商業銀行資本充足率與公開市場操作的有效性

邢彗環

摘 要：各國中央銀行都試圖對商業銀行資本充足率進行監督和管理，進而做到整體掌握控制，這雖然有利于整體的平穩運行，但對于其自身的各類公開市場操作有效性影響十分顯著。之所以會有這種現象出現，主要原因在于商業銀行貸款金額總是在增長，導致了很多問題的出現，而資本卻沒有同步增長，進而使其資本充足率下降。為了解決該問題，相關工作者必須結合業務特點進行分析研究。

關鍵詞：商業銀行 資本充足率 公開市場操作

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）05（a）-030-03

我國在1995年頒布的《商業銀行法》中，有很多內容都借鑒了《巴塞爾協議》當中的規定，進而和國際相關要求保持一致。我國相關結構對于銀行的要求是其資本充足率必須達到整體上八個百分點的標準。隨著我國經濟發展和各行業的變化及經濟指標的變動，我國相關管理者開始通過各類操作來影響具體的市場走向，其中結合公開市場操作行為來實行相對寬松的貨幣政策就是重要的組成部分。但實際的應用效果卻和預期存在差異，銀行貸款沒有隨之出現明顯擴張，反而出現了嚴重的降低下行趨勢。除此之外，我國正處于經濟發展的關鍵轉型時期，很多行業發展都需要做出合理的調整，在這里就涉及到了大量的金融業務處理，而我國商業銀行作為市場金融業務主導單位，在此中起到的重要作用不可低估；相關工作者必須結合業務實際來進行分析，對于其中的關鍵業務環節，比如資本充足率以及與公開市場的關系就非常值得我國相關學者深入思考，尋求出其中所具體存在的問題，努力找出問題的出現原因。筆者結合實際工作研究發現，商業銀行資本充足率監管會直接影響到公開市場操作的有效性，試圖在本文進行具體論述和分析。

1 研究內容概述

1.1 商業銀行資本定義

會計資本與經濟資本以及監管資本是我國當前階段商業銀行業務中，資本操作的主要類別。而會計資本主要是從會計業務角度來計算的資本，會計資本在數值上等同于商業銀行的資產與自身負債的差，也可被稱作是所有者的實際權益。經濟資本主要用于企業內部的風險控制，可以很好的協助銀行抵御風險，因而又被稱作風險資本。監管資本是指監管當局為了滿足實際的業務需求，促使銀行謹慎行使各項權利和履行義務的各項實際資本，該類資本不僅會考慮銀行的運行情況及相關資本的使用具體情況，還包括了實際公共資本。相關監管當局往往會規定銀行持有最低的資本量數額，因而也被稱作是最低資本。

監管資本的實際計算方法都是確定好的，對于各類商業銀行業務模式可以進行橫向和縱向實際比較。結合國際上的相關協議規定，尤其是巴塞爾協議的規定，銀行具體監管資本包括核心以及附屬資本兩大類。其中的核心資本包括已發行各類繳納的股份、永久性的積累以及具體的儲備公共性行為等，具體包括結合留存收益或者其他盈余方式（比如股票發行溢價、留存收益、一般資金）；而附屬資本往往包括非公開準備、資產重估準備、一般準備金、混合債務股本資本工具以及長期次級債務。各類資本都有自己的價值需要商業銀行做好不同對待和處理。

1.2 商業銀行資本功能

商業銀行的主營業務在工業和商業的相關業務處理，主要的工作目標是為了盈利，屬于自己負責實際盈利和虧損的金融業務企業。和普通企業相比貨幣和資本對其更為重要，而其經營活動領域是貨幣信用方面。以實際案例來具體說明，假設有相同銀行的各類負債情況也相同，而差異之處在于資本金的不同，高資本金的資本實際比率為百分之十，而另外的則是低資本金銀行，資本的實際比率只有百分之四，其初始化的資本負債。若兩家銀行同時虧損達到了五百份，他們必須結合實際的發展進行沖銷業務處理，才可以繼續維持銀行的可持續正常發展，保證其資產總額能夠在基準之下。結合當前我國的銀行計算方式，資本僅是資產總值和負債之間的差額，因此銀行資本金也必須做出相應變化。高資本銀行的一千萬元初始化資本在沖銷壞賬損失以后還剩下伍佰萬元的資本凈值，而沒有導致實際破產；資本問題必須引起足夠重視，否則會造成企業不可挽回的風險。

1.3 公開市場操作

公開市場操作又被稱為公開市場業務，在我國是指中央銀行借助各類貨幣政策和財政政策對市場的流動性行為進行調整的措施，主要目的是進行宏觀政策的調整保持穩定態勢。20世紀90年代我國開始施行公開市場業務相關措施和做法，至今已經有近20年的時間；在此其中政府結合了大量的貨幣政策，出臺了大量的財政政策。

整體來看，我國機構的公開市場操作與商業銀行密切相關的主要包括回購交易、現金與證券交易以及發行中央銀行票據三個主要業務。具體回購包括正向和逆向。正回購是指相關機構向具體持有商賣出其所持有的有價證券，在約定的時機展開回購行為；其做法的主要目的是為了收回市場的流動性；而逆回購與之正好相反，是指相關的機構向著證券交易商購買有價證券，在約定的時間賣回給他們，進而投放流動性?，F金及證券交易則分為現金及證券買斷和現金及證券賣斷兩大類。

2 商業銀行資本充足率監管與公開市場操作的有效性分析

2.1 相互關聯分析

商業銀行資本充足率監管與公開市場操作之間的關系十分密切，相關工作者必須結合業務的實際特點來進行處理，只有密切的掌握了兩者關系，才可以更好的去做相關業務，進而提升其實際的業務開展效率，促進自身發展。我國的公開市場操作包括擴張公開市場操作和收縮市場操作兩大類。為了整體研究的明確，本文以前者業務操作為例探討。擴張性的公開市場操作，會密切的提升銀行的整體準備金數量和所具體占得比例，進而可以保證銀行操作的可持續性。銀行在極端情況下可以動用所有的該類金額儲備。但在實際發展過程中，銀行必須受到各類的監督和管理，以及各類指標控制，其中資本充足率的監管就是重要的組成部分；如果想要過度擴張，比如上文所述的極端情況，是要受到很大的制約，對于實際發展也會有很大影響。結合具體的業務開展情況來看，資本充足率較低的銀行，如果增加其貸款金額，有可能造成很大問題。

結合相關國際規定，尤其是20世紀的巴塞爾協定，對于商業銀行的發展而言，其核心資本和全部資本的比率應保持在基準1：2的水平，即該項指標的前者應當達到4%，而實際后者達到8%左右?！栋腿麪枀f議》的要求雖然是國際比較通行的慣例，但我國具有較為特殊的社會屬性和意識形態，在具體操作中必須要做好實際的管理和調整工作，結合我國實際國情來進行發展，只有這樣才可以保證業務的開展，進而保證我國商業銀行的合理發展。

比如，在整體銀行實務操作當中，假設其整體的貸款金額量為EA，而準備金數量為R，存款金D，資本金總數量、中央銀行的法定存款準備率設定、商業銀行的資本充足率要求分別設定為C、Rd和K指數。由此計算可知，R+EA應當等于D+C。如果整個銀行系統的貸款擴張受到實際法定存款準備金約束，也就是Rd與D的乘積小于等于R；若整個銀行系統的擴張面臨著資本充足率約束時，即K與EA的乘積小于等于C，結合整體業務的實際公式可得：EA小于等于R與（1-rd）/rd的乘積加C的最小值。

如此一來可以看出，整體銀行的準備金增加不可能會合理地擺脫銀行所受到的資本充足率監管，而不受到任何牽絆，因此銀行的資本充足率監管對于貸款業務有非常直接的影響。這時如果中央銀行試圖結合公開市場操作方式來解決相關問題，是不會起到好效果的。

如果銀行系統的貸款數量擴張，而法定存款準備金管制和其資本充足率都對其造成制約時，銀行系統的最大貸款數量就是曲線交點D，也就是資本充足率要求和法定存款準備金實際的交叉點。如果越過了D點，則中央銀行以任何形式進行市場注資行為，銀行系統由于實際受到資本充足率的約束，就不會在向著帶框數量擴張的實際擴張方向進展，這時中央銀行若想提升公開市場操作的有效性，只可以結合增加銀行系統的超額準備金來處理，所以整體效果可以看作完全失效。

銀行系統為了追求自己的收入最大化，依然會試圖增加自己貸款業務實際數量，但在資本充足率方面有八個百分點的標準要求，因此其實際發展中，銀行系統投資100億元，支撐1250億元的金融量，最終 貸款業務擴張的最大數量也只有1038億元。結合數據可以看出，我國相關的管理機構結合實際操作向銀行進行了實際注資的額度為100億元的準備金時，銀行系統的自身可大幅增加到2008億元，但最終實際因為受到資本充足率的制約，而只有1038億元，與之前的預期相比減少的數額達到了近970億元。結合之前制定的相關比例，銀行系統可以擁有的超額準備金只有97億元。由此可以兼得，整體商業銀行的貸款數量擴張受到了很多方面的具體影響和實際制約，如果此時中央銀行開展各類的公開市場操作，所起到的效果是非常微小的。在這類情況下，公開市場操作的有效性最依賴于銀行系統通過其他業務所獲得的實際多余資本，或者銀行結合其他業務所進行的股權融資，進而提升其自己的資本數量，輔助實際貸款數量的提升。結合本案例，中央銀行通過公開市場操作進行注入資金100億元，結合預期可以獲得1000億元貸款的增加，但由于受到資本充足率監管標準的影響，所以銀行系統若想得到這個數字的貸款，就必須要再進行84億元的股權融資。

2.2 美國資本充足率監管實例分析

在20世紀頒布了《巴塞爾協議》以來，世界經濟最發達的國家——美國曾遭受了嚴重的資金貨幣信貸緊縮影響。盡管在這一時期，美國最重要的銀行機構美聯儲結合各類的公開市場操作開展了大量的研究和實際行為，但都沒有比較好的刺激銀行的實際貸款擴張，很多學者和銀行家都將此次問題出現的原因歸納到很多國際協定的監管過度上，進而導致整體銀行沒有多余錢，無法促進銀行正常業務的開展，很多銀行都會相反的減少貸款，進而造成實際的信貸緊縮現象發生。筆者試圖對該案例進行研究和深入分析，進而探討各國商業銀行資本充足率與公開市場操作有效性間的關系。

美國具體遭受信貸緊縮影響的時間發生在1990年前后，那時美國整體上有商業銀行的總數大約在9008家左右，筆者試圖對所有的商業銀行數據進行統計，從而具體分析。具體的協議所規定的銀行核心資本和全部資本比例分別為5.5%和6%。再以《巴塞爾協議》具體實際的規定得出相關的資本計算額，結果發現所具體計算出的資本剩余均大于根據實際的情況計算出的數值，這類可以被認作是資本充足率較高銀行。結合整體的計算結果發現，在那時的美國資本充足率較高的銀行占據著總數的近80%，而資本充足率存在問題的銀行只占20%左右；具體對比來看前者的貸款增長額達到了七百億美元左右，占據總數的65%；而后者的總數大約在四百億美元左右，占據總數的35%。不滿與具體要求的管制一百多家的銀行增長額達到了近一百億美元。整體來看美聯儲的相關措施起到了很大的作用，使不同資本充足率的銀行在接下來的發展過程中，逐步出現了非常大的發展差異，進而使市場向著好的方向發展。在接下來的發展中，充足率高的銀行貸款數額增幅達30%左右，而相對充足率較低的銀行卻降低到了八個百分點左右，差異非常明顯。充足率較好得企業銀行只占總數的15%左右，但貸款的總額卻占據了65%。

除此之外，資本充足率較高的銀行貸款業務和其實際增長率間的正向關系非常明顯，其貸款增長率大致為28.6%，資本充足率較低和不滿足資本充足率要求的商業銀行貸款增長率均不足10%，但其資產的增長率卻超過了12%。這都充分說明了相關國際協定的簽訂中對于資本充足率的要求對實際業務開展有著極為重要的影響，尤其是對銀行的貸款業務而言。但由于該協議規定了其對于風險資產的要求，對國庫各類實際產品要求卻沒有作出規定，基本風險權數為零，這就導致很多資本充足率低下的各類銀行主動選擇放棄貸款業務，而轉投到國庫產品的經營上去。

2.3 對我國的啟示

當前階段我國整體銀行體系的資本充足率存在問題，尤其是各個國有商業銀行的資本充足率基本上都低于《巴塞爾協議》標準八個百分點。除此之外，我國經濟的高速發展使該問題日益凸顯。如果不加以實際處理將會對我國整體的公開市場操作帶來很大影響。我國相關從業者必須從多角度入手來分析該問題，提出合理的解決方案?！栋腿麪枀f議》、《新資本協議》相關政策的頒布會給市場發展帶來很大變數，但也會帶來改革的機會，因此必須認真思考，結合自身的發展特點來做出實際調整。

3 提升我國商業銀行資本充足率監管的對策

3.1 推進國有銀行的改革

國有商業銀行是我國商業銀行的重要組成部分，也是我國具體機構執行公開市場操作的主要目標對象，如果長期出現資本充足率低的問題，會直接影響到我國經濟的可持續發展。因此，需要結合時代的特點作出相關轉變。推進完善公司治理為核心的國有商業銀行產權制度改革就是其中很好的措施。具體做法包括：引入戰略投資者以及引入國際模式——股份制的改革，進而輔助構建起多元的股權機構，建立行之有效的激勵機制和獎勵的做法，將各類風險規避掉，進而提升整體公司的運營效率；結合央行的公開市場操作行為，做好合理的迎合發展改革工作，助力于整體行業的發展。

3.2 完善銀行資本補充機制

結合上文所述的各類情況來看，提高資本充足率的主要方式包括提升核心和附屬資本兩個主要方面，這對于資本金的提高和風險的降低而言都非常有利。所以在實際改革過程中，我國商業銀行應當通過股份制改造，進行上市融資。上海浦東發展銀行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行通過類似業務的開展已經取得了很好的經營發展實際效果，我國其他具體商業銀行也應當效仿。其次應當增加財政注資，尤其是政府方面加大投入力度，輔助我國商業銀行進行實際改革，在公開市場操作方面也應當積極和各個商業銀行結合，提升業務開展效率。對于商業銀行自身方面而言，也應當提升盈利能力，積累技術實力。

3.3 努力建設商業銀行的金融信息安全網

隨著互聯網經濟的快速發展，越來越多的交易將在線上發生，這就對整體金融界的安全性提出了更高的要求。金融方面的安全將會直接影響到商業銀行資本的運作周轉情況，進而影響具體政策的執行效果。所以政府必須建立相關機制來保障我國金融行業的信息安全以及穩定，機構也必須加大合作力度，結合新技術的使用來提升自身業務的安全性。金融安全網應當包括當局的審慎監管、存款保險制度和最后貸款人制度；而信息方面的安全網則需要將這類內容具體線上進行實際處理。

4 結語

商業銀行資本充足率與相關機構的操作關系非常密切，尤其是與國家中央銀行的操作關系密切，公開市場操作的有效性將直接受到商業銀行資本充足率的影響，相關工作者必須密切注意時代變化，結合時代特點來開展相關改革，促進自身發展的同時，為我國銀行事業發展做出貢獻，助力于我國經濟轉型的發展。

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