淺談四川省金融業(yè)發(fā)展問題及建議

王家瑤

【摘要】四川省作為第三批自貿(mào)區(qū)改革示范省份，地處“一帶一路”與長江經(jīng)濟(jì)帶重要節(jié)點(diǎn)，未來四川省進(jìn)一步擴(kuò)大開放帶來的貿(mào)易、投資活動為其金融業(yè)發(fā)展提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。為科學(xué)引導(dǎo)四川省金融業(yè)的未來發(fā)展，本文通過構(gòu)建金融業(yè)發(fā)展指標(biāo)評價(jià)體系，系統(tǒng)、全面、科學(xué)地分析了四川省金融業(yè)發(fā)展情況，并選擇上海市為參照進(jìn)行對比。結(jié)果顯示：四川省金融業(yè)對外開放程度不足，且其金融結(jié)構(gòu)具有非均衡性。而四川省注重金融規(guī)模發(fā)展，較為忽視金融效率增長與金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

【關(guān)鍵詞】四川省 自貿(mào)區(qū) 金融業(yè) 發(fā)展評價(jià) “一帶一路”

一、引言

金融業(yè)已成為國民經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)，這一點(diǎn)在《四川省金融業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》中已被明確指出。四川省金融業(yè)發(fā)展迅速，2015年其生產(chǎn)總值達(dá)2202.23億元，占四川省國民生產(chǎn)總值的7.33%，占第三產(chǎn)業(yè)總值的16.78%，居各類服務(wù)業(yè)之首。眾所周知，一個(gè)完善的金融體系具有為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的增長點(diǎn)，引導(dǎo)其轉(zhuǎn)型升級的作用。同時(shí)，中國（四川）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)在2017年4月1日成立，前期自貿(mào)區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)、中期招商引資、后期建設(shè)西部金融中心等目標(biāo)都要求四川省金融業(yè)服務(wù)好國家的自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略，培育新的金融優(yōu)勢。

近年來，四川省金融業(yè)已取得一定發(fā)展，但其金融資源分配非均衡性問題十分明顯。如2015年成都市存貸款總量為四川省存貸款總量的1/2，且成都市上市公司數(shù)量為59家，但四川省其他地區(qū)上市公司數(shù)量僅44家，由此可見，成都市的金融業(yè)在川內(nèi)優(yōu)勢明顯，金融資源更多向成都傾斜，不利于四川省各地區(qū)金融業(yè)協(xié)同發(fā)展。

為掌握四川省金融業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢和不足，本文構(gòu)建了金融業(yè)發(fā)展指標(biāo)體系，并選取我國金融中心——上海市為對比參照。上海市作為中國第一批自貿(mào)區(qū)，已擁有較為完善的國際性金融市場體系，并且其證券、銀行、保險(xiǎn)業(yè)擁有大量可推廣的創(chuàng)新成果，將其作為四川省金融業(yè)發(fā)展的參照，對四川省，乃至于中西部金融業(yè)健康發(fā)展具有較好的借鑒意義。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于金融業(yè)評價(jià)指標(biāo)的選取，學(xué)者們已進(jìn)行了大量探究。FIR（Financial Interrelations Ratio）即金融相關(guān)率，最早被Goldsmith（1969）作為評價(jià)一國金融機(jī)構(gòu)以及金融業(yè)發(fā)展水平的指標(biāo)，但因僅考慮了金融中介規(guī)模而不夠全面。King et al（1993）提出Depth，Bank，Private，Privy四個(gè)指標(biāo)，拓展了金融業(yè)發(fā)展水平評價(jià)指標(biāo)體系。再者，Rajan（1996），Antzoulatos（2008）等將保險(xiǎn)深度與股票市值引入了該評價(jià)體系。近年來，國內(nèi)學(xué)者如李敬（2007）、盧峰（2004）等人使用FIR作為研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的指標(biāo)，而評價(jià)區(qū)域金融業(yè)發(fā)展則多使用綜合指標(biāo)。

同時(shí)，部分學(xué)者以不同方式對四川省金融業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行分析。如嚴(yán)紅（2017）對2015年四川省金融發(fā)展水平進(jìn)行了綜合評價(jià)，但并未結(jié)合其他地區(qū)的發(fā)展情況進(jìn)行對比分析。而劉林（2011）對我國西部地區(qū)金融生態(tài)現(xiàn)狀的探究，僅利用2009年的數(shù)據(jù)將西部地區(qū)金融業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行比對，并沒有分析其動態(tài)變化情況。雖然熊曉煉（2016）克服靜態(tài)與孤立的分析方式，就2013年至2015年整個(gè)西南地區(qū)省市的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，李娜（2013）亦是將國內(nèi)劃分為各個(gè)區(qū)域進(jìn)行金融業(yè)發(fā)展情況分析，但兩者對于四川省金融業(yè)并無太強(qiáng)的針對性。

綜上，學(xué)者們運(yùn)用各類指標(biāo)對金融業(yè)發(fā)展的水平進(jìn)行了對比分析與測評，并結(jié)合個(gè)人分析做出對金融業(yè)發(fā)展的建議，但仍存在相對孤立、靜態(tài)、不夠細(xì)致的問題。因此，本文選擇上海市作為參照，對四川的金融業(yè)2013～2015年發(fā)展情況進(jìn)行分析并給出相關(guān)建議。

三、四川省與上海市金融業(yè)發(fā)展情況的對比分析

本文通過構(gòu)建如表1所示的金融業(yè)發(fā)展評價(jià)指標(biāo)體系，以此對四川省和上海市金融業(yè)發(fā)展情況做科學(xué)、全面的對比分析。在滿足數(shù)據(jù)的可獲得性及對比分析的可操作性的基礎(chǔ)上，本文既要考慮金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和規(guī)模又要分析其發(fā)展的廣度與深度，及金融業(yè)發(fā)展的結(jié)構(gòu)和效率。

（一）指標(biāo)體系說明

金融業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)指標(biāo)多用于評價(jià)區(qū)域金融業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。四川省作為一個(gè)內(nèi)陸工農(nóng)業(yè)大省，其金融業(yè)的發(fā)展必須依靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，故分析其金融業(yè)發(fā)展應(yīng)考慮該省的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況以及外貿(mào)形勢。所以本文選取地區(qū)生產(chǎn)總值、對外貿(mào)易總額等五個(gè)二級指標(biāo)來評價(jià)四川省金融業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。

金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)主要反映該地區(qū)金融發(fā)展數(shù)量，是反映區(qū)域金融發(fā)展實(shí)力的重要指標(biāo)。本文采用地區(qū)本外幣各項(xiàng)存貸款反映銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模，以上市公司總市值反映證券業(yè)發(fā)展規(guī)模，以地區(qū)保費(fèi)總收入反映保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模，以地區(qū)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、上市公司數(shù)量、地區(qū)金融從業(yè)人數(shù)來反映金融業(yè)發(fā)展總規(guī)模。

金融發(fā)展廣度與深度主要反映該地區(qū)金融發(fā)展質(zhì)量，亦稱金融發(fā)展效率。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選擇地區(qū)金融相關(guān)比率，地方證券化率和地方保險(xiǎn)深度進(jìn)行分析。本文以FIR反映本地區(qū)金融發(fā)展總體質(zhì)量，以地方保費(fèi)收入與地區(qū)生產(chǎn)總值之比，即地方保險(xiǎn)深度反映保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量，并借地方證券化率反映地區(qū)證券業(yè)發(fā)展質(zhì)量。

金融發(fā)展結(jié)構(gòu)是指各個(gè)組成金融總體的部分在總體中的分布情況。一個(gè)完善的金融系統(tǒng)能分擔(dān)管理風(fēng)險(xiǎn)、減少交易和信息成本、影響儲蓄、投資決策和經(jīng)濟(jì)增長。因此，本文借保費(fèi)收入占金融機(jī)構(gòu)本外幣存款金額來表示保險(xiǎn)市場與間接融資市場的關(guān)系，以人身險(xiǎn)保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的比重來表示保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以中長期貸款額占金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款金額比重表示間接融資市場對經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展的支持程度。

金融發(fā)展效率能直接體現(xiàn)金融體系對資金配置的效率，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成正比。本文借地方存貸比（能夠體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)將存款轉(zhuǎn)化為投資的能力）反映金融機(jī)構(gòu)對資金的利用效率，并以保費(fèi)收入與保費(fèi)支出之比反映保險(xiǎn)業(yè)對運(yùn)作金融資源的效率，金融業(yè)的產(chǎn)出效率以金融業(yè)增加值與金融業(yè)固定資產(chǎn)投資額之比來反映。endprint

（二）四川、上海金融業(yè)發(fā)展對比

本文通過上文構(gòu)建的指標(biāo)體系，使用四川省與上海市2013年～2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得到如表1所示的對比結(jié)果。

1.金融業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。2013年～2015年間，四川省地區(qū)生產(chǎn)總值均高于上海市，且增長速率高于上海市，具有較好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，反映出四川省經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了西部大開發(fā)戰(zhàn)略的良好影響。但上海市金融業(yè)起步較早，且有良好的區(qū)位優(yōu)勢與政策支持，四川省金融業(yè)發(fā)展明顯弱于上海市。特別地，2015年四川省的對外貿(mào)易總額首次出現(xiàn)負(fù)增長，在一定程度上影響了四川省金融業(yè)的發(fā)展。

2.金融業(yè)發(fā)展規(guī)模。同時(shí)，上海市除地區(qū)保費(fèi)收入外的指標(biāo)均高于四川省。四川省和上海市的上市公司平均市值分別為134.19億元、241.77億元，表明四川省缺少引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭企業(yè)，且企業(yè)融資能力較弱。而將四川省地區(qū)本外幣存貸款額與地區(qū)保費(fèi)收入比較，兩者相差甚大，說明四川省的金融業(yè)中銀行業(yè)具有較大規(guī)模。但2015年上海市和四川省保費(fèi)收入分別為1125.16億元、1267.30億元，其增長速度比上海市高出1%，這說明四川省保險(xiǎn)業(yè)具有較好的發(fā)展態(tài)勢。

3.金融廣度與深度。2013～2015年間，四川省的金融相關(guān)比率總體上低于上海市，說明四川省金融資產(chǎn)在川內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量中比重偏低，金融質(zhì)量有待提高。而由于我國證券業(yè)承銷業(yè)務(wù)區(qū)域分布不均衡，且四川省證券業(yè)基礎(chǔ)較弱，四川省的證券化率偏低，四川省證券業(yè)的發(fā)展程度偏低。不過四川省保險(xiǎn)深度與上海市大致相等，在四川省金融規(guī)模與基礎(chǔ)偏弱的背景下，四川省保險(xiǎn)業(yè)對金融業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)率較高。

4.金融結(jié)構(gòu)。四川省保費(fèi)收入占金融機(jī)構(gòu)本外幣存款金額比重高于上海市，且3年來較穩(wěn)定，表明四川省保險(xiǎn)業(yè)與間接融資市場具有較為穩(wěn)定的關(guān)系。且人身險(xiǎn)保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入比重與前者的發(fā)展趨勢相近，地區(qū)保費(fèi)收入不斷增加，這表現(xiàn)出保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，前景良好的情況。中長期貸款額占金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款金額比重在此3年來較為穩(wěn)定，以每年1%的速度增長，但高出保險(xiǎn)業(yè)64%左右的比重。這些情況顯示出四川省以銀行業(yè)為主體的金融結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，但具有非均衡性的特點(diǎn)。

5.金融效率。2013～2015年間，雖四川省與上海市的地方存貸比均有所波動，并且上海市地方存貸比在2014年～2015年間有所下降，但四川省地方存貸比相對穩(wěn)定，說明上海市存款轉(zhuǎn)化為投資的能力有所提升，四川省存款轉(zhuǎn)化為投資的能力相對較弱。由于上海市是中國金融業(yè)中心，對金融業(yè)發(fā)展變化較為敏感，此現(xiàn)象一定程度上說明四川省金融業(yè)對外開放程度不足。而四川省的金融業(yè)增加值與金融業(yè)固定資產(chǎn)投資額呈現(xiàn)同步增長趨勢，說明四川省金融業(yè)前期投入已初見成效。

四、結(jié)論及建議

本文通過構(gòu)建金融業(yè)發(fā)展指標(biāo)評價(jià)體系，并選擇上海市作為參照分析得：一是，從地方存貸比變化幅度來看，四川省金融業(yè)對外開放程度較低；二是，從地方本外幣存貸款總額與地方保費(fèi)收入來看，四川省金融結(jié)構(gòu)具有非均衡性；三是，從地區(qū)本外幣存款、上市公司總市值、地方保費(fèi)收入來看，四川省注重金融規(guī)模發(fā)展，較為忽視金融效率增長與金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

有鑒于此，首先，四川省應(yīng)憑借其區(qū)位、金融基礎(chǔ)等優(yōu)勢充分發(fā)揮西部金融中心的輻射作用，帶動省內(nèi)各地區(qū)協(xié)同發(fā)展，從而推動金融業(yè)發(fā)展；其次，深化四川金融業(yè)對外開放程度，推進(jìn)對外貿(mào)易體制改革；再者，提高金融效率，加強(qiáng)監(jiān)測，創(chuàng)新自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融監(jiān)管制度；最后推進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，合理規(guī)劃金融資源分布，協(xié)調(diào)證券業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)，銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模。

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