我國統一碳金融市場的構建

商凱祥+陳光勝+蒲亭

【摘要】我國碳金融交易市場一直是由七個碳排放權交易市場獨立運行，跨區域交易少，且七個交易試點的交易機制、交易量等都不相同，交易試點運行面臨諸多問題。按照發改委的時間表，我國將在2017年啟動全國碳排放交易系統的建設。通過對目前我國碳金融市場發展現狀進行分析，指出我國構建統一碳金融市場的的機遇和可能遇見的問題，提出我國構建統一碳金融市場的創新性發展策略。全國碳金融交易市場構建的成功與否，對我國的減排履約責任和國際形象有重要的影響。

【關鍵詞】碳金融市場 碳排放權 碳交易

一、我國碳金融市場發展現狀

在2009年的哥本哈根全球氣候大會上，我國政府承諾，在2020年之前中國要使單位GDP的碳排放強度較2005年降低40%～45%。2011年11月中旬，我國將北京市、天津市、上海市、深圳市、重慶市、廣東省和湖北省確定為碳交易試點。根據中國碳排放交易網數據，自2013年8月5日深圳市碳交易所完成第一筆交易至2016年12月31日，以上這七個碳排放市場的CCER碳交易量共計8615.61萬噸，完成碳交易額約200448.05萬元。從各省市成交總量的分布來看，湖北省的交易量最大最活躍，占全國的39.51%，在交易額的占比方面也達到了35.03%。目前我國的碳減排額主要是出售給發達國家，截至去年10月，我國已獲得溫室氣體核證減排相關機構（CERs）簽發的中國CDM項目達到1517個，使我國成為CDM項目交易市場中最大的賣方。

在交易機制方面，主要有兩種，第一種是國內溫室氣體核證自愿減排（CCER），是在我國碳金融市場中使用最多的交易機制。通過該交易機制，減排企業可以將CCER項目在國內碳金融市場進行融資。另一種是清潔發展機制（CDM），這種交易機制多用于參與到國外碳金融交易中的項目，由發改委審核后，再經國際機構評審后給予簽發，是國內減排企業參與國際碳金融市場交易的主要方式。

在碳金融工具的創新方面，我國僅有浦發銀行主承銷的10億元中廣核風電有限公司附加碳收益中期票據。綠色貸款是我國金融機構參與碳金融的主要方式，興業銀行則是在碳金融貸款領域的先行者，在政府監管方面，國家層面我國僅有在2014年由國家發改委公布的《碳排放權交易管理暫行辦法》。各交易試點所在地的發改委據其制定了自己各具特色的具體交易制度。2016年發改委研究起草了《全國碳排放權交易管理條例（草案）》并提交國務院審議，但仍未公布。

二、構建統一碳金融市場的機遇與問題

（一）構建統一碳金融市場的機遇

近年來我國根據發展需要積極進行產業結構的升級改造，大力發展低能耗，低污染行業，碳減排資源十分豐富，碳金融市場發展潛力巨大。國內七個碳排放交易試點運行以來，碳交易平臺成果顯著，運行機制相對成熟。各交易平臺制定了各具特色的交易機制，碳配額分配機制等，這些都有利于我國在構建全國統一碳金融市場的過程中增加機制選擇的余地。

碳金融源于全球氣候環境的治理，市場在環境資源的配置過程中出現了市場失靈，產生了負的外部性效應，通過分配碳排放權來解決市場失靈的問題，將一部分環境問題市場內部化解決。近年河北省多市要求鋼鐵、醫藥等行業企業進行停產來應對霧霾，不顧及有的企業的生產是否達到國家的環保要求，這種一刀切做法是不利于企業發展的，更容易打擊企業在環保方面所做的努力。構建全國統一的碳金融市場，通過優勝劣汰的方式來實現綠色發展，解決霧霾問題，并有利于鼓勵企業進行升級。

全國統一碳金融市場的發展，有利于我國在國際碳金融領域的發展，增強企業在國外進行碳金融交易的發言權。我國碳金融市場的發展將形成一套有中國特色的交易機制，這套交易機制可以作為中國標準推廣到其他國家。

（二）構建統一碳金融市場的問題

相對于發達國家，我國的碳金融發展相對落后。主要表現在以下幾個方面：（1）缺乏法律規范，缺乏交易的實施細則，碳配額沒有統一標準，碳減排量的核定方法不統一，這在很大程度上限制了跨區域交易。法律法規方面的缺失也限制了政府對不履約企業的監管；（2）碳金融工具單一，缺乏創新，金融機構參與率低。企業參與碳金融主要通過銀行綠色貸款，但銀行的實踐率比較低；（3）我國各碳交易試點的交易量波動大，交易價格波動大。針對碳的定價問題，我國學術界至今還在爭論中，沒有確定出如何進行碳的定價方式，這使我國的碳交易價格失真，遠低于西方國家的碳交易價格。

碳金融市場是典型的買方市場，我國是國際市場上的主要供給方，很容易使我國企業因發達國家壓低價格而遭受損失。同時，我國金融機構對碳金融市場的參與度比較低，相應信息和業務都比較落后，全國統一平臺后可能促使一些發達國家的金融機構在我國進行大規模交易，排擠國內機構，壓榨減排企業。

三、構建統一碳金融市場的發展策略

根據構建統一碳金融市場過程中可能遇到的機遇與問題，提出了以下發展策略：

第一，將七個碳交易試點整合為深圳市、北京市、湖北省三個全國性的碳交易平臺。深圳市整合原深圳市和廣東省兩個試點的資源進行構建，深圳的金融環境有利于碳金融市場的發展和對外交流，有利于金融創新。北京市的交易機制比較成熟，各方面的發展比較健全，有利于北方的產業結構升級和環境治理。湖北省的交易量最大占到總交易量的40%。選擇三個試點來進行全國市場的建設，有利于在市場統一的前提下加強市場競爭。

第二，完善法律規范，加強監管機構建設。國家應盡快出臺相關法律規范，在法律上明確碳配額的分配機制，碳定價機制，形成一套完整的中國標準體系。發改委將碳金融的監管分離，建立類似于證監會的專門的碳金融監督管理委員會，負責全國碳金融市場的監管，制定相關政策，為碳金融市場發展指明方向，規范并保護金融創新，保證國內碳金融市場運行的安全，防范交易風險。

第三，鼓勵大型金融機構在國際市場承銷國內企業減排量。鑒于我國單個企業在國際碳金融市場的不公正待遇，可以鼓勵金融機構進行國內企業CDM項目的承銷，利用大型金融機構在國際金融市場的影響力和專業的金融業務進行大規模交易，以提高交易話語權，實現公平交易，保護國內企業利益。

第四，完善市場準入機制。我國碳金融市場的社會參與程度很低，應公布企業進入標準。同時，應該有步驟的實施自然人讓進入碳金融交易市場，增加投資方式，增強環保觀念，繁榮碳金融市場。

參考文獻

[1]曹邦英，徐穎.我國碳金融市場現狀思考[J].合作經濟與科技，2016.

[2]呂瑋.基于霧霾治理的碳金融市場發展對策[J].環境會計，2016.

作者簡介：商凱祥（1992-），男，漢族，河北邢臺人，河北金融學院研究生，研究方向：投資理財；陳光勝（1992-），男，漢族，湖北黃石人，河北金融學院研究生，研究方向：投資理財；蒲亭（1993-），女，漢族，四川南充人，河北金融學院研究生，研究方向：投資理財。endprint