我國科技金融發展現狀、問題及對策研究

【摘要】科技與金融聯合是我國“雙創”政策下的潮流趨勢，高科技企業的發展依賴金融行業的支持，而高科技產業的強大又反過來助力經濟繁榮。金融如何支持科技創新和科技成果轉化是研究科技金融問題的重點。本文首先分析現階段我國科技金融的發展程度，然后基于發展中存在的問題，為促進我國科技金融的發展提出參考性對策建議。

【關鍵詞】科技金融 發展現狀 問題 對策

科技金融是指將金融與高科技產業進行融合，專門設計一系列配套的政策制度、金融產品和服務來推動高科技成果轉化。科技金融主要體現了高科技產業向金融行業進行融資的過程，反映了各主體在融資活動中所發揮的作用。

一、我國科技金融的發展現狀

（一）科技金融相關政策法規不斷完善

為支持高科技企業發展，引導信貸資金投向高科技產業，2005年，銀監會頒布《銀行開展小企業貸款業務指導意見》，2008年又出臺了《關于商業銀行改善和加強對高新技術企業金融服務的指導意見》。為進一步落實《國家中長期科學和技術規劃綱要（2006～2020年）》等政策方針，2009年，銀監會和科技部聯合出臺《關于進一步加大對科技型中小企業信貸支持的指導意見》，為解決高科技企業融資問題提供政策扶持。

（二）初步建立多層次的資本市場體系

1993年，中國證監會為高科技企業提供扶持的上市政策，高科技企業可以在不受總體數量的規模制約下擁有優先上市的機會；同時放開高科技企業上市的申請門檻，實行股份制改造后的高科技企業均可申請上市，推動了高科技企業的上市步伐和融資速度。2004年，中小企業板在深圳證券交易所設立，擴大了高科技中小企業直接融資平臺。2009年，深圳證券交易所正式推出創業板（即二板市場），高科技中小企業又增加了一個新的更適合更迅速的融資渠道。2006年，我國開始啟動中關村非上市高技術企業股份轉讓試點工作，2013年中小企業股份轉讓系統正式在全國范圍內實行。多層次資本市場體系的初步建立，為高科技企業營造良好的融資環境，推動高科技企業發展壯大。

（三）銀行、擔保和風險投資機構的支持力度不斷加深

近幾年來，我國相繼成立了科技支行等科技專營機構，并初步取得成效。同時，專門為高科技企業提供擔保服務的科技擔保公司開始在我國興起，目前全國已成立的科技擔保公司近兩三百家。此外，創業風險投資市場也逐步完善，一方面，風險投資機構加大了對高科技產業的投資力度；另一方面，通過和政府或者其它主體合作創立高科技創新基金，給予高科技企業專項資金扶持。

二、我國科技金融發展中存在的問題

（一）銀行導向型科技金融模式存在不足

我國企業主要的融資途徑是銀行貸款，但是商業銀行的運作模式不能滿足科技金融發展的融資需求。一是我國銀行普遍實行逐級授信的審批制度，銀行分支機構多但貸款權限小，與科技企業的貸款需求形成較大矛盾。其次，銀行的貸款評估方法主要還是針對大企業制定的，對企業的抵質押物、未來現金流以及貸款風險進行測定，而對高科技企業主要擁有的知識產權等無形資產缺乏重視，不利于高科技企業貸款。最后，商業銀行的金融產品創新不足，由于國家信貸政策的制約和銀行的金融壟斷地位，銀行缺乏動力進行金融創新，無法滿足高科技企業多樣化的需求。

（二）多層次資本市場體系不完善

我國多層次資本市場由主板、創業板、新三板、地方產權市場和場外市場構成。其中，創業板市場仍處在初級發展階段，全國中小企業股份轉讓系統剛剛起步，產權交易市場和場外市場發展緩慢，不完善的資本市場體系與高科技中小企業日益擴大的融資需求相矛盾，也造成風險投資資本缺乏健全的退出機制，不利于高科技企業的壯大發展。一方面，核準制的證券發行制度僅考慮企業的經營業績和盈利能力等要素，而不注重企業的研發能力、知識產權等無形資產，不適用于高科技企業；另一方面，中小企業板的發行制度、程序等規則與主板市場一致，無法滿足大多數高科技企業的融資需求。

（三）風險投資市場不健全

首先，風險投資市場的主體仍面臨法律法規的限制，民間資本進入風險投資市場還存在一定限制。相關的法律法規制度不完善，使得投融資行為不受制約，規范化程度低。其次，中國風險投資市場一直是由政策性機構占主導地位，而政府行為較為保守，運作效率也較低。最后，由于風險投資市場的退出機制不健全，風險資本通過上市渠道退出的數量較少。我國風險投資市場的不健全，不利于風險投資向高科技產業趨近，阻礙了風險資本對科技金融支持力度的加深。

三、我國科技金融發展的對策建議

面對我國科技型中小企業發展的問題和挑戰，以下從政府、科技型中小企業和金融機構三個方面提出對策建議。

（一）政府要搭建搭建科技創新公共服務平臺

首先，政府要搭建公共技術服務平臺，建立高科技資源共享平臺，鼓勵和引導服務和咨詢機構為科技型中小企業提供公益性公共技術服務；其次，搭建銀政合作科技金融服務平臺，將資本市場和科技創新有機結合，建立多渠道、多層次、多元化的科技投融資模式；最后，搭建科技創新人才培訓平臺，與高校合作建立科技型創新企業人才培訓基地，努力為企業培養具備較強管理創新能力、技術創新能力、商業模式創新能力的優秀人才。

（二）科技型中小企業要提高融資能力

科技型中小企業要想提高自身的融資能力，最直接有效的途徑是提高自身的盈利能力。而提高盈利能力的關鍵在于良好的盈利模式。因此，首先，科技型中小企業必須要選擇市場前景較好的項目和行業，立足市場需求，加強技術研發能力和市場挖掘能力。其次，要提高企業的經營管理水平，完善現代企業治理結構，健全內部控制制度，從而建設優秀的商業運營模式，降低企業的經營風險、市場風險和財務風險。

（三）設立科技型中小企業專門的金融機構

為更好地促進科技型中小企業發展，要成立專業化經營、市場化運作的科技銀行、科技風投公司、科技擔保公司和科技小貸公司，建立銀行與企業、政府與企業、企業與企業、其他金融機構與企業的合作體系，加快科技金融產品和服務創新，為科技型中小企業提供量身定做的融資渠道，充分緩解科技型中小企業的融資難問題，進一步推動高科技成果轉化，進而促進科技金融蓬勃發展。

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作者簡介：方茹（1993-），女，漢族，安徽合肥人，安徽大學2015級金融學碩士研究生在讀，研究方向：科技金融、國際金融。endprint