中國中小企業融資問題探討

陳紫威

中國中小企業融資問題探討

陳紫威

（河海大學商學院，南京210098）

我國中小企業在解決就業、貢獻稅收、技術創新、區域經濟協調發展以及新農村建設中發揮著重要作用，但也面臨難以獲得銀行貸款等融資困境問題。通過剖析造成我國中小企業融資難的內外原因，提出了解決中小企業融資困難的對策建議，希望給企業、政府以及金融機構提供參考。

中小企業；融資；問題；對策

一、我國中小企業融資現狀

融資渠道的暢通與否直接關系中小企業的正常生產和發展方向。我國中小企業融資的壁壘始終存在，融資難問題始終沒有得到妥善解決。也由于中小企業太多的不穩定性和不確定性，使其貸款額規模小、融資沒有保障、政府支持不到位。

（一）直接融資渠道狹窄

我國中小企業融資主要依賴內部集資、銀行信貸等。中小企業很難達到股票、債券等的要求，也就很難獲得有效的融資機會，以至融資渠道狹窄。

（二）銀行貸款難度大

我國大部分中小企業都存在資金短缺問題。鑒于中小企業市場風險大、倒閉率高、信貸狀況較差、缺乏財產抵押擔保，很多銀行不愿對其放貸。

（三）融資需求與信貸服務不匹配

從宏觀上看，我國的中小企業大都分布在東部發達地區的鄉鎮以及西部欠發達地區，而這也是銀行分布欠缺的地方。微觀上，中小企業貸款需求小、時間緊、頻率高，與銀行的貸款機制不匹配。

二、中小企業遭遇融資困境的原因

中小企業融資難是企業自身融資能力有限、金融體制不完善、政策性障礙及金融扶持不足等多方面原因造成的。

（一）中小企業的自身原因

1.中小企業門檻低。在我國申請成立公司的門檻很低。許多公司缺少核心技術、無形資產，經營模式重復、經營績效差，其產品可替代性高，缺乏競爭力，自然無法受到借貸方的青睞。

2.容易受環境影響。中小企業尤其是小型企業基礎差，風險抵御能力弱，不是風投和其他投資者、借貸者喜歡的對象。

3.缺乏擔保的條件。中小企業以多樣化與小批量的特點著稱，資金需求量小且頻率高。如果借款給這樣的企業，銀行就會負擔額外的成本。中小企業要想從融到的資金中獲利，就必須保證項目投資收益率高于12%。而我國工業領域企業的平均利潤率很少能達到12%。所以，即使貸款成功，也會因為后期還款壓力導致內部資金緊張，存在破產風險。

4.企業信息不夠透明。多數中小企業架構單一化，常常是一個人身兼數職，監督體系缺失，人治多于法治，管理憑直覺或者經驗，信息處理人格化，所有權與經營權合二為一，企業內部信息的傳遞層次較少。金融機構只能被動接受其資金實力、贏利狀況方面的信息材料，調查結果的可信度差，嚴重影響放貸的積極性。

5.財務管理不規范。中小企業的的所有權歸個人，財務管理普遍存在沒有嚴格的內審制度、資金使用隨意性大、資本周轉效率低、現金流量管理不規范等問題；在固定資產投資方面，資金運營盲目，只重短期利潤而缺乏長期投資的戰略意識。特別是部分企業缺乏信用觀念，導致企業的整體形象損毀，借貸難度加大。

（二）現行經濟體制的原因

我國商業銀行受傳統觀念與行政干預影響，在政策上歧視中小企業，導致許多中小企業資金供應不及時或者資金鏈斷裂而錯失發展機會。

1.利率收費管制。為了保障銀行業的根本利益，國家制定了利率收費管制制度，銀行完全喪失了定價權，幾乎失去了對中小企業放貸的興趣。

2.干涉企業自主經營。《關于對部分重要商品及服務實行臨時價格干預措施的實施辦法》這部法規允許政府以約談的方式干預商品的價格，進而干涉企業自主經營。

3.金融體制制約。一些地方政府為了鼓勵某行業的發展，向沒有達到融資標準的企業通融渠道，而銀行只有制定相應的政策給借款找個臺階，不成熟的貸款政策也為銀行的下一步工作埋下了隱患。由于有的污染嚴重、能源浪費嚴重的企業能為地方解決勞動力就業問題，政府在其融資上給予側重和袒護，在為地方企業的發展提供土壤、注入活力的同時，也給金融機構施加了無形的壓力。

4.資本市場不完善。目前，企業直接融資有債權融資和股權融資兩種渠道，它給大多數中小企業設置了門禁。債券融資限定了發債規模與凈資產、投資規模、利潤指標之間的比例關系，即使企業的總資產和投資規模達到了債券融資的要求，由于無法保證投資項目的收益，也不能進行債券融資。股權融資的先決條件是公司上市，而公司上市需要5 000萬以上的股本，這就會使大多數中小企業望洋興嘆。

5.法律法規不健全。已經出臺的《中小企業發展專項資金管理辦法》、《中小企業信用擔保資金管理暫行辦法》、《地方特色產業中小企業發展資金管理暫行辦法》等法規，體現了國家正在對中小企業的扶持，但不能保障其合法權益，也沒有指明其發展方向。

6.融資無扶持。許多發達國家政府對中小企業都有相應的出口補貼、貼息貸款、政府優惠貸款以及各種各種稅收優惠政策。而我國銀行貸款要經過嚴格的審核，債券融資有資產要求、投資和利潤要求諸多限制。

（三）金融機構的原因

我國中小企業的數量占到了全國企業總數的90%，但貸款規模只占銀行貸款總額的1/4。金融因素已成為中小企業融資難的直接原因。

1.信息不對稱。銀行放貸前要先對企業進行考核，而許多中小企業達不到銀行制定的標準。如果企業急需資金，就會隱瞞或者掩飾真正的經營狀況騙取貸款；在貸款發放后，又將資金用于其他投資領域。這讓銀行在放貸前更謹慎，審查考核更細致。嚴謹的考核會增加銀行的成本，銀行就更不愿意貸款給中小企業，甚至有的銀行干脆抬高其貸款門檻，讓其望而卻步。

2.抵押貸款難。中小企業大部分都是租賃場地進行相關生產和辦公的，能抵押的一般是機器設備、存貨與應收賬款，都是低價值的抵押物。銀行不愿接受這些抵押物作為抵押品，也就沒有興趣放貸。

3.金融機構政策制約。銀行實行“貸款責任追究制”之后，信貸員的績效與放款的質量掛鉤。這種“風險與收益的不對稱性”打擊了信貸員收集中小企業信息和放貸的積極性。銀行現有的貸款政策、風險評估體系、成本收益核算系統大都是針對大企業的，沒有與中小企業借貸相匹配的政策和專門的融資服務系統。

三、中小企業融資難的解決對策

針對中小企業融資難的原因，從中小企業、政府及金融機構的不同角度提出解決融資困難的對策。

（一）中小企業根源上的改變

1.經營正規化。企業管理者要努力使企業的經營可持續發展，只有建立成熟的財務制度，嚴格按照會計準則和規章制度辦事，才能保證信息披露的及時性和準確性，才能有利于提高企業的公信力和盈利水平，才能更容易獲得資金支持。

2.強化資金管理。首先要建立預算制度，在留足運營資金、風險防御資金，滿足現有資金流的基礎上，對資金的使用進行規劃和安排。其次，對資金的配額要掌握適量、比例相稱，嚴格按照合同辦事，資金拆借要按時還款，銀行貸款要按期還本付息，誠實守信，爭取各方支持。

3.建立規范的現代企業制度和不斷進行產業結構調整。只有建立規范的現代企業制度，產權交易、資產重組等需要新增資金的渠道才能暢通。要不斷優化產業結構，加快產業升級和轉化，找準專業化分工定位，增強市場競爭力。

（二）政府的扶持

1.倡導鼓勵發展個體經濟。在政策和體制上，盡可能為非公有制經濟主體清除障礙，例如，政府為企業提供貸款擔保、降低企業的貸款利率、擴大信用擔保范疇等。在基礎建設上，建立健全財務信息核實系統；在監督管理上，改善現有的行政執法和司法環境，加強服務的同時履行好監督職能；在國家政策上，應重點培養，多出臺鼓勵中小企業發展的政策。

2.必要的稅收優惠政策。稅收優惠是最直接的資金援助方式，有利于中小企業資金的積累和成長。發達國家企業稅收一般占企業增加值的40%—50%。在實行累進稅制的情況下，中小企業的稅負相對輕一些，但也占增加值的30%左右。要通過各種稅收優惠把中小企業的賦稅總水平由占增加值的30%降到15%左右，這對中小企業的生存至關重要。

3.必要的財政補貼。財政補貼的目的是鼓勵中小企業吸納就業、促進中小企業科技進步和鼓勵中小企業出口等。一般說來，政府的財政補貼是有限的，其功能在于引導。《中小企業促進法》體現了國家對改善中小企業成長外部融資環境的支持：一是安排扶持中小企業發展的專項資金；二是為促進中小企業發展提供金融服務和資金支持。

4.加快社會信用體系建設。要因地制宜建立信用等級評定制度以及失信懲戒制度。建立健全的網絡查詢系統，對企業的信用度進行評估，相關企業也可以在系統中完成信息披露。從根本上做到三體聯動，企業經營行為更加規范，銀行能通過掌握企業的相關信息做到第一時間調研、第一時間放貸，政府能對企業的運營進行實時監管。

（三）金融機構的支持

1.商業銀行建立健全獎勵機制。銀行在實施貸款責任追究時，應建立健全的獎勵機制，對拓展中小企業市場方面業績突出的信貸人員給予特殊的獎勵。

2.簡化銀行貸款的手續。銀行可以開放綠色通道對那些信用等級較高的企業優先授信貸款，使中小企業申請貸款時能更加快捷靈活。

3.建立專門服務中小企業的政策性銀行。可以借鑒日本的做法，建立專門服務中小企業的政策性銀行，給中小企業提供設備和周轉的貸款，保證企業更新、改造設備及運營所需資金。

4.發展融資租賃行業和典當業。與銀行擔保貸款的抵押相比，典當融資門檻低、辦理手續簡單易操作，融資額度也不受條條框框限制，還可以對典當行提出綜合性或者階梯性的需求。從租賃行業融資手續也是簡單易操作，更具實用性。借款企業將企業的大型設備出售給信譽可靠的租賃公司，然后租賃公司再將買來的設備租賃給出售設備的中小企業，租賃公司通過租金和交易資金之間的差額獲取利潤，借款企業還清租金后就能重新獲得該設備。在這個過程中，借款公司不會付出額外的成本，也不會因為抵押等問題使企業的正常運營受到影響。

結語

通過對中國中小企業融資問題的上述分析可以看到，目前中小企業融資問題的嚴峻性，所以，希望政府能夠加大扶持力度，金融機構能夠改善服務質量，多為中小企業融資出一份力，社會各界也能重視起來，以發展的眼光對待中小企業的發展。

[責任編輯 柯黎]

F762；F830

A

1673-291X（2017）26-0187-02

2017-05-20

陳紫威（1990-），女，河南人，碩士研究生，從事人力資源研究。