證券投資基金探析

施錦麗

【摘要】投資基金是金融服務(wù)需求和資本市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是金融信托的一種重要形式。本文介紹了證券投資基金的相關(guān)知識，同時通過對證券投資基金會計理論問題的文，分析它與一般企業(yè)會計的差異之處，并提出建議。

【關(guān)鍵詞】投資基金 會計主體 投資基金會計

一、證券投資基金的分類

（一）封閉式基金與開放式基金

一般而言證券投資基金根據(jù)規(guī)模的可變與否，將其分為封閉式或者開放式基金。封閉式基金是指在基金合同期限內(nèi)基金總份額不變而流通和定價方式大多依靠二級市場持有人間的轉(zhuǎn)讓；而開放式基金是指基金所占份額在基金合同約定范圍內(nèi)以每日資本的資產(chǎn)凈值進(jìn)行申購與贖回的一種基金運作方式。

（二）公司型基金與契約型基金

這種分類方法是根據(jù)組織形式來判斷，可以將基金分為契約式和公司型基金。契約式主要依靠投資者，基金管理人，基金托管人他們所簽署的基金合同成立。而后者在法律上是依據(jù)基金公司制度設(shè)立。

（三）公募基金和私募基金

通常情況下根據(jù)募集方式差別，基金可以分為公募和私募。前者是指可以向社會廣大投資者公開發(fā)行銷售的一種基金，后者是采取非公開方式向資金比較集中的募集特定投資者發(fā)行。

二、證券投資基金的特點

（一）眾籌理財、專業(yè)化集中管理

基金將全國許多投資者手中的資金集中起來，通過積少成多，降低投資成本，增加資金的使用率。然后再由基金管理人進(jìn)行專業(yè)的投資管理和運作，由于相對于中小投資者他們一般擁有強(qiáng)大的信息網(wǎng)絡(luò)及相關(guān)專業(yè)技術(shù)，能夠更好地對證券市場進(jìn)行全方位的跟蹤和數(shù)據(jù)分析，這樣能夠降低中小投資者的投資風(fēng)險，也能使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資管理服務(wù)。

（二）創(chuàng)建組合投資、轉(zhuǎn)移或降低投資風(fēng)險

一般而言為了達(dá)到降低投資風(fēng)險的目的，通常情況下所有的基金公司都會選擇組合投資的投資方式進(jìn)行投資，其目的是分散投資風(fēng)險，盡可能保證投資收益。一般相對規(guī)模的基金公司通常會在自家的投資池投資上百種股票，來進(jìn)行組合投資。

（三）利益共享、風(fēng)雨同舟

證券投資基金實行“利益共享”的原則。基金公司不會參與投資者的投資回報的利潤分享，而是在投資匯報中扣除由基金公司承擔(dān)的費用后，將余下利潤按照基金份額比例分配到廣大投資者的賬戶。

（四）嚴(yán)格的監(jiān)管制度、信息公正透明

為增強(qiáng)廣大中小投資者對基金投資的愈加信任，各國基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對基金業(yè)實行嚴(yán)格的監(jiān)管制度，并要求基金進(jìn)行充分的信息披露。

三、相關(guān)文評述

理論上投資基金發(fā)展受股市、債市，居民的收入水平和儲蓄規(guī)模，貨幣政策等因素影響。在此，本文選擇FUND代表投資基金的發(fā)展水平，STOCK代表股市發(fā)展水平，BOND）代表債市發(fā)展水平，DEPOSIT代表居民的收入和儲蓄。以M2代表金融總體發(fā)展水平，M0作為反應(yīng)貨幣政策的數(shù)量型調(diào)控指標(biāo)，SHIBOR作為反應(yīng)貨幣政策的價格型調(diào)控指標(biāo)。同時采用具有一階差分穩(wěn)定性的M0替代M1。另外，選取M2與投資基金之和（記為M2+）作為M2的備用指標(biāo)分析投資基金對資本市場和貨幣政策影響效果。本文分析采用的樣本數(shù)據(jù)2012年10月至2017年2月的月度數(shù)據(jù)，每項指標(biāo)樣本數(shù)為210個。原始指標(biāo)主要統(tǒng)計信息見表1。

四、證券投資基金會計基本理論問題

（一）基金會計主體的特點

由其定義可知，基金的會計主體的范圍包括其所擁有的全部基金資產(chǎn)，會計的確認(rèn)、計量和報告等業(yè)務(wù)的處理。然而，基金會計主體的相關(guān)權(quán)利實際上是由基金管理公司與基金托管人在操作。基金托管人承擔(dān)保管基金財產(chǎn)的責(zé)任，而基金的管理者負(fù)責(zé)處理事基金的平常管理活動，由此可知，其一，基金的資產(chǎn)獨立于管理人和托管人資產(chǎn)，其二，他的制度特征，全面照抄照搬的應(yīng)用于其他會計領(lǐng)域是不切實際的，但是他卻能從另外一個方面為會計的確認(rèn)理論提供可靠參考。

（二）在會計實務(wù)中的運用

多年來，我國的開放式基金在估值日對基金的估值無論是其增值還是減值在會計上都要加以確認(rèn)核算和處理。所有的在A股掛牌的上市公司所正在流通的有價證券，以當(dāng)日投資者買賣的市價進(jìn)行（平均價或收盤價）估值；因其他原因當(dāng)日停盤而無交易的，以最近交易日的市價進(jìn)行估值。其中哪些還沒有上市的股票如果是配股或者增發(fā)新股，全部按照估值日所掛牌的相同股票的市價進(jìn)行估值；對于那些事首次公開發(fā)行的股票，其估值是按成本進(jìn)行計算。五、證券投資基金會計建議

隨著網(wǎng)絡(luò)的普及，在電腦或手機(jī)面前的每一位大眾都可能成為我們的投資者。那么，我國證券投資基金會計這個基礎(chǔ)是否足夠堅實，基金會計人員職業(yè)判斷能力是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備，能否伴隨著這個行業(yè)的飛速發(fā)展而迅速提高，將直接關(guān)系整個基金行業(yè)發(fā)展的進(jìn)程。隨著證券市場的愈加規(guī)范，越來越多的基金開始把主要的資金投向了股票市場。由于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的大行其道，對許多以線下實體為主也的企業(yè)造成相當(dāng)大的沖擊、其企業(yè)經(jīng)營的連續(xù)虧損非常容易造成資本市場的巨大變動。同時一些創(chuàng)業(yè)板股票未來可能面臨轉(zhuǎn)板等相關(guān)問題，這也將涉及基金會計的估值問題。因此，非常有必要盡快制訂并逐步完善我國證券投資基金會計制度。

為規(guī)范我國證券投資基金會計，首先，可以向成熟的發(fā)達(dá)國家市場去學(xué)習(xí)，了解。盡快制定我國證券投資基金會計規(guī)范，增強(qiáng)行業(yè)人員的自律意識，同時加快培養(yǎng)整體行業(yè)會計職業(yè)判斷能力。其次，具體事務(wù)中，比如在基金招股說明書中在重要的展示位置，應(yīng)對本基金會計做出詳細(xì)明確的規(guī)定，這是基金內(nèi)部會計師形成職業(yè)判斷能力的基礎(chǔ)，其自關(guān)重要。它關(guān)系基金設(shè)立后日常財務(wù)會計運作。

綜上所訴，由于互聯(lián)網(wǎng)的崛起，各種投資理財?shù)摹皩殞氼悺保ㄆ渲幸杂囝~寶最為優(yōu)秀）基金，和各種P2P的火爆盛行，讓我們認(rèn)識到這樣一個現(xiàn)實：“基金時代”正朝我們大步走來。如何讓著走來不變成走過，這是本文的寫作目的。期待能為讀者提供參考，能為相關(guān)的從業(yè)人員鳴響起跑線上的第一槍。

參考文獻(xiàn)

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