地方政府融資平臺風險控制

寧淳霖

[摘要]地方政府融資平臺，其實也是中國特有的一大經濟現象，所以其在發展過程中往往具有很明顯的中國特征。從目前看，我國地方政府融資平臺的打造已經出現一段時間了，但是通過深入研究調查，卻發現其中還存在諸多的風險，并且對于我國的融資市場也造成了巨大的影響。而如何才能對其存在的各種風險進行合理的控制，則成為大家當前十分關注的焦點。文章也將針對地方政府融資平臺風險控制這一主題展開淺析。

[關鍵詞]地方政府；融資平臺；風險控制

[DOI]1013939/jcnkizgsc201734059

2008年，各地都經受了比較嚴重的金融危機，我國作為發展中國家也是備受沖擊。為此，有關政府部門實施了較為積極的財政政策，在此背景下，也使得很多地方政府的融資平臺開始如雨后春筍般涌現出來。可是，隨之而來的融資平臺風險也是不容忽視的，相關人員和部門也在為此不斷探索風險的有效控制對策。

1地方政府融資平臺所存在的主要風險

（1）地方財政資金緊缺，融資壓力巨大。目前地方財政主要面臨的問題有：第一，財政收入遠遠不能滿足資金的需求量（供不應求）的狀況。加上稅制改革和權力下放這兩大因素更是導致財政收入與資金的需求量的差距增大。這不得不使相關人員尋求出路以增大資金的來源，以此來減小財政收入與資金需求量的差距。第二，由于目前某些行業并不景氣，許多產業不是破產就是歇業使融資平臺壓力變大。國務院曾發文規定，軌道交通項目的最低資本金比率為 25%，無論是高速公路投資還是鐵路投資需要的金額都是巨大的，這種要求都增加了融資平臺的壓力，并出現了銀行信貸風險提高；政府隱形債務不斷擴大；融資平臺的融資能力逐漸下降等諸多影響經濟發展的問題。

（2）融資平臺定位廣泛，整個流程也不夠規范。地方政府融資平臺的設立，很大一部分原因是為了滿足政府運行的實際需要。但由于相關審核程序不夠嚴格，且缺乏相關專業人士的指導、幫助，所以也促使部分地方政府的融資平臺定位并不準確，最終也就導致其整個運行過程不夠規范，隨之，很多的風險也將誕生。

除此之外，地方政府融資平臺面對的對象也過于廣泛。首先，地方政府如果想要引進更多的資金，就必須要進行大規模的“撒網”以此來獲得更多的目標，然而這樣就容易忽視潛在的管理風險；其次，大部分的平臺存在超出自身能力范圍的現象；最后，融資平臺的管理體系還有待進一步規范。

（3）管理不到位、服務方法單一。首先，平臺公司的管理結構還存在很多的不足，而且行政色彩強烈；其次，則是一些政府官員或者是官員家屬、子女擔任公司領導職位，進而造成官員政企不分的局面，同時在管理上也造成一定的影響，最終導致企業積極性不足；最后，平臺公司只在特定時期為特定項目或特定規劃籌建，業務單一，收入不穩定，不具備普通公司具有的企業文化、企業目標、企業愿景等特質，這也決定了它會忽視自身的財務管理和償債能力評估。

（4）相關機制約束力不強，而內外監督也存在缺失。部分地方政府存在舉債行為，其原因也是多樣的。通常，地方政府對如何融資、融資多少等問題會比較關注，而對于融資平臺償債能力等關鍵問題卻少有關注，而這也間接導致融資平臺負債率的快速上漲。與此同時，一般公司都習慣于考慮效益，可是多數地方政府則更關注投資本身，在此現狀影響下，融資過程中往往會造成大量資金的浪費。另外，作為地方政府融資平臺，雖然有時候也會對投入項目進行全面評估，可由于領導融資平臺發展的政府傾向于使用行政手段，從而也促使整個投資過程極度缺少監管約束。

（5）杠桿作用過于放大，債務風險也有所增加。地方政府融資平臺，通常的信用擔保都是依賴于政府，并且向銀行獲得相應貸款的。可是，一些數據清楚顯示：在地方政府融資平臺的資產負債表中，多數地方政府融資平臺的資產負債率都很高。雖然很多時候，通過負債的融資形式能夠解決相應的資金問題，可是卻也導致了風險的增加。

在調查中還發現：一些地方政府融資平臺所經營的項目，主要包括：基礎設施建設項目、公益性的項目……雖然廣受歡迎，可是它們的利益回報卻相當低，長期如此，則會給地方政府融資平臺帶來資金等負擔，而且還對其還款能力造成較為嚴重的制約。

2地方政府融資平臺風險控制方法

（1）建立債務風險規模控制。建立債務風險控制的相關方法不僅有利于約束地方政府盲目投資，還有利于融資平臺運作方式的管理。在綜合評價體系中所涉及的債務率、新增債務率、資產負債率等指標都是可以用來控制風險的數據。將風險用數據的方式表達出來可以非常直觀地判斷融資風險的大小、風險是否可以控制，再由相關專業人員根據數據進行總的分析，考量融資是否可行。融資平臺還應將項目進行分類由專人管理。例如：公益性項目、準公益性項目、一般市場項目等。這樣能方便數據的管理，也能使項目的風險降低。

（2）建立債務風險預警制度。我們需要建立一個對融資平臺風險有監控和預測能力的債務風險預警機制。首先該機制會根據債務率、新增債務率、資產負債率等數據指標對平臺風險進行總體分析，方便初步判定風險的大小，然后再利用計算機軟件建立模型，由專業人員對風險值進行復算，結合靜態和動態分析，最終根據人員和計算機的數據、模型的分析來對平臺公司未來的發展方向進行預測。我們不僅可以通過預警機制，對債務規模可能導致的風險進行預警；還可以對債務規模及其發展趨勢做出及時的趨勢判斷，為未來的債務風險提供可以參考的依據。

（3）完善地方政府融資平臺機制體制。由于地方政府的財政收入入不敷出，所以中央政府要加大對地方政府的財政支持，還要加大對當地的一些大的、盈利多的、效益好的項目或者公司的支持。以此來改變當地政府財政收入入不敷出的現象；由于政府部門事物煩瑣，人員不能專心管理，可以設立專門的機構由專人來管理債務資金。這樣不僅能對債務資金實行獨立的審核編制和管理，監管其使用狀況，還可以對債務資金的流向進行監督，促使地方政府對債務資金的使用避免資金的流失；現在網絡發達可以讓債務資金信息在政府網站上公開，這樣不僅能監督地方政府，還能使債務資金的信息公開以及對資金的使用情況進行及時的公布，使其不被有心人利用。endprint

（4）創新平臺融資模式。由于地方政府的財政收入入不敷出，還可以考慮在地方政府融資平臺進行融資的時候引入外來資本。一方面，地方政府融資平臺公司可以改變股權結構，轉變傳統平臺公司政府機構主導運作方式；另一方面，融資平臺公司可以通過發行企業中短期債券、積極做大企業從而推動企業上市募集資金、整合資產實現公司資產證券化等多種渠道進行項目建設。

（5）加強金融機構控制力度。國內競爭非常大，金融機構要想生存下來不但要在融資過程中增強獨立性，更要增加融資過程中的控制力。首先要對以前的貸款存量進行逐筆清查、逐筆核對；對未進行價值評估就發放貸款的抵押品，聘請第三方機構重新估值，與原擔保額進行配比，不足的要求補差額；對貸款用途不清楚的貸款要重新審核，確定其使用的內容和情況；對新增貸款要嚴格按照貸款授權審批制度進行辦理；對于某些想“走后門”的根據條例一項都不能落下；對于負債率已經達到或者超過規定的融資平臺公司堅決不予放貸。對融資平臺進行全面的風險評估，尤其是針對融資平臺互保、聯保，對此類情況進行徹底排查。最后建立有效的風險管理體制，對貸方資金進行實時跟蹤，對平臺公司償債能力進行深入及時分析，控制發放“打捆貸款”，強化自身控制力。

3結論

本文從地方政府融資平臺中存在的風險入手，提出了降低地方政府融資平臺風險的對策。新形勢下地方融資平臺的發展呈現模式多元化、方法多樣化、資產規模差異化等特點，但是就目前的發展情況而言，該平臺出現風險的概率越來越高。所以做好分析問題產生的原因以及做好預防措施才是使該平臺穩定發展的因素。

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