家和地方環境保護基金，引導社會資本積極參與到污染防治和環境監管領域，重點支持環保PPP項目和環境污染第三方治理項目融資。

結論與建議

（一）結論。綠色金融的研究和發展，對于我國這樣一個經濟高速增長與環境保護矛盾尖銳的國家，具有很強的理論研究和實踐應用價值。構建綠色金融體系，需要建立健全綠色金融政策，研究設立綠色金融機構。創新綠色金融業務，重點在于開發綠色金融服務產品，例如開發綠色信貸產品、創新綠色資產抵押擔保服務、推進綠色資產證券化、鼓勵發行綠色債券、設計環境污染強制責任保險產品、設立國家和地方環境保護基金等。

（二）建議。今后不斷拓展綠色金融業務領域，例如綠色資產融資租賃業務、綠色信托投資業務等；加強環境信用體系建設，將企業環境違法風險和信用評級作為金融機構信貸審核的重要內容；環保管理部門、銀行、證券、保險等方面加強協作聯動，建立健全綠色金融信息共享機制，不斷提高綠色金融對環境保護事業的支持和服務能力。

1.廣西財經學院；2.中國社會科學院和包商銀行聯合培養博士后工作站）