易方達ETF軍團百花齊放 四大核心優勢成就王者風范

連婕

公司在ETF產品線及規模、組合管理能力、投研團隊建設、管理系統開發四大方面打造出獨特優勢，易方達中概互聯ETF和H股ETF分別斬獲今年凈值漲幅和成交量冠軍

4萬億美元！在全球ETF規模快速成長的過程中，國內公募基金公司也群雄崛起，競相攻城略地。不過，擁有長期投研積淀、綜合實力雄厚的大型基金公司，戰績明顯更勝一籌。

《投資者報》推出的《公募ETF能工巧匠》專題報道，對市場上各類ETF基金的凈值增長和成交量情況進行統計和排名。結果顯示，易方達多只產品在榜單中躋身前十，成為ETF領域當之無愧的王者。

具體來看，在2017年年初至8月29日，ETF凈值漲幅排行榜上，易方達中概互聯ETF以區間內42.22%的漲幅拔得頭籌，領先第二名超10個百分點；在股基ETF成交額排名中，易方達H股ETF再次以1104.75億元奪魁，同時易方達創業板ETF以373.19億元排名第4；在貨基ETF成交量排名中，易方達保證金A實現2015億元排名第6。

這張亮麗成績單是易方達10余年深耕ETF開發研究的明證。《投資者報》記者發現，易方達在ETF產品線及規模、組合管理能力、投研團隊建設、管理系統開發四大方面，形成了自身特有的核心優勢，這些是其從眾多競爭者中脫穎而出的堅實基礎。

行業先驅產品線齊全

羅馬不是一天建成的，基金公司的投資功力也絕非短期內可以簡單練就。易方達旗下ETF軍團能達到今日百花齊放的盛況，是長期堅持深度研究和產品創新的結果。

在國內ETF成長史上，易方達以投資管理人的角色全程參與了各類創新產品的誕生與發展壯大。該公司積極與交易所、中登公司、指數公司、境內外合作伙伴探索技術細節，切實解決了國內ETF發展中遇到的各類問題。

易方達2006年就開發了首只ETF——深100ETF，是深交所發行的第一只ETF。此后其又創造了多個“首家”紀錄，包括首家發行跟蹤創業板的指數基金，首批發行跨境ETF，首批發行商品ETF，首家發行上交所分級基金等。標桿產品易方達深100ETF、創業板ETF、滬深300ETF、H股ETF、黃金ETF等都留下濃墨重彩的印記，成為投資者把握市場機會的必選工具。

目前，易方達是國內ETF產品布局最完善的基金公司之一，共有13只ETF在滬深交易所上市，包括所有國內ETF類型以及主要市場——涵蓋A股市場各主流寬基指數，如創業板、深證100、滬深300、中證500等；涵蓋A股市場主題、行業等指數，如醫藥生物、非銀行金融等；涵蓋主流商品，如黃金等；涵蓋香港市場主流指數，如恒生中國企業指數、香港小盤指數等；涵蓋主要境外市場，如中概互聯網等。

業績搶眼彰顯管理能力

建立了龐大ETF體系的易方達，管理業績也毫不含糊，多只產品同類排名領先。這保證了其ETF整體規模持續在業界領先。

今年市場上的明星易方達中概互聯ETF就是該公司的完美杰作。該基金成立于今年1月4日，Wind資訊顯示，截至9月14日收益率已高達44.7%。

為何該基金業績如此出色？易方達向《投資者報》揭開背后投資邏輯：第一，其成份股是中國新經濟的領頭羊，身在國內但在海外上市，描繪未來中國科技發展沒有被A股覆蓋的圖譜；第二，標的公司是細分領域龍頭，品牌護城河深厚，盈利能力極強；第三，成份股以BAT為核心，京東、攜程、網易、學而思、新浪、58同城、陌陌、微博等衛星拱月，同時該基金支持T+0交易，二級市場成交活躍。市場對上述邏輯充分認同，配合港股和美股的上漲行情，中概互聯一騎絕塵。

此外，易方達旗下H股ETF也有出色表現，截至9月14日，今年以來收益率為13.14%。隨著香港市場持續走牛，該基金所跟蹤的香港恒生中國企業指數漲幅較大，而且ETF基金99%左右的資產投資于指數，基金運作費率很低，因而跟蹤效果明顯好于其他類型港股基金。

易方達創業板ETF也值得一提，雖然今年在罕見的一九分化行情下表現并不突出，但長期業績其實非常搶眼。自2011年9月成立至今年9月14日，累計回報率達到107.33%，年化回報率為12.95%。這只深交所授權易方達開發的產品，緊密跟蹤創業板指數，當市場風格轉換時，其依舊是投資者掘金小盤股價值的良好工具。

這些產品運行持續穩健與易方達ETF組合管理能力密不可分。據了解，該公司通過精細化管理有效控制了指數跟蹤誤差，同時先進的量化研究也保障了產品獲得穩定超額收益。

易方達表示，其布局ETF的思路包括兩個方面：一是看重指數的長期表現，為投資者提供長期業績出色的投資工具；二是看重流動性，為投資者提供交易活躍的各類主流資產，如黃金、原油、創業板、H股指數等。

團隊建設和系統開發并舉

由于看好ETF市場巨大的發展空間，易方達早已前瞻性展開布局和研究，在團隊建設和系統開發上進行投入。這也是造就其卓越ETF管理能力所不可忽視的兩大基礎。

記者了解到，易方達指數量化團隊合計26人，在業內團隊規模最大。同時分工明確，包括投資管理小組、量化投研小組、運作小組、賬戶經理等。

該團隊人員平均從業年限在8年以上，穩定性高，具有豐富的公募、專戶管理及產品設計經驗，并大多具有數學、統計、計算機、金融復合專業背景。

在系統開發方面，易方達同樣具有先發優勢。該公司于2009年完全自主開發建立的指數投資管理系統，為行業內首家系統、完整、全流程的指數投資管理平臺。其功能涵蓋指數研究、投資組合分析、多樣化交易指令、實時風控、績效評估、定制報告等指數投資管理的各個方面。經過長達8年的不斷完善和進化，該系統經受了各類實際投資運作中的風險考驗，已經成為易方達指數投資管理的核心競爭優勢，在嚴格的風控前提下，高效率地實現了單基金經理管理大量指數組合的需求。

易方達對《投資者報》記者介紹道，在公司整體安排下，投研體系團隊化分工合作的模式成為其ETF發展的有力引擎。具體體現在：基金經理團隊負責ETF的投資管理、研究和設計；賬戶經理團隊連接投資端與市場端，有助于投研與市場緊密結合，一方面研究服務市場，另一方面市場的真實需求又反過來促進投研與產品設計；研究支持團隊負責產品及策略的研究，是易方達ETF安全高效運營的后盾。

易方達有專門的系統開發團隊服務指數投資，投研也有專人對接系統開發。在投研人員與系統開發人員的密切溝通合作下，易方達2012年初就投入使用指數投資管理平臺以及各項監控系統，極大地提升了產品運作效率及安全性。

積累了豐富ETF投資運營經驗的易方達，將繼續為市場提供優秀的金融工具，并成為投資者戰勝復雜市場環境的最佳助力。endprint