2017年鉀肥大合同價剖析

■原野

2017年鉀肥大合同價剖析

■原野

經過半年的艱難談判，7月13日，由中化、中農和中海化學組成的中方鉀肥聯合談判小組與烏拉爾鉀肥公司就中國2017年鉀肥海運進口合同達成一致，合同價格為230美元/噸CFR，比去年上漲11美元（噸價，下同）。

大合同價低于預期

據了解，當前市場上60%紅粉和62%白鉀的主流報價分別為1900元/噸和2000～2020元/噸。自2017年初以來，國際鉀肥市場觸底并持續快速反彈，鉀肥需求旺盛，國際供應商挺價意愿強烈。在此情況下，中方談判小組通過艱苦談判，最終以世界最低市場價格與供應商達成一致，繼續保持世界鉀肥“價格洼地”的地位，為我國糧食安全提供了保障。

由于雙方目標價格差距太大，達成價格協議異常困難。國際供應商提出要在2016年大合同價基礎上漲價30美元，而中方提出漲價最多不超過10美元。

國際供應商漲價底氣主要是由于北美鉀肥庫存相對較低。“北美庫存是判斷鉀肥價格的一個指標。”市場分析師解釋說。通常北美鉀肥庫存在300萬噸以上，合同價格會降；如果庫存在200萬噸以下，價格必然會上漲。去年12月份，北美鉀肥庫存達到300萬噸，但是很快降到200多萬噸，從經營角度來說，國際供應商沒有降價的理由。另外，國際供應商認為，與印度以及東南亞等其他地區的價格相比，中國鉀肥價格偏低，有上升的空間。

但中方對大合同價格大幅度上漲持否定態度。一是為了維護中國農民的利益，價格上漲，最終都要由農民來承擔。價格漲幅越大，農民付出越多，對農民利益損害越大。二是維護鉀肥經銷企業利益。2017年，國際鉀肥價格走高，但國內價格走勢低迷。今年年初，進口俄羅斯白鉀報價穩定在2100元附近，1月下旬，市場需求逐漸轉淡，高端報價減少，市場成交價格隨之下滑。5月份，進口62%白鉀主流成交價為1960～1980元。進入6月份，大合同談判提上日程，市場頻頻傳出今年大合同價格或將高于去年，下游拿貨積極性提升，價格也持續走高，截至6月20日，進口62%白鉀主流報價2000～2020元，但是仍然低于年初價格水平。從中國農資流通協會發布的價格監測指數來看，上半年氯化鉀價格走低。今年年初氯化鉀價格指數為1958元，6月底降為1874元，下跌84元，降幅為4.3%。如果進口鉀肥價格大漲，高于國內市場價格，那么經銷商的利潤空間就會大幅縮減，損害了經銷商的利益。

根據行情走勢以及成本、價格考量，市場人士判斷，如果合同價格較上年漲幅在10美元左右，是較完美的結果；如果漲幅達15美元，勉強在國內經銷商接受范圍內；如果漲幅達到20美元或以上，進口商后期虧損風險增大。

從最終的談判結果看，大合同價僅上漲11美元，可以說是個完美的結果。取得如此好的結果，除了談判小組高超的談判技巧和堅持不懈的努力之外，還與兩個因素相關。

一是國際鉀肥供應商對未來鉀肥供求形勢擔憂。目前國際鉀肥產能過剩現象明顯，國際鉀肥行業格局也在發生改變。據媒體報道，德國鉀鹽集團在加拿大的項目已經投產，傳言該項目第一船產品將在今年下半年運往煙臺。2017年，該項目產量僅為幾十萬噸，但2018年將實現200萬噸的計劃產能。從成本來看，該項目具備很強的競爭力。雖然德國鉀鹽集團并不參與鉀肥大合同談判，但是它的產品將在國際上產生影響，也可以通過市場采購進入中國市場。此外，中國仍有大量境外鉀肥項目正在推進，未來國際鉀肥供應格局的變化值得期待。新項目的開工建設以及投產對俄羅斯、白俄羅斯、加拿大等傳統鉀肥生產大國形成壓力，高價壟斷不是明智之舉。

二是從2017年7月1日起，中國化肥生產銷售以及進口通知環節增值稅稅率由13%降為11%，230美元/噸的大合同價，相當于國際供應商進入中國市場可以降低4.6美元/噸的成本。因此，對于供應商而言，大合同價格較去年上漲了15.6美元/噸，價格或許在接受范圍之內。

成為價格“洼地”的關鍵點

長期以來，中國一直是國際鉀肥價格“洼地”，但隨著國際國內市場的變化，保持“洼地”的難度越來越大。綜合來看，中國鉀肥價格要繼續保持“洼地”地位，關鍵要做到兩點：

一是不能過度依賴進口。如果國內鉀肥產量較小，大量依賴進口，就會喪失價格自主權。以巴西為例，巴西是鉀肥需求大國，但自身鉀肥產量嚴重不足，需要大量從國際市場進口，因此價格普遍偏高，價格經常較國際市場高出40美元/噸左右。

二是必須保持一定的進口量。價格優惠跟進口量相輔相成，如果進口量低，價格相應會偏高。國際鉀肥供應商之所以看中中國市場，主要原因是中國需求巨大。中國每年的鉀肥需求量在1600萬噸左右，年進口量在500萬噸以上，個別年份高達八九百萬噸。

近年來我國鉀肥行業發展迅速，國內鉀肥產量不斷增加，這意味著進口量要減少，尋找國內鉀肥產量與進口量的平衡點很重要。

但是今年鉀肥市場出現一個新現象，就是國內產量增速明顯放緩。前些年我國鉀肥產量增長幅度基本上在10%以上，但今年前5個月，鉀肥產量同比增長只有4.2%，5月份，我國鉀肥第一生產大省青海的鉀肥產量降幅達13.2%。主要原因是因為鉀肥價格較低，青海一些鉀肥小廠停產，影響了產量。對企業而言，價格與產量下降，營業額勢必減少；但對國內鉀肥供求格局而言，卻不是壞事。因為我國是個缺鉀國家，鉀資源主要集中在青海、新疆等少數地區，從保護資源角度出發，沒必要有水快流，現在國際價格較低，多些進口，就可少消耗國內鉀資源，讓國內鉀資源可以得到更長久地開發。

目前我國鉀肥產能逐漸增大，市場需求多，在與國際供應商談判中容易占得先機，在價格上爭取到最大優惠，成為國際鉀肥價格“洼地”。

后期鉀肥價格走勢分析

我國約有一半的鉀肥來源于進口，國內價格受國際市場影響大。這次鉀肥大合同價格較去年上漲11美元，按照最新匯率6.8來計算，加上1%關稅、11%增值稅以及港雜、包裝等必要費用，港口60%紅粉鉀成本約1873元，62%白鉀成本約1936元（如果20美元/噸的返利仍存在，那么低端實際成本分別是1721元和1778元）。

由于大合同簽訂之前，鉀肥價格已有所上漲，但實際簽的大合同價略低于預期，所以在正式協議簽訂后，市場看跌情緒加重。但總體來看，下跌的空間不會太大。目前青海地區有許多小廠停產，說明現在鉀肥價格并不高，成本對鉀肥價格的支撐作用較大。

鉀肥大合同價的確定，對氮肥和磷肥價格也有間接影響，氮肥、磷肥和鉀肥價格之間有一定的比例關系。鉀肥大合同價略低于預期，使得市場對后期氮肥和磷肥的走勢不是太樂觀。而復合肥更是以養分定價，對復合肥企業而言，鉀肥大合同價確定后，相當于鎖定了生產成本，也便于企業盡快制訂公布秋季肥價格與銷售政策，預計秋季肥的啟動速度有所加快。

2010年以來鉀肥大合同價一覽表 單位：美元/噸