政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金問(wèn)題研究

郝端

[摘要]我國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要階段，這個(gè)過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)投資基金會(huì)起到非常重要的作用。在政府參與下，產(chǎn)業(yè)投資基金具有明顯的正面與負(fù)面影響，因此，本文首先對(duì)其作用與局限進(jìn)行闡述，并在此基礎(chǔ)上探討產(chǎn)業(yè)投資基金中政府參與的有效策略，希望能夠?yàn)檎暮侠韰⑴c和提高產(chǎn)業(yè)基金的投資效率起到一點(diǎn)參考作用。

[關(guān)鍵詞]政府 產(chǎn)業(yè)投資基金 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

產(chǎn)業(yè)投資基金是一種向?qū)嶓w企業(yè)直接投資的基金流動(dòng)方式，可以推動(dòng)社會(huì)資本存量向資本增量進(jìn)行轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增發(fā)展路徑，并實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。政府在產(chǎn)業(yè)基金中的參與，會(huì)起到一定的引導(dǎo)與監(jiān)管作用，但同時(shí)，也會(huì)使產(chǎn)業(yè)基金受到地域限制，在投資效率方面也有約束作用。因此，調(diào)整政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金的策略是非常重要的。

一、政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金的作用與局限

（一）政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金的作用

為了保證產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向同相關(guān)政策相輔相成，政府會(huì)主動(dòng)參與到產(chǎn)業(yè)投資基金中，能夠有效引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金向正確的方向發(fā)展，充分降低投資風(fēng)險(xiǎn)，也能夠?yàn)閾碛邢冗M(jìn)科學(xué)技術(shù)的企業(yè)和處在創(chuàng)業(yè)階段與發(fā)展前景的企業(yè)打開融資渠道，提高企業(yè)的融資能力，實(shí)現(xiàn)更好的資源配置，并且充分發(fā)揮政府在信息與資源方面的優(yōu)勢(shì)，保證產(chǎn)業(yè)投資基金的管理層的業(yè)務(wù)能力，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)投資市場(chǎng)化。

（二）政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金的局限

政府參與下的產(chǎn)業(yè)投資基金，募資結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，募資來(lái)源多為國(guó)企機(jī)構(gòu)的投資人，會(huì)注重投資的穩(wěn)定與安全，從更多的角度來(lái)考慮，這在一定程度上降低投資效率。另外，政府參與下的產(chǎn)業(yè)投資基金通常會(huì)有發(fā)展地域方面的限制，產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的前期階段，往往被限定在當(dāng)?shù)兀诎l(fā)展后期才有可能實(shí)現(xiàn)地域的突破。

二、政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金的策略

（一）科學(xué)調(diào)整投資方向

政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金，要想實(shí)現(xiàn)更加科學(xué)、更加高效的管理，需要實(shí)事求是，根據(jù)市場(chǎng)的需求和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向來(lái)制定基金的投資方向，從而保證基金投資符合大政方針計(jì)劃，根據(jù)各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)與發(fā)展?jié)摿?lái)進(jìn)行，降低投資門檻，打開地域投資壁壘，實(shí)現(xiàn)資金在更加廣泛的區(qū)域流動(dòng)。政府參與下應(yīng)該更加注重提升經(jīng)濟(jì)效益，而不是完全為了實(shí)現(xiàn)政策制定的目標(biāo)，如此才能夠推動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資基金的全面發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。例如，我國(guó)第一支國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)基金——渤海產(chǎn)業(yè)基金的投資就是由天津市政府所主導(dǎo)的，該產(chǎn)業(yè)基金籌備前期就已經(jīng)明確了投資方向與策略，并委托基金管理公司來(lái)實(shí)現(xiàn)資本的運(yùn)作，這一支基金在區(qū)域市場(chǎng)的注入，對(duì)于推動(dòng)環(huán)渤海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言具有重要作用，也為后續(xù)的產(chǎn)業(yè)基金投資政府參與提供了成功范例。

（二）提高基金管理的專業(yè)性

產(chǎn)業(yè)投資基金需要足夠的專業(yè)知識(shí)與市場(chǎng)的預(yù)判能力，政府對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資基金的參與，從各個(gè)角度來(lái)說(shuō)都應(yīng)該著重提高基金投資管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)化水平，充分引進(jìn)專業(yè)人才，并制定合理的培訓(xùn)方案。例如，湖北省長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的產(chǎn)業(yè)基金，其基金定位為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新性發(fā)展，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。這一產(chǎn)業(yè)基金的管理團(tuán)隊(duì)是由地方政府的一名代表進(jìn)行統(tǒng)籌與調(diào)度，其他成員具由市場(chǎng)上的專業(yè)考核產(chǎn)生，這就在保證產(chǎn)業(yè)基金緊跟經(jīng)濟(jì)政策的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基金的專業(yè)化管理。此外，政府在參與產(chǎn)業(yè)投資基金時(shí)，需要制定嚴(yán)格的考核標(biāo)準(zhǔn)，并將募資企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展?jié)摿ψ鳛榭己藰?biāo)準(zhǔn)之一，從而提高基金投資的有效性，并帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。對(duì)于產(chǎn)業(yè)基金管理團(tuán)隊(duì)的業(yè)績(jī)考核，依據(jù)在于募資企業(yè)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益，其中有多少比例是由產(chǎn)業(yè)基金投資所帶來(lái)的。

（三）建立透明化監(jiān)管制度

政府在參與產(chǎn)業(yè)投資基金的過(guò)程中，需要在遵循相關(guān)法律法規(guī)的同時(shí)，不斷加強(qiáng)信息公開與透明監(jiān)管的建設(shè)力度，盡可能保證募資企業(yè)與投資方的信息對(duì)等，可以通過(guò)現(xiàn)代化的信息技術(shù)與計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的有效應(yīng)用，建立產(chǎn)業(yè)投資信息公開平臺(tái)，將具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)進(jìn)行公示，并公開對(duì)于募資企業(yè)的考核標(biāo)準(zhǔn)，為發(fā)展中的企業(yè)提供發(fā)展方向，并減少由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的企業(yè)盲目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的情況。在進(jìn)行投資基金的選擇時(shí)，可以通過(guò)招投標(biāo)來(lái)選擇最優(yōu)投資方案，向中標(biāo)企業(yè)公開產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展情況與管理團(tuán)隊(duì)的資質(zhì)水平，從而加強(qiáng)投資企業(yè)與募資企業(yè)的合作。政府還應(yīng)該建立并完善產(chǎn)業(yè)投資基金的監(jiān)管制度，對(duì)于資金的來(lái)源、用途和流向進(jìn)行充分的監(jiān)督與了解，建立健全信息反饋通道，當(dāng)市場(chǎng)或投資方與募資方對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資基金產(chǎn)生疑慮或進(jìn)行投訴的時(shí)候，政府應(yīng)該公開回應(yīng)相關(guān)問(wèn)題，并采取有效的方式及時(shí)解決。政府所建立健全的透明化監(jiān)管制度，需要政府、行業(yè)和社會(huì)的三方監(jiān)管，政府不定期進(jìn)行巡查與監(jiān)督，行業(yè)之間需要互相監(jiān)督，社會(huì)可以通過(guò)信息反饋通道將產(chǎn)業(yè)投資基金投資與運(yùn)行過(guò)程中所發(fā)生的問(wèn)題及時(shí)反饋，并由政府加以解決。

（四）實(shí)現(xiàn)信息的全面共享

如前文所述，政府應(yīng)當(dāng)建立產(chǎn)業(yè)投資信息公開平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)投資信息的公開與共享，在信息公開平臺(tái)中，政府應(yīng)該對(duì)基金的動(dòng)態(tài)進(jìn)行全方位跟蹤，并實(shí)時(shí)記錄與更新，同其他地區(qū)地方政府的信息公開平臺(tái)進(jìn)行聯(lián)通，實(shí)現(xiàn)信息的跨區(qū)域全面共享。可以由中央建立更大的信息公開平臺(tái)，定期將地方上報(bào)的產(chǎn)業(yè)投資信息進(jìn)行整合、統(tǒng)計(jì)與計(jì)算，并加以公布，從全國(guó)的角度來(lái)分析產(chǎn)業(yè)基金的投資規(guī)律，分析經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)走勢(shì)與更加具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)，并結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策與宏觀調(diào)控方針進(jìn)行整體分析，從而為市場(chǎng)提供參考和引導(dǎo)作用。此外，根據(jù)這些信息的統(tǒng)一整合與分析，還能夠?yàn)檎酉聛?lái)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供依據(jù)，有利于政府在整體戰(zhàn)略層面上進(jìn)行資源的整體與調(diào)控。根據(jù)這些信息，政府能夠?qū)^(qū)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)的發(fā)展程度、管理與資信情況進(jìn)行全面的了解，從而為接下來(lái)的產(chǎn)業(yè)基金投資提供參考，提高產(chǎn)業(yè)基金投資效率，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、結(jié)語(yǔ)

以往政府在參與產(chǎn)業(yè)基金的投資時(shí)，受到利益的驅(qū)使會(huì)將其限定在本區(qū)域之內(nèi)發(fā)展，這對(duì)于資金在全社會(huì)方面流通是十分不利的。事實(shí)上，要想真正實(shí)現(xiàn)資本在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的作用，需要各地方政府站在整體的角度來(lái)考慮，要實(shí)現(xiàn)資本在全行業(yè)、全社會(huì)的流轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)效益，而不是僅僅困于一隅，局限在眼前的蠅頭小利。endprint