“一帶一路”背景下國際貿易融資創新與我國商業銀行關系研究

【摘要】“一帶一路”戰略的提出為我國商業銀行拓展國際融資業務提供了良好的戰略平臺，然而，在國際貿易融資業務上，我國商業銀行與外資銀行還存在著很大的差距。本文基于我國7家商業銀行2009～2016的面板數據對國際貿易融資與我國商業銀行的關系進行實證檢驗。研究結果表明，國際貿易融資額、資本規模以及人力資本與我國商業銀行效率正相關，其中，國際貿易融資額和資本規模與商業銀行效率顯著正相關，因此，我國商業銀行應該注重國際貿易融資創新業務發展。隨后，對目前我國商業銀行國際貿易融資創新存在的問題進行分析。最后，針對當前我國商業銀行國際貿易融資創新存在的問題提出相關建議，以此促進我國商業銀行國際貿易融資創新業務的發展。

【關鍵詞】一帶一路 商業銀行 國際貿易融資

一、引言

國際貿易融資業務以商業銀行為載體，是現代商業銀行的重要業務，是其參與國際市場競爭的現實需要。“一帶一路”戰略的提出為我國商業銀行拓展國際融資業務提供了良好的戰略平臺，然而，在國際貿易融資業務上，我國商業銀行與外資銀行還存在著很大的差距，在競爭日益激烈的國際市場，我國商業銀行只有創新國際貿易融資方式，才能提高商業銀行國際競爭力，才能在市場競爭中處于優勢地位，為我國國際貿易的發展提供強有力的資金支持，為“一帶一路”戰略的建設添磚加瓦。本文在分析國內外研究現狀的基礎上，發現關于國際貿易融資與我國商業銀行的關系研究實證研究較少，而一帶一路新背景下的實證研究更是缺乏。因此，本文基于我國7大商業銀行2009～2016年的面板數據，實證檢驗國際貿易融資對我國商業銀行的重要作用的基礎上，分析目前我國商業銀行國際貿易融資創新所存在的問題，然后針對問題，提出相關建議，以此促進我國商業銀行國際貿易融資業務水平的提升，提高我國商業銀行的國際競爭力。

二、文獻綜述

近年來，國內對于我國商業銀行國際貿易融資創新的研究迅速發展，但是多以理論性描述為主，缺乏實證研究。國內關于商業銀行國際貿易融資創新的研究主要有以下學者：姜學軍（2003）分析了國際貿易融資業務與銀行其他業務、創新業務與傳統業務的區別，并且分析了國際貿易融資創新業務對銀行資產流動、信貸資金安全以及利潤增長的重要作用，強調了金融創新的重大意義。[8]黃海寧（2006）分析了國內商業銀行國際貿易融資業務發展現狀和存在的問題，重點介紹了近年來國際先進銀行在國際貿易融資領域的一些創新舉動并且通過分析他們的創新方法和措施，從觀念轉變、技術創新以及傳統產品增值服務三方面提出了國內商業銀行應該重點關注的創新趨勢，為國內商業銀行國際貿易融資創新方向提供了新思路。[9]孫海來（2007）以在西方國家商業銀行國際貿易融資創新動向實踐為突破口，運用企業競爭力理論和金融創新理論分析了國際貿易融資創新的動因以及我國商業銀行國際貿易融資創新不足的原因，創造性地引入回歸模型，實證研究了國際貿易融資業務對商業銀行的重要作用。[10]姜學軍（2009）在分析國際貿易融資業務發展現狀和趨勢的基礎上，分析了國際貿易融資業務的空間：對外貿易增長、風險防范以及中小企業融資需求，并且對新形勢下國際貿易融資創新的風險控制要點進行了闡述。[11]劉肖原、李黎（2009）介紹了國內商業銀行在國際貿易融資創新中的實踐，并且分析了目前我國商業銀行國際貿易融資創新存在的問題，指出我國商業銀行的創新路徑：理念創新、產品創新、流程創新、制度創新、技術創新等創新路徑進行國際貿易融資創新，對國內商業銀行國際貿易融資創新非常具有借鑒意義。[12]曾海燕（2010）分析了我國中小企業國際貿易融資創新現狀及存在的問題，并且從中小企業、銀行、法律環境等方面詳細分析了中小企業國際貿易融資創新難的原因，最后提出我國中小企業國際貿易融資創新應該從提高從業人員的融資創新能力，建立貿易融資授信專項評審體制，實施結構性貿易融資創新，加強法制建設，完善國際貿易融資創新法律體系等方面進行。[13]何憲民（2010）分析了國際商業銀行國際貿易融資創新特點，指出了我國商業銀行在國際貿易融資業務上的創新方向及業務發展理念，提出了庫存融資等國際貿易融資新品種以及電子技術創新等國際貿易融資創新路徑。[14]徐勃（2014）以國有商業銀行為例，指出了國有商業銀行在國際貿易融資產品發展中存在的問題，并且結合市場實際，提出了創新應收賬款融資、同業合作聯盟、“物流銀行”等國際貿易融資產品的創新與發展對策，為我國的銀行貿易融資產品創新提供了新思路。[15]

通過文獻梳理，我們發現，國內關于商業銀行國際貿易融資創新與研究多停留在實務理論方面，相關實證研究較少，而在“一帶一路”這個新背景下，實證研究我國商業銀行國際貿易融資創新的文章更是較少，大多文獻研究都是侃侃而談，缺乏數理支撐，因此，本文以國內7家有代表意義的商業銀行為截面，選取2009～2016年的相關數據實證檢驗國際貿易融資創新對我國商業銀行效率的作用，指出在當前背景下，國內商業銀行在國際貿易融資創新方面存在的問題，并提出相關建議以此促進國內商業銀行國際貿易融資創新發展。

三、實證研究

（一）研究模型和假設

本文參考孫海來（2007）關于國際貿易融資創新與商業效率的模型，選取以2009～2016年為時間序列以及我國具有代表意義的7大商業銀行為截面的面板數據進行實證分析。模型如下：

模型中，Y表示銀行資產利潤率；X1表示國際貿易融資額占額；X2表示資產資本率；X3表示貸款損失率；X4表示資產費用率；X5表示人力資本；β0、β1、β2、β3、β4、β5為各解釋變量的待估計系數，μ為隨機誤差項。

根據我國商業銀行的實際情況以及銀行經營理論提出如下5個假設：

H1：國際貿易融資創新與我國商業銀行效率正相關。由于數據的可獲得性，國際貿易融資額采用國際貿易融資額或者進出口押匯額和中間業務收入以及銀行國際收付匯量作為衡量我國商業銀行的國際貿易融資創新的程度。endprint

H2：資本規模與我國商業銀行效率正相關。銀行資本規模越大，表明股東投入越多，因此，銀行股東就越關心銀行的經營情況，更加注重銀行管理，優化資源配置，從而提高銀行的運行效率。本文選用銀行股本占銀行總資產的份額來表示銀行資本規模。

H3：資產質量與我國商業銀行效率正相關。資產質量反映了銀行的風險控制水平，是決定銀行信貸資金能否正常周轉的重要因素，因此，資產質量越高，銀行的效率也越高。本文采用貸款減值準備占貸款總額比例來反映資產質量，一般來講，銀行效率越高，其貸款周轉率也越高，貸款回收就越快，相應的貸款壞賬準備金也越少，因此從側面反映了銀行的資產質量也越好。

H4管理費用與我國商業銀行效率負相關。業務及管理費用的高低直接反映銀行的經營管理水平，業務及管理費用越低，表明銀行以最少的資源取得了最大的效率。

H5：員工受教育程度與我國商業銀行效率正相關。員工受教育的程度越高，表明銀行人力資源的素質越高，銀行的核心競爭力就越強。本文選取大學?？埔陨衔幕潭葐T工占銀行全部員工的比例來測量銀行人力資本。

（二）樣本選取和數據來源

考慮到數據的可獲得性，本文選取了ICBC、BOC、CCB、BCM、CMB、CMBC以及ZX等7家商業銀行，其中，BOC、BCM是國內國際貿易融資領域相對領先的銀行。本文的數據根據各大商業銀行2009～2016年的年報以及2009～2016年《中國金融統計年鑒》整理計算所得。

（三）平穩性檢驗

為防止面板數據出現虛假回歸，首先要對各變量進行平穩性檢驗。本文采用相同單位根假設的LLC檢驗和不同單位根假設的ADF檢驗兩種平穩性檢驗方法，分別對數據進行檢驗，輸出結果見表2。檢驗結果表明，6個原變量水平序列只有人力資本變量是平穩的，其余5個變量都是非平穩序列，對變量進行一階差分后，因變量Y和自變量X4依然是非平穩序列，因此，對所有變量進行二階差分，而進行二階差分后各序列都拒絕了單位根假設，說明Y、X1、X2、X3、X4以及X5都是I（2）序列，6個變量間是同階單整，可進行協整檢驗。

（四）協整性檢驗

協整性檢驗是檢驗模型變量之間是否存在著長期的穩定關系，本文選取Engle and Granger協整關系KAO檢驗方法得到表3。結果顯示，6個變量之間都通過了協整檢驗，表明變量之間存在著長期穩定關系。

（五）回歸分析

面板數據模型分為混合回歸模型（都為常數）、變截距模型（系數項為常數）和變系數模型（皆為常數）三種模型。我們一般采用F統計量來選擇面板數據擬合模型。

由于我國各大商業銀行的統計口徑不一致，導致數據有所偏差，因此回歸結果表明該方程的擬合效果不是很好?；貧w結果顯示，國際貿易融資X1與銀行資產利潤率顯著正相關，與前面假設一致，表明國際貿易融資對銀行效率的提高有重要作用。銀行資本規模X2與銀行資產利潤率正相關，也與前面假設一致。貸款損失準備率X3與銀行資產利潤率正相關，這與前面假設不一致，可能與選取的指標有關，一方面，我國貸款減值準備金提取的最高限額是由國家相關部門規定，因此，未能真實反映我國各大商業銀行的貸款質量；另一方面，我國商業銀行特別是國有商業銀行所承擔的社會責任較多，因此，在實際經營過程中可能作出與資產配置原則相反的措施，而本文中選取的7家商業銀行，有4家都是國有商業銀行。資產費用率X4的回歸結果系數與前面假設不同，主要原因是統計口徑方面存在差異，在參考各年金融年鑒和各銀行年報中，有的銀行報告了管理費用，有的銀行只報告了業務及管理費用，因此該變量對模型的說服力存在欠缺。銀行人力資本X5與銀行的資產利潤率正相關，這與前面假設一致，然而，該變量未通過的顯著性檢驗表明銀行人力資本對銀行效率的作用不顯著，可能是由于隨著時代教育的發展，大專以上文化程度已經不能完全算是高素質人才，然而由于各銀行統計的緣故，各銀行大學本科以上文化程度的數據無法完全獲得，因此對統計結果有所影響。

（六）研究結論

回歸分析結果表明，國際貿易融資額、資本規模以及人力資本與我國商業銀行效率正相關，其中，國際貿易融資額和資本規模與商業銀行效率顯著正相關，因此，我國商業銀行應該注重對人力資本的投資以及加快國際貿易融資創新，從而推動整個銀行的效率的提升。

四、我國商業銀行國際貿易融資創新存在的問題

近年來，隨著“一帶一路”戰略的持續推進，我國商業銀行國際貿易融資業務迅速發展，在國際貿易融資管理理念與管理方式、國際貿易融資業務產品與服務以及國際貿易融資業務人才儲備等方面都有很多創新性的發展。但就總體而言，我國商業銀行國際貿易融資在發展過程中仍然存在著一些問題，具體表現在以下幾個方面：

（一）國際貿易融資業務單一，創新性不足

20世紀90年代中期，我國國際貿易融資業務才開始起步，隨著我國國際貿易的快速發展，我國商業銀行國際貿易融資業務也取得了很大進展。但由于我國商業銀行國際貿易融資業務相對于銀行的傳統業務來說開展時間較短，因此對國際貿易融資業務的知識上還有所欠缺，在融資方式上，主要集中在進出口押匯、信用證、票據貼現以及打包放款等基本融資方式為主，沒有更多創新性品種，商業銀行的國際貿易融資創新性不足。隨著全球經濟的發展和國際貿易的發展以及“一帶一路”戰略的不斷推進，對國際貿易融資業務也有了更高的要求，我國商業銀行目前單一的國際貿易融資方式難以滿足客戶的融資需求。究其原因，主要是我國商業銀行的管理層對國際貿易融資業務不重視。一方面，由于國際貿易融資業務涉及面較廣，可能一項業務會經過多個部門，業務較為繁雜；另一方面國際貿易融資業務的經營業績相對其他業務來說并不突出，因此，難以引起足夠的重視。銀行管理層業務創新觀念落后，導致整個商業銀行國際貿易融資業務產品創新率低下，從而難以滿足客戶的現實融資需求。endprint

（二）國際貿易融資人才隊伍建設落后，且流失嚴重

國際貿易融資業務的專業性較強，對從業人員的素質要求較高，既懂國際貿易融資知識、外匯政策法規相關方面的知識，又要有較高的外語水平和計算機操作能力。然而，目前我國國際貿易融資整體發展水平不高，國內的相關人才隊伍培養難以滿足市場需求，而由于激烈的國際競爭、國內對高素質創新人才缺乏充分的重視以及國內商業銀行缺乏完善的創新激勵機制，許多優秀國際貿易融資業務人才流入外資銀行，國內商業銀行人才流失嚴重。

（三）國際貿易融資業務內部風險控制制度不健全，對風險的控制能力不足

國際貿易融資風險包括外匯風險、政治風險、道德風險、利率風險等，但這些風險大多能夠采取相關的技術手段以及銀行內部部門間的緊密合作來預防。但就目前我國商業銀行的風險防控系統來說，對于國際貿易中的資金流、信息流、物流還難以充分控制。如在國際保理業務中，由于我國商業銀行內部風險管理水平有限，因此，在國際保理業務中，大多數都是附追索權的保理業務，無追索權的國際保理業務較少再比如，在國際結算業務中，國內商業銀行通常采用傳統的方式，經營比較分散，國際結算、外匯信貸以及會計部門之間缺乏資源信息共享和協調統一管理，難以有效防控風險。

（四）商業銀行國際貿易融資對中小企業客戶不夠重視，資金供需結構失衡。

中小企業是我國國民經濟最具有活力和潛力的部分，然而，由于中小企業規模普遍較小、抗風險能力差、企業經營活動混亂以及財務信息不透明等自身因素，以及商業銀行出于對銀行資產風險控制的要求，商業銀行對中小企業的融資建設主動性不高而是把國有大中型企業作為銀行的核心客戶，對中小企業客戶不夠重視，而中小企業又是最需要資金的企業。一方面，中小企業亟需融資，另一方面，商業銀行不愿意把資金帶給風險更大的中小企業，資金供需結構失衡。

五、促進我國商業銀行國際貿易融資創新發展的建議

（一）拓寬國際貿易融資業務發展渠道，建立健全業務創新體系，提升業務和產品創新能力

近年來，我國國際貿易融資業務快速發展，國際貿易融資也不斷多元化，供應鏈融資、結構性貿易融資、非信用證項下國際貿易融資等業務也取得一定的發展，但與外資銀行相比國內商業銀行在國際貿易融資業務方面還有一定的差距。因此，積極引進國外先進技術和經驗，加強與外資銀行的合作，引進適合國內國內需求的先進融資工具，加強自身國際貿易融資業務創新建設，拓寬國際貿易融資業務發展渠道，建立健全國際貿易融資業務創新體系，靈活設計國際貿易融資方式和結構，滿足日益多樣化的國際貿易融資需求，提升國際貿易融資業務產品創新能力。

（二）提升員工綜合素質，完善人力資源管理制度，建立健全創新人才激勵機制

21世紀的競爭，是知識的競爭、資源的競爭、歸根結底是人才的競爭。我國商業銀行員工素質，一方面，對內應該加強對國際貿易融資業務專業人才的培養與選拔，加強國際業務專業培訓（如選拔員工到先進外資銀行學習交流，吸收借鑒國外的先進管理經驗或者邀請國際貿易融資領域的專家來開展培訓講座）。面對我國商業銀行國際貿易人才流失的情況，國內商業銀行應該建立科學合理的績效考核機制和外匯專業崗位的晉升機制，完善銀行人力資源管理制度，建立健全創新人才激勵機制，為專業創新人才實現個人價值和事業成就提供良好的平臺，激發銀行國際業務人員拓展業務和創新產品的積極性。另一方面，對外商業銀行可以以高薪、獎勵、關心、理解、尊重員工等措施，引進或者吸引國外銀行國際貿易融資業務的高端專業和管理人才，充實國內商業銀行的國際業務人才庫，提高銀行國際業務的專業管理水平和綜合競爭力。

（三）提高國際貿易融資業務風險防控能力，建立健全國際貿易融資業務風險動態管理體系

后金融危機時代，各國的經濟在一定程度上有所發展，然而。在進出口貿易上各國都稍顯乏力，各種風險頻發，因此商業銀行必須轉變經營管理模式，提高國際貿易融資業務風險防控能力，建立健全國際貿易融資業務風險動態管理體系，豐富業務內容的同時控制好對外貿易中的資金流、物流以及匯率風險。對貿易融資中的資金流的控制，注意對關聯性企業交易的審查，禁止通過關聯性交易挪用資金；對貿易融資中物流的控制，傳統的通過單據的控制難以完全識別國際貿易融資中的風險，在大數據時代，我們可以通過對相關貿易物流企業的實時對接進行物流信息的直接掌控；對匯率風險的控制上，注意建立相應的匯率風險對沖機制，充分利用各種金融衍生工具對沖風險；對國際貿易融資中的其他風險，銀行應該制定一套完整嚴密的國際業務操作流程，嚴格要求相關業務人員遵循業務操作流程處理相關國際業務、加強對各職能部門和業務環節的監督約束，建立起國際結算、外匯信貸以及會計部門之間的信息共享系統，統一管理，有效防范風險。

（四）改善銀行客戶管理制度，積極調整資金供給策略，改善資金供需結構失衡

一方面，中小企業國際貿易融資需求給商業銀行的國際業務開展提供了一條新的方向，雖然單獨的一個中小企業融資規模很小，且銀行需要通過各種繁瑣的程序層層審批，耗費大量人力物力財力，不利于整個銀行的效率提升，但是多個中小企業一起，融資規模就比較龐大了，因此，商業銀行應當結合現實企業需求，整合工作流程，實現單筆融資業務想結構性融資業務的轉變。另一方面，基于銀行對風險的把控而對中小企業客戶不太重視，中小企業融資困難的問題，商業銀行也可以結合國際貿易融資的特點，積極引進第三方金融機構對中小企業融資進行擔保，在一定程度上既降低了銀行的風險，又能改善中小企業國際貿易融資困難的局面，從而調整資金供需結構失衡，促進企業和銀行的共同發展。

參考文獻

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作者簡介：曾曉鳳（1993-），女，漢族，四川廣安人，廣東工業大學經濟與貿易學院碩士研究生，研究方向：國際商務管理。endprint