我國上市公司財務重述行為的特征與趨勢研究

王夢暉

【摘要】本文選取2010～2016年我國上證A股的財務報表重述公司為樣本，對我國上市公司財務重述行為進行了特征描述和趨勢分析。結果發現：2010～2016年財務重述行為整體呈上升趨勢；部分企業為降低財務重述帶來的負面影響，有縮短重述報告滯后時間的傾向；金融業重述問題突出；由四大會計師事務所審計的企業不一定比非四大審計的財務報表的質量高；稅費及其他利得或損失逐漸成為企業操縱利潤的重要手段。

【關鍵詞】財務重述 顯性特征 隱性特征 發展趨勢

財務報表重述指企業發現并糾正前期財務報告差錯時，對以前公布的財務報告進行的重新表述。近年我國財務重述現象頻發，在一定程度上擾亂了資本市場的秩序，影響了資源配置的效率。本文以2010～2016年上證A股的財務報表重述公司為樣本（共計1121份重述報告，涉及569家企業），從多維度分析我國財務報表重述的現狀特征與發展趨勢。

一、我國上市公司財務重述行為的顯性特征

（一）重述公告的頻數分布

2010～2016年財務重述行為整體呈上升趨勢。由于會計準則在2013年多次修訂，使得13年成為上市公司財務重述的高峰期，共280份重述報告，涉及242家企業，占同年上市公司總數的26.02%。2016年共計172份重述報告，涉及132家企業，占比11.99%。此外，一年內多次重述（2次及以上）的企業占同年重述企業的比重逐年上升，2016年達18%，有關部門應對其給予更多的關注。

（二）重述公告的類型分布

財務報表重述公告可分為更正、補充和補充更正公告。更正公告和補充更正公告均是對財務報告進行會計差錯更正，表明會計信息質量偏低，易產生負面市場效應。近年二者之和占同年重述公告總量的比重維持在76%左右，投資者和監管機構應對其給予更多的關注。

（三）重述公告的時間分布：

為降低財務重述可能帶來的融資成本上升、審計費用提高、公司股價下跌等負面效應，重述企業一般會策略性的選擇重述公告的發布時機。2010～2016年重述報告發布時間主要集中在第二、三季度，其中4月和8月是“多發期”。此外，在定期報告公布后30天內（包括30天）發布的重述公告占當年重述報告總數的比重維持在55%左右。其中，重述滯后時間在1～15天的報告占比在40%左右；重述報告與定期報告在同一天發布的比例自2013年開始上升， 2016年達10%。可見，部分企業為降低財務重述帶來的負面影響，有縮短重述報告滯后時間的傾向。

（四）重述企業的行業特征

從絕對數看，制造業由于基數龐大，重述企業數量穩居首位，占當年重述企業總數的比重維持在55%左右；批發和零售業排名第二，金融業和房地產業緊隨其后。從相對數看，2011年以來，金融業重述企業占同行業上市公司總數的比重較高，維持在23%左右；采礦業和批發零售業次之，制造業第四。因此從行業規模看，金融業重述問題較制造業更加突出。這主要是由于在金融衍生工具的確認與計量等問題上，會計準則具有一定滯后性。制度的建立落后于實務，是產生財務報表重述問題的重要原因。

（五）重述企業的審計機構特征

由四大會計師事務所（即普華永道、德勤、畢馬威和安永）審計的上市公司不一定比非四大審計的公司的財務報表質量高。雖然近年由非四大審計的重述公司占當年重述公司總數的比重維持在88%左右，但從重述企業占同類審計機構審計的上證A股的公司的總數看，2016年由四大審計的企業重述比例從15年的10%上升至16%，反超非四大審計的企業的重述比例。

二、我國上市公司財務重述行為的隱形特征

（一）重述問題分類

本文將重述問題分為核心利潤（包括收入和成本費用）、非核心利潤（包括估值計價、股權投資、或有事項、關聯交易及其他利得或損失）、稅費、資產負債項目調整（不涉及損益）、現金流量及非財務報表（包括更正股東數量、修訂企業經營計劃等）六類。2014年非核心利潤的重述報告數量迅速上升，2016年占同年重述報告總數的比例達39%，反超非財務報表類的報告。其中股權投資類的重述報告增速較快。核心利潤的重述報告比例自2015年開始下降，2016年控制在10%。可見，上市公司越來越重視核心利潤的重述對企業帶來的負面效應。

（二）重述報告對利潤的影響

2010～2016年調整利潤的報告共194份，占重述報告總數的17%，且有逐年增加的趨勢。其中，調減利潤的報告有134份，遠高于調增利潤的報告。2016年通過稅費及其他利得或損失高估利潤的現象開始增加。說明企業操縱利潤的手段除了收入、成本費用、估值計價等慣用形式外，稅費及其他利得或損失也逐漸成為重要途徑。

（三）企業重述的動因

2014年是企業主動重述與被動重述的分水嶺：14年以前被動重述居多，14年以后反之。2016年172份重述報告中有111份均為企業的自愿重述，占比達65%?？梢?，企業自身對會計信息質量的重視程度有所提高，企圖通過自愿重述代替強制性重述來弱化財務重述帶來的負面影響。

三、結論

本文選取2010～2016年上證A股的財務重述公司為樣本，對我國上市公司財務重述行為進行了特征描述和趨勢分析，并得出以下結論：

[1]2010～2016年間，財務重述行為整體呈上升趨勢。

[2]部分企業為降低財務重述帶來的負面影響，有縮短重述報告滯后時間的傾向。

[3]金融業重述問題突出。制度建立落后于實務，是其產生財務重述問題的重要原因。

[4]由四大會計師事務所審計的企業不一定比非四大審計的企業的會計信息質量高。

[5]稅費及其他利得或損失成為企業操縱利潤的重要途徑。

[6]部分企業企圖通過自愿重述代替強制性重述來弱化財務重述帶來的負面影響。

本文的研究結論有利于學者、監管者及制度制定者較全面的了解我國上市公司財務重述的現狀及發展趨勢，從而展開更深入地研究，制定符合國情的會計政策與監管制度。endprint