金融控股集團（商業銀行類）發展模式的若干思考

張永志

摘要：近年來，我國金融控股公司機構組織得到了前所未有的創新發展，主要是因為在金融改革政策的影響下，各種機構對金融綜合經營展開了積極的探索和研究。金融綜合經營是通過金融控股公司實現，而金融控股集團的組織構架形式多樣，本文就金融控股集團的發展模式相關問題進行分析。

關鍵詞：金融控股；發展模式；問題

金融控股公司是以混業形式的聯合經營為主，通過母公司參股、控股的方式對從事保險和銀行工作的子公司進行業務滲透，各子公司之間進行獨立經營。在我國金融業的成熟發展過程中，金融分業經營體制對其造成了一定的阻礙，主要表現在其導致中國金融機構業務范圍狹窄，競爭力不足方面，在這種背景下，金融業不得不開啟對金融控股公司發展模式的思考和探索之門。

1我國金融控股公司發展中的問題

1.1投資能力問題

我國《公司法》中針對公司對外的投資的比例有明確的限制，公司對外投資只能在凈資產的50%以內，除開經國務院批準設立的投資公司和控股公司。針對這個問題不同的經營管理部門有不同的理解，這給國有資產的管理以及控股公司的注冊登記工作造成了諸多阻礙。如果以一般工商企業的標準處理金融控股公司事務，對其投資能力進行限制，就讓金融控股公司失去了法律基礎。

1.2金融企業的資格問題

金融控股公司性質并不屬于金融企業，因此在發展過程中享受不到金融企業的一些獨特待遇。一方面，金融工具的缺乏導致其在金融創新、常規業務和資本運營方面無法全面深入的開展工作；另一方面，在金融控股公司不斷發展壯大的過程中，先進存量和投資收益都不斷增多，這就需要尋找適宜的資金出路，而金融控股公司的業務范圍都在金融領域，但是其沒有金融市場的準入資格，造成了金融控股公司的資金應用渠道較少，范圍狹窄。

1.3集團內部關聯交易的問題

通常情況下，金融控股集團內部的子公司之間會有大量的關聯交易。各個子公司之間的業務以及經營風險都有著密不可分的聯系，但是某些問題一旦出現就會導致子公司經營業務的風險相互傳遞，比如個別子公司通過相互轉移利潤逃避監管或者避稅；將難以售賣的證卷直接轉入信托人的賬戶；誘導客戶購買自己承銷的證卷或者劣質證卷；主動提借款人發行證卷，抵償收不回的貸款等方式，侵害客戶利益，更多的將風險轉移給客戶。

2我國金融控股公司發展模式的選擇

2.1組織結構的選擇

選擇金融控股公司的發展模式的首要任務就是確定控股主體的性質。就現實角度出發，純粹型控股公司的資本運作效率更高，因為純粹型控股公司的母公司是不涉及實體業務，其所有的資金都投入子公司，再對股權進行多重安排來實現資本金效率的方法目標，這樣就有更多的精力優化企業管理工作，對現有資源進行重新整合，完成大規模的并購。但我國的金融業起步較晚，自身存在很多制度性和先天性的缺陷，與發達國家之間更是有著較大差距。因此，我國金融控股公司的發展應該遵循適時推行、穩步推進的原則，以事業型控股發展模式為主，而純粹型控股模式在市場發育成熟后，隨著金融制度的不斷深入再逐漸發展起來。

2.2控股主體的選擇

經過多年的發展，我國銀行業已形成了以人民銀行為中心，四大國有商業銀行為支桿，地方性商業銀行并存的格局。相比之下，資本最雄厚的就是四大國有商業銀行，其不僅擁有龐大的客戶資源，分支機構遍布全國各地，同時還有一定質量的人才儲備和多年的經營管理經驗。從可操作性的角度出發，適合我國金融控股公司發展的控股主體的最佳選擇就是商業銀行。以國有大型商業銀行為主體的金融控股公司模式在目前以及今后很長一段時間內都會被廣泛應用，這種類型的金融空圖集團能有效地提高我國金融業的整體競爭力，因為在其旗下的子公司橫跨多個行業，幾乎涉及了社會的各個領域，能為銀行、證卷和保險等業務的開展提供便捷的一站式金融服務。

3以商業銀行為主體的金融控股公司在發展中應注意的問題

3.1整合現有業務，培育核心業務

核心業務的培育需要在組建金融控股公司的過程，以市場變化為導向確定好發展戰略和核心競爭力，再致力培育具有核心競爭力的支柱性業務同時注意不斷優化調整，而不是單純的以不同的營業領域劃分出保險、銀行和證卷三大板塊。以花旗集團為例，花旗集團在1998年組間初期是以綜合化、多元化的快速增長的方式作為發展戰略，隨著市場需求的變化，花旗集團從2003開始不再將保險作為核心業務，將組間初期構建的商業銀行、投資銀行和保險業務三位一體的綜合經營框架放棄了，在金融超市型服務模式的轉變上，以突出核心業務為重點，從注重分銷的模式完成了轉變，將投資銀行和商業銀行的業務類為經營重點，并取得不錯的金融效益。

以商業銀行為主體的金融控股公司在進行業務結構整合的過程中，可以學習和借鑒發達國家在這方面的成功經驗。根據旗下子公司性質和業務的不同以及客戶資源的差異性，有針對性、目的性地將證卷、保險、信托和基金等子公司整合到資產管理業務、零售銀行業務和公司銀行業務板塊中，縮小整合范圍，降低整合風險。

3.2建立防火墻，有效防范風險

保證存款資金的安全性對商業銀行是至關重要，如果沒有完整的防火墻制度，就無法保證商業銀行穩健的經營發展。尤其是內部交易業務上容易在信息的傳遞中出現利益沖突，增強道德風險，一旦缺乏完整信息隔離制度對公司內部信息傳遞進行規范管理，部分有逐利欲望的子公司或者部門就會利用內部消息謀取私利，對保險公司的資產安全和存款機構造成極大損害，甚至形成巨大的金融風險。因此，為促進中國金融控股公司的發展，完善內部治理，金融集團應建立一整套符合會計準則和相關法律的內控制度，把風險管理和控制能力放在經營管理的重要地位，建立全方位的風險管理和控制機制，完善對經營者的監督制度，促使集團自身關注內部交易及潛在風險，杜絕“內部人控制”現象。

3.3發揮行業協會作用加強行業合作

加強行業合作關系，充分發揮行業協會的作用需要從以下三個方面人手：第一，通過優化銀行業協會的間接管理方式，增強行業自身的調節功能，從而協助銀行主管部門監管工作；第二，為了避免出現存款市場出現以高息為主的抬價競爭轉變為以代理業務免費讓利的殺機競爭情況出現，行業協會要根據中間業務的風險性和服務性，制定更為合理的定價標準和浮動范圍，創造公平、公正、有序競爭的金融市場環境；第三，為了通過網絡互聯實現資源共享，要加強銀銀、銀證和銀保的合作關系，做到優勢互補，進而大力發展基金代理銷售、代理保險、代理證卷資金清算等業務。

4結語

我國金融控股集團發展模式受多方面因素影響，要探索出最符合當下市場要求的發展模式是一個復雜的過程，經營型的金融控股公司對管理水平的要求較高，純粹型的金融控股公司又不太適合我國目前實行的分業經營體制。綜合而言，我國金融控股公司的發展應該遵循適時推行、穩步推進的原則，以商業銀行為主體，以事業型控股發展模式為主。endprint