國內(nèi)發(fā)展家族辦公室切入點(diǎn)

世曉

國內(nèi)家族辦公室提供的服務(wù)主要集中在現(xiàn)金管理、法律服務(wù)、信托服務(wù)等方面，那些可以全方位且專業(yè)地滿足家族企業(yè)切身需求的家族辦公室，將大有拓展空間和發(fā)展機(jī)遇。

作為管理家族財(cái)富、家族信托的家族辦公室，是從財(cái)富所有者角度出發(fā)，為其提供各種專業(yè)管理咨詢和操作服務(wù)，由涉及不同領(lǐng)域行業(yè)的專家組成，監(jiān)督及管理整個(gè)家族的財(cái)務(wù)、健康、風(fēng)險(xiǎn)管理、教育發(fā)展等狀況，以協(xié)助家族獲得成功及順利發(fā)展為目標(biāo)，專門研究管理和保護(hù)其家族財(cái)富的管理模式。現(xiàn)代意義上的家族辦公室出現(xiàn)于19世紀(jì)中葉，一些抓住產(chǎn)業(yè)革命機(jī)會的美國等西方成功大企業(yè)家將金融專家、法律專家和財(cái)務(wù)專家等聚集起來，就如何管理和保護(hù)自己家族的財(cái)富和廣泛的商業(yè)利益進(jìn)行核心研究和運(yùn)作。

現(xiàn)在的家族辦公室按照服務(wù)對象可以分為兩種基本類型：單一家族辦公室和聯(lián)合家族辦公室。前者只為單個(gè)家族服務(wù)，而后者是對目前普遍存在的財(cái)富管理模式的延伸，服務(wù)于多個(gè)超高凈值家族。

眾多海內(nèi)外頂級富豪家族都采取家族辦公室的模式管理財(cái)富，如洛克菲勒、默多克、比爾·蓋茨、希爾頓、李嘉誠等。改革開放30多年來，中國經(jīng)濟(jì)保持較快發(fā)展，中國富裕家族呈現(xiàn)出持續(xù)快速增長之勢，隨著這類人群財(cái)富意識的覺醒，尋找合適的財(cái)富管理模式已成為他們面臨的最為緊迫的問題。國內(nèi)家族辦公室業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，各式家族辦公室如雨后春筍般興起，越來越多的人開始選擇通過家族辦公室保全、傳承財(cái)富，如SOHO中國潘石屹、龍湖地產(chǎn)吳亞軍、玖龍紙業(yè)張茵等。

但必須注意的是，起源于西方的家族辦公室無法簡單移植到中國市場，這是由中國目前的財(cái)富管理環(huán)境與法律制度基礎(chǔ)決定的。具體原因有3個(gè)：一是中西方有著截然不同的文化，與西方重規(guī)則、重制度的傳統(tǒng)迥異，中國文化的精髓之一是和合文化，在處理家族財(cái)產(chǎn)時(shí)必須考慮到各種軟性因素，深入具體家族的背景和特點(diǎn)，秉承“和為貴”思想；二是中西方的法律體系有差異，大陸法系與英美法系兩者在法律淵源、法律適用、判例地位、法律分類、法律編纂、訴訟程序等方面均有明顯不同，這意味著中西方家族辦公室運(yùn)行的法律土壤的區(qū)別；三是西方成熟金融市場已有百年以上的豐富經(jīng)驗(yàn)，但中國現(xiàn)代財(cái)富積累與家族企業(yè)發(fā)展僅有30年左右時(shí)間，因此歐美家族辦公室已經(jīng)到達(dá)了成熟階段，而中國目前僅涉及“富二代”的傳承。

家族企業(yè)與家族辦公室的演進(jìn)過程

第一階段，家族企業(yè)初創(chuàng)。這個(gè)階段是家族企業(yè)的初始發(fā)展階段，整體結(jié)構(gòu)極為簡單，創(chuàng)始人往往與所有人、管理者同一，為家族企業(yè)投入金融和人力資本，拿回股利和工資，如圖1所示。

第二階段，家族企業(yè)成長為規(guī)模以上企業(yè)。家族企業(yè)獲得成功發(fā)展后，自身的結(jié)構(gòu)有了進(jìn)一步發(fā)展，與家族企業(yè)休戚相關(guān)的不再只是所有人，還出現(xiàn)了合資企業(yè)伙伴、員工，私募股權(quán)合伙人，甚至公眾股東，如圖2所示。

第三階段，家族企業(yè)傳承階段。隨著時(shí)間的流逝，家族企業(yè)面臨多人多代傳承問題，如何處理好代際傳承，關(guān)系的不僅是家族關(guān)系與家族財(cái)富，更是對家族企業(yè)的持續(xù)成功運(yùn)營有著舉足輕重的影響，如圖3所示。

第四階段，經(jīng)營企業(yè)之外的需求出現(xiàn)。隨著家族企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，家族除了事業(yè)本身，出現(xiàn)了其他業(yè)務(wù)和投資、消費(fèi)、稅責(zé)、慈善等不同以往的新需求，而這些新需求呼喚相應(yīng)機(jī)構(gòu)的服務(wù)跟上，如圖4所示。

第五階段，家族辦公室等機(jī)構(gòu)介入。家族為了滿足各式新需求，需要基金會、信托及家族辦公室的服務(wù)，在這個(gè)階段，家族辦公室與其他服務(wù)機(jī)構(gòu)一樣，獨(dú)立于家族之外，僅為家族的其他業(yè)務(wù)和投資提供服務(wù)，如圖5所示。

第六階段，家族辦公室與家族融合。隨著家族辦公室全面對接財(cái)富管理、消費(fèi)、稅務(wù)管理、慈善資金、信托等業(yè)務(wù)，兩者的融合越來越緊密，如圖6所示。

國內(nèi)家族辦公室與家族企業(yè)訴求

中國家族企業(yè)面臨的共性難題包括：企業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)升級的挑戰(zhàn)和轉(zhuǎn)型升級的壓力、接班難題、連環(huán)擔(dān)保導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)（潛在或已爆發(fā)）、歷史遺留下來的投資亂局、財(cái)富保值升值等。當(dāng)然，每個(gè)家族企業(yè)和家族都有自己獨(dú)特的問題亟待解決，家族辦公室行業(yè)有一句格言：“如果你見過一個(gè)家族辦公室，你只見到過一個(gè)家族辦公室。”由于根據(jù)家族個(gè)性需求架構(gòu)和設(shè)立，每個(gè)家族辦公室都是獨(dú)具一格的。

根據(jù)惠裕全球家族智庫2017年發(fā)布的《中國本土家族辦公室服務(wù)競爭力報(bào)告》，國內(nèi)本土家族辦公室主要分布在北京、上海、深圳三地，67%成立于2011—2016年間，半數(shù)以上成立于2015—2016兩年間。信托公司背景的家族辦公室的比例最高，占到了39%，商業(yè)銀行和律師背景各占25%，企業(yè)家背景占21%。絕大部分家庭辦公室管理的資產(chǎn)規(guī)模處于100億元以下。

據(jù)此可見，目前，國內(nèi)家族辦公室提供的服務(wù)主要集中在現(xiàn)金管理、法律服務(wù)、信托服務(wù)等方面，那些可以全方位且專業(yè)地滿足家族企業(yè)切身需求的家族辦公室，將大有拓展空間和發(fā)展機(jī)遇。endprint