探路國際財資中心

文/蔣燕 馬圭垚 李昉 編輯/章蔓菁

未來，中國化學工程集團公司的國際財資中心將在資金管理、境外咨詢服務、境外融資以及外匯風險管理等方面，為公司的海外業務提供全方位支持。

近年來我國大型企業的國際化布局不斷加快，同時伴隨的還有國際財資中心的興起。面對各國復雜的政治環境、商業環境、資本市場和難以預測的匯率波動，企業需要整合各種優勢金融資源、統籌管理全球資金、合理優化海外賬戶分布、有效管控全球金融風險，構建國際財資中心勢在必行。中國化學工程集團公司（下稱“中國化學”或“公司”）經過兩年多的研究探索，于2017年正式在香港組建了國際財資中心，并力爭在未來將其打造成為支持中國化學“走出去”的國際司庫管理中心和金融服務中心。

探索歷程

作為最早開拓海外工程承包市場的央企之一，中國化學一直高度重視海外市場的拓展，海外市場也成為公司重要的收入來源。而隨著海外工程承包市場的競爭日益激烈，中國化學的經營模式逐漸由EPC轉向EPC+F（融資EPC，即承包企業須為業主解決部分項目融資款），融資模式也逐漸由傳統的“出口買方信貸”轉向“出口賣方信貸”。在此背景下，承包商不僅需要具備優秀的工程設計、施工能力，還需要具備為項目提供融資方案、解決融資問題的能力。為提高整體融資能力、拓寬融資渠道以及降低財務成本，公司萌生了設立“海外融資平臺”的想法，希望

核心職能

根據公司整合海外金融資源的迫切需要，國際財資中心將承擔境外資金管理平臺、境外融資平臺、境外外匯風險管理平臺、境外咨詢服務平臺四大重要職能，并將與境內財務公司聯動，利用財務公司已經獲批的跨境雙向人民幣與外匯資金池業務資質，真正實現全球資金聯動“一體化”管理和全球金融資源的充分整合。

境外資金管理平臺

隨著海外業務的不斷拓展，公司境外留存的賬戶數量和資金量日益增長，從而對境外資金的安全性及使用效率提出了更高要求。在此背景下，國際財資中心將作為境外資金管理平臺，統籌管理境外賬戶及資金，通過規范境外賬戶管理、優化境外資金管理、引入SWIFT系統夯實基礎設施等方式，來保障境外的資金安全、提高資金使用效率。

境外賬戶管理。國際財資中心主要從以下兩個方面對公司數量眾多且分布廣泛的境外賬戶進行規范管理：一是梳理現有境外賬戶情況。根據境外項目需求、境外賬戶性質以及當地法律法規的要求，并結合當地開戶銀行的性質、提供金融服務的全面性以及經營風險等情況，對境外賬戶進行清理或調整開戶行。通過對現有境外賬戶的清理，提高境外開戶行的集中度，便利資金使用，并加強與有限數量銀行的聯系合作，提以該平臺為載體，靈活運用多種海外融資方式，提高海外業務的議價能力。而隨著“走出去”步伐的加大，公司又發現，海外業務的拓展還面臨著賬戶管理分散、資金可視性受限、資金余缺調劑有限，以及外匯風險敞口和資金流動受限等一系列更加深入的問題。顯然，這些問題單純依靠“海外融資平臺”是無法解決的，要真正滿足公司業務發展的需求，就必須將“海外融資平臺”拓展為涵蓋海外資金管理、融資管理、外匯風險管理以及海外金融咨詢等服務在內的綜合性國際金融服務平臺，即國際財資中心。

在國際財資中心注冊地的選擇上，經過細致的研究和對比，公司最終選擇了香港。這主要出于以下考慮：從內部因素看，公司的海外業務以“一帶一路”沿線國家居多，香港的所在位置較為合適，且公司在香港已有一家以工程承包為主業的子公司，與公司總部的溝通成本相對較低；從外部環境看，香港在經濟金融環境以及專業資源方面優勢明顯，公司設立財資中心還可獲得優惠稅收政策的支持。

在國際財資中心的設立方式上，公司結合自身對國際財資中心的未來發展規劃和管理路徑，以及香港對當地財資中心稅收優惠適用條件的要求（財資管理業務收入占比需超過75%），最終確定以新設公司的方式組建國際財資中心。升銀行關系管理效率。二是協助總部制定統一的賬戶管理制度，規范未來的賬戶開立流程，劃定開戶行范圍，盡量將賬戶集中在國際性、區域性銀行，減少在當地銀行的開戶數量，以提高資金的安全性及使用的便利性。

境外資金集中管理。建筑企業海外項目的空間布局特點會影響國際財資中心境外賬戶架構、境外資金集中路徑等，也決定著境外資金管理的效率。從公司的業務分布區域看，多處在中東、東南亞、非洲等“一帶一路”沿線國家和地區。由于這些區域往往存在較大的政治風險以及不同程度的外匯管制，因此需先對各國的政治經濟環境、外匯制度等進行仔細分析，對資金集中管理的性價比進行審慎評估，再以此為基礎，確立境外資金集中管理的基本模式。

一是利用國際財資中心建立境外資金池，統籌管理境外資金。國際財資中心將根據幣種、金額、所在國外匯制度及稅收制度等情況，綜合考慮資金跨境的可行性、成本效益及項目需求，判斷資金是否可存放至香港。對于確定可存放至香港的資金，財資中心可通過公司間借貸等方式進行統一管理，以充分利用資金的規模效應和香港成熟豐富的金融產品；同時，還可利用所管理的資金，為公司的境外機構提供資金拆借，解決其短期流動性需求。對于受到所在地外匯管制影響而缺乏流動性的資金，國際財資中心將利用合作銀行資金管理平臺及SWIFT系統來提高資金的可視性，協助公司實時掌握境外賬戶余額情況及交易明細，以維護境外資金安全。

二是探索利用國際財資中心進行境外資金集中結算。在我國與境外所涉國家外匯政策允許的情況下，國際財資中心可為中國化學及下屬企業的境外收付款進行集中結算，通過整合境外結算體系，加強資金流動的透明度與可控性，提高支付結算效率。

三是充分利用合作銀行的金融產品，減少項目所在國的留存資金及賬戶。例如通過多家國際性銀行的日間透支付款模式，先由境外項目組以透支額度滿足項目用款，再由國際財資中心在日終填平，以減少留存當地的資金量；此外，在收款方允許代付的前提下，還可借助相關銀行提供的金融產品，通過國際財資中心或企業在某國的美元或歐元賬戶直接支付當地幣至當地收款方，以此減少當地幣賬戶及資金留存量，降低小幣種的匯兌風險。

基礎設施構建。目前中國化學正在以財務公司為主體加入SWIFT網絡，國際財資中心也將使用SWIFT平臺，以配合其境外賬戶管理和境外資金管理業務。上線SWIFT系統后，國際財資中心可通過MT940/MT942報文查詢境外賬戶余額及交易明細，獲取營業日終或某一時點的現金報告，更及時地掌握資金狀況，以最優方式利用現有的資金頭寸，提高資金使用效率及安全性。同時，國際財資中心還可通過MT101報文發送支付指令，配合其結算業務，提高支付效率。

境外咨詢服務平臺

中國化學的海外項目分布廣泛，且很多項目分布在“一帶一路”沿線國家，面臨著較高的國別風險。國際財資中心作為公司的境外咨詢服務平臺，將依托香港豐富的信息資源、利用四大會計師事務所等專業咨詢機構，為企業提供包括境外項目融資方案設計，以及涉及所在國經濟政策、商業環境、外匯管制、人文情況、匯率行情、金融市場等方面的咨詢服務，為公司及各下屬企業的境外業務開展，提供戰略支持。

境外融資平臺

針對公司面臨的融資問題，國際財資中心可依托香港發達的資本市場，通過自身融資優勢與融資實力，開拓多種直接、間接的融資渠道。國際財資中心還將通過為公司設計境外項目融資方案，優化此前融資方案滯后于商務合同的業務流程，轉而將融資方案嵌入商務合同方案之中，使商務談判與融資方案的談判可以同步展開，加快合同落地效率，為公司提供及時的資金支持。

境外外匯風險管理平臺

中國化學的境外業務發展涉及到多幣種的外匯管理。對此，國際財資中心作為公司的境外外匯風險管理平臺，將根據公司及下屬企業的業務需求，跟蹤、研究外匯市場走勢，定期出具分析報告，為境外業務相關的外匯管理提供方案建議，實現外匯資產的保值增值，減少外匯風險敞口。同時，國際財資中心將根據需求在香港資本市場進行外匯套期保值，通過鎖定遠期匯率等方式，進一步為公司海外經營降低外匯風險。

加強與境內財務公司的聯動

國際財資中心將通過與境內的財務公司聯動，形成公司“兩位一體”的全球金融服務平臺。具體而言，國際財資中心和境內財務公司將分別以境外、境內的所屬企業為服務對象，提供相關的資金管理、金融咨詢、融資與外匯風險管理等服務；同時，二者通過依托不同的金融環境及信息渠道，充分發揮各自的比較優勢，開展業務對接，提高資金使用與融資效率，充分識別、有效管理各類風險，為公司業務發展提供優質金融支持。此外，依托財務公司作為主辦企業建立的跨境雙向人民幣及外匯資金池，可以實現國際財資中心與財務公司這兩個境內外資金管理平臺的聯動，充分利用境內外兩個資本市場的資金，靈活調劑境內外的資金余缺，提高境內外資金的使用和管理效率。