多氟多 全產業鏈整合

張延陶

在新能源汽車產業政策的順勢推動下，多氟多（002407.SZ）正在深挖產業、擁抱資本。從氟化工出發向新能源進軍，形成了以新材料體系為支撐、以新能源汽車為引領，以電動汽車動力總成為核心技術的新能源汽車全產業鏈。

多氟多以其強大的“創新”和“顛覆”基因，進軍新能源汽車領域，一定也可以成為新能源汽車領域強有力的競爭者。

換道超車

“彎道超車的說法應該改一改，換道超車更加符合國家新能源汽車產業的發展現狀。”在接受《英才》記者專訪時，多氟多化工股份有限公司董事長李世江如此定義中國新能源汽車產業的時代標簽。

毋庸置疑，市場換技術是我國汽車工業發展不可繞過的一座里程碑。中國的汽車市場也早已超過美國，成為全球銷量冠軍。然而時至今日，中國的傳統汽車工業依然深陷技術自主壁壘的泥沼中。

相較而言，新能源汽車的快速發展反而令一批整車制造企業迅速成長。自2015年產業規模急速擴張后，整個新能源產業的上下游都開始收獲成果。

李世江認為，推動一個新產業形成的三種力量依次來自于政策、創新與市場。

這與目前新能源汽車產業的發展路徑頗為相似，國家戰略性政策在新能源汽車產業發展初期起到了重要的推動作用，政府補貼不僅在短時間內創造了規模，也令市場受眾加快了認知產品的速度。

然而距離2020年政策退坡已經只有不到3年的時間。一方面，政策的推動方式正在發生轉變，例如近期推出的積分制就是最好的實證；另一方面，市場的不斷成熟也帶來了不同技術變革的方向。而此時，正是創新推動產業蓄勢待發的時間窗口。

“現在我們國家的產業政策已經在慢慢退出，而創新驅動的力量在加強，市場在慢慢形成。而這個階段有它非常明顯的特征，就是要把創新作為這個階段的主要力量來應對退坡。”李世江點出了無論是產業層面還是企業經營層面最為重要的任務——技術創新。

而這正是傳統汽車工業始終無法突破的瓶頸。

制霸上游

2016年，多氟多的冰晶石全國市場占有率為60%，已連續15年全國出口量第一；多氟多氟化鋁全國市場占有率為35%，已連續10年全國出口量第一；多氟多六氟磷酸鋰全國市場占有率為40%，全球市場占有率達25%，產銷量居全球第一。

這一切光鮮成績的背后源自于多氟多在十多年前的一個決定。2006年，六氟磷酸鋰作為鋰電池電解液的核心，每噸價格高達100萬元，不僅生產門檻極高，且生產技術為日本企業壟斷。

隨后李世江分別于2008、2009、2012年從研發、小試、中試到建廠，克難攻堅8年，實現了六氟磷酸鋰從產品工藝到設備全面“自造”。目前多氟多已經具有6000噸高純晶體六氟磷酸鋰的生產能力。

多氟多的發力令六氟磷酸鋰的售價從100萬元/噸降至現在不足30萬元/噸。自此，多氟多收獲了產業上游的話語權，更令中國的鋰電材料從受制于人轉變為供應全球。

掌握六氟磷酸鋰技術后，多氟多實現了從傳統氟化工向精細氟化工和電子級氟化工的轉型。后六氟磷酸鋰時代，多氟多以點帶面，連續攻克了電極級氫氟酸、正極材料、負極材料和隔膜等技術難題。隨后在電池產業鏈中更是向下延伸，以材料電池為根基，多氟多開始向電機、動力總成等一系列新能源整車領域的關鍵技術發起沖擊。

2010年開始，多氟多研制出了完全擁有自主知識產權的動力鋰離子電池，如今已形成年產3億Ah的動力鋰離子電池生產能力。多氟多向下游的布局初見成效，閉合全產業鏈初具雛形。

多方挑戰

在材料與電池領域占據上游話語權的多氟多并沒有停下腳步。2015年，多氟多收購了河北紅星汽車制造有限公司，并在邢臺規劃了占地1000畝的電池工廠和年產10萬臺的新能源汽車項目。在中國新能源汽車爆發元年成功進軍整車制造。

毫無疑問，從材料到整車，如此縱深的閉合產業鏈在行業中并不多見。縱觀整個行業，即使是比亞迪也未能做到如此整合。

但是另一方面，下探到整車制造后，各方勢力的激烈競爭隨即襲來。

李世江認為新能源造車無外乎三方勢力的膠著角力。傳統汽車、在產業內占據一定資源的新興勢力以及最近大熱的互聯網造車。

“傳統汽車對汽車產業發展做出的貢獻不可否認，也因此有了路徑依賴以及歷史包袱”，李世江直指傳統汽車造新的窘境，但他也同時承認，等社會推動力足夠大的時候，這股勢力的能量將會真正爆發。

對于多氟多自身的定位，李世江認為，過去的多氟多應當歸類為第二類陣營。

但是隨著收購整車制造廠以及向互聯網+滲透，我們看到的是一個嶄新的兼具新興勢力造車、傳統造車和互聯網造車三方勢力疊加的企業。

資本羽翼

核心技術的儲備，產業鏈的全線整合。對于一家目前市值并不算很高的公司而言，如此巨大的一盤棋，沒有資金是萬萬行不通的。

“資本對一個產業的推動，我們必須從正面去理解和了解，要看到資本背后它帶來的各種各樣的資源、各種各樣的人才和各種各樣的智慧。”李世江對于資本羽翼展翅所能帶來的動力十分看好。

對于全產業鏈的滲透，李世江也表示，并不能所有事情都親力親為。一方面，多氟多通過資本市場上的定增操作培育現有實體；另一方面，多氟多在向很多非主營業務轉型的同時，也會通過引入外部資金的方式共同將版圖擴張。

目前資本已近全線涌入新能源汽車產業，李世江也承認新興產業的發展一定會存在泡沫。但是相較于泡沫，資本的大量涌入更令他看到了未來產業發展的趨勢。目前的多氟多對于關注新能源汽車的資本持以歡迎的態度。endprint