大數據背景下上市公司信息披露行為與路徑框架研究

大數據背景下上市公司信息披露行為與路徑框架研究

張向欽

大數據是“云計算”時代企業新一輪技術革新的主導內容，也將會對上市公司在信息披露過程中的社會責任問題產生較大影響。在大數據環境下，上市公司信息的披露行為需要進行新的改變，以適應新環境對信息披露的新要求；同時，上市公司在產生、傳播以及保存信息等方面均會凸現出新的特性。信息披露將會更為貼切企業行為的本身，“信息言論”與“企業行徑”之間時空差距將會逐步縮短，“言論”表達“行徑”的途徑也將會日趨多元化。本文從信息披露的格局、基礎以及路徑等角度入手，分析了數字信息變革對上市公司信息披露社會責任的影響，以期幫助上市公司更好地應對大數據時代對信息披露的各種挑戰。

大數據背景 信息披露 路徑 社會責任

一 、引言

隨著資本的不斷積累，已經滿足了上市公司對資金的需求，使得企業依賴多重資源的共存耦合。徐光華（2011）對企業共生財務戰略及其實現路徑的問題進行了探析，通過研究提出了企業運作的新范式。長期以來，諸多企業均致力于建構一個社會責任擔當者的形象。企業在信息披露過程中能夠肩負起一定的社會責任，同時還以特別的方式讓受眾接收到此類的信息，才可以“確立起良好的企業形象”，于是企業信息披露的社會責任問題便走入到公眾視野中。人們開始廣泛關注政府與企業發布的具有影響力的文件法規，還包括一些食品安全問題、安全生產問題與突發性自然災害問題等。這之中以三鹿“毒奶粉”、山西“黑勞工”、512萬科“捐款們”等事件最盛。2009年中國企業社會責任研討大會中，披露出國內諸多奶粉中摻雜“三聚氰胺”的問題，涉事企業包含三鹿、完達山等15家大型企業，并將此類企業界定成社會責任“缺失”的典型，公開批評它們在社會責任方面的缺失，此次大會將企業信息披露及企業社會責任問題推向受眾日常關注的焦點之中。

但是，鑒于內容與形式上的差異性，企業信息披露中的社會責任問題與傳統財務信息披露的內容與方式有較大的不同，當前國內上市公司在信息披露的社會責任報告上存在有一定的問題，具體體現在以下五個方面：一是信息披露中有關社會責任的信息總體比重偏低；二是所披露內容不具完整性與獨立性，且披露方式也不具規范性，信息也不具可比性；三是社會責任信息披露的主要問題集中在歷史方面；四是缺乏普用性，幾乎沒有對公開披露的社會信息進行鑒證；五是社會責任相關信息披露體系不夠完備。此類問題在當下經濟環境中，可以憑借強化監管、完善法規等手段去解決，但很難得到一個比較有效的解決方案。究其原因在于上市公司社會責任信息披露有自身的特性。當下盛行的“大數據”突破了市場化的局限，其在日常生活中還得以廣泛運用，由此可以對上市公司社會責任信息披露作出一個完整的論述。

二 、上市公司信息披露中社會責任問題披露的現狀及局限

（一）上市公司信息披露中社會責任問題披露的現狀

首先，社會責任信息觀念需要加強，信息披露主動性需要提升。當下，國內上市公司中社會責任觀念普遍不高，且有限的信息披露僅僅停留在傳統的會計報表中，缺少相應的會計項目；此外，較之于西方發達國家，國內上市公司信息披露主動性不高。現階段國內上市公司信息披露中，與國內年報準則規定有關的強制性指標信息的披露狀況偏好，比如，企業股東與公司員工等信息指標均有相應的會計科目進行了系統的記錄，但是國家相關法律法規并未對上市公司設定具體的信息指標，上市公司信息披露的主動性需要進一步提升。

其次，信息披露中社會責任信息的內容亟需擴展。當下上市公司社會責任信息披露態勢為諸多公司把精力花費在環境與經濟責任上。但在社會責任披露方面卻少有關注，幾乎沒有上市公司對其自身社會責任內容進行全面披露。

再次，社會責任會計計量單位有待貨幣化。早在1975年西歐國家就建議企業每年披露“社會資產負債表”。目前，國內大多數企業依舊選用大篇幅的文字敘述模式概括企業社會責任中的相關因子，并沒有利用具體的會計處理模式對此問題進行量化，社會責任信息披露的問題依舊沒有被納入到企業會計信息披露系統中。致使信息使用者不能有效區分信息的可靠性。盡管有些企業采用了貨幣計量方式，但僅僅是對一些社會公益、捐贈以及污染質量等事件的簡單記錄。

第四，社會責任信息披露報告獨立性不高。目前還沒有企業設立獨立的會計科目去記錄相應的社會責任。由于沒有明確法律規定，在事件處理過程中，上市公司對于企業發生的社會責任項目常規做法是將其納入到企業某個傳統的會計科目中去。比如說排污費用，企業會依照環保部門所規定的內容去繳納相應的排污費用，并將其直接計入到企業的管理費用當中；依照規定承擔相應的社會責任會得到政府部門的政策扶持及資金支持，便計入到企業的營業外收入中。上述做法造成的直接結果就是，盡管企業承擔起一定的社會責任，但在信息披露中卻沒有真正體現出來。

（二）上市公司信息披露中社會責任問題披露的局限

從上市公司社會責任信息自身來講，除了信息數量比較少之外，在信息披露層面也存在有一定的問題。一方面，從信息載體上來看，上市公司信息披露中關于社會責任的模塊主要是依靠公司年度報表，而鮮有涉及到其它信息披露載體。從實踐層面來看，企業信息披露的載體對利益相關者具有一定的影響。企業社會責任信息單純地在資本市場中流轉，究其原因在于信息的載體局限于企業的信息報告。另一方面，從信息披露形式上來看，由于受到信息載體的限制，“圖片+文字”的信息披露形式便成了企業信息披露的主流。究其原因在于鑒證描述性的圖文信息的方法比較困難，這也在一定程度上制約著上市公司社會責任信息在利益相關者那里所發揮的效用。

從上市公司社會責任信息的效用反饋上來講，資本市場選擇性地對上市公司社會責任信息做出反饋。就上市公司社會責任信息來說，資本市場能夠明顯地反應出企業的資本成本，但在股票價格的反應不佳。一方面，上市公司社會責任信息的合理披露在一定程度上解決了企業信息的不對稱性，與此同時也降低了企業的資本成本，但由于社會責任信息的披露并不能直接顯示出企業的運營績效，因此其僅僅是上市公司增加資本價值的手段。另一方面，上市公司社會責任信息的特性也加劇了資本市場反饋的選擇性。當上市公司社會責任信息得不到充分展現時，投資者便沒有足夠的信息去判定企業的價值，但由于上市公司社會責任直接關乎到企業管理層的道德水平，所以說即便是較少的信息也能夠凸顯出企業管理層的道德水平，在一定程度上增加了信息的對稱性。再者，盡管西方發達國家已經研究了企業會計報表可以提供有價值性的信息，也能夠幫助投資者獲取更多的有益信息，但傳統環境中此信息是很難被追溯的。

綜上所述，不難發現，在現有情形中，上市公司社會責任信息披露主要路徑是企業報告，而企業報告的對象為資本市場，所以說上市公司社會責任問題的范圍就被轄制住了，同時信息自身的表現形式與內容也在一定程度上降低了報告的社會效用。

三、 大數據背景下上市公司社會責任信息的特點

大數據背景下，上市公司社會責任信息具有以下幾個特點：

第一，融合化。上市公司的運營行徑實際上是一個連續不斷產出信息的進程，而企業信息中的社會責任問題僅僅是其中某些片段信息的一部分，因此，上市公司社會責任信息具有一定的間斷性。然而，筆者認為，拋開上市公司中的某些特定的社會責任行徑，比如說捐贈行為，其余的社會責任信息具備一定的連續性。在傳統的社會背景環境中，此類離散性信息難以融合在一起，不能為利益相關者提供有價值的完備信息，但是在大數據環境中，新的數字信息技術可以將離散性信息融合在一起，相互關聯，進而形成一個比較完整的新型信息體系。

第二，多元化。因為上市公司社會責任是一個走在市場體制之外的行徑，故而很難用價格衡量上市公司的諸多社會責任行徑，這就使得上市公司的社會責任信息在披露過程中呈現出多元化特性。在傳統條件下，多元化的信息很難出現在一個完整的信息報告中，因此，過去企業無法提供出比較完備的信息。然而在大數據背景下，基于多元性的信息載體與形式，在一定程度上可以幫助提升企業社會責任信息的價值。

第三，可追溯化。上市公司的會計數據之所以在公司的運營流程中占據著重要的地位，在于完善的企業內部控制體系及外部強制管理機制的需要。與之相反，上市公司的社會責任信息，因為企業內部欠缺完善的、體統的監管機制，在傳統條件下就不能確保上市公司社會責任信息的披露質量與可追溯性。但是在大數據背景下，不同的信息均可以被納入到不同的體系中去，且各體系之間的信息交叉點使得上市公司的社會責任信息具有可追溯化的特性。傳統背景中的上市公司社會責任信息在大數據環境下將被賦予全新的意義。

四 、大數據背景下上市公司信息披露的路徑

就上市公司來說，大數據時代是企業發展的新環境，上市公司的各個方面均會受到或多或少的影響。在大數據背景下，信息披露與信息源頭更為貼近，再加上披露途徑的日益多元化，一些被披露出來的企業信息將逐步轉變成架在上市企業與社會關聯體之間的“橋梁”。在大數據背景下，上市公司社會責任信息的披露是一個連續的信息集合，企業社會責任信息的產生、存儲與傳播，使得上市公司需要預先做好處理社會責任信息的準備。

（一）大數據環境下的上市公司社會責任信息的采集與存儲

從邏輯上來講，大數據背景下的上市公司社會責任信息將會更為切合本身，且多元化也將更為豐富，此類特征也將在其信息披露的進程中得以凸顯。隨著大數據環境的快速升級，數據信息的采集點日漸豐富，大數據背景下可以搜集到比以往更為充裕的數據化信息。大數據時代背景不單豐富了人們自主化發送的信息途徑，更為特別的是，某些被動化行徑也會得到數據化處理。大數據環境中囊括了Internet、移動終端、移動設備、視頻監管等途徑，進而會帶來大量結構化與非結構化的信息數據，并且無時無刻不在快速滲入到上市公司日常監管活動的各個角落。上述大數據的搜集工作將會在資本市場、產品市場、勞動力資源市場與其他各類社會環境中產生，進而會組成一個信息數據化的有機整體。

大數據背景下上市公司社會責任信息的存儲有異于傳統環境。傳統市場背景中，在提取信息數據技術方面比較落后，使得上市公司的社會責任信息披露方式也比較落后。由于信息提取技術受到傳統環境的制約，社會責任信息不是在時空的阻隔中丟失，就是被淹沒在大量的企業運營信息中，只剩些許的信息被提取到相應的報告之中。在大數據背景下，整個社會的運行均會產生信息數據，也會對數據進行存儲，所以存儲的數據也是具有多樣性與離散性的特征。對于上市公司而言，在大數據背景下，有背企業社會責任原則的“保密”工作就會顯得更為困難。

（二）大數據環境下企業社會責任信息披露路徑特征

在大數據時期，上市企業社會責任信息出現了多樣化發展形式，這就要求在披露路徑需要有所改進。一是信息披露載體的多元化；二是企業信息受體的多元化。此兩方面的多元化會影響到上市公司社會責任信息的披露路徑。

一方面，上市公司社會責任從單純的以“資本市場”為導向逐步轉為以“大眾群體”為導向。在大數據以前，上市公司社會責任的行為指向是社會關系中的利益相關者，但是由于其信息披露形式是相應的企業報告，所以說上市公司社會責任行徑的對象僅是資本市場。而在大數據背景下，信息指向逐步被擴展到了市場上的各類相關全體，隨著信息接收對象的增多，在一定程度上能夠強化上市公司實現社會責任的意愿。

另一方面，由于“受眾”的增多，使得上市公司復合化交叉的社會責任信息的真實披露具有可行性。在傳統條件下，難以區分開那些非價格化的社會責任行為的真實性。在大數據背景中，某種行為可能會以多種維度及多元化形式存儲及披露，復核交叉中的信息具有一致性，其可以幫助受眾對象推斷信息的真偽。比如，某上市公司的內部培訓工作，在傳統條件下，第三方監管部門只有通過訪談或者是查看一些書面證據來證實此行徑的真實性，但因為這些是公司的內部行徑，所以此證據不具較強的獨立性。但是在大數據背景下，可以經過調用受訓人員當時工作電腦的運行狀態，也可以參考錄像監控信息進行交叉認定企業培訓工作的真偽性。同時，多重信息交叉可以整合一些零散的數據信息，使之成為可用的信息，上述培訓工作中，從電腦上來講是不具意義的，僅僅是一個數據存儲媒體，但是通過交叉之后便可以確立起一個可靠的培訓信息體系，而與此相近的培訓信息可以將時間與空間連接在一起，為受眾對象提供便利的信息接收空間。在這過程中，大數據不但是在“量”上的支持，同時也是信息“質”的改變的后備力量。

最后，大數據背景下上市公司多元化的信息披露路徑，將促使企業優化自身的社會行為。大數據時代之前，上市公司履行社會責任的目的是希望得到相應的經濟補償，且企業社會責任與經濟補償是否具有沖突一直是學術界探究的焦點話題。從上市公司的角度看，由于信息披露路徑的局限性，上市公司只會披露那些容易把握的社會責任信息，不難發現，在傳統條件下，那些可以“廣告”或者是可以用“價格恒定”的社會責任行徑，很容易招來企業的青睞。然而在大數據背景下，企業信息披露路徑的多樣性，各類社會責任行徑均有披露的機會，此將有利于上市公司重新評估各類企業社會責任行為的作用，據此再選擇更為有利的社會責任執行戰略。

五 、小結

大數據是改變社會下一輪運作形態的主導，其定然會深刻影響到上市公司信息披露過程。本文構造了以上市公司信息披露中社會責任問題披露的現狀、局限以及路徑為導向的研究架構，并以此為據分析、探究了在大數據背景中上市公司信息披露中的社會責任問題，希望由此促使企業在實踐更好地應對即將到來的新一輪信息變革。此外，經過上述研究不難發現，與其說上市公司信息披露責任在大數據背景中遇到新的挑戰，還不如說是獲得新的發展契機，這是因為在傳統信息環境中上市公司信息披露所遇到的困窘均可以在大數據環境中得以解決，上市公司信息披露責任也將會由此產生更為重要的影響。

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作者單位：鄭州大學西亞斯國際學院商學院