金融期貨交易存在的風險與控制策略

耿剛德

當今世界，各國間的國際貿易越發頻繁，投資也不斷增大。與投資報酬成倍增長一樣，金融期貨投資的風險也是成倍的增長。其高度的杠桿性、復雜性、傳染性、風險突發性對整個市場的危害都是極大的。因此，在金融期貨交易中要建立一個風險管理系統。

一、金融期貨交易中的風險

價格風險在金融期貨交易中是最大風險之一。由于利率杠桿作用，價格圍繞利率杠桿上下波動，與其相關的金融工具如股票、貨幣、債券的價格極也會變得敏感，波動的幅度也更大，金融期貨交易就價格而言需要進行大幅調整。對于投資者而言，這種波動將會給他們帶來較大的風險。

流動性風險，長期以來，我國股票市場盈利模式單一。金融期貨是經濟市場不斷發展的產物，是時代發展的客觀要求。但是金融期貨相比股票、債券更晚出現，發展時間不長，存在缺陷，缺乏系統的操作管理系統。在金融市場上出現突發事件，會使其周轉困難，流通變現能力將會馬上變弱，將會產生無法估量的金融風險，這會給經濟市場造成嚴重影響，危害市場平衡。

自然和人為風險，在金融市場的運行過程中，自然風險是客觀存在的，不以人的意志為轉移，這種自然風險都是因一些不可抗力因素所導致，比如說自然災害或意外事故。因為一旦出現自然風險，將會造成無法估量的經濟損失，這些都需要交易者自行承擔。信用、清算風險。由于交易對手不履行責任而造成的風險。在金融期貨價格交易中，價格飆升是一種常見現象。對于這種情況，專業投資者大都不會繼續增加保證金或者采取補倉的方法，但對于期貨賣方來說，則需要根據實際情況，采取有效措施去補償所造成的損失，然而想要彌補全部損失難度特別大，也會影響接下來的交易，導致交易很難順利進行。實際上，這一風險是由價格風險擴散而來。而清算風險又是由信用風險擴散而來。

政治風險，政府的宏觀經濟政策或是一些宏觀市場調控都會影響到金融期貨的價格，從而導致風險變化。買賣金融期貨的投資者，不僅僅要觀察本國在經濟市場上的政策措施，還要對其他國家在公開市場上的金融操作進行充分的掌握和了解，才能對金融期貨市場可能的價格變動做出較為正確的判斷。

法律風險，在金融期貨交易中，買賣合約都是在自愿條件下簽訂的，一些合約沒有具體的法律保障。合約內容不在法律規范范圍內，或是交易雙方中有面臨破產的交易人，使得合約無法生效所造成的風險。

二、金融期貨交易風險控制策略

金融期貨是指買賣雙方以商議好的價格、時間，在金融市場上進行證券、貨幣、股票、債券和利率等商品的未來買賣。它是一種期貨合約。所以，在進行金融期貨交易之前，投資者要必須對金融市場存在的風險進行全面的分析，以便于規避風險，獲得更多利益。然而事實上，一些投資者為了獲取更多利益會巧妙的利用杠桿原理，這就導致金融市場上的風險加大，金融市場價格也會變得不穩定。所以，這就需要系統的管理控制措施。

交易所內部的風險管理，在金融期貨交易的過程中，也會有操作風險，大都是金融期貨交易過程中工作人員的疏忽造成的，這種過失所造成的利益損失就需要金融交易所來承擔。交易所是金融期貨交易的重要場所，是買賣雙方達成合約的中介。在金融期貨交易中，交易所指直接參與者，它扮演著獨特的雙重角色，既買方又是賣方。所以，它的身上承載著買賣雙方的風險，對交易所內部的風險控制意味著能否保證合約更好的履行，是風險管理的中心。

加強投資者的風險防范意識，投資者是期貨交易的主要參加者，他們直接承擔了金融期貨交易的風險和利益。投資者在進行金融期貨投資時要綜合分析交易產品存在的各種風險，全面分析期貨交易風險類型、特征大小等，采取具有針對性的、有效的防范措施。就自然風險而言，想要控制、管理的難度相當大，所以一定要引起重視。投資者要提高自身素質，避免盲目投資，理性對待期貨交易。金融期貨交易市場也要保證期貨交易相關信息公開化、透明化，是使期貨交易在陽光下進行。

增加政府監管，政府監管在控制金融期貨交易方面有重要作用，它可以彌補市場自我調控上的缺陷，維護市場經濟平衡。而政府監管的主要職責是完善期貨交易方面相關的法律法規，如《破產法》之類的。同時，政府還應該建立清算部門，清算部門不能參與到交易活動中，應該與金融期貨交易分開，這樣才能保證清算的公正、客觀，更好有效規避風險，為投資者創造利益。

三、結語

金融期貨交易存在的風險是無法消除的，但是我們可以采取有效的措施規避風險，使得風險得到控制，為交易者帶來更多利益，也使得投資者們在金融市場上沒有那么迷茫。加強對金融期貨交易的控制有利于市場經的發展，使得市場保持平衡，從而促進國家經濟繁榮。（作者單位為大連大學）