上半年化肥市場走勢分析及下半年展望

■周和平

上半年化肥市場走勢分析及下半年展望

■周和平

上半年化肥市場缺乏亮點

今年上半年整體化肥市場走勢一般，除了尿素等少數品種走勢較好外，其他大多數肥種走勢低迷。據中國農資流通協會發布的監測數據顯示，6月下旬，全國化肥批發價格綜合指數為1927.56點，同比上漲10.89%。其中磷酸二銨批發價格指數為2653.45點，同比下跌0.56%；氯化鉀批發價格指數1874.20點，同比下跌4.98%；復合肥零售價格指數2277.62點，同比下跌1.62%。尿素市場走勢最好，批發價格指數為1708.50點，同比上漲21.46%，成為唯一正增長品種。上半年尿素市場走勢較強，主要原因是企業開工率不高，產量下降，市場供需矛盾緩解，價格得到了有效支撐。

上半年化肥出口好于預期。據國家海關發布的統計數據，今年上半年我國共出口化肥1134.7萬噸，同比下降5.4%；累計出口金額27.11億美元，同比下降9.5%。前4個月化肥出口量下降幅度達到14.1%，當時市場普遍對化肥出口擔憂，不少人認為上半年化肥出口降幅將達兩位數。但5月份后化肥出口開始發力，5月份出口量同比增長4.4%，這是今年以來首次出現月度正增長。6月份的出口量更是達到264萬噸，去年同期是234萬噸，同比增長12.69%。據了解，今年上半年尿素出口量降幅較大，但磷酸一銨、磷酸二銨、硫酸銨、氯化銨等產品的出口情況不錯，使得整體化肥出口量的降幅并不大。

進口方面，6月份我國共進口化肥31.7萬噸，去年同期為46萬噸，同比下降31.1%。今年上半年累計進口化肥477.8萬噸，去年同期426萬噸，同比增加12.2%；累計進口金額13.59億美元，同比減少下降11.6%。

上半年，化肥產量降勢放緩。國家統計局公布的統計數據顯示，5月份我國共生產化肥591.14萬噸（折純量，下同），同比下降3.2%，下降趨勢進一步放緩，3月份的降幅為7%，4月份降幅為6.3%，5月份首次跌進4%以內。1～5月我國累計生產化肥2818.63萬噸，同比下降6.1%。

從具體品種看，5月份磷肥生產形勢最好，成為唯一的產量正增長品種，而氮肥和鉀肥產量則雙雙下降。5月份我國共生產磷肥148.32萬噸，同比增長1.3%。磷肥第一生產大省湖北的產量為42.17萬噸，同比下降8.1%；磷肥第二生產大省貴州的產量為34.7萬噸，同比增長9.7%。1～5月我國累計生產磷肥782.46萬噸，同比增長4.8%。5月份我國共生產氮肥359.24萬噸，同比下降11.3%，連續5個月產量降幅超過10%。1～5月我國累計生產氮肥1748.27萬噸，同比下降12.9%。5月份我國生產尿素235.27萬噸，同比下降16%。尿素主要生產省份內蒙古、新疆、山西、山東、河南產量全部出現下降，下降幅度在6.2%至24.1%不等。1～5月我國累計生產尿素 1149.49萬噸，同比下降19.7%。鉀肥產量在前4個月都是正增長，但5月份卻出現了負增長。5月份我國共生產鉀肥52.36萬噸，同比下降9.6%，主要原因是我國鉀肥第一生產大省青海的企業開工率不高。但鉀肥第二生產大省新疆的生產情況較好，產量同比增長4.2%。1～5月我國累計生產鉀 肥 231.42萬 噸 ， 同 比 增 長4.17%。

下半年各肥種呈差異化走勢

上半年是化肥市場旺季，特別是春耕用肥量大，下半年進入市場淡季，除了秋季用肥量偏大外，其他時段用肥量均較小，下半年化肥需求量只有上半年的三分之二左右。總體來看，下半年化肥市場不易出現大波動行情，但各肥種之間走勢仍呈現差異性，市場機遇仍然存在。

尿素：價格下跌的可能性大。與去年相比，今年尿素盈利狀況大幅好轉，前4個月，氮肥行業利潤達到了71.8億元，企業生產積極性提高。上半年由于受到環保檢查、原材料供應等因素影響，企業開工率不高，下半年這些因素的影響將有所減弱，企業開工率提升。

除了開工因素外，下半年尿素市場還面臨與國際尿素價格接軌的問題。上半年是國內尿素市場旺季，企業出口意愿不強，尿素產量在國內市場即能消化，造成了國內價格與國際價格脫節，大大高于國際市場價格。但下半年是用肥淡季，有企業迫于銷售壓力，尤其是成本較低的企業，出口可能性更大。但要出口，就存在著一個向國際價格看齊的問題，因此勢必將拉低國內市場尿素價格。

另外，目前國際尿素價格低，有可能出現尿素進口的現象。如果尿素進口達到一定數量，那對國內市場將形成更大的沖擊。有人比喻“國際價格就猶如一把劍懸在下半年尿素市場頭上，就看是否會掉下來以及什么時候掉下來”。

磷肥：重點關注出口狀況。近年來，我國磷肥出口量大，國內磷肥價格也越來越與國際市場聯系在一起。今年上半年，我國磷肥出口形勢不錯，前5個月，共出口磷酸一銨96.02萬噸，同比增長54.72%；共出口磷酸二銨151.15萬噸，同比增長10%。在今年整體化肥出口量下降的情況下，磷酸一銨和磷酸二銨出口都能實現正增長，實屬不易，但下半年能否繼續保持良好的出口形勢是行情的關鍵點。

相比之下，磷酸一銨走勢或將好于磷酸二銨。西南地區一位經銷商分析說，看好磷酸一銨有三方面原因：一是磷酸一銨上半年走勢較差，是跌幅最大的肥種，下半年存在反彈預期；二是下半年秋季肥中高磷肥用量較大，對磷酸一銨需求增加；三是今年磷酸一銨出口量大，前5個月出口量增幅超過50%，緩解了國內市場壓力。

有人認為下半年磷酸二銨價格也將上行，但以目前來看，磷酸二銨價格上漲理由不充足，即使上漲，空間也不會太大。主要原因有三點：一是磷酸二銨市場前期到貨量多，市場并不缺貨；二是近期國際價格走弱，印度意向到岸價低至350美元/噸，而國內近期散單成交價也一路回落至340美元/噸，大單低端價格跌至335美元/噸；三是復合肥銷售壓力大，在秋季肥銷售中，可能要與磷酸二銨展開正面競爭，從磷酸二銨搶市場。

鉀肥：受大合同價影響大。大合同價對下半年的鉀肥市場影響較大。今年大合同價格是230美元/噸CFR，較去年上漲11美元/噸。今年以來，國內鉀肥市場與國際市場呈現相反的走勢。國際市場方面，2017年國際價格緩慢上漲，市場需求較好。7月中旬，氯化鉀東南亞到岸價為240～260美元/噸，比年初上漲10美元/噸；巴西大顆粒到岸價260～270美元/噸，比年初上漲25～30美元/噸；加拿大離岸價209～237美元/噸，比年初上漲5～12美元/噸。相反，國內市場需求疲軟，價格走低，7月中旬，中國氯化鉀批發價格指數為1868.01點，相比年初1940.15點，下跌72.14點，跌幅在3.72%。外商在談判中對漲價的期望值較高，要求上漲30美元/噸，但中方要求不高于10美元/噸，最終雙方達到了上漲11美元的合同。大合同價的簽訂，使得鉀肥價格確立了基準，預計下半年鉀肥價格基本圍繞大合同價小幅波動。

5月份我國最大的鉀肥生產省份青海的鉀肥產量出現了13.2%的較大下降，這引起了市場關注，有人擔心下半年的鉀肥供應是否會出現問題。但業內專家表示，鉀肥供應問題不大。一方面，雖然5月份鉀肥產量下跌，但累計產量仍然為正；另一方面，上半年鉀肥進口量較大，今年1至5月，我國累計進口氯化鉀381.3萬噸，同比增長26.3%。這也說明目前鉀肥價格不高，青海一些小廠生產積極性低，造成了產量下降，成本因素對鉀肥價格的支撐作用越來越大。

復合肥：價格平穩為主。從市場了解到，目前45%氯基復合肥部分出廠報價大多在1750～1900元左右，45%硫基復合肥在1950～2250元左右，個別企業出臺小麥肥暫定報價，高磷小麥肥出廠報價在1900～2100元左右。

據湖南一家復合肥廠負責人介紹，目前氯化鉀和磷酸一銨價格比去年同期上漲100～150元，硫酸鉀上漲150元，尿素上漲330元，氯化銨價格低40元左右，整體復合肥生產成本高出100多元，而復合肥價格漲幅不過幾十元，今年復合肥生產利潤低于去年。后市看，復合肥價格預計以平穩為主，波動幅度不會太大。一是由于原材料價格相比于去年下半年的大幅波動而言，今年下半年或將平穩；二是糧食價格低，農民種植積極性不高，制約了復合肥價格上漲；三是現在復合肥市場競爭非常激烈，大多數復合肥廠家都是以走量為主，把價格放在第二位，成本漲了，復合肥價格不一定漲。

總體來看，今年上半年化肥市場走勢平淡，缺乏亮點；但是下半年由于是用肥淡季，化肥市場整體需求將少于上半年，氮肥方面，尿素市場價格由于與國際價格嚴重脫節，下跌可能性大；磷肥方面，如果出口量持續增長，價格有望維持穩定；鉀肥方面隨著大合同的簽訂，下半年價格基本將圍繞大合同價波動；最后復合肥方面預計將以平穩為主，具體還要關注各單質肥的價格走勢。