中小企業(yè)網(wǎng)貸融資問題研究

杜澤龍

摘要：中小企業(yè)是實(shí)施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、科技創(chuàng)新與社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。中小企業(yè)融資難問題一直是政府和企業(yè)著力解決的當(dāng)務(wù)之急?；ヂ?lián)網(wǎng)貸款作為一種新的融資方式，對傳統(tǒng)融資方式產(chǎn)生巨大的沖擊，總結(jié)國內(nèi)外學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)貸款緩解中小企業(yè)融資難問題研究，有利于加快對互聯(lián)網(wǎng)貸款在中小企業(yè)融資中的應(yīng)用，更好服務(wù)于中小企業(yè)。與國外學(xué)者研究相比，國內(nèi)學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)貸款適用于中小企業(yè)融資的理論方法還有欠缺，而互聯(lián)網(wǎng)平臺的搭建也存在投資項(xiàng)目虛擬化，融資不規(guī)范，監(jiān)管形式化，融資平臺負(fù)責(zé)人跑路等問題等。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資；互聯(lián)網(wǎng)貸款

一、中小企業(yè)網(wǎng)貸融資問題的研究現(xiàn)狀

（一）國外的研究現(xiàn)狀

Sven.C Berger和Fabian（2009）介紹了網(wǎng)絡(luò)借貸模式運(yùn)作情況，論證了互聯(lián)網(wǎng)之前的信息不對稱，這種新金融方式的出現(xiàn)，降低了信息不對等程度。Lin（2009）研究表明相比于實(shí)體借貸模式，互聯(lián)網(wǎng)的信息更加豐富和齊全，這也避免了失約或者貸款人跑路的出現(xiàn)。Rocholl和Thomas Hild，Manju Puri（2010）發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)貸款機(jī)構(gòu)只是以更高的管理費(fèi)用來維持自己的發(fā)展，這也避免了由于項(xiàng)目投資失利而給自身帶來的違約風(fēng)險，而平臺的投資企業(yè)也是偏向于穩(wěn)健為主。Siegel和Duarte（2010）分析信用在金融交易中的作用，無論在法制健全與否的國家比例都很高，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)模很小。

（二）國內(nèi)的研究現(xiàn)狀

陳靜俊（2011）認(rèn)為因?yàn)槲覈厥獾牡膰橄拢庞皿w系建設(shè)還是很不完善，對線上的融資問題特別是信用體系建設(shè)還是相比于線下較落，線上互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展正是由于大中型的銀行和金融機(jī)構(gòu)對這一方面的不重視，消息的不流通，造成了信息不對等和高的利率成本。

畢曙明（2012）指出互聯(lián)網(wǎng)貸款的這種金融借貸模式，快捷的手續(xù)辦理申請，市場信息的快速流通，資金平臺的融資成本降低，供需雙方付出的成本也相對較少，可以通過支付平臺，在券商和銀行間以及企業(yè)都能快速流通，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，極大的降低了成本。

劉愛萍（2013）提出之所以網(wǎng)絡(luò)融資方式較傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款或者其他傳統(tǒng)民間借貸方式更有優(yōu)勢，是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)在大數(shù)據(jù)獲取效率上更高和云計算上面的能力更加快捷，優(yōu)勢更加突出。

王念，王海軍，趙立昌（2015）認(rèn)為在未來發(fā)展中，網(wǎng)絡(luò)融資對于一些現(xiàn)代通訊技術(shù)工具和使用如云計算、大數(shù)據(jù)計算和移動支付等的應(yīng)用將有利于促進(jìn)利率市場化，這對中小企業(yè)的融資方式上的選擇變得多樣性，會有巨大影響。

彭雷（2015）認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)融資在程序和方法上具有下列優(yōu)點(diǎn)，首先網(wǎng)絡(luò)平臺在獲取、處理、加工企業(yè)相關(guān)信息的時候更加快速，特別是對于研究對象的財務(wù)資料；其次網(wǎng)絡(luò)在搜索、排列以及組織信息的能力可以針對不同的用戶滿足個人或者機(jī)構(gòu)對于資金的信息需求；最后互聯(lián)網(wǎng)在云存儲和大數(shù)據(jù)計算上有其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，能夠準(zhǔn)確定位企業(yè)需求的信息和資金。

二、國內(nèi)外文獻(xiàn)評述與思考

在國外學(xué)者的研究中，我們可以看出由于國家征信體系完善，金融監(jiān)管嚴(yán)格，且大中小銀行貸款業(yè)務(wù)種類齊全，中小企業(yè)融資難問題并不是像我國這樣突出。我國也在積極的探索加強(qiáng)中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資模式以及風(fēng)險控制網(wǎng)絡(luò)融資模式下的平臺不是金融機(jī)構(gòu)，在沒有頒發(fā)金融牌照的情況下，運(yùn)行在金融體系的監(jiān)管之外，監(jiān)管部口尚未出臺相關(guān)監(jiān)管措施。另外，網(wǎng)絡(luò)融資模式所面向的廣大中小企業(yè)主，大部分為普通個人，客戶數(shù)量大，卻不具有相應(yīng)的金融專業(yè)知識和風(fēng)險識別能力。所以網(wǎng)絡(luò)融資模式發(fā)展意義雖大，但存在的風(fēng)險值得警惕，相關(guān)部口做好風(fēng)險監(jiān)控。

在此情況下我國除了加強(qiáng)中小企業(yè)網(wǎng)貸理論以及政策法規(guī)的建設(shè)，具體做到以下幾個方面。

（一）線上信用評級的構(gòu)建和完善不失為風(fēng)險控制的有效手段。

現(xiàn)如今主流的網(wǎng)絡(luò)平臺對于用戶的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)審核失之于寬，普通人憑借輸入的身份證和手機(jī)號，即刻驗(yàn)證過關(guān)，平臺沒有可行的手段對注冊人的真實(shí)面貌進(jìn)行辨別，也就難以真正把銀行體系的個人征信系統(tǒng)合而為一。建立線上信用評來首先要做的就是確保網(wǎng)絡(luò)個體身份具有排他性，不然會張冠李戴鬧出烏龍。

（二）建立壞賬擔(dān)?；?，避免出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。

在信用制度建設(shè)方面，我國還需借鑒國外的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。日本擁有“一項(xiàng)基礎(chǔ)、三大支柱”的信用支撐系統(tǒng)。三大支柱其一便是融資基金制度。我國可建立壞賬擔(dān)?；稹Ｔ摶痤愃朴阢y行提取的風(fēng)險準(zhǔn)備金，一旦發(fā)生貸款違約時，可代替借款方償付投資者的本息，保障廣大投資者的本息安全。以建立信用擔(dān)?；馂榍腥朦c(diǎn)，營造有利于中小企業(yè)企業(yè)發(fā)展的信用環(huán)境，對于最終建立完善的社會信用體系具有重要的示范作用。

（三）逐步加強(qiáng)對P2P網(wǎng)絡(luò)酷資行業(yè)內(nèi)部整合，實(shí)現(xiàn)資源共享

P國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺大多還處于良莠不齊的狀態(tài)，通過整合將原本分散P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺有效整合在一起，可以借力互聯(lián)網(wǎng)的傳播力“東風(fēng)”實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資資源的共享，跨地域經(jīng)營，統(tǒng)一經(jīng)營管理，提商信用貸款批量集中審批效率，分散小額信貸技術(shù)風(fēng)險，并很好的適應(yīng)中小企業(yè)融資碎片化的特點(diǎn)。完善網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的退出機(jī)制，明確平臺退出的條件，嚴(yán)格監(jiān)控退出方式。

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