證券投資技術分析

證券投資技術分析

文/吳一姝，上海大學經濟學院

本人入市時間不長，通過大概一年的入市實踐得出一些小小的心得與經驗，在這里與大家分享。這里將僅與大家分享我認為最重要的兩個原則：一是一定要把風險放在首位，其次才是收益，若一味追求收益而不注重風險的控制，也許三次的成功操作也抵不過一次的操作虧損；二是要有一套嚴格的操作流程。同時與大家分享一個還未付諸實踐、不夠成熟但是本人比較認同的一種技術投資方式，即技術方法的分享推薦：金字塔買入法和倒金字塔賣出法。個人認為現階段作為學生的我們進入股市，賺錢不是第一位，更多的應該是要努力培養一套適合自己的合理的操作習慣，建立一個鐵一樣的實施原則，同時不斷鞏固理論知識，并將其運用于實踐，積累一些失敗的經驗。

證券投資；技術分析；投資經驗；金字塔買入法；倒金字塔賣出法

1 一些投資經驗和原則

1.1 一定要把風險放在首位，其次才是收益，若一味追求收益而不注重風險的控制，也許三次的成功操作也抵不過一次的操作虧損。

下圖為新城控股7-8月份的K線走勢圖，買入前對公司的基本面進行了一個大概的了解，雖然大環境面臨著房地產去庫存的壓力，但該公司調整布局，響應上海國改政策，中報結果向好。其次觀察到前期有了較長的地量筑底過程，并且在七月份拉升，但是隨后便處于橫盤盤整狀態。在8月3日（圖中第一個箭頭）放量拉升，并且突破前期高點，便想起老師說的：一根大陽線，千軍萬馬來相見。于是在該日以11.94買入，在獲取5個點的收益后（8/8日）賣出。第二次操作在圖中第二個箭頭處（8/10）以12.20買入，在獲取5個點收益后以12.74于(8/10)出手。成功操作兩次，達到預定的收益后及時賣出，落袋為安。但是由于在幾天之內成功操作兩次，或許內心有些過度自信，于8/18日又進入，但是當天便出現一根帶有長長影線的射擊之星，發出見頂信號，天天收盤便知道自己太沖動了，此次進入是錯誤的。在出現了兩個帶有較長影線的陰線后于第四個箭頭處清倉賣出。這一次的沖動失誤操作便抵消了之前兩次成功操作獲得的收益。由此可見：沖動是魔鬼，風險控制絕對要放在第一位。而從隨后接下來的表現也說明了此次及時止損是正確的。

1.2 要有一套嚴格的操作流程：

“開車要有方向盤，炒股要有計劃書”。買賣股票之前一定要結合自身的風險偏好和風險承受能力制定適合自己的投資計劃是十分有必要的。投資計劃要針對各種可能的投資情況做出相應的分析和準備。分析可能的利多因素時不能忽略潛在的利空因素。把風險控制放在第一位。

計劃制定后要用鐵一樣的紀律來保證其實施。這一方面不會破壞心態，因為買賣計劃是提前制定的，買入有充分的理由，不會受盤面的影響而隨意改變制定的計劃，有效控制沖動的風險。另一方面，省時省力。因為一旦制定好計劃，投資者可以放心自由的去做別的事情，這對于上班族來說是十分有益的。

計劃實施后即股票賣出之后要進行及時的總結，做好每天收盤時侯的復盤工作。反思計劃是否客觀科學，與事實有哪些出入，買入賣出點是否合理，把失敗的經驗和教訓記錄下來。

總之，個人認為現階段作為學生的我們進入股市，賺錢不是第一位，更多的是應該是要努力培養一套適合自己的合理的操作習慣；建立一個鐵一樣的實施原則；同時不斷鞏固理論知識，并將其運用于實踐，積累一些失敗的經驗，畢竟現在的收益和虧損對于以后來說是微不足道的。我認為無論操作盈利還是虧損，每日收盤后的復盤都是極其重要的，一定要養成制定交易計劃的習慣。

2 技術方法的分享推薦：金字塔買入法和倒金字塔賣出法

2.1 適用情形：

背景當某只股票對相對于前期的上升行情來說已有了較大的跌幅，此時，若買進股票，萬一股市下跌就會被套住，確實會感覺錯失機會，后悔莫及。但若不買入，股票就此止跌見底回升，少了在低位補倉攤平成本，減少損失的機會，這樣又不甘心，此時境況會使投資者陷入進退兩難的局面。在這種情況下投資者在對公司的基本面、消息面、資金面進行分析的基礎上，不妨可以試試金字塔法即以金字塔方式建倉，以倒金字塔方式減倉，這不失為價值型股票大幅下跌后的低迷時期的一種穩妥的操作方式。

2.2 具體操作方法：

金字塔買賣法在買進股票時，先投入少量的資金，若買進后股票繼續下跌則投入更多資金在整個買進過程中呈現一個金字塔形狀，舉例說明如下:

圖一：金字塔減倉法

如圖一，在投資者對該股票進行基本分析后，若發現該股票被低估，但是股價再次大跌之后仍然沒有任何起色時，一方面又害怕其繼續下跌，另一方面又怕錯過價值回升的機會時，當前可先買入少量建倉。如該例中，假設該股前期經歷了大幅下降后，當前價格為20元，投資者可先買入3手，成本為6000元；若股價繼續下跌至1 8元時，再加5手，此次購入成本為9000元。如繼續下降至15元，繼續加大力度加倉9手；再跌至11元時，再加大力度購入15手，此次成本價為16500。在此四次交易中總成本為4.5萬元，倉位中的平均成本為14元，遠低于初次購入成本價20元，通過補倉的方法降低平均成本。

金字塔買賣法在賣出股票時，以倒金字塔的方式進行操作。具體做法是股價上漲時。一路獲利了結，逐步減少持股數量，賣出的股票數量也隨著股價的上升而增加，越賣越多，形態如金字塔。

圖二：倒金字塔清倉法

如圖二，當在股票開始出現止跌回升跡象，但又不敢確定時，當投資者在底部買入價（假設10元）有一定漲幅時（此時一個漲停板）時以11元價格賣掉10手，保住暫時的利潤，若股價繼續上升，如至15元時再加大力度賣掉15手，最后當股價漲至你預想的幅度同時K線圖又發出見頂信號后酌時，把剩下的倉位全賣掉。此三次交易中共賣得8.35萬元，平均賣出價為16.7，拉高了盈利水平。

2.3 注意事項：

該方法看似簡單，但實際上實現成功操作需要很多條件，同時也與投資者自身的風險偏好有關，但是其中最重要的是匹配好資金與股票的比例。該方法獲得成功前提條件如下：

首先投資者得判斷該股票是否跌至其內在價值之下，該公司經營是否出現中大問題，該公司的成長性如何。其次，該股上升和下降行情要明顯，是否有常年跌跌不休的歷史。

金字塔買賣法的前提是股票經歷了大度下跌，但是具體下跌多少還得依賴投資者的判斷。其次，在買入加倉時，股加入繼續下跌，投資者應該在股價繼續下跌多少點位開始加倉，以及每次加倉的比例如何，這都依賴于投資者的風險偏好以及投資經驗。

當然，當遇到股市遭遇系統性風險時，如2015年6月股災，出現千股跌停的局面時，無論何種技術操作方法都無法避免損失，此時唯一可以做的是控制風險盡量減少損失，因此，投資者在操作該方法時對大盤的局勢也應該有一個整體的預判。

聲明：該方法僅是本人較為認同的一種操作方法，暫時還并未投入實踐當中，僅供分享。進一步的實踐還需根據自己的風險偏好水平和風險承受能力對該方法中的一些參數進行設定。

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