大零售 新價值

李禮輝

未來5～10年，我國大零售金融市場會高速發(fā)展，這在很大程度上是經(jīng)濟社會發(fā)展的階段性、政策性因素形成的財富積聚的結(jié)果。

預計到2022年，我國大零售金融市場的總規(guī)模將達到100萬億元，其中，中小銀行有可能占據(jù)半壁江山，在現(xiàn)有的基礎上增長150%，實現(xiàn)50萬億元大零售金融市場的規(guī)模。我國中小銀行將再次擁有黃金發(fā)展的窗口期。

零售金融推動要素

未來5～10年，以下新要素將驅(qū)動我國大零售金融市場的擴張。

脫貧效應 我個人認為“中等收入陷阱”的說法并不符合中國的國情，中等收入的數(shù)據(jù)是人均計算的結(jié)果。與同一階段的發(fā)展中國家來做對比，中國的情況跟發(fā)達國家在中等收入階段的情況完全不同。主要不同在于，我國的人口基數(shù)大，低收入人口的數(shù)量很大。目前我們?nèi)匀挥邪霐?shù)左右的人口處于較低收入、偏低收入和低收入的水平。

據(jù)測算，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配年均收入低于2萬元的約占50%，農(nóng)村居民人均年可支配年收入低于1萬元的約占50%。這部分人口在7億左右，按照黨的十九大確定的大政方針，這部分人口未來10年的收入增長速度將顯著高于平均增長速度，這會形成巨大的市場和巨大的金融服務需求。

在中國接近14億的人口中，有6億多已經(jīng)基本上達到小康生活水平，他們未來將會成為財富管理的中高端客戶主要群體，極具發(fā)展?jié)摿Α，F(xiàn)在收入偏低和比較低的這7億人口，未來也將會逐步進入我們的零售市場，形成巨大的市場擴張效應。

在現(xiàn)在新農(nóng)保、醫(yī)保政策下，大概70%～80%的醫(yī)療費用是由國家、集體來承擔，中國的扶貧政策對于銀行業(yè)，尤其是中小銀行有特別大的市場效應。

信用普及效應 運用大數(shù)據(jù)技術(shù)解決信息不對稱的問題，可以讓市場變得更加透明，普遍降低信用成本、逐步提高信用普及程度，推進普惠金融的發(fā)展。

比如阿里巴巴，就是利用自有的大數(shù)據(jù)來做小微金融服務。據(jù)統(tǒng)計，2016年，阿里巴巴的小微金融累計發(fā)放貸款8000多億元，這些資金的周轉(zhuǎn)周期很短，都是流向?qū)嶓w經(jīng)濟中的一些個體經(jīng)營者和小微企業(yè)。未來，這種信用普及效應也會讓一大批原來不具備條件的客戶進入銀行服務領域。

我們可以建立集中統(tǒng)一的金融數(shù)據(jù)庫，建立集中統(tǒng)一的小微企業(yè)和個體經(jīng)營者的征信系統(tǒng)，采取統(tǒng)一的標準和口徑，采集小微企業(yè)和個體經(jīng)營者的金融業(yè)務、工商登記、稅費繳納、國際貿(mào)易、市場誠信等信息，進行數(shù)據(jù)挖掘、積累信用記錄、賦予信用標記，這就可以實現(xiàn)大范圍的信用增值。但目前情況還有一點差距：現(xiàn)在有關工商管理、有關企業(yè)征信等很多信息都分布在不同部門，很多關于小微企業(yè)和個體經(jīng)營者的記錄都不是正面的信用記錄，這很難形成信用價值。但是如果按這種方向去做，預計隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟的深度融合，將會有更多的小微企業(yè)、個體經(jīng)營者、城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民進入大零售金融市場。

資本化效應 現(xiàn)在國家的政策越來越明朗，有幾個是我們特別要關注的，比如農(nóng)村宅基地轉(zhuǎn)讓。農(nóng)村宅基地不能轉(zhuǎn)讓，它就沒有資本價值，也就成不了有價值的資產(chǎn)。但是它一旦可轉(zhuǎn)讓就會成為有價值的資產(chǎn)，就會有資本化效應。

農(nóng)村集體經(jīng)營性建設用地是可以入市的，個人的專業(yè)技術(shù)和專業(yè)技能也是能夠入股的，私人的品牌品種也是能夠入股的。這些將形成大范圍的資本化效應，增加個人的資產(chǎn)價值，擴大零售金融市場。

大零售金融的特征

根據(jù)這些分析，筆者覺得新的大零售金融市場正在發(fā)展，而且也正在展現(xiàn)區(qū)別于傳統(tǒng)零售市場的一些特征，這些特征簡單歸納如下。

一是銀發(fā)族領跑，草根族攀升。將要退休的人群今后在整個財富管理和大零售市場里面，會有越來越多的需求。隨著脫貧效應、資本化效應和信用普及效應，也會有更多草根族進入我們的視野。

二是價值比“顏值”重要。我們看客戶可能更多地不看他的表面到底是小微企業(yè)，還是什么身份，只要對銀行有價值，他就很重要。

三是效率比利率重要。對于一般客戶或小客戶而言，銀行能不能很快做出決策，給他金融扶持，這是最重要的。至于利率是不是高一點，資金周轉(zhuǎn)時間是不是短一點其實并不敏感。

四是零距離的直接金融，多維度的跨界服務。

以上幾點將成為未來大零售市場最新的特征。

發(fā)展建議

可以預期，未來5～10年，我國大零售金融市場會高速發(fā)展，這在很大程度上是經(jīng)濟社會發(fā)展的階段性、政策性因素形成的財富積聚的結(jié)果。這很可能是不可重復的市場機遇，中小銀行如何抓住這些機遇，做大做強，這里提兩點建議。

以價值為紐帶聯(lián)合發(fā)展 貼近市場、機制靈活是中小銀行的優(yōu)勢，但資本規(guī)模不大，經(jīng)營范圍有限，也是絕大部分中小銀行的劣勢。因此，中小銀行、中小金融機構(gòu)應該抱團發(fā)展、取長補短、優(yōu)勢互補、資源共享，打造與大型銀行、大型金融機構(gòu)同臺競爭的實力。銀行與銀行、銀行與保險、銀行與基金、銀行與風險投資等，應該以價值為紐帶，深化業(yè)務合作。

以效率為核心融合創(chuàng)新 有人把最新技術(shù)歸納為“ABCD”：A即AI，人工智能；B即Blockchain，區(qū)塊鏈；C代表Cloud，即云存儲；D是Data，即大數(shù)據(jù)?？萍冀鹑诒举|(zhì)上是金融數(shù)字化、智能化，時代呼喚更高效率、更加公平的金融服務。

一是用多維度立體取代平面。多維度、一體化跨界服務的能力決定銀行的競爭力。

二是用效率置換利率和匯率。管理流程的科學性和效率，決定銀行對客戶的議價地位和能力，效率越高，議價地位就越好。服務流程的友好性和效率，決定銀行對客戶的吸引力和黏性，推進技術(shù)融合，重構(gòu)管理和服務流程，可以打造零距離、多維度、一體化的金融服務。

人工智能技術(shù)與大數(shù)據(jù)、大信用系統(tǒng)融合，有可能提高信用評價、風險定價和信貸決策的效率，從而擴大小微金融和個人金融的服務范圍，實現(xiàn)金融公平，發(fā)展普惠金融。區(qū)塊鏈的智能合約技術(shù)，在參與方多、復雜性高的金融場景中具有突出的技術(shù)優(yōu)勢，可以自定規(guī)則、協(xié)同治理、歸并校驗、避免重復、精簡流程、共享信息、提高效率、節(jié)約成本。如果我們把人工智能技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)融合，就可能實現(xiàn)可預設、可認證、可監(jiān)測、可追蹤的點對點交易，引入法律規(guī)則和監(jiān)督控制的節(jié)點，實現(xiàn)價值交換、契約執(zhí)行、監(jiān)督管理和監(jiān)管的同步處理，確保價值交換符合契約的原則和法律規(guī)范。在保證交易品質(zhì)的同時，提高交易效率和監(jiān)管效率。

基于以上分析，相信中國的中小銀行將會領跑未來的大零售金融市場。

本文根據(jù)作者在2017年11月18日“中國中小銀行發(fā)展論壇”上的發(fā)言整理，未經(jīng)作者確認，題目及標題為編者所加