負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念：興起、實(shí)踐與啟示

王斯亮，譚術(shù)魁

（華中科技大學(xué)公共管理學(xué)院， 湖北 武漢 430074）

負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念：興起、實(shí)踐與啟示

王斯亮，譚術(shù)魁

（華中科技大學(xué)公共管理學(xué)院， 湖北 武漢 430074）

研究目的：追溯負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念在全球范圍的興起過(guò)程，以代表性案例為基礎(chǔ)梳理負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資實(shí)踐，揭示其對(duì)中國(guó)推進(jìn)新型農(nóng)地流轉(zhuǎn)的啟示意義。研究方法：文獻(xiàn)梳理、案例研究、比較分析。研究結(jié)果：工商和金融資本的介入使得中國(guó)的農(nóng)地流轉(zhuǎn)愈發(fā)具有農(nóng)地投資色彩，防范農(nóng)地資本化的負(fù)面社會(huì)效應(yīng)需要引入負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念；負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資實(shí)踐旨在實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)回報(bào)和社會(huì)回報(bào)，其要點(diǎn)體現(xiàn)為全周期實(shí)踐、突出重點(diǎn)實(shí)踐和循證實(shí)踐。研究結(jié)論：中國(guó)應(yīng)當(dāng)結(jié)合國(guó)情實(shí)際，以負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念為導(dǎo)向，著力構(gòu)建“政府監(jiān)管、行業(yè)自律、機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)、社區(qū)參與”的農(nóng)地投資模式。

土地管理；負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資；農(nóng)地流轉(zhuǎn)；理念；實(shí)踐；啟示

Abstract:The purpose of this paper is to trace the rise of the philosophy of responsible farmland investment, to review the related practice on the basis of three typical cases, and to reveal implications for China’s efforts on the new pattern of farmland transfer. The methods used in this article include literature review, case study, and comparative analysis. The results are as follows. First, the involve of commercial and financial capitals adds the attribute of farmland investment on China’s farmland transfer, the philosophy of responsible investment in farmland is required to prevent the negative social effects of farmland capitalization. Second, the responsible farmland investment practice aims at achieving sustainable returns in both economic and social aspects, the points of which include full-cycle practice, emphasis-highlighted practice, and evidence-based practice. In conclusion, China should focus on building a farmland investment pattern of“government regulation, industry self-regulation, institution responsibility, and community participation”, under the guidance of the responsible farmland investment concept.

Key words:land management; responsible farmland investment; farmland transfer; philosophy; practice; implication

農(nóng)地流轉(zhuǎn)是優(yōu)化農(nóng)地資源配置、促進(jìn)農(nóng)村富余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移、實(shí)現(xiàn)農(nóng)地規(guī)模經(jīng)營(yíng)和發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的重要途徑。十八屆三中全會(huì)以來(lái)，以“鼓勵(lì)承包經(jīng)營(yíng)權(quán)在公開市場(chǎng)上向?qū)I(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社、農(nóng)業(yè)企業(yè)流轉(zhuǎn)，發(fā)展多種形式規(guī)模經(jīng)營(yíng)”為著力點(diǎn)的農(nóng)地流轉(zhuǎn)制度改革正步入快車道，也在悄然改變著傳統(tǒng)的以農(nóng)戶間自發(fā)式、分散化、小規(guī)模流轉(zhuǎn)為主的流轉(zhuǎn)格局。一方面，工商資本下鄉(xiāng)租賃農(nóng)地漸成氣候，2015年流入企業(yè)的農(nóng)戶承包地面積達(dá)到4600萬(wàn)畝，占流轉(zhuǎn)土地總面積的10.4%[1]；另一方面，以2013年中信信托在安徽省宿州市推出全國(guó)“首單”農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)信托計(jì)劃為標(biāo)志[2]，越來(lái)越多的大型信托公司表現(xiàn)出對(duì)農(nóng)地流轉(zhuǎn)的濃厚興趣，并因具備的投融資優(yōu)勢(shì)而得到地方政府的青睞和積極響應(yīng)。工商和金融資本對(duì)農(nóng)地流轉(zhuǎn)的深度介入是一把“雙刃劍”，既為提升農(nóng)地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)化水平和專業(yè)化程度、解決農(nóng)村金融供給不足和農(nóng)地投資欠缺等問(wèn)題提供了難得契機(jī)，也因資本天然的逐利性和短視性而對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村治理構(gòu)成潛在挑戰(zhàn)，并引發(fā)社會(huì)對(duì)資本“圈地”和農(nóng)地利用“非農(nóng)化”、“非糧化”等諸多問(wèn)題的擔(dān)憂。

事實(shí)上，中國(guó)的工商和金融資本對(duì)農(nóng)地流轉(zhuǎn)的熱情并非孤例，而是和全球范圍內(nèi)的農(nóng)地投資熱潮保持同步。2008年國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)，推動(dòng)農(nóng)地逐漸成為一類炙手可熱的另類投資品種，養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金、私募基金、主權(quán)財(cái)富基金、REITs等機(jī)構(gòu)投資者競(jìng)相涉足農(nóng)地投資，其規(guī)模在2012年就已達(dá)到300—400億美元[3]。由于機(jī)構(gòu)投資者的首要目標(biāo)是在短期內(nèi)通過(guò)推動(dòng)資產(chǎn)增值而獲得最大程度回報(bào)，這種短視行為與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)固有的長(zhǎng)期投資需求有矛盾。此外，農(nóng)地依然是20多億小農(nóng)的生計(jì)基礎(chǔ)，農(nóng)地利用的生態(tài)環(huán)境效應(yīng)不可忽視，因此，農(nóng)地金融化可能對(duì)農(nóng)村社會(huì)造成巨大影響[4]，由其產(chǎn)生的農(nóng)地產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)化效應(yīng)同樣引發(fā)許多社會(huì)擔(dān)憂。

這種擔(dān)憂促使行業(yè)投資者開始探討如何在獲得投資回報(bào)的同時(shí)，將多重目標(biāo)納入決策考量，兼顧農(nóng)地投資的環(huán)境、社會(huì)和治理效應(yīng)。在相關(guān)國(guó)際組織力推負(fù)責(zé)任投資原則的大背景下，負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念逐漸興起，并得到許多大型農(nóng)地機(jī)構(gòu)投資者的響應(yīng)。不可回避的是，國(guó)內(nèi)如火如荼的工商資本下鄉(xiāng)和農(nóng)地信托實(shí)際上已經(jīng)是一種農(nóng)地投資活動(dòng)，然而，現(xiàn)有研究大都還是在農(nóng)地流轉(zhuǎn)的框架內(nèi)審視該問(wèn)題，對(duì)農(nóng)地資本化傾向也多僅停留在擔(dān)憂的層面[5-6]。雖然存在國(guó)情差異，特別是中國(guó)的農(nóng)地產(chǎn)權(quán)制度與其他私有制國(guó)家存在根本區(qū)別，但隨著市場(chǎng)化改革的深化，工商和金融資本以“流轉(zhuǎn)”之名的農(nóng)地投資行為必將對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村社會(huì)秩序產(chǎn)生深刻影響，因此，在結(jié)合國(guó)情的前提下，將前瞻性的投資理念引入現(xiàn)有實(shí)踐，無(wú)疑具有重要的指導(dǎo)意義。

1 負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念的興起

1.1 經(jīng)濟(jì)和社會(huì)背景

負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念是在全球農(nóng)地投資熱的經(jīng)濟(jì)背景下興起的。這輪熱潮受到三方面因素的共同驅(qū)動(dòng)：（1）世界人口增長(zhǎng)正處在歷史上最快的時(shí)期，到2050年預(yù)計(jì)將達(dá)到97億人[7]，提高現(xiàn)有農(nóng)地的生產(chǎn)率是擴(kuò)大農(nóng)業(yè)大宗商品供給、確保糧食安全的必然選擇，特別是隨著收入水平的提高，居民膳食結(jié)構(gòu)的改變對(duì)食品供應(yīng)和作物生產(chǎn)提出更高要求，據(jù)國(guó)際糧農(nóng)組織測(cè)算，全球農(nóng)業(yè)的年均凈投資必須在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提高50%至830億美元[8]，作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基本要素的農(nóng)地，因此具有強(qiáng)勁的長(zhǎng)期需求面基礎(chǔ)[9]。（2）2008年爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)將傳統(tǒng)金融投資產(chǎn)品相互關(guān)聯(lián)的脆弱性呈現(xiàn)地一覽無(wú)余，與股票、債券等傳統(tǒng)投資品種相比，農(nóng)地具有反周期保值屬性，其價(jià)值主要受農(nóng)業(yè)大宗商品供需驅(qū)動(dòng)，較少受到通貨膨脹和常規(guī)金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響，農(nóng)地投資因此被視為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合多元化和抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)的絕好途徑[10]。（3）農(nóng)地投資既能通過(guò)出租經(jīng)營(yíng)獲得當(dāng)期現(xiàn)金流，也能享受長(zhǎng)期的資產(chǎn)溢價(jià)紅利，因而具有穩(wěn)定的預(yù)期回報(bào)[11]，美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)地投資在過(guò)去10年的年均收益超過(guò)15%，表現(xiàn)好于股票市場(chǎng)[12]。然而，與其他純粹的金融投資活動(dòng)相比，農(nóng)地投資活動(dòng)受到許多非經(jīng)濟(jì)因素的制約，例如，土壤質(zhì)量、生物多樣性、水資源可得性等內(nèi)生的環(huán)境因素影響投資利潤(rùn)。而農(nóng)地所有權(quán)狀況和農(nóng)地經(jīng)營(yíng)人員的工作狀況等因素會(huì)通過(guò)作用于產(chǎn)權(quán)安全性和生產(chǎn)穩(wěn)定性，進(jìn)而對(duì)投資利潤(rùn)和投資者聲譽(yù)產(chǎn)生影響。類似的環(huán)境、社會(huì)和治理因素均需在農(nóng)地投資的各個(gè)階段予以全面的識(shí)別和有效的管理。此外，農(nóng)地是實(shí)現(xiàn)全球人口和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的重要支撐，農(nóng)地投資顯然不能以獲得短期經(jīng)濟(jì)回報(bào)為唯一目標(biāo)，而應(yīng)充分考慮如何有效發(fā)揮其對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的支撐潛力。在此背景下，受到政府、投資者和社會(huì)組織等各方的共同推動(dòng)，負(fù)責(zé)任的投資理念逐漸被引入農(nóng)地投資領(lǐng)域。

1.2 理念淵源

負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念有兩個(gè)重要淵源，一是聯(lián)合國(guó)近年力推的負(fù)責(zé)任投資原則（Principles for Responsible Investment，PRI），二是世界糧食安全委員會(huì)2014年批準(zhǔn)通過(guò)的農(nóng)業(yè)與糧食系統(tǒng)負(fù)責(zé)任投資原則（Principles for Responsible Agriculture and Food Investments，RAI）。其中，PRI的制定過(guò)程由聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)親自督辦，旨在理解環(huán)境、社會(huì)和治理（Environmental，Social，and Governance，ESG）議題對(duì)投資的影響，并支持各簽約機(jī)構(gòu)將這些議題融入投資和所有權(quán)決策過(guò)程，推動(dòng)更加經(jīng)濟(jì)高效、穩(wěn)定可持續(xù)的金融體系建設(shè)，至2016年底，已有來(lái)自50多個(gè)國(guó)家的超過(guò)1400家機(jī)構(gòu)簽署了PRI原則，這些機(jī)構(gòu)持有的資產(chǎn)總額達(dá)59萬(wàn)億美元；RAI則是在全球海外農(nóng)業(yè)投資規(guī)模大幅度增加的背景下提出的，目的是推動(dòng)農(nóng)地投資治理、保障全球糧食安全和可持續(xù)發(fā)展（圖1）。

圖1 負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念的淵源Fig.1 The origin of the philosophy of responsible investment in farmland

1.3 原則內(nèi)容

2011年，PRI簽約成員中的8家在農(nóng)地投資領(lǐng)域有較大影響力的機(jī)構(gòu)投資者組建了一個(gè)農(nóng)地工作小組①這些機(jī)構(gòu)投資者分別是瑞典第二國(guó)家養(yǎng)老基金（AP2）、荷蘭政府和教育雇員養(yǎng)老基金（ABP）、荷蘭APG資產(chǎn)管理公司、丹麥勞動(dòng)力市場(chǎng)補(bǔ)充養(yǎng)老基金（ATP）、英國(guó)電信養(yǎng)老金計(jì)劃（BT Pension Scheme）、英國(guó)愛馬仕股權(quán)所有權(quán)咨詢服務(wù)（Hermes EOS）、荷蘭衛(wèi)生服務(wù)基金（PGGM）和美國(guó)教師退休基金會(huì)（TIAA-CREF）。，共同研究制定了《農(nóng)地原則》（The Farmland Principles），用于指導(dǎo)有意向的機(jī)構(gòu)投資者以負(fù)責(zé)任的方式投資農(nóng)地。該原則于2014年8月被正式納入PRI體系，根據(jù)該體系的約定，所有簽約成員都將自愿性地采用PRI推薦的年度報(bào)告和評(píng)估框架發(fā)布農(nóng)地投資活動(dòng)進(jìn)展。《農(nóng)地原則》的核心目標(biāo)是為機(jī)構(gòu)投資者提供一個(gè)全球認(rèn)可的農(nóng)地投資指導(dǎo)框架，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者的農(nóng)地投資行動(dòng)，推動(dòng)有利于妥善解決ESG相關(guān)議題的負(fù)責(zé)任農(nóng)地投資活動(dòng)的開展，增進(jìn)農(nóng)地投資的可持續(xù)性、提升透明度和推動(dòng)問(wèn)責(zé)制。《農(nóng)地原則》認(rèn)為，負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資應(yīng)該遵循6類13條主要原則，即促進(jìn)環(huán)境可持續(xù)性、尊重勞動(dòng)和人權(quán)、尊重既有土地和資源權(quán)利、秉持商業(yè)和倫理的高標(biāo)準(zhǔn)、報(bào)告旨在推動(dòng)和實(shí)施原則的活動(dòng)及進(jìn)展。各原則的具體內(nèi)容見表1[13]。

2 負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資實(shí)踐案例

2.1 案例選擇

（1）美國(guó)教師退休基金會(huì)。美國(guó)教師退休基金會(huì)（TIAA-CREF）是全球領(lǐng)先的金融服務(wù)商，自2007年開始進(jìn)入農(nóng)地投資行業(yè)，現(xiàn)已成為全球規(guī)模最大、最具影響力的農(nóng)地機(jī)構(gòu)投資者。截至2014年底，TIAA-CREF投資和管理的農(nóng)地面積超過(guò)140萬(wàn)畝，主要分布在澳大利亞、巴西和美國(guó)，價(jià)值逾51億美元。作為2011年參與《農(nóng)地原則》制定的成員之一，TIAA-CREF在農(nóng)地投資領(lǐng)域的負(fù)責(zé)任投資實(shí)踐多次得到PRI年度報(bào)告的重點(diǎn)推薦。

（2）荷蘭RABO農(nóng)業(yè)基金。荷蘭RABO農(nóng)業(yè)基金（以下簡(jiǎn)稱“RABO”）是荷蘭合作銀行集團(tuán)旗下的不動(dòng)產(chǎn)投資管理機(jī)構(gòu)巴倫投資的成員，主要面向中東歐的歐盟成員國(guó)進(jìn)行投資，具體標(biāo)的貫穿整個(gè)食品和農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈，包括農(nóng)地、農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和主要農(nóng)產(chǎn)品。RABO于2012年4月成為《農(nóng)地原則》的簽約成員，截至2013年底，其規(guī)模約為3.15億歐元。

（3）英國(guó)INSIGHT投資集團(tuán)。INSIGHT投資集團(tuán)是英國(guó)較大的養(yǎng)老基金資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。INSIGHT 早在2006年就成為PRI的創(chuàng)始簽約成員，并于2011年成立了一支全球農(nóng)地基金，旨在發(fā)現(xiàn)農(nóng)地、農(nóng)地經(jīng)營(yíng)和農(nóng)業(yè)大宗商品的投資機(jī)會(huì)。截至2015年底，該基金持有的資產(chǎn)已遍布澳大利亞、新西蘭、波蘭、羅馬尼亞和智利等國(guó)。

表1 負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資原則及其內(nèi)容Tab.1 The contents and principles of responsible farmland investment

2.2 實(shí)踐框架

搜集和整理TIAA-CREF、RABO和INSIGHT近年的報(bào)告[14-16]，可以發(fā)現(xiàn)，這三家領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)將負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念融入公司自身的投資哲學(xué)，并與各項(xiàng)農(nóng)地投資活動(dòng)的具體情況相結(jié)合，展現(xiàn)了對(duì)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)和可持續(xù)發(fā)展相統(tǒng)一目標(biāo)的實(shí)踐嘗試。它們披露的具體信息有助于勾勒出一個(gè)基本的負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資實(shí)踐框架（圖2）。其中心思想是通過(guò)負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資行為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的金融回報(bào)和社會(huì)回報(bào)，也就是在以可持續(xù)方式提高現(xiàn)有農(nóng)地生產(chǎn)率、獲得合理投資回報(bào)的同時(shí)，積極為當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)和農(nóng)戶創(chuàng)造福祉；總體要求是對(duì)經(jīng)濟(jì)回報(bào)、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)治理和公開披露等任務(wù)的協(xié)調(diào)平衡；具體手段是對(duì)一系列環(huán)境、社會(huì)和治理因素的全方位考量。

圖2 負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資實(shí)踐框架Fig.2 The framework of responsible farmland investment practice

2.3 實(shí)踐要點(diǎn)

2.3.1 全周期實(shí)踐 在案例機(jī)構(gòu)的實(shí)踐中，負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念被貫穿于農(nóng)地投資活動(dòng)的全壽命周期，表現(xiàn)為投資決策階段的盡職調(diào)查和投資運(yùn)營(yíng)階段的經(jīng)營(yíng)管理兩個(gè)方面。首先，盡職調(diào)查是對(duì)第三方經(jīng)理、合作伙伴、承租者和經(jīng)營(yíng)者的合適性評(píng)估及資產(chǎn)分析，既是為確保計(jì)劃投資滿足風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，也旨在形成對(duì)擬投資區(qū)域的環(huán)境、產(chǎn)權(quán)、制度等要素的總體認(rèn)知和重點(diǎn)判斷。例如，在TIAA-CREF的實(shí)踐中，由資產(chǎn)經(jīng)理和集團(tuán)相關(guān)人員共同組成的盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)，需要通過(guò)環(huán)境現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估來(lái)確認(rèn)投資項(xiàng)目是否環(huán)保，并將評(píng)估結(jié)果交由國(guó)際著名環(huán)境咨詢機(jī)構(gòu)AECOM進(jìn)行第三方審核；INSIGHT的盡職調(diào)查包括對(duì)擬投資項(xiàng)目的案頭研究和實(shí)

地調(diào)查，其采納的評(píng)估體系涵蓋與投資戰(zhàn)略的契合程度、預(yù)期運(yùn)營(yíng)績(jī)效、資產(chǎn)質(zhì)量、生產(chǎn)率提升潛力、行業(yè)活力、運(yùn)營(yíng)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境、可持續(xù)和負(fù)責(zé)任等內(nèi)容。其次，運(yùn)營(yíng)管理的精細(xì)化和集成化是投資決策做出后踐行負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念的主要體現(xiàn)。例如，TIAA-CREF的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理手段包括簽證文件和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，既要求農(nóng)地資產(chǎn)管理方對(duì)其管理的資產(chǎn)合規(guī)情況進(jìn)行年度審查，又要求資產(chǎn)管理方通過(guò)定期現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查來(lái)檢查環(huán)境、勞動(dòng)、設(shè)施和租戶治理的合規(guī)情況。INSIGHT則是采納農(nóng)場(chǎng)集成管理思路，從9個(gè)方面對(duì)農(nóng)地投資開展負(fù)責(zé)任的運(yùn)營(yíng)管理，包括土壤管理、作物保護(hù)和養(yǎng)分、景觀、野生動(dòng)植物和生物多樣性、灌溉、能效、廢棄物管理和污染控制、動(dòng)物福利、健康和營(yíng)養(yǎng)、社區(qū)議題、組織、管理和規(guī)劃等。

2.3.2 突出重點(diǎn)實(shí)踐 在負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資實(shí)踐中，案例機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出對(duì)環(huán)境和社會(huì)議題的重點(diǎn)關(guān)注。其中，對(duì)環(huán)境議題的關(guān)注主要強(qiáng)調(diào)維護(hù)自然生態(tài)安全和提高資源利用效率，對(duì)社會(huì)議題的關(guān)注則主要強(qiáng)調(diào)對(duì)正式規(guī)則以及當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)和人群權(quán)利的尊重。以TIAA-CREF為例，該機(jī)構(gòu)確定的負(fù)責(zé)任農(nóng)地投資的重點(diǎn)策略如表2。

表2 TIAA-CREF負(fù)責(zé)任農(nóng)地投資的重點(diǎn)策略Tab.2 Key strategies of TIAA-CREF on the responsible farmland investment

2.3.3 循證實(shí)踐 案例機(jī)構(gòu)的實(shí)踐越來(lái)越強(qiáng)調(diào)證據(jù)和事實(shí)在負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資決策和運(yùn)營(yíng)管理中的基礎(chǔ)性作用，為此，一些專門的測(cè)量技術(shù)和管理工具得到運(yùn)用。例如，TIAA-CREF于2013年率先采納關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI）測(cè)量和評(píng)估履行《農(nóng)地原則》的進(jìn)展，通過(guò)一組KPI指標(biāo)來(lái)識(shí)別、評(píng)估、減輕和監(jiān)控農(nóng)地投資風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)農(nóng)地投資活動(dòng)變動(dòng)情況定期更新和改進(jìn)KPI指標(biāo)庫(kù)，以保證各指標(biāo)的及時(shí)性、具體性、可衡量性、可實(shí)現(xiàn)性和相關(guān)性；RABO則建立了社會(huì)和環(huán)境管理系統(tǒng)來(lái)妥善考慮ESG因素，包括：篩選基金投資地理范圍內(nèi)的相關(guān)ESG要素；采用緩和層次結(jié)構(gòu)預(yù)知和避免其對(duì)員工、社區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境影響；識(shí)別和評(píng)估投資的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)及影響；定義一組面向社會(huì)和環(huán)境績(jī)效的政策和目標(biāo)；建立管理程序以實(shí)現(xiàn)以上目標(biāo)；通過(guò)測(cè)量政策和目標(biāo)來(lái)監(jiān)測(cè)績(jī)效；適當(dāng)?shù)貓?bào)告結(jié)果；對(duì)系統(tǒng)及其產(chǎn)出進(jìn)行回顧，努力加以持續(xù)改進(jìn)。

3 對(duì)中國(guó)的啟示

3.1 研究制定與中國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的農(nóng)地投資規(guī)范指引

機(jī)構(gòu)投資者介入農(nóng)地流轉(zhuǎn)領(lǐng)域進(jìn)行農(nóng)地投資所具有的市場(chǎng)化行為屬性毋庸置疑。然而，農(nóng)地投資事關(guān)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和糧食安全以及農(nóng)地利用和土壤安全，具有較大的外部性，必須堅(jiān)持為了農(nóng)地規(guī)模經(jīng)營(yíng)和發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的功能定位。為此，政府應(yīng)本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度履行監(jiān)管職能，明確相關(guān)部門在農(nóng)地投資監(jiān)管中的角色分工和工作職責(zé)，堅(jiān)決遏制和防范農(nóng)地利用“非農(nóng)化”和“非糧化”傾向，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的行為加以規(guī)范。重點(diǎn)是客觀認(rèn)識(shí)農(nóng)地投資的發(fā)展現(xiàn)狀和前景，充分吸收“負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資原則”、“農(nóng)業(yè)與糧食系統(tǒng)負(fù)責(zé)任投資原則”、“歐洲農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展倡議”等國(guó)際上相對(duì)成熟的農(nóng)地投資框架，深入理解其中蘊(yùn)含的理念要素，在國(guó)家層面上研究制定與中國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的農(nóng)地投資規(guī)范指引。在此基礎(chǔ)上，推動(dòng)建立和健全行業(yè)自律制度，培育和壯大行業(yè)自律組織，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者積極踐行規(guī)范指引，形成良好的農(nóng)地投資行業(yè)環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

3.2 引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者投資決策審慎化和運(yùn)營(yíng)管理精細(xì)化

工商和金融資本等機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到農(nóng)地投資的長(zhǎng)期性和非流動(dòng)性本質(zhì)，認(rèn)清農(nóng)地投資回報(bào)主要來(lái)自農(nóng)地生產(chǎn)力和生產(chǎn)效率提高后的農(nóng)作物產(chǎn)出，而非下鄉(xiāng)圈地后的農(nóng)地升值或變相房地產(chǎn)開發(fā)，避免陷入“一哄而上”和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的境地。在投資的全過(guò)程中都應(yīng)當(dāng)充分落實(shí)負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念，保持對(duì)環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)的積極關(guān)注和密切監(jiān)控，確保投資各個(gè)階段的各項(xiàng)舉措都面向可持續(xù)的發(fā)展要求、遵循負(fù)責(zé)任的基本原則。重點(diǎn)是在前端的投資決策和后端的運(yùn)營(yíng)管理兩個(gè)過(guò)程分別做到審慎化和精細(xì)化，其中，審慎的投資決策要求投資者深入研究擬投資區(qū)域的農(nóng)地稟賦、農(nóng)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)布局、社會(huì)結(jié)構(gòu)等要素，精細(xì)的運(yùn)營(yíng)管理要求投資者實(shí)行嚴(yán)格的內(nèi)部管控和有效的外部溝通。此外，機(jī)構(gòu)投資者還應(yīng)積極對(duì)照相關(guān)農(nóng)地投資原則規(guī)范，將負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資原則融入公司的投資戰(zhàn)略，力爭(zhēng)簽約聯(lián)合國(guó)負(fù)責(zé)任投資原則或加入相關(guān)行業(yè)組織。

3.3 發(fā)展以土壤保護(hù)和資源集約為抓手的可持續(xù)農(nóng)業(yè)

發(fā)展可持續(xù)農(nóng)業(yè)是貫徹落實(shí)負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念的應(yīng)有之義，具體包括兩個(gè)抓手，一是土壤保護(hù)，二是資源集約。首先，土壤是農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)基礎(chǔ)，保護(hù)土壤安全是農(nóng)地投資的生命線。圍繞土壤保護(hù)要求，應(yīng)充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的資金、專業(yè)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在農(nóng)地規(guī)模經(jīng)營(yíng)中大力推進(jìn)土壤改良和養(yǎng)護(hù)行動(dòng)，將農(nóng)地利用的環(huán)境影響降到最低。具體手段包括：實(shí)施保護(hù)性耕作制度，加強(qiáng)土壤養(yǎng)分管理，合理進(jìn)行中耕作物和永久作物的種植規(guī)劃；針對(duì)不同土壤和作物，科學(xué)規(guī)范使用肥料和農(nóng)藥，加強(qiáng)日常監(jiān)控，限制化肥農(nóng)藥濫用；保護(hù)土壤微生物多樣性，維持土壤功能和穩(wěn)定性。其次，各類資源是農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，集約利用資源是農(nóng)地投資的回報(bào)源。資源集約的重點(diǎn)是通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)工藝技術(shù)和管理方式，高效利用水資源，保護(hù)水體質(zhì)量和減少水污染，并通過(guò)資源循環(huán)再利用減少溫室氣體和污染物排放，發(fā)展優(yōu)質(zhì)高效的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。

3.4 探討以增強(qiáng)透明度為核心的農(nóng)地投資合作治理

小農(nóng)經(jīng)濟(jì)是中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的農(nóng)業(yè)形態(tài)，農(nóng)地是農(nóng)村集體和農(nóng)民的重要資產(chǎn)和主要生產(chǎn)資料，機(jī)構(gòu)投資者的農(nóng)地投資行為因此構(gòu)成對(duì)農(nóng)村傳統(tǒng)社會(huì)形態(tài)和生產(chǎn)方式的外部沖擊。貫徹落實(shí)負(fù)責(zé)任的農(nóng)地投資理念，需要著力防范農(nóng)地投資潛在的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)有的農(nóng)地“三權(quán)分置”改革思路為真正實(shí)現(xiàn)利益主體共享農(nóng)地投資成果提供了平等的權(quán)利基礎(chǔ)，這也正是中國(guó)探索解決這個(gè)國(guó)際性難題所具備的制度優(yōu)勢(shì)。農(nóng)地投資合作治理的核心要求是增強(qiáng)透明度，也就是及時(shí)、全面和公開披露農(nóng)地投資信息，尊重農(nóng)地所有權(quán)人和承包權(quán)人的土地權(quán)利，保護(hù)他們的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)利益；以此為基礎(chǔ)確保機(jī)構(gòu)投資者和當(dāng)?shù)剞r(nóng)村社區(qū)的有效溝通。此外，農(nóng)地投資和規(guī)模經(jīng)營(yíng)正在催生一批職業(yè)農(nóng)民，因此，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)該群體的職業(yè)權(quán)益保護(hù)，具體包括穩(wěn)定的工資收入、良好的工作條件、合法的社會(huì)保障、必要的教育培訓(xùn)、通暢的訴求渠道等方面。

（References）:

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（本文責(zé)編：郎海鷗）

Philosophy of Responsible Farmland Investment: Rise, Practices, and Implications

WANG Si-liang, TAN Shu-kui
（College of Public Administration, Huazhong University of Science and Technology, Wuhan 430074, China）

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10.11994/zgtdkx.20170804.093829

2017-05-26；

2017-06-10

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“地方政府防范征地沖突群體性事件的路徑和績(jī)效實(shí)證研究”（15AGL016）。

王斯亮（1991-），男，山東成武人，博士研究生。主要研究方向?yàn)橥恋亟?jīng)濟(jì)與管理。E-mail: wangsiliang@hust.edu.cn

譚術(shù)魁（1965-），男，湖北巴東人，教授，博士生導(dǎo)師。主要研究方向?yàn)橥恋毓芾怼⒎康禺a(chǎn)管理、住房政策。E-mail: tansk@126.com