論新時期我國P2P網(wǎng)貸平臺的正確定位

顧佳怡

摘要：作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，P2P網(wǎng)貸平臺近年來的發(fā)展令人嘆為觀止。在為個人提供了新的融資渠道和便利之外，由于我國監(jiān)管不力以及個人征信體制建設(shè)的不完善，P2P網(wǎng)貸平臺的異化問題較為嚴重，這對監(jiān)管機構(gòu)提出了更高的要求。對于P2P網(wǎng)貸平臺而言，在現(xiàn)行的《暫行辦法》約束下，正確的定位對于其自身的發(fā)展和行業(yè)的穩(wěn)定與健康尤為重要。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸平臺；互聯(lián)網(wǎng)金融；人人貸

一、我國P2P網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)狀

（一）P2P網(wǎng)貸概念及運營模式

1. P2P網(wǎng)貸的概念

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款又稱“人人貸”，是指個人或法人通過獨立的第三方網(wǎng)絡(luò)信息中介平臺進行的相互信貸。P2P借貸致力于為借款人提供區(qū)別于傳統(tǒng)貸款機構(gòu)的信貸服務(wù)，尤其是信貸危機期間信貸資源變得難以獲取之時。目前，國內(nèi)較為知名的P2P網(wǎng)貸平臺主要有拍拍貸、宜信、人人貸，紅嶺創(chuàng)投等。

2. P2P網(wǎng)貸的運營模式

P2P網(wǎng)貸從英國誕生以來，以飛快的速度在全世界復(fù)制，頗受小額貸款者的青睞。近年來，雖然P2P網(wǎng)貸平臺的經(jīng)營方式在不斷的完善，但最基本的職能和運營模式并沒有改變：資金借貸雙方通過獨立的第三方信息中介進行磋商和競價，最后完成交易。盡管P2P網(wǎng)貸平臺的總體市場規(guī)模不大，但是近些年來的發(fā)展可謂讓人嘆為觀止。截至2016年年底，全國P2P網(wǎng)貸的貸款余額1.21萬億元，創(chuàng)歷史新高，比2015年年底增長115.9%，已大大超過全國小貸行業(yè)的貸款余額。

究其實質(zhì)，P2P網(wǎng)貸平臺就是民間直接融資的獨立的第三方信息交互平臺，借貸雙方可以在網(wǎng)貸平臺實現(xiàn)信息的交流交互、信息的價值認定和借貸交易，而P2P網(wǎng)貸平臺并不會介入借貸雙方的自由競價和借貸交易過程中。簡單地說，網(wǎng)貸平臺的運營商并不會直接參與到借貸關(guān)系中來，而是通過借貸利益鏈條收取手續(xù)費來獲益。

通常P2P網(wǎng)貸平臺的借貸需要五個過程：首先，個人在網(wǎng)貸平臺上進行實名認證，提供相應(yīng)的身份證明，并且盡可能詳細準確的描述個人的財務(wù)狀況和還款能力。其次，由網(wǎng)貸平臺對借款人的身份和資料進行詳細的審核。第三，經(jīng)過審核，借款人便可以在網(wǎng)貸平臺上發(fā)帖明確詳細的借款需求，并注明貸款期限，最高年利率，還款日期等信息。第四，由借出方利用自己的資金進行投標。最后，借款人和資金借出方達成交易完成借款前的磋商工作，網(wǎng)貸平臺自動生成電子借條，并在平臺上更新相應(yīng)的借款記錄，由借款人定期向借出方還款付息。

（二）我國P2P網(wǎng)貸平臺的異化問題

P2P網(wǎng)貸平臺作為一個新興市場，必然會存在很多不足，在滿足市場需求的同時也不可避免的產(chǎn)生了一些異化問題。一方面，早期的P2P平臺由于監(jiān)管不力，很容易出現(xiàn)資金池現(xiàn)象，一些第三方機構(gòu)假借P2P之名非法集資，隨后又跑路，這不僅加大了金融風(fēng)險，還導(dǎo)致行業(yè)風(fēng)評每況愈下。面對魚龍混雜的P2P行業(yè)，老百姓也深受其害，一些欠缺金融常識的老年人很容易掉進高利率誘惑的陷阱。另一方面，P2P平臺信息中介身份的定位還很不明確，許多平臺也想同分一杯羹，自發(fā)從事資金存貸業(yè)務(wù)從而使得整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象叢生、風(fēng)險頻發(fā)。

二、P2P網(wǎng)貸平臺正確定位的必要性

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式存在和發(fā)展的必要性是毋庸置疑的，在我國當前的金融體系中，的確需要這樣一種兼具商業(yè)性和社會性的個人借貸模式作為銀行信貸的補充。因此，盡管作為一種金融創(chuàng)新，P2P平臺還存在很多不足，它仍有其存在的意義和價值，全盤否定是不可取的，正確的引導(dǎo)和規(guī)范才是解決問題的關(guān)鍵。早在2011年，中國銀監(jiān)會就發(fā)布了《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2011]254號），稱P2P網(wǎng)貸平臺存在大量的潛在風(fēng)險和問題。具體來說，P2P網(wǎng)貸主要存在以下四點風(fēng)險。

（一）P2P網(wǎng)貸平臺認證風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的深入發(fā)展推動了P2P市場的繁榮。形形色色的 P2P平臺中不乏不法分子假借資金借貸之名非法集資。更嚴重的是，有些P2P網(wǎng)貸平臺直接參與借貸過程，吸收資金非法發(fā)放貸款，以“影子銀行”的身份存在金融市場上，為金融市場的健康發(fā)展埋下禍根。

（二）借款人的信用風(fēng)險

作為一種新型的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，P2P憑借快捷方便受到了許多小額貸款者的青睞，然而這也為資金的安全借貸埋下了很深的隱患。中國的個人征信體系尚不健全，資金借出方對借款人的了解僅限于P2P網(wǎng)貸平臺上借款方提供的個人財務(wù)信息，一旦借款人有意弄虛作假，資金借出方的權(quán)益將很難得到保障。此外，P2P網(wǎng)貸平臺的定位是中介信息交互平臺，很容易擺脫連帶賠償責(zé)任，因此，資金借出方在面臨貸款求償時，往往面臨著巨大的風(fēng)險，一旦借款人違約，資金借出方便只能通過自己追償來解決問題。

（三）資金用途風(fēng)險

資金借出方對于資金用途的了解僅限于借款人在平臺上登記的資金用途說明以及后續(xù)的磋商。因此，一旦借款人隱瞞真相，將借到的資金投放于高風(fēng)險的金融市場或者轉(zhuǎn)借給他人甚至是進行非法交易，資金借出方都將承擔相應(yīng)的風(fēng)險。這不僅會損害資金的安全，而且還淡化了國家宏觀調(diào)控的效果。

（四）資金錯配風(fēng)險

出于收益方面的考慮，P2P平臺往往將長期貸款項目分解成短期貸款項目來迎合網(wǎng)貸投資者的需求。這種做法表面上看來降低了資金借出方借出款項的風(fēng)險，縮短了資金借出的時間，實質(zhì)上將一筆借款由不同的借款人來承擔，增加了還款風(fēng)險。一旦某個借款人不能按時還款，便會導(dǎo)致資金鏈的斷裂。

從以上風(fēng)險可以看出，P2P平臺存在嚴重的安全隱患。隨著監(jiān)管的不斷深入和完善，銀監(jiān)會、公安部等對P2P網(wǎng)貸平臺提出了更高的要求，因此，重新定位P2P網(wǎng)貸平臺顯得尤為關(guān)鍵。

三、新時期P2P網(wǎng)貸平臺的“四定位”

（一）堅持信息中介的定位

2016年8月24日，銀監(jiān)會就《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》召開新聞發(fā)布會。《暫行辦法》對于P2P網(wǎng)貸平臺的信息中介定位進行了強調(diào)。一方面，這使得P2P網(wǎng)貸平臺逐漸擺脫兜底，實質(zhì)上是對于網(wǎng)貸平臺的保護。另一方面，P2P網(wǎng)貸平臺作為信息中介可以維護資金借貸的安全以及金融市場的穩(wěn)定，為平臺的經(jīng)營創(chuàng)造健康的市場氛圍。最后，P2P平臺提供的有效借貸信息可以幫助投資人理性投資思維的養(yǎng)成，推動健康投資環(huán)境的形成。

（二）堅持小額借貸的定位

《暫行辦法》中首次明確了P2P平臺的借款限額：同一P2P平臺上，同一自然人借款余額上限不超過人民幣20萬元，同一法人或其他組織借款余額上限不超過人民幣100萬元。這一嚴苛的要求將促使P2P平臺逐漸縮小業(yè)務(wù)規(guī)模，明確市場定位。

要推進普惠金融，勢必要走上小額的道路。與傳統(tǒng)的大額、高門檻的金融模式相比，小微金融更能普及大眾，對于金融參與者來說門檻更低。與此同時，小額業(yè)務(wù)也在一定程度上降低了平臺運作的風(fēng)險，避免大單業(yè)務(wù)暗藏資金池等違規(guī)操作的隱患。

（三）堅持資金由銀行存管的定位

無論是《指導(dǎo)意見》、《征求意見稿》，還是如今的《暫行辦法》，都規(guī)定了“平臺應(yīng)對客戶資金和自身資金進行分賬管理，并由銀行業(yè)金融機構(gòu)對客戶資金實行第三方存管。”這不僅體現(xiàn)出監(jiān)管層對于資金存管的高要求，也從另一個側(cè)面反映出P2P行業(yè)亂象叢生的現(xiàn)狀，有效降低了P2P平臺擅自利用資金進行非法活動的風(fēng)險。資金存管促進了商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的介入，不僅有利于監(jiān)管方對于平臺資金流向的掌握，更有助于規(guī)范P2P行業(yè)，杜絕跑路、資金池等現(xiàn)象，與此同時，還給商業(yè)銀行創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)提供了很好的條件。

（四）堅持信息披露的定位

“真實、準確、完整、及時”四個詞準確概括了監(jiān)管層對P2P平臺信息披露的根本要求。首先，標準化的信息披露可以有效的規(guī)范平臺的運作，幫助監(jiān)管層利用P2P平臺提供的經(jīng)營數(shù)據(jù)分析網(wǎng)貸平臺的營業(yè)狀況，讓那些利用平臺非法集資的現(xiàn)象無處藏身。其次，有效的信息披露使得投資方和P2P網(wǎng)貸平臺形成了利益共同體，不同于以往的對立關(guān)系，信息披露有利于平臺提供項目供投資人篩選，密切了平臺和投資者的關(guān)系。最后，信息披露還能極大程度地規(guī)范P2P平臺業(yè)務(wù)，作為投資者甄別可靠平臺的依據(jù)。

參考文獻：

[1]李有星，陳飛，金幼芳.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的探析[J].浙江大學(xué)學(xué)報（人文社會科學(xué)版），2014（04）.

[2]錢金葉，楊飛.中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及前景[J].金融論壇，2012（01）.

（作者單位：南京師范大學(xué)商學(xué)院）endprint