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一季度是全年較好投資時(shí)點(diǎn)

A股近日的反復(fù)震蕩，并沒(méi)有動(dòng)搖基金經(jīng)理們對(duì)一季度行情的信心。萬(wàn)家基金投資研究部總監(jiān)、萬(wàn)家消費(fèi)成長(zhǎng)擬任基金經(jīng)理莫海波日前指出，盡管最近幾天市場(chǎng)有所回調(diào)，但自己依然認(rèn)為，第一季度是2017年全年中較好的投資時(shí)點(diǎn)，而消費(fèi)和醫(yī)藥板塊將會(huì)在2017年取得較好的相對(duì)收益。

中國(guó)金融業(yè)正在邁入4.0時(shí)代

1948?1978年，是“金融大一統(tǒng)”的1.0時(shí)代；1979?2002年，是“金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的2.0時(shí)代；2003?2013年，是“金融綜合經(jīng)營(yíng)”的3.0時(shí)代；“金融科技”的4.0時(shí)代，從2013年起至今。

伴隨著人類文明發(fā)展和科學(xué)技術(shù)進(jìn)步，農(nóng)業(yè)從人力畜力勞動(dòng)、機(jī)械化生產(chǎn)進(jìn)入了“按需訂制”的3.0時(shí)代，工業(yè)從機(jī)械化、電氣化、自動(dòng)化進(jìn)入了智能化的4.0時(shí)代。

“金融科技”的4.0時(shí)代，以2013年余額寶正式上線為標(biāo)志，中國(guó)金融業(yè)進(jìn)入了以DT（Data Technology）為特征的金融科技（Fintech）時(shí)代。金融科技日新月異，倒逼傳統(tǒng)金融改革，P2P、眾籌、第三方支付等新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)應(yīng)運(yùn)而生。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融亂象叢生，但以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)、區(qū)塊鏈等為代表的技術(shù)推動(dòng)了金融科技革命。

IPO加速是解藥還是毒藥？

歷史上IPO融資有助企業(yè)業(yè)績(jī)改善、支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，目前融資結(jié)構(gòu)中信貸占大頭，企業(yè)債務(wù)率高，加大股權(quán)融資是必然趨勢(shì)，是資金脫虛入實(shí)的解藥。

回顧市場(chǎng)歷史表現(xiàn)，IPO發(fā)行節(jié)奏不改變市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)，資金需求結(jié)構(gòu)中IPO融資整體占比不大。

是藥三分毒，短期IPO發(fā)行節(jié)奏加快，打新收益率下降，影響短期股市資金供求，建議加快資管產(chǎn)品發(fā)行，控制再融資以達(dá)新平衡?！?br>