溫州小微企業(yè)融資困境的原因及對策研究

文/馮建樹，上海大學經(jīng)濟學院

Financial line of sight 金融視線

溫州小微企業(yè)融資困境的原因及對策研究

文/馮建樹，上海大學經(jīng)濟學院

自改革開放以來，小微企業(yè)在不斷成長過程中已發(fā)展成為了重要力量，在改革開放中，它既是受益者，也是先行者和推動者。它的發(fā)展為多樣化的市場需求、增加出口以及緩解就業(yè)壓力發(fā)揮了極大貢獻。而眾所周知，溫州小微企業(yè)經(jīng)濟占全市比重達76%，是典型的“小微企業(yè)之都”。由于金融危機的爆發(fā)，導致近年來，溫州小微企業(yè)的發(fā)展面臨著嚴重的資金鏈問題，而由此引發(fā)的溫州老板“跑路潮”問題更是將小微企業(yè)融資問題推向輿論的高潮，引發(fā)全國各界的普遍關注。因此特以溫州小微企業(yè)為例，對其融資問題展開研究，結(jié)合其內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境，分析融資現(xiàn)狀、融資困境表現(xiàn)、原因及相應的對策，這不僅對溫州地區(qū)小微企業(yè)融資問題的解決有切實可行的意義，而且對于其他地區(qū)小微企業(yè)融資問題也有借鑒的理論和現(xiàn)實意義。

1 溫州小微企業(yè)融資概述

1.1 小微企業(yè)融資的含義

小微企業(yè)與所處行業(yè)的大企業(yè)相比，在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模方面都較小，在本行業(yè)中不具備市場領導地位的經(jīng)濟單位。通常此類企業(yè)由一個人或少數(shù)人投入資金組成，人員的雇用、營業(yè)規(guī)模、營業(yè)額都不大，在經(jīng)營上大多是老板直接管轄控制，受外界干涉較少。融資，從狹義上講即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。小微企業(yè)融資是指金融機構針對小微企業(yè)推出的定制化融資解決方案，由現(xiàn)有企業(yè)籌集資金并完成項目的投資建設，無論項目建成之前或之后，都不出現(xiàn)新的獨立法人。簡單的說，就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中形成的對資金的需求，以及不斷滿足這需求的過程。

1.2 溫州小微企業(yè)融資的特點

只要一說起溫州，人們就會想起其出名的小微企業(yè)的發(fā)展，一說起小微企業(yè)，同樣會自覺想起溫州這個典型的 地域代表，這些年來溫州的小微企業(yè)經(jīng)濟一直是走在全國的前列。縱觀其發(fā)展，其融資方式就是其中比較具有代表性的，目前小微企業(yè)融資的主要模式是內(nèi)源融資、外源融資和其他融資三種方式。

2 溫州小微企業(yè)融資困境的表現(xiàn)

2.1 溫州小微企業(yè)資金緊缺

自2008年金融危機以來，整個市場經(jīng)濟就像突然迎來寒冬一樣，十分不景氣，銀企關系一度比較緊張，而這樣的打擊對于以輕工業(yè)為主的溫州小微企業(yè)而言尤為嚴重，雖然這些年整個經(jīng)濟形勢還是好轉(zhuǎn)不少，但是，留下的后遺癥還是有的，且由2014年最新溫州市金融辦分析，四季度經(jīng)濟企穩(wěn)回升的概率較大，加之臨近年底，資金需求量增多，預計四季度溫州民間融資活躍度和利率都會小幅上升。因此，在這種需求與供給巨大反差下，使溫州小微企業(yè)資金缺口越來越大，其產(chǎn)生的直接后果是我們整個社會資金運行成本上升、資金規(guī)模短缺，越來越多的企業(yè)會轉(zhuǎn)而向民間去融資。

2.2 銀行等正規(guī)金融渠道阻力大

向銀行等正規(guī)金融機構貸款，是大部分溫州小微企業(yè)首選的渠道，但是，要想獲得大額貸款，微乎其微，甚至連獲得貸款的資格都很難。這是因為，大部分溫州小微企業(yè)，公司規(guī)模比較小，可考察的信用率偏低，綜合實力與國有大型企業(yè)差距太大，倘若將資金貸給這樣的小微企業(yè)，銀行等正規(guī)金融機構就會比較擔心資金的初始成本和收益的獲取，所以才會導致，銀行等正規(guī)金融渠道阻力大。

2.3 民間融資成本高

2014年中國人民銀行宣布自4月21日起，上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0．5個百分點。這是央行自2010年以來準備金率的第十次上調(diào)，此次上調(diào)之后，大中型金融機構存款準備金率達20.1%的歷史高位。這將導致銀行資金的緊張，由此而引發(fā)溫州一些銀行普遍調(diào)高貸款利率，且將貸款對象主要選擇大型國有企業(yè)、事業(yè)單位等，而對于小微企業(yè)，則會將貸款門檻調(diào)的很高，如保證金存款、擔保等款項的不斷增加，在這樣的正規(guī)金融機構融資壓力下，為求得資金，只好求助于民間融資。

3 溫州小微企業(yè)融資困境的原因分析

3.1 法律體系和信用擔保體系不健全

這些年來，雖然國家都有出臺相關的法律政策來解決小微企業(yè)融資難等問題，但是該問題仍然沒有得到很好的解決，這說明了在小微企業(yè)融資難問題的相關金融政策方面仍有待進一步完善。

3.1.1 法律體系不健全

在溫州地區(qū)，相關法律制度問題主要體現(xiàn)在兩個方面：一是擔保公司的整治無相關法律條文。眾所周知對于擔保公司的整治問題這是尤為重要的，國家也多次強調(diào)要整頓好，但都沒有顯著成效，如注冊問題，有不少的擔保公司通過成為某有關協(xié)會會員，就可成功完成注冊，且結(jié)合之前溫州信貸危機爆發(fā)的原因分析中，不難發(fā)現(xiàn)擔保公司在民間資金的借貸方面發(fā)揮了極大的作用，也正是因為沒有相關法律制度對擔保行業(yè)的嚴格規(guī)范制約，才最終不利于小微企業(yè)的融資。二是民間借貸的監(jiān)管未合法化。雖然，從金融范圍來看，民間借貸不可以算是正規(guī)的金融范圍，但因國家大部分小微企業(yè)融資的需要求助于民間借貸，因此也就需要對民間借貸實施正式的法律規(guī)范管理，讓民間借貸程序合法化，改變以往對民間借貸監(jiān)管無能為力的局面。

3.1.2 信用擔保體系不健全

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，溫州小微企業(yè)也相應發(fā)展起來，而溫州擔保公司的數(shù)量也是呈不斷增長趨勢，從2006年注冊過的融資性擔保公司300多家到2011年已發(fā)展成1827家，雖然從數(shù)量上勢頭很不錯，但是其真正為小微企業(yè)貸款服務的是遠達不到這個水平的。根據(jù)溫州市統(tǒng)計局的統(tǒng)計顯示：溫州以“擔保”名稱注冊登記的150家擔保公司，其中僅有42家與銀行開展合作從事融資擔保業(yè)務，其余大多數(shù)的公司則是打著擔保的名義，實際從事高息放貸業(yè)務。

3.2 小微企業(yè)治理機制不健全

3.2.1 財務制度不健全

溫州小微企業(yè)在治理機制體制上，存在著財務信息不規(guī)范、信用不可靠等問題。財務信息的不規(guī)范主要體現(xiàn)在抵押物和信用擔保的缺乏，這樣的問題除了溫州小微企業(yè)具有這樣的情況外，在全國的小微企業(yè)也是如此，據(jù)信貸配給理論分析，小微企業(yè)在財務信息上的不規(guī)范顯然是與銀行貸款選擇的標準是相互背離的。

3.2.2 內(nèi)源融資力度不夠

溫州小微企業(yè)本身通過外源融資就很不容易，如果可以做到很好的自我積累的話，進行內(nèi)源融資，也是一個很不錯的解決辦法，但是恰恰相反，溫州小微企業(yè)這樣自我積累的意識極低，缺乏一個長期規(guī)劃，在資金缺乏的時候很少用自有資金進行補充，從而導致因背負較多負債而承擔沉重的利息負擔，如果溫州小微企業(yè)不加強自我積累資金的意識，無法用經(jīng)營所得來償還債務，就會使財務狀況惡化下去，嚴重時同樣會形成惡性循環(huán)，這些都會使得溫州小微企業(yè)融資難問題愈演愈烈。

4 解決溫州小微企業(yè)融資困境的對策

4.1 加強政府對溫州小微企業(yè)的支持

4.1.1 完善法律體系

政府的支持對解決溫州小微企業(yè)融資難問題具有十分重要的意義，對完善現(xiàn)有市場的不完善之處有很好的彌補作用。市場經(jīng)濟的發(fā)展離不開小微企業(yè)的發(fā)展，而小微企業(yè)的發(fā)展離不開國家法律的支持和保護。現(xiàn)實情況中，小微企業(yè)在市場競爭中無疑是出于弱勢的，因此急需政府制定相關的法律政策來保護小微企業(yè)的健康發(fā)展。

4.1.2 完善信用擔保體系

對于信用擔保體系的建設，政府可以制定相應的對擔保機構的管理辦法，甚至出資組建政策性信用擔保機構，當?shù)卣梢越梃b國外政府的經(jīng)驗，基于當?shù)匦∥⑵髽I(yè)實際發(fā)展現(xiàn)狀，成立像美國一樣，專門的小微企業(yè)管理局的政府機構，對小微企業(yè)的信用擔保實施歸口管理。要真正建設好小微企業(yè)信用擔保體系，需在完善相關法律的基礎上，對信用擔保機構的職能和組織結(jié)構要十分明確，且還需了解擔保機構的管理標準和經(jīng)營要求以及相關貸款人的資格審定、資金去向等。

4.2 提高溫州小微企業(yè)自身融資能力

影響溫州小微企業(yè)投資決策和資金籌措以及管理效率和凝聚力的一個重要因素就是治理機制是否健全。因為一個企業(yè)的治理機制決定了該企業(yè)的融資能力，因此，溫州小微企業(yè)一定要規(guī)范好本企業(yè)的治理機制。加強企業(yè)自身的財務制度的建設，減輕因信息不對稱因素而影響到企業(yè)與金融機構之間的信譽關系。

5 結(jié)束語

本文在閱讀了大量文獻資料的基礎上，圍繞溫州小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀，結(jié)合相關文獻資料、數(shù)據(jù)分析，對溫州小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀進行原因分析，發(fā)現(xiàn)存在法律體系和信用擔保體系不健全、企業(yè)自身治理機制不健全、民間借貸市場缺乏系統(tǒng)管制以及銀行借貸門檻高等問題，要想有效解決溫州小微企業(yè)融資難問題，不僅要改善企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構，增強貸款信用，還需要外部協(xié)助，如政府、銀行等正規(guī)金融機構的有力支持，三方積極配合，為解決溫州小微企業(yè)融資難問題不斷努力，共同營造一個融資渠道多元化、信用借貸體系完善的金融市場，為溫州小微企業(yè)的進一步發(fā)展，提供一個寬松、健康的融資環(huán)境，目的是能從根本上解決溫州小微企業(yè)的融資難問題。

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