國(guó)泰君安證券：尋共識(shí)裂口機(jī)會(huì)關(guān)注兩大板塊

國(guó)泰君安證券表示，尋找共識(shí)的裂口進(jìn)行配置，推薦火電和航空。對(duì)于現(xiàn)階段堅(jiān)信“供給側(cè)”改革繼續(xù)推進(jìn)的投資者，推薦沿著資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)和利潤(rùn)再分配的邏輯，去尋找市場(chǎng)預(yù)期處在低位，同時(shí)受益于潛在的雙重邊際改善機(jī)遇的：煤電重組帶來(lái)龍頭公司發(fā)電效率提高，和煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制有望觸發(fā)帶來(lái)的價(jià)格上升。從尋找估值方式帶來(lái)轉(zhuǎn)變的機(jī)遇的投資者，推薦本身就具有周期消費(fèi)雙重屬性，而其估值體系伴隨國(guó)內(nèi)自費(fèi)端客戶占比不斷提升，客座率上行突破閾值，使估值方式正有望從周期轉(zhuǎn)向消費(fèi)，后續(xù)甚至體現(xiàn)成長(zhǎng)屬性的航空板塊。endprint