五大科技公司市值暴漲的秘密

嚴冬雪

美東時間10月27日，亞馬遜、微軟和谷歌母公司Alphabet三大科技巨頭的股價在美股市場表現優異，齊齊創下歷史新高。這些公司在前一天盤后相繼發布了財報，相關業績都超出華爾街分析師預期。

亞馬遜周五收漲13.22%，貝索斯個人資產一夜暴增103億美元，也因此再次超越比爾·蓋茨，成為全球首富。今年7月27日，貝索斯曾首次超越蓋茨，但很快，又將首富位置交還；今年以來，美國科技公司業務表現亮眼，巨頭們的個人財富隨之一路攀升。目前，全球十大富豪中有6人都是美國科技公司創始人，包括貝索斯、比爾·蓋茨、扎克伯格和甲骨文創始人Larry Ellison以及谷歌兩位創始人拉里·佩奇和謝爾蓋·布林。

微軟在這一天收漲6.41%，市值達6466億美元。一周前，美東時間10月19日，微軟市值突破6000億美元。該公司首次達到這一數字是在2000年互聯網泡沫時期，隨后泡沫破裂，微軟市值一度跌至1090億美元。但在近年，公司轉型移動和云業務的成效顯著，2017年以來，微軟股價累計上漲超過25%，已跑贏標普的14.4%。

谷歌母公司Alphabet收漲4.26%，市值達到7181億美元，成為繼蘋果后第二家市值超7000億美元的公司。自今年4月24日市值跨過6000億美元后，Alphabet只用了不到半年時間就更進一步。年初至今，Alphabet股價漲幅超過30%。

穩居市值第一的蘋果公司則在周五收漲3.58%，市值已高達8501億。Facebook則以4.25%的漲幅為這一神奇的周五交易日做結。蘋果、Alphabet、微軟、亞馬遜、Facebook這五大巨頭的市值總和在周五這天暴增了2000億美元。

巨頭戰略布局有交叉關聯

我們整理了這五家公司在近兩年的收購和投資動作，從這些圖表中，我們可以直觀看到巨頭們的布局與轉變。這樣的戰略布局，正是資本對它們看好的原因。總體上，五家公司的收購呈現以下特征：

一、每個公司的投資重點都鮮明地體現了自身的業務特征，例如微軟投資了若干企業級信息技術服務提供商，谷歌在云操作系統和可穿戴設備方面的動作，蘋果對無線充電技術和跨平臺應用表現出的興趣，Facebook對新興社交網絡類應用的及時收購，以及亞馬遜在印度等新興市場加快布局電子商務。

二、 向重資產領域的持續投資。亞馬遜收購傳統食品零售巨頭whole food，谷歌收購HTC的手機制造部門，蘋果投資高端材料制造。

三、多個領域吸引了資本的共同興趣。例如新興市場的電子商務業務，人工智能、計算機視覺、自然語言處理技術的發展，信息技術在個人健康管理方面的應用，以及在線教育市場的擴張。

四、巨頭間的業務交叉關聯。微軟收購全球最大的職業社交網絡領英并布局物聯網，谷歌收購HTC手機制造部門和AWS教育服務提供商Qwiklabs，Facebook收購智能硬件企業、投資電子商務。

五、投資趨勢中體現人工智能技術向移動互聯網環境的適進，包括但不限于人臉識別，多媒體處理，人機交互，健康管理，智能交通，智能辦公等。

企業價值觀有體現

除此之外，企業和管理者的趣味也得以體現。真金白銀的流向，真實反應一家企業的價值觀所在。

以谷歌為例，從2016年至今，谷歌共收購27家公司，其中15個與其主營業務相關，其他則集中于AI、VR等新興領域。除了收購，谷歌還領投了6家，其中兩家與其主營業務強相關。另四家則涉及培育女性程序員、幫助已育女性和青少年、新型LED發光設備和可持續能源。這種社會責任類別的投資，并未體現在收購級別的資本動作上。畢竟，谷歌是谷歌，不是一家NGO。

從去年年初至今，亞馬遜共收購10家公司，半數與其零售業務相關，另一半則集中于圖像識別、自然語言處理等領域。領投的三家則全都與其新興市場——印度的電子商務相關。

蘋果在這兩年收購了15家，領投了2家，其中7家與其當前業務強相關，5家集中于圖像領域，剩下5家則關乎大數據等。值得一提的是，蘋果在去年年初收購了LearnSprout——一家K12教育軟件公司。2014年，蘋果曾在教育市場上受挫，其原計劃在洛杉磯推行一項價值13億美元的教育項目，為該學區內64萬學生和教師提供iPad以供教學之用，但隨后，該學區宣布終止了這一項目。之后，蘋果開始有意識地強化iPad的教育功能。

在這幾家公司中，微軟這兩年的投資動向極有特色。從去年年初至今，微軟收購19家，僅5家屬于其傳統的對公軟件服務——對比谷歌、亞馬遜等過半投投資與主營業務強相關，這正說明微軟正歷經轉型，絕大多數投資賭在了云、大數據、人工智能與物聯網等未來領域。有趣的是，微軟甚至領投了一家面向農業的人工智能技術公司Tbit，其在人工領域的志趣可見一斑。另一方面，也契合了比爾蓋茨在全球領域內消除貧困與饑餓的追求。

云端和人工智能或成增長發動機

10月27日，微軟發布了截至2017年9月30日的2018年Q1財報。報告顯示，微軟第一財季營收245億美元，與去年同期相比增長12%；其中，企業級云業務表現尤其出色，按照第一財季的收入水平，微軟的企業級云業務年收入超204億美元。

早在2015年，微軟首席執行官薩提亞·納德拉（Satya Nadella）就設定了目標：到2018財年末，企業云業務年收入達200億美元。如今，2018財年剛開始，微軟已提前達到并超過了這一目標。

Azure是其云業務中最亮眼的部分：持續保持90%增長，市場滲透率持續增大。市場研究機構RightScale今年2月的調查顯示，在大型企業市場，微軟Azure云采用率從 26%增長至43%，遠超其他廠商。目前，“全球財富500強”企業中有90%的企業采用微軟云服務。

在中國， 由世紀互聯運營的Windows Azure也在高速發展，落地3年以來，每年都保持100%以上的增長。微軟全球執行副總裁兼云計算與企業事業部負責人Scott Guthrie表示，未來微軟將持續加大對中國云計算市場的投入，未來幾年Azure在中國計算規模至少要增長十倍。

同樣在10月27日，亞馬遜和谷歌也發布最新一季財報。亞馬遜曝出了其五年來最高的銷售增長，在8月份花費130億購買全食超市后，亞馬遜銷售增長高達29%。谷歌的增長則出現在廣告收入、新推出手機的硬件投入、谷歌云服務等所有業務條線，形成“本壘打”效應。

“簡單來說，各巨頭都在守住自己核心優勢的情況下加大了對云端的投入，而大部分投入也獲得了巨大的收益。” 市場調查機構Canalys分析師David Liu表示。

的確，巨頭們最新季報顯示，仍然是零售、廣告等核心產業為它們帶來主要收益，但云端和人工智能已經、或即將在未來很長一段時間成為增長的發動機——在這一點上，沒有比它們的收購清單更能說明問題的了。

但是，有一點必須指出的是，云計算業務的增速正在放緩。以微軟為例，過去四個季度里，Azure的營收增長速度分別是：93%、93%、97%和90%。亞馬遜AWS業務在本季度里實現45.84億美元營收，同比增長41.9%。這一增速跟過去兩個季度類似，都在42%左右，似乎穩定在了這一水平。

換句話說，看看清單里巨頭們各自收購的人工智能、VR等領的公司業務吧。下一個即將取代云計算的猛漲點就在這些規劃里。