外資銀行黃金十年

文/本刊記者 白琳

外資銀行黃金十年

文/本刊記者 白琳

外資銀行當前在中國的發展態勢和格局始于十年前的外資銀行法人化改制。

黃浦江畔的陸家嘴金融貿易區，摩天高樓林立，諸多外資銀行駐扎其中，成為外資銀行在中國發展的一道縮影。

截至2016年12月末，外資銀行已在華設立了39家法人機構（下設分行315家）、121家母行直屬分行和166家代表處，機構數量持續增加，營業性機構總數達到1031個，分布在70個城市。其中，上海轄內外資法人銀行數量達到21家，占據了全國外資法人銀行的半壁江山。

外資銀行當前在中國的發展態勢和格局始于十年前的外資銀行法人化改制。

開端

時間倒回到十年前的上海。2007年4月2日，陸家嘴盛況空前，首批改制的四家外資銀行——東亞、匯豐、花旗、渣打的開業慶典選在了同一天，掀起了一場轟轟烈烈的媒體大戰。也就從這一天起，在華外資銀行的發展開始出現分化，中外資銀行的關系也隨之發生了微妙的改變。

2006年是中國加入WTO五年過渡期的結束之年。為履行入世承諾，中國將全面開放中國銀行業。當時，外資銀行對于進入中國紛紛摩拳擦掌；而中資銀行則尚未從2000年的“技術性破產”中完全復蘇，仍處于剝離不良資產、引入戰略投資者、股改上市的改制過程中，與如今的經營狀況不可同日而語。國內對外資銀行進入中國驚呼“狼來了”，普遍擔心會對中資銀行造成沖擊。

2006年11月15日，一份備受矚目的文件——《中華人民共和國外資銀行管理條例》的公布，開啟了外資銀行法人化改制的歷程。其核心內容是，對于外資法人銀行將全面實施國民待遇，允許其經營人民幣業務，包括人民幣批發和零售業務。其中的基本導向是鼓勵外資銀行在本地注冊。

在此之前，外資銀行基本上都是以外國銀行分行的形式在中國從事經營活動。其時則面臨選擇：改制為法人，還是繼續以海外分行形式經營。這一選擇與外資銀行自身資源和發展戰略有關：如果想從事人民幣零售業務，就需要選擇注冊法人銀行；如果繼續以外資銀行分行形式，可以經營人民幣批發業務，小額零售業務會受到限制，只能吸收100萬元以上的居民個人定期存款。

在華外資銀行營業機構資產情況（單位：億元，%）數據來源：銀監會

現任中國銀行業協會副秘書長的白瑞明向記者回憶起當時的情況。監管機構確立“法人導向”的原則，更多是基于風險層面的考慮。人民幣零售業務直接面對的是普通老百姓，涉及國計民生。外國銀行分行受總行直接控制，監管責任主要在母國，來源于母國和總行的風險傳導會大于法人銀行；法人銀行在中國本地注冊，受到東道國監管機構直接監管，可以更大限度地進行風險隔離，這是出于審慎監管的要求，符合國際慣例。

國民待遇意味著統一的監管規則，外資銀行法人化轉制需要達到：最低注冊資本10億元人民幣、存貸比不超過75%、貸款集中度不超過10%等標準。存貸比和貸款集中度指標對于當時的外資銀行壓力很大，監管機構分別給出了5年和3年的寬限期。

外資銀行面臨的難題還在于銀行架構和業務系統的本地化。親歷這一過程的東亞銀行（中國）有限公司（以下簡稱“東亞中國”）常務副行長孫敏杰告訴記者，改制過程對于參與的銀行來說是復雜而艱難的。東亞銀行改制前在內地已經有幾十家分行和支行，直接對接香港。改制過程中，從股東和董事會結構、公司治理架構、管理機制到匯報路徑、IT建設都要進行相應的改變，由依賴于母行轉變為相對獨立?！笆欠襁x擇法人化，既與外資銀行對中國市場的重視和擔當有關，也與外資銀行自身的資源和能力有關?！睂O敏杰說。

事實上，并非所有法人化改制的外資銀行都有意開展零售銀行業務，但外資銀行紛紛表現出對中國市場的濃厚興趣。2007年4月第一批四家銀行之后，恒生銀行、星展銀行、日本瑞穗實業銀行等第二批改制外資法人銀行也很快陸續開業。

花旗、匯豐等多數外資法人銀行都將人民零售業務的目標群體鎖定為中國的高端客戶。東亞則獨辟蹊徑，承諾可“一元開戶”，并在推廣期內不收取賬戶管理費。

“法人化改制對于外資銀行是一個里程碑，對于監管機構和外資銀行是雙贏的結果。”孫敏杰說。孫敏杰將法人化改制之前的外國銀行分行階段稱為外資銀行在中國的1.0版本，法人化改制之后的十年是2.0時代。

的確，2007年對于很多外資銀行來說實現了歷史性的飛躍。法人化改制使得監管機構可以全面掌握外資銀行的風險狀況，在后來的金融危機中發揮了風險隔離的功能，減輕了國際金融業動蕩對國內銀行業的沖擊。對于外資銀行來說，進入中國市場參與中國經濟的高速發展期，也從此開啟了外資銀行在中國的十年本土化歷程。

調整

預想中“狼來了”的沖擊并未到來，預料之外的次貸危機卻在2007年8月爆發。金融危機使得外資銀行的母國集團自顧不暇，捉襟見肘，在很大程度上影響了在華發展戰略的布局和推進。母行集團紛紛調整戰略，裁減非核心業務，收縮資產負債表，很多國際銀行對本土之外的零售業務進行了縮減。

2009年，國內適度寬松的貨幣政策和經濟刺激政策下，中資銀行貸款規模飆升，外資銀行卻未能從中借勢獲得發展。普華永道在《2009年：外資銀行在中國》的調研報告中這樣描述外資銀行的處境：超過半數的受訪銀行表示，他們將堅持目前進入中國市場的方法；即使是業務模式發生改變的受訪銀行，也僅做出了平緩的變動調整，例如削減既定法人機構擴張的規模，及暫緩部分產品的開發計劃。因全球金融危機而導致的國內信貸量的大量增加，以及許多外資銀行業務的縮水，無疑使大型中資銀行從中受益。

2011年，外資法人銀行存貸比監管寬限期到期，39家外資法人銀行全部達標，中外資銀行監管標準實現了統一。外資法人銀行在外資銀行中占據了壟斷地位。各家外資銀行在中國的發展策略也逐漸分化和明確。

在零售業務上，花旗、匯豐、渣打、東亞、星展、恒生六家銀行走在前面。其中，匯豐、東亞、渣打的機構網點高速擴張，透露出大力發展零售市場業務的意圖；而東亞率先在外資銀行中推出首張銀聯人民幣信用卡，花旗隨后發行獨立品牌的信用卡，則是在不斷為零售業務拓寬渠道。一些外資銀行理財產品虧損的“理財門”事件，給外資銀行的零售業務帶來了負面形象。外資銀行也認識到，客戶和渠道成為制約其零售業務發展的主要因素，因而開始將個人理財的客戶范圍由高端向中端延伸。

部分外資銀行則退出了中國零售業務，這方面尤以歐洲銀行為甚。金融危機后，蘇格蘭皇家銀行在亞太區和中國的發展重點轉向了批發銀行和投資銀行，其在中國的零售銀行及中小企業金融業務于2010年12月轉給星展中國；德意志銀行中國也在2012年采取了收縮零售業務的戰略。

很多外資銀行并未在中國開展零售業務，只是將在華機構作為國際金融或銀行集團在華綜合業務平臺的一部分，“有所為，有所不為”，無意將業務條線擴大鋪開。很多國際知名全能型金融機構包括摩根大通、德意志銀行、法國興業銀行等，均是通過在中國設立子行或分行、參股中資銀行、證券、基金、信托等金融機構，在中國搭建多元化的金融服務平臺。

在美國本土市場零售業務實力雄厚的富國銀行在中國就采取了與花旗銀行截然不同的發展戰略：仍將美國作為重中之重，堅持“不在中國做零售業務”。西班牙桑坦德銀行是國際上排名前十的銀行，其在中國則采取了多元化的發展策略：一是通過分行網絡開展批發銀行業務；二是通過與北銀消費等金融機構合作，開發中國的消費金融市場；三是從匯豐手中接收了上海銀行的股權進行戰略投資。

一些外資銀行只專注于某些擅長的行業和領域。比如，荷蘭合作銀行更關注其具有豐富經驗的農業金融領域，而浦發硅谷銀行則專注于服務從初創期到成熟期的各個階段的創新企業。全領域推進的外資銀行也更加重視對市場的細分，在目標客戶定位、業務重點選擇等方面發揮自身的優勢。如渣打中國的小微企業服務就做出了自己的特色。

東亞、恒生等集團總部在中國香港地區的外資銀行，則是一個特殊的群體。他們自始至終把中國作為其業務發展的主戰場，加大投入和網點建設。根據《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》（CEPA）和補充協議，香港銀行在內地享受到諸多政策紅利，實現了自身的快速發展。法人化十年后的2017年，香港銀行在內地有8家法人銀行， 448家經營性機構（含總、分、支行），機構占比43.62%。香港銀行在內地營業性機構資產總計11440.96億元，約占在華外資銀行資產總額的39.64%；東亞中國對其母行收入的貢獻度，從2007年的26%上升到2016年的37%；南洋商業銀行中國的貢獻度則從法人轉制當年的25%，大幅上升至2016年的59%。

融合

面對越來越強大的中資銀行，外資銀行在內地網點、本地化程度、資金方面并不具優勢。外資銀行的資金依賴海外母行支持和中資銀行拆借；同時，在雙重監管的約束下對風險把控較為嚴格，業務風格相對保守，產品創新沖動不及中資銀行。然而，外資銀行在海外網絡和經驗、產品體系豐富性、電子化系統等方面仍然有著自身的優勢。對于外資銀行來說，關鍵在于找準和把握自身的核心優勢，平衡國際化和本土化之間的關系，找準與中國經濟發展和金融開放的契合點。在業務上，應將海外做法中國實際相結合，以適應國內法規、監管要求和文化。

“外資銀行的優勢不在規模、資產負債表上。發展到目前這個階段，外資銀行的作用比‘引資’更重要的是‘引智’，將好的產品、理念引入中國市場?！被ㄆ煦y行(中國)有限公司副行長兼財資與貿易金融部總經理裴奕根說。

人民幣國際化、上海自貿區、“一帶一路”建設，讓外資銀行找到了新的發力點。自貿區接軌國際，是全面改革的試驗田，深諳國際市場的外資銀行能在其中發揮自身的作用和優勢。從服務外國企業進入中國，到服務中國企業“走出去”，外資銀行的服務對象也在隨之發生改變?！耙粠б宦贰弊屚赓Y銀行看到了發展的契機。正如渣打集團董事會主席韋浩思所說，“在全球化搖擺的時刻，‘一帶一路’倡議可以說是對全球化最大的支持。未來中國也會高度依賴全球化的發展。因此，渣打集團和中國在這一點上有共同的目標”。

監管方面亦在進一步為外資銀行松綁，提供更加寬松的環境。

2014年，國務院公布《國務院關于修改〈中華人民共和國外資銀行管理條例〉的決定》，進一步降低了外資銀行準入門檻。允許外資銀行參與銀行間債券市場企業債券的投資和交易。首次批準外資銀行發行二級資本工具，為外資銀行加強資本管理、增強抗風險能力提供了新的渠道和工具。鼓勵外資銀行充分利用全球網絡、跨境服務經驗等優勢，為中資企業“走出去”、外資企業“走進來”、人民幣國際化、自貿試驗區、“一帶一路”倡議的落地實施等提供專業化金融支持。

2015年6月，《中華人民共和國商業銀行法修正案（草案）》取消了貸款余額與存款比例不得超過75%的規定。制約外資銀行發展的一大痛點得以解決。

2017年1月，央行發布的《關于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》，將外資銀行的境內分行納入外債宏觀審慎政策的管理范圍，并進一步擴大了企業外債的額度。

2017年3月，銀監會發布《關于外資銀行開展部分業務有關事項的通知》，明確在華外資銀行可以與母行集團開展內部業務協作，為“走出去”的企業在境外發債、上市、并購、融資等活動提供綜合金融服務；在華外資法人銀行可依法投資境內銀行業金融機構；在華外資銀行開展國債承銷業務、財務顧問業務、大部分托管業務不需獲得銀監會的行政許可，采取事后報告制。

展望

外界有評論稱，外資銀行經歷的是“失落”的十年。實際上，雖然從市場份額來看，外資銀行看似在中國變小了，總資產比重從2007年的2.38%下滑至2015年的1.38%；但從資產規模來看，外資銀行法人化的十年間，資產總額從2006年的不到1萬億元穩步增長到2015年的2.68萬億元，實現了兩位數的年均復合增長率（見附圖）。

要對外資銀行在中國法人化十年的表現給出一個客觀評價，就必須看到，外資銀行的“發展緩慢”只是相對中資銀行驚人的發展速度而言的；如果相對于其境外母行（總行）和本行在其他國家地區的分支機構的表現，外資銀行的發展則非但不“緩慢”，甚至可以說是“超速”。這也是從監管機構到外資銀行的一致共識。

“法人化改制后的十年對于外資銀行來說是黃金十年，未來十年仍然是黃金十年。發展到如今，中外資銀行之間的合作已經遠大于競爭。”白瑞明說。孫敏杰對十年來外資銀行的表現評價是“健康的發展、合理的增長”。

在中國經濟不斷融入全球經濟的這十年中，外資銀行作為連接國內和海外的媒介，發揮了重要的作用。當年引入外資銀行，除了“引資”，還有“引智”和“引制”。除了自身業務發展以外，外資銀行還引發了鯰魚效應，尋求在證券、基金、租賃、消費金融、信托等領域與中資銀行進行戰略合作。外資銀行入股、參股中資銀行，也在一定程度上優化了國內銀行的治理結構，提升了中國銀行業的整體管理與運營水平。中外資銀行的關系也發生了變化：中資銀行已從“學生”成長為外資銀行眼中值得尊重的對手和合作伙伴。

“下一個十年是外資銀行再出發的階段?！睂O敏杰說，“在中國金融業改革開放的過程中，外資銀行，尤其是港資銀行，積極協助監管機構和政府了解世界金融市場和監管體系，引知識、引信息、引平臺，對接中國和國外市場。今后，外資銀行依然很樂意繼續為國內金融市場的發展擔當瞭望臺的角色。”

“國內金融市場在逐漸完善，法律、監管環境和金融市場建設會越來越好。外資銀行過去十年打下了基礎，下一步要精耕細作、發揮特色。隨著中國進一步融入全球，相信下一個十年的機會會比過去的十年更多?！迸徂雀鶎ξ磥沓錆M信心和期待。