我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新探析

韓松

【摘要】受金融業(yè)外在推動力作用的影響，我國商業(yè)銀行向投資銀行業(yè)務(wù)滲透與融合發(fā)展方向是金融業(yè)改革發(fā)展的必然結(jié)果，是以金融創(chuàng)新為主導(dǎo)的內(nèi)在要求，也是其主動適應(yīng)金融市場演進，在競爭中生存、發(fā)展、壯大的客觀選擇。為適應(yīng)新時期金融業(yè)競爭的環(huán)境變化與迫切需要，商業(yè)銀行必須盡快提供全方位、綜合化的多元金融服務(wù)，而實現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化金融服務(wù)最直接有效的途徑就是發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，這是由外部市場力量驅(qū)動的自身經(jīng)營模式的創(chuàng)新行為。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 投資銀行業(yè)務(wù) 創(chuàng)新

一、引言

目前，中國金融業(yè)目前已經(jīng)全面對外開放，外部環(huán)境面臨著外資銀行全力沖擊國內(nèi)金融市場，內(nèi)部環(huán)境又適逢銀行業(yè)要求利率市場化，資本市場直接融資規(guī)模不斷加大，這些挑戰(zhàn)使得我國商業(yè)銀行依靠經(jīng)營傳統(tǒng)存貸款利率賺取利息差獲取凈利潤的空間相對縮小，漸漸制約了我國商業(yè)銀行的規(guī)模擴張和盈利的提升。因此，我國商業(yè)銀行自身需要開展多項經(jīng)營業(yè)務(wù)，來抵御非銀行業(yè)金融機構(gòu)和國際銀行業(yè)的挑戰(zhàn)。而研究我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式則顯得至關(guān)重要。

二、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的各種動因，相關(guān)政策也相繼出臺，明確商業(yè)銀行可以辦理代理證券、投資基金托管等投資銀行業(yè)務(wù)，國內(nèi)商業(yè)銀行根據(jù)政策的允許在涉足投行業(yè)的領(lǐng)域上逐步發(fā)展，并取得了一定的發(fā)展。

（一）我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的類型現(xiàn)狀

根據(jù)自身的特征和發(fā)展趨勢，國內(nèi)各商業(yè)銀行發(fā)揮自身優(yōu)勢在投資銀行業(yè)務(wù)不同種類上有所選擇（見表1）。

由此，我們可以看到我國商業(yè)銀行己經(jīng)涉足投行業(yè)務(wù)，并在不同的業(yè)務(wù)中結(jié)合自身的優(yōu)勢與便利條件，實施多樣化的發(fā)展。

（二）我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的模式現(xiàn)狀

1.與非銀行金融機構(gòu)合作。這種模式的基本特點是：業(yè)務(wù)上互相聯(lián)合、經(jīng)營上實施各自經(jīng)營，共同分享新業(yè)務(wù)的收益利潤。目前大多數(shù)銀行采取這種初級的模式探索投行業(yè)務(wù)。如天津礦產(chǎn)資源交易所與中信銀行、西安信托合作。

2.銀行集團模式。在2009年6月，中國工商銀行以7300萬美元收購了加拿大東亞銀行70%的股權(quán)，一舉獲得了加拿大的銀行業(yè)牌照和客戶資源。

3.商業(yè)銀行內(nèi)部綜合經(jīng)營模式。我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的方式，除了上述兩種以外，越來越多的商業(yè)銀行在組織機構(gòu)內(nèi)部設(shè)立投資銀行部參與投行業(yè)務(wù)。

（三）我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的收入結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

2013年我國商業(yè)銀行年報發(fā)布，工行、建行、中行、農(nóng)行等上市銀行在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得可觀的業(yè)績：例如，①工行投資銀行業(yè)務(wù)收入155.06億元，增加29.67億元，增長23.7%，主要是企業(yè)信息服務(wù)、投融資顧問等業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，同時重組并購、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與交易、股權(quán)投資基金等新業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)較快增長。

各項數(shù)據(jù)表明，我國商業(yè)銀行雖然起步晚，但發(fā)展速度驚人，增長趨勢之快，讓我們不得贊嘆投行業(yè)務(wù)已經(jīng)是商業(yè)銀行不可回避的領(lǐng)域。

三、我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)存問題

盡管我國商業(yè)銀行在開展投資銀行業(yè)務(wù)上方面已經(jīng)取得較大的發(fā)展，然而，在此業(yè)務(wù)領(lǐng)域，整體上還存在著很多的問題和限制。

（一）產(chǎn)品種類增多，但同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重

我國資本市場起步比較晚，整體的資本市場發(fā)育成熟程度還不高。而商業(yè)銀行開展的業(yè)務(wù)品種和服務(wù)種類盡管有所增加，但是同質(zhì)化現(xiàn)象比較明顯，市場對商業(yè)銀行提供投資銀行業(yè)務(wù)還不接受，在這方面，說明商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的沒有品牌優(yōu)勢，認(rèn)可度不高。

（二）業(yè)務(wù)收入水平提升，總體收入占比不高

由上述分析得知，工行投資銀行業(yè)務(wù)收入155.06億元，增加29.67億元，增長23.7%，業(yè)務(wù)水平有了很大提高，然而，2013年投行業(yè)務(wù)收入僅占工行總體收入1651億元的9.4%，雖然在投行業(yè)務(wù)方面做出了很大提升，但是在總體收入占比依然很小。

四、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的策略

（一）轉(zhuǎn)變投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的理念

1.管理模式要從項目中心向客戶中心轉(zhuǎn)變。為客戶服務(wù)將成為投行業(yè)務(wù)的根本理念，必須培育自己的客戶群體，讓企業(yè)擁有自己的投資銀行。管理模式要從項目中心向客戶中心轉(zhuǎn)變。

2.運作模式要從單兵作戰(zhàn)向分工協(xié)同轉(zhuǎn)變。券商要在市場化條件下，靠原來項目小組單兵運作的模式難以應(yīng)對，必須加強分工協(xié)作，在項目進行過程中必須加強研究力量和風(fēng)險控制力度。

（二）優(yōu)化投資銀行業(yè)務(wù)運作組織結(jié)構(gòu)

對商業(yè)銀行而言，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)最首要的任務(wù)便是充分利用商業(yè)銀行的客戶、網(wǎng)絡(luò)、資源及信譽優(yōu)勢，用以支持投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。尤其是在投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展初期階段，特別需要借助商業(yè)銀行客戶資源和專業(yè)技術(shù)平臺，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

在商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)內(nèi)部，投資銀行部門必須與公司業(yè)務(wù)、機構(gòu)業(yè)務(wù)等一線業(yè)務(wù)部門進行有效的溝通與合作，在競爭中形成合力，充分發(fā)揮老字號商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面的綜合優(yōu)勢。同時還要同海外投資銀行機構(gòu)保持密切聯(lián)系，學(xué)習(xí)其先進經(jīng)驗，發(fā)覺業(yè)務(wù)先機。

五、結(jié)論

投資銀行有助于資源的優(yōu)化配置，是推動資本市場發(fā)展的重要中介機構(gòu)。商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)不僅可以優(yōu)化商業(yè)銀行的經(jīng)營結(jié)構(gòu)，還可以增強商業(yè)銀行的管理金融風(fēng)險的能力。

我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展不完善。本文在國內(nèi)外原有研究的基礎(chǔ)上，對商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)進行了較為全面的理論探討，首先，分析了我國國內(nèi)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)模式和現(xiàn)狀；其次，針對我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新優(yōu)勢因素、制約因素進行了深入的論述。最后，本文提出一系列促進我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的策略以促進我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)良好發(fā)展。

注釋

①中國工商銀行年報[Z].2013

參考文獻

[1]鄭潔.資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行和投資銀行的影響[J].城市·金融，2011（3）：21-22.

[2]楊德勇，石英劍.投資銀行系[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2009，10：95-101.

[3]朱才斌.我國投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢[J].商場現(xiàn)代化.2010（632）：191-192.

[4]郭琳雪.我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的理論依據(jù)和模式選擇[J].上海金融，2010（8）：46-48.

[5]李揚，王國剛.中國金融發(fā)展報告（2010）[M].社會科學(xué)文獻出版社，2010.

[6]錢秋嵐，王利，商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的途徑與策略[J].現(xiàn)代金融，2010（3）：28-32.

[7]王麗君.后金融危機時代我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)問題研究[J].河南商業(yè)高等?？茖W(xué)校學(xué)報，2010（6）：56-60.endprint