淺析信托公司的新型信托業務

為了更好地適應當前的經濟形勢，信托公司必須要重新認識自身情況，逐漸開展新的信托業務，以此來不斷提升信托企業的核心競爭力。

國內資產管理 信托公司 信托業務

隨著近幾年國內經濟的快速發展，人們生活水平的不斷提升，富裕的人群在不斷地增多。據相關數據報道，在2016年下半年，全國主要信托公司的總信托資產達18.17萬億。雖然整體資產規模仍在擴大，但是自2013年起，信托行業的整體增長速度卻在持續走下行路線，這也使得行業內收入以及信托報酬等在逐漸下降。信托公司不但要面對自身的企業管理，隨著產業規模的逐漸擴大，不但要盡可能的規避風險，還要確保投資者的利益，基于此，本文著重對當前形勢下的新型信托業務進行探討，以此來幫助信托公司走出困境。

國內資產管理市場基本情況

近幾年，國內呈現資產管理熱潮，隨之而來的是資產管理的規模不斷地擴大，據相關報告顯示，到2015年年末，包括信托、基金、銀行、保險等在內的所有國內資產管理，其規模已經達到93萬億，其中包括26萬億的通道業務和67萬億的非通道業務。更具有關部門的推測，到2020年，國內的資產管理總額還會繼續增加預計將會達到174萬億，也就是說，由2016年到2020年將會實現13%的年復合增長率。隨著國內資產管理市場的不斷發展，各個行業也在逐漸實行一定的產業變革，以此來更好的融入當前的資產管理形式。

當前信托公司面臨的挑戰

信托公司作為資產管理業務的開拓者，隨著國內資產管理市場的變化，其發展也在不斷進步。自2012年來，隨著當前國內經濟形式的不斷轉變，國家相關部門也對資產管理市場出臺了很多的新政策。例如，在保險方面關于資產管理等有關事項做的聲明，據悉要逐步擴大保險行業的投資方向，允許將資金投資到實際的金融產品中，同時可以將投資金用于開展在信托方面的不動產投資計劃和債券投資計劃。同年的10月，證監會又對相關資產管理細節以及具體的管理辦法做出了相應個調整。這樣的政策舉措，在擴大資產管理的運用方式以及投資范圍上，取得了很大的成效，在這其中尤為明顯的是，針對客戶所開展的專項資產管理這項業務，需要證券公司給出詳細的資產管理計劃。到了2013年，國家證券投資基金法的實施，拓寬了基金業改革的空間，允許私募基金機構采用信托法律結構，擴大其投資范圍。所以說，在未來信托公司將會面對很多金融機構的混業經營，在面對各個金融行業的激烈競爭下，新時期的信托企業要結合自身的實際發展需要，對企業自身做出正確調整，以此來更好的應對新時期的信托行業發展挑戰。此外，信托公司不但要面對自身的企業管理，隨著產業規模的逐漸擴大，不但要盡可能的規避風險，還要確保投資者的利益；同時，信托公司還要面對如何在當前競爭日益激烈的市場環境下提升自身的競爭力的問題。所以說，為了更好的解決當前階段的問題，信托公司就必須要不斷地尋找探索，找到最佳的解決辦法，從而在實際的資產管理中保持自己的優勢地位。

新型信托業務的發展方向

（1）不良資產證券化

隨著當前經濟增長趨勢的逐漸放緩，商業銀行在對信貸資產把控上的壓力也在逐漸提升。再加上不良率對銀行運營的影響，使得銀行對不良資產有很強烈的出表意愿。現階段，對不良資產進行出表的主要方式包括：一是銀行自動核銷不良貸款。該項程序不僅操作起來繁瑣，而且也將會對不良資產造成一定的損失；二是出售不良資產給專業資產管理公司，該方法周期長、折扣高，不僅需要銀行低價出售資產，放棄后續資產再生的可能收益，還很難達到緊急情況下出售不良資產的實際要求；三是將不良資產進行對接，主要的對接對象是各大金融機構，然后實現出表。該種方式就是將不良資產交由相關的金融機構管理，然后金融機構想辦法為不良資產募集資金，而這時銀行又作為買家將不良資產進行回收，這樣的資金管理方式可以幫助銀行減少進一步的經濟損失。但由于在2016年，國家出臺了相關的政策通知，使得不良資產的轉讓失去了原有的空間，最終不良資產的出表只能朝著資產證券化的方向前進了。

資產證券化作為當前階段信托公司的主要轉型方向，其主要根源在于，在對不良資產進行轉化的過程中，商業銀行可以將證券化的不良資產出售給相對來說較為特殊的目的載體，進而使其能夠更好的規避行業風險。通常來講，就SPV而言，其主要包含具有特殊目的的公司、信托以及有限合伙這三種模式。就國內的法律制度而言，唯有具有特殊目的的信托模式才可以做到破產隔離，同時實現幫助企業減負減稅。所以說，當前階段最好的SPV就是信托公司。在某種程度上來講，信托公司可以更好的幫助企業實現不良資產證券化，進而在這一過程中，幫助企業獲取更大的競爭優勢。

（2）家族信托

近年來，隨著高凈值人士數量的逐漸增加，越來越多的人開始考慮對多于財富的傳承。據相關數據顯示，隨著當前經濟增速的逐漸放緩，越來越多的高凈值人士開始將財富傳承與保護作為其主要的財富目標，但是就超高凈值人而言，財富傳承更具意義。基于高凈值人士的迫切需求而產生的財富管理需求，是一個潛能很大的市場。

而就信托公司而言，由于其在較長的一段時間內都是從事高端資產管理業務，無論是在投資經驗上還是在配資模式上都具有較為豐富的經驗，且其具有很好的市場發展基礎，可以為高凈值人士開展家族信托企業，以此來幫助高凈值人士對多余財富進行傳承處理。在國內的法律環境下，與其他為高凈值人士服務的金融機構相比，家族信托不僅可以實現一定程度的風險隔離，還可以幫助高凈值人士設計獨特的財富傳承方案。建立家族信托，高凈值人士可以避免多方位的財富財富困擾，幫助其更好的進行財富分配。比如，可以幫助高凈值人士進行財產安全隔離，避免由于企業風險或者遺產稅等方面，而使得財富減少外流；還可以對高凈值人士的財富進行股權緊鎖，避免出現由于糾紛而引起的財富分配問題。

（3）海外資產配置業務

從2015年出現的經濟增長乏力，國內引發了一系列的資產荒。隨著國內可投資的資產質量的逐漸下降以及越來越多的兌付問題一一隱現，再加上人民幣出現的匯率下降問題，使得很多的投資者開始將投資目光放向海外。隨著國內資產管理的僵局，很多的資產管理機構也開始將市場逐步向國外進行拓展，從而使得境外投資數量日益增多。很多家信托公司在看到國內的投資環境變化的同時，也紛紛參與到海外遷移的過程中來。他們在海外逐步開始建立起自己的海外資產配置業務，并相繼設立了自己的海外子公司、QDII與QDIE等，為客戶創造了很多的海外資產配置服務。到2016年下半年，已經有近20家的信托公司擁有了能夠在海外進行拓展業務的資質，同時還有10多家的公司獲得了較高的資金額度，據相關統計，其規模已達70多億美元。

從長遠的角度來說，拓展海外市場對于信托公司的發展具有重要作用。進行海外資產配置，你不僅可以有效的減少風險，避免由于宏觀經濟以及政策環境變化對投資人的資產產生一定的影響，還可以讓客戶獲取更多的資產收益，進而滿足客戶財富增值的需求。從前，由于境內的資產收益相比于國外而言更高，所以很少有人參與實際的海外資產配置。但是現階段，隨著國際經濟的全球化，海外留學深造和移民人數的逐漸增加，境外人士對于所在地的經濟形勢有了新的認識，基于此，使得境外投資的人數在逐漸增加。特別是在2016年，隨著人民幣匯率的下降，也使得境外投資的需求進一步擴大。與此同時，隨著海外配資的門檻在逐漸下降，以及很多潛在客戶數量的更加，也為信托公司建立海外資產配置業務創造條件。

隨著當前國內資產管理發展的形式以及信托公司的現狀，信托公司要想更好的應對當前的市場經濟環境，就要對自身的信托業務進行不斷地創新，無論是在不良資產方面、家族信托還是在海外資產配置上，都要充分展現其業務優勢，盡可能地為投資者規避風險，制定合理的方案計劃，幫助其更好的進行財富管理，從而不僅使得投資者獲利，也樹立了信托公司的形象，促進信托公司的長久發展。

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作者簡介：安佳寧，1986.07.21，女，漢，黑龍江省集賢縣