我國政府引導基金發展模式研究

方奇

摘 要：從現階段看，我國政府引導基金發展已經有了一定的規模，但在發展中仍然存在一些問題，比如監管效力低、政府定位存在偏差、缺乏人才培養以及激勵機制等問題，而且在治理結構上也存在缺乏基金管理人業績信息、代理人薪資水平低等問題，這些都影響著我國政府引導基金的穩定發展。要想將這些問題有效解決，就要建立全面的政府引導基金體系，優化治理結果，將存在的問題全面都解決好，這樣才能讓政府引導基金健康發展下去。本文主要對我國政府引導基金發展模式進行簡單分析，以供借鑒。

關鍵詞：政府引導基金；發展模式；投資；管理

所謂政府引導基金，其簡稱為母基金，主要是政府出資以吸引地方的政府部門、投資機構以及金融機構，以債權或者是股權的方式進行投資，形成創業風險投資機構或者是設立新的創業風險投資基金，以此來支持企業的創業發展的工具。通過政府產業引導基金的這種籌資基金形式，能夠幫助企業解決融資的難題，進而給我國企業發展注入更多的新鮮血液，提供更多的發展機會。痛死政府融資還可以作為創業者的融資擔保人，讓更多的人員都參與到創業行業，給我國經濟發展提供更多的資源，這也是提高人們生活水平的堅實基礎。

1 政府引導基金發展中存在的問題

1.1 政府引導基金定位的偏差

政府運作引導基金的過程中，首先要明確政府自身定位，還有政府和投資機構之間的關系，以及政府和相關企業之間的關系，并有效發揮政府的職能作用。現在我國有些地方的政府不愿意放權，運作引導基金的過程中存在嚴重的行政色彩，不愿意給子基金讓利，也不想在高風險的行業中過多投資。甚至有些地方政府就是像借助引導基金去完成自己績效目標，這和中央制定的引導基金操作方向是完全不相符的。這種閑著直接導致市場化難以實現，容易出現金融危機。

1.2 引導基金監管效率低

我國一些地方政府雖然設立了引導基金，但實際上就是利用引導基金嚴格控股，政府盡管是聘用了專業基金管理人員在運作，也不會給運作人合理的薪資水平，明面上年終獎是和業績掛鉤的，實獎勵程度完全和基金管理人的付出不成正比。這種政府主導型的基金模式，容易出現政府內部人員私自授權的現象，出現監管不嚴的現象，讓政府引導基金不能用在地方支柱性產業上。

1.3 引導基金投資效率低

現在的政府引導基金在剛剛設立的時候，就都將其投資到創新型高新產業的中小企業上，但是在實際運行中，各種問題仍然頻出。導致政府引導基金被企業賦予了有效促進的高新產業發展的使命，使得一些企業和政府合作的投資機構對相關技術類產業更加注重，對市場潛力卻有所忽視，反而是有著較好市場前景的項目不能得到引導基金的支持，出現了引導基金投資效率過低的現象。

1.4 缺乏人才培養機制

目前，我國政府引導基金規模已經比較完善，但是在人才培養方面卻沒有較為合理的機制，我國現在比較有影響力的幾乎都是大的基金管理公司，其內部多數都是外資金融機構，團隊也多數都是海歸人才，他們在基金運作方面確實有著高超的技巧，而對于我國國情把握上卻沒有足夠的深度，這樣就導致基金運作效率的降低。同時，引導基金中的政府公益性目標資金，很容易和社會資金逐利目標產生矛盾，引發更大的風險，所以在這方面的運作人才就明顯不足，因為利益分配以及激勵機制的力度不夠，也導致了從業人員的積極性不高，這主要就是因為缺乏一套完整的合理激勵機制。

2 政府產業發展的問題既解決對策的分析

2.1 優化監督激勵機制

一個國家的發展要有法律的支撐，同樣一個行業的發展也需要機制的約束。建立健全的監督激勵機制是政府產業引導基金健康、有序發展的基礎。一方面，制定有針對性的考核機制，對其人員的業務水平進行科學的考核；另一方面，推行合理的激勵措施，調動管理人員的工作積極性和主觀能動性，充分發揮產業引導基金管理的作用。制定一套合理的監督激勵機制。

2.2 合理擴大投資領域

投資領域是政府產業引導基金發展的基礎和場所。合理擴大投資領域，使其更多的中小企業和創業者享受到政府基金的融資力度，為企業的發展創造機會，也為政府產業引導基金提供了發展的空間。支持地方產業的發展，促進處于萌芽期有優勢的行業加快成長的步伐，是政府作為引導角色的職責，也是一個行業發展的保障。

2.3 建設有保障的信用體系

誠信，是一個人的最基本行為，也是一個國家發展的基礎，建立有保障的信用體系是政府產業引導基金發展的根本。目前，我國信用體系還不完善，特別是建國后又長期處在計劃經濟體質之下，真正的信用市場體系關系十分淡薄，再加上國家信用管理體質和相關法律的不健全，導致有些無信用的企業照樣可以發展。所以，建立健全的信用體系是保障我國更多企業有序、健康發展的基礎和條件。通過立法，建立一個信息使用開放、公平、共享的法律環境，是規范政府產業引導基金的保障，也是一個國家發展的命脈。

2.4 提高專業投資能力，加強人才隊伍建設

人才，是各行各業發展的基礎，也是一個國家進步的基礎。提高專業投資能力，加強人才隊伍的建設是政府產額引導基金發展的源泉。作為委托方的政府引導基金應該安排專門的管理人員及時跟進及關注引導基金的發展情況，并及時向有關領導報告，要善于發揮政府的職權，為被投資企業創造一個有利的外部環境，解決市場失調等問題。首先，政府應該定期派專門的管理團隊去了解創投基金的相關問題，掌握其投資項目的詳細情況，并定期舉辦創業投資基金的論壇會，和相關業內專業人士進行交流，以便了解行業的發展情況和市場動態，提高專業投資能力的培養。其次，政府應該加強人才隊伍的建設，吸引優秀的人才入伍引導基金發展的團隊中來，鼓勵和激勵更多的優秀人才為引導基金的發展奉獻自己的價值，完善收入分配，為政府產業引導基金的發展吸引人才，留住人才。

結束語

政府引導基金能夠有效促進企業的穩定發展，同時政府通過改變引導基金的管理體制，改變投資的方式以及制定相關的法規政策，并加強引導基金的實際執行力度，能夠有效解決我國當前政府引導基金治理中存在的一些問題，讓治理機制能夠真正發揮出治理作用，能夠將風險投資行業的運行效率給提高上來，這對于我國企業和相關金融機構來說都是非常有利的，不僅幫助了各個金融企業的穩定發展，更能有效促進我國基金運作的穩定發展。

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