P2P的劫后余生

江寒秋

在經歷過e租寶、泛亞等重大惡性事件后，以P2P為代表的互聯網金融行業繼續著行業洗牌，大批平臺公司跑路、倒閉，劫后余生的平臺公司或是轉型拋棄P2P業務，或是尋求與保險業或資本合作以維持其生存發展。

2016年8月24日，銀監會等多部委發布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，明確了P2P行業信息中介的地位，銀行托管資金、網絡借貸限額、負面清單等細則，并給予所有平臺一年的過渡期。這是2015年12月28日銀監會發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（征求意見稿）（下稱《征求意見稿》）的細化和確定，也是2016年4月互聯網金融專項整治活動的“行動綱領”。

到今年8月，過渡期即將結束，無法做到監管要求的平臺，開始紛紛退場。

《征求意見稿》指出，網絡借貸是指個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸，這種個人對個人的網絡借貸模式，就是此前在互聯網金融領域掀起巨浪的，人們常說的P2P。

2015年以前的兩年，P2P都是一個以極快速度吸引投資者和參與者的行業，小投入，高收益。短短兩年的時間內，P2P業務的平臺參與者持續涌入，也持續退出。

原本就是一個行業在初期熱度越高，就越容易魚龍混雜。P2P成了一個筐，非法集資、高息貸款等非法內核披上這件新外衣，逐漸讓這個行業變了味兒，監管層也開始不斷提示風險。

直到2015年年底，e租寶、泛亞等一批公司出事，警方介入，輿論對P2P的質疑聲達到了高峰。

在這個過程中，“問題平臺”大量涌現，根據統計數據，從2007年至2017年5月，累計問題平臺數量近6000家，其中2015年以后超過3000家。

網貸之家發布的《停業及問題P2P報告》中稱，2016年停業及問題平臺主要發生在1-8月，原因在于監管《征求意見稿》發布和次年4月的互聯網金融專項整治對于不合規的平臺形成巨大的沖擊，表現為1月、5月、6月、7月、8月停業及問題平臺集中爆發，這5個月單月爆發的停業及問題平臺數量均超過150家，總和949家，占2016年全年累計數量的比例為54.51%。

于是，經過一陣大清洗，更多留下的平臺，不愿再與P2P沾上關系，“去P2P化”，成為大家擺脫行業負面形象的普遍方法。

值得一提的是，在火熱時期殺入的不僅僅是上市公司。看到互聯網金融風口，多類實力機構殺入網貸行業，有國資系，也有銀行系。

而他們的最大優勢，就是能夠給予投資者“安全感”。但是“定心丸”只能給投資者吃，要在日益嚴苛的監管環境下持續發展，需要清晰明確的盈利模式。

一些業內人士表示，目前從行業來看，可能只有10%左右的平臺有自己的盈利模式，能夠實現持續盈利。

從市場需求來看，監管明確后，此前退出的投資者，可能會再次回來，已經不斷擴大的市場需求，可能會進一步加速。

零壹財經報告稱，截至2016年年末，全國P2P借貸行業累計交易額保守估計約為3.36萬億元，其中2016年交易額接近2萬億元，為19544億元，同比增幅為100.4%；P2P行業成交額年交易額仍在快速增長，預計2017年交易額有望達到4萬億元。

這就意味著，未來會有更多的機會，留給更少的平臺。

資本對待P2P的態度也呈現出一種微妙的態勢。零壹財經報告稱，從風險資本對P2P網貸的投入力度看，2016年網貸行業投融資事件明顯減少，但投資規模與去年同期基本持平。核心邏輯是，目前運營良好的平臺已所剩不多，A輪及以前的融資明顯減少，而B輪以上的大額融資有所增長。

部分平臺已經融到C輪資金。盈燦咨詢數據稱，截至2017年4月，獲得C輪融資的P2P網貸平臺僅13家，總融資金額約57億元，其中包括拍拍貸、微貸網等平臺。

被資本市場認可，不僅僅是已經經歷過諸多波折且存留下來的企業的希望，也是P2P行業未來的希望。endprint