國貨崛起：上海家化自有品牌集體爆發

袁晶瑩

10月26日晚間，上海家化（600315.SH）發布2017年度三季報。數據顯示，1～9月內，公司實現營業收入38.95億元，同比減少9.17%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.02億元，同比減少30.29%，主要受2013年虛假陳述訴訟賠償及收購Cayman A2項目所發生的費用影響。

去年年底，上海家化代理花王的合同到期，不再續簽。上海家化表示若剔除花王業務的影響，1～9月內公司實現營業收入38.93億元，相比去年同期同口徑數據增加12.52%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.06億元，已超過去年全年凈利潤。

如今，上海家化營收基本來源于其自有品牌。報告期內，公司自有品牌實現營業收入38.9億元；其中第三季度實現營業收入12.4億元，同比增長近20%，創11個季度以來最快增速。

目前，上海家化旗下自有品牌包括佰草集、六神、母嬰品牌啟初、美加凈、男士護膚品牌高夫等。為防止品牌老化，上海家化今年邀請了藝人劉濤代言佰草集、歌手華晨宇代言六神，與此同時，美加凈、啟初分別和主持人蔡康永、漫畫家幾米有所合作，試圖打造更新的品牌形象。

上海家化方面表示，下一季度內，公司將進一步推出一系列重磅新品及營銷活動，對本年度實現自有品牌雙位數增長的目標充滿信心。同時，上海家化“將不斷尋找知名品牌，補缺護發類、護膚類、家居護理類、彩妝類，豐富品牌矩陣。”這或許意味著在自有品牌外，上海家化將繼續尋覓可并購、可代理的品牌。

此前，為了填補花王業務的缺口，今年年初上海家化宣布正式成為PMM旗下嬰兒喂哺品牌TommeeTippee在中國大陸市場的獨家經銷商。在英國市場，TommeeTippee是市場份額第一的母嬰品牌，占據了超過50%的份額，其產品主要分為喂哺、安撫和尿布清潔三大品類。

按照上海家化的計劃，TommeeTippee將利用上海家化原有的經銷渠道銷售。但在2017年的3份財報中，上海家化均尚未披露TommeeTippee的盈利情況。

值得注意的是，作為中國日化企業巨頭，上海家化正準備打造一個集研發、品牌、渠道、供應鏈為一體的共享“生態圈”，包括公司融資平臺的資源為所有業務發展所共享，公司研發平臺、生產能力為所有品牌品類所共享，所有品牌品類資源為各個渠道所共享，無論線上線下。

目前，上海家化百貨、商超兩大傳統渠道重回正增長，電商渠道順利完成由代理向自營的切換，渠道創新戰略初見成效。

除公司業務外，上海家化近兩周在資本市場的動作也引起了外界關注。10月13日，停牌兩周左右的上海家化發布公告，擬向除中國平安人壽、上海惠盛、太富祥爾以外的上海家化股東發起部分要約收購，收購 1.3 億股（占總股本的20%），要約收購價格為 38 元/股（較現價溢價18%）。

中泰證券分析認為，此舉是進一步增強控股股東的持股比例，體現平安對家化經營持續改善的支持力度和信心，并提高資產整合能力。

在披露三季報的同時，上海家化發布公告稱擬出售所持全部國泰君安股票，以國泰君安股票2017年10月25日收盤價（20.90元/股）測算，公司出售所持有的全部國泰君安股票可實現的投資收益，占公司最近一個會計年度經審計凈利潤的10%以上。

上海家化方面解釋，“為了集中精力發展主營業務，進一步盤活存量資產，提高經營效率?！?