我國風險投資的金融法環境分析

摘 要 當前我國金融法律在風險投資的行業市場中，作為企業的資本的來源，以及對未來資本的流動情況和公司在投資方向上的運行都有很大的引導作用。目前由于我國經濟市場的不斷發展，未來高科技的創新產業正在不斷地擴大，所以風險投資也作為企業用另一種方式對高科技產業進行投資，從而達到高科技產業起促進發展作用，最終達到牟利的目的。本文從金融環境為開端，對于我國風險投資在金融法環境的現狀進行分析，針對目前的情況提出相關的改進措施。

關鍵詞 風險投資 金融法 環境 分析

作者簡介：陳宣竹，西北政法大學本科生，研究方向：法學。

中圖分類號：D922.28 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.08.039

一、 風險投資的金融環境

（一） 金融政策

當前風險投資的金融環境主要受到三大因素的影響，當前我國政府對于市場經濟一直是采取宏觀調控措施的，所以在風險投資的相關政策上放寬了限度，對于風險投資高新科技企業也是秉持支持的態度。當前我國在政府的積極干預下，很多金融機構在市場中相繼成立。政府從1985年開始，對于我國的風險投資政策提供了優惠政策，是希望我國風險投資能夠幫助高新科技企業在我國未來的發展上，提供重要的輔助作用。另外，對于金融政策，我國又分為行政和經濟兩種，由于目前市場經濟的進步，經濟政策發揮的作用非常大，除此之外，我國還對風險投資行業的稅收實施優惠，激勵風險投資的完成。

（二）金融法規

在金融法規上，我國一直是在建立健全的過程中，金融活動和金融法規之間有一定的聯系，所以對于風險投資的性質來進行宏觀的調控作用。風險投資包括：投資、資本運營、融資、以及企業的未來資本運行和管理活動都是需要金融活動的融入。所以風險投資是一種所有者權益，它適用我國金融法律法規，比如《風險投資管理條例》等規定進行運作。另外金融法規強調的是能夠更好地規范風險投資，確保風險投資行業的運作和流程，同時積累項目投資和資金投入的情況等等。

（三） 金融市場

風險投資的發展需要金融市場的發展和支持。金融市場是風險投資能夠取得利潤的重要保障，同時，也是風險投資在市場競爭中具備的籌措資金的能力。當前我國金融市場需要進一步的規范和劃分，對于二板市場的建立需要推進，同時風險資本的退出渠道也屬于二板市場的范圍，然而目前二板市場的建立只有香港和其他國家金融市場，給我國風險投資的改革創新造成了很大的難度。

二、風險投資的金融法環境現狀分析

（一）風險投資的準入規則過嚴

當前風險投資的準入規則過于嚴苛，導致目前我國金融法環境很不樂觀。在風險投資的主體范圍上，并沒有風險投資管理監督機構的建立，根據風險投資活動程序和活動范圍上，嚴重受到金融法環境的范圍限制，很多風險投資活動存在法律的條款制約，風投的資金流通情況非常擁擠。另外很多行業，比如：商業銀行、保險公司、證券公司的投入都變得很少。讓風投公司受到了波及，造成資金的來源不方便。再加上很多企業在風險投資活動上猶豫不決，人民銀行和金融機構的管理條例造成對于我國想要進軍風險投資的企業望而卻步，風險投資的準入規則并不適應當前市場經濟的發展，導致風險投資活動的投資者非常少，投入的資金情況也沒有達到預計的標準。

（二） 風險投資的運作風險控制缺少法律保證

目前風險投資的運作雖然如火如荼，但是目前風險投資的法律保證卻沒有與時俱進，給予風險投資更大的促進作用。當前風險投資是一種具有高風險高報酬的投資活動，對于風險的投資對象是否經營穩定，是風險大小的最終判斷。所以法律上對于投資的底線設置和投資程序上需要一定的規范，才能夠保證投資者在投資之前能夠充分的認知到自己要投資的投資對象的情況，并且進行系統的分析，以及投資的必要性進行進一步的探討。另外，我國法律還缺少對于風險投資的風險程度的認知，非銀行機構如果想要涉足風投活動，那么對于關系到各個行業和人們的風險以及利益回報的問題，我國金融法沒有進行明確的規范，所以當前金融法在風險投資上還存在很多空白。

（三）風險投資的退出機制缺少法律支持

目前金融環境在風險投資的退出機制上缺少建立。由于金融法律的缺失， 風險投資的退出機制是通過二板市場來實現的，當前，我國風險投資機制還缺少相應的管理規范，所以建立二版市場本身來說就存在很大的風險難度，對于投資運行出現的風險，如何退出，就成了難題，而且目前在風險退出機制的建立下也沒有理論依據，如果需要進行風險投資活動的退出，需要從香港二板市場來進行，這樣不僅消耗的時間過長，還會導致一大批的成分費用的支出，希望我國能夠朝著先進的風險投資退出機制上看。

三、對我國風險投資的金融法環境的改善措施

（一）制定風險投資核心法律

在風險投資的金融環境中，對于目前的老舊的風投規范和相應的法律流程進行規范，制定符合當下市場經濟體系和風投市場經濟的相關核心法律進行引導當前的風投企業在風險投資項目的業務上，對于風險投資的相關法律和行業規范，作出系統的闡述，另外僅僅靠政府的規范還是遠遠不夠的，需要在很多風險投資的機構，在當地政府的管理下，能夠提出相應的意見，當地政府的相關部門應當把意見進行劃分和解讀，對于是否有利于未來的風險投資行業的發展需要作出合理的方案進行指定，同時報告給上級部門進行審批和研究。目前風險投資很多相關條例和活動受到法律的約束，在金融市場的環境中也受到了很大的發展局限性。在風險投資的主題和投資對象上應該適當的放寬限度，將具體的責任進行明確，同時對于風險投資的關系和當前高新技術的產業化發展進行連接，國家政府有關部門應該及時對于空白區域的法律規范進行盡早的草案編制，同時保證風險投資的穩定和高效。另外借鑒當前西方國家在放線投資的資金運行和資金投入的情況，充分借鑒先進的經驗，將我國的風險投資機構和風險投資的服務對象提供更大的優惠政策。同時不能光是提供優惠，還需要建立相應的市場監管機制，進行監管，對于當前高新科技行業的發展和目前風險投資之間的關系按照比例進行圖表分析，同時對于投資的資金的運用方向和是否合理合法進行全方位的監管，避免風險投資造成巨大的社會風險。另外，我國相關的管理部門還需要針對目前風險投資的企業在個人風險投資的活動上對于資金的保護措施，全方位的監管資金的來源，動員其他公司或者機構的人員進行調查，在風險投資的過程中允許多元化的資金來源并入，提升風險投資的保障。

（二） 完善推出機制和證券法律制度

我國當前金融市場的環境對于風險投資的管理上缺乏二板市場的建立。同時沒有相應的機制和管理規范，支持二板市場的建立和完善。目前我國整體機制上，對于上市公司的風險投資增加了很大的空間，也將中小型企業的風險投資進行了合理的建設和規劃，同時降低了金融環境下對于風險投資的門檻。進一步加強了我國風險投資的活動發展。所以目前我國應該在風險投資的活動項目上加大對于證券法律制度的完善，將投資者的金額和被投資的單位的風險系數作出明確地審查標準，同時針對我國目前風險投資在金融市場環境中出現的局限性和退出成本高，時間消耗高的問題上，重點進行建設。借鑒當前香港證券市場的二板市場建立理論，對于我國國內的風險投資二板市場的建立提供了實踐經驗。同時聘請其他有經驗有知識背景的二板市場管理人才，將二板市場徹底建立起來。同時在相關的規定中也可以再度降低中小企業在未來風險投資活動中的發展，針對發展較好，較為穩定，以及符合我國當下發展目標的高新技術企業提供優惠政策，實施證券市場的進軍可以調整為一年。

（三）培養高素質的從業人員

培養高級風險投資從業人員，需要先從員工的素質培養開始做起，對于每一位從事風險投資的人員，需要進行定期的專業理論知識和專業操作進行定期的培訓。參加風險投資機構的工作后，需要先到公司總部或者公司的基層進行調研和考察，熟悉風險投資的運作手段和運作方法。以及對于風險投資在不同的企業投資中承擔的風險程度，進行系統的學習。另外，清楚地明白自身工作的責任，明白如何更好地適應工作和工作范圍。在崗工作后每月月初或月尾都必須定點向風險投資機構的總部進行信息化的會議學習，不能只注重從業人員在風險投資活動中的業務，而不注重員工素質培養。企業想要更出色就必須注重風險投資從業人員素質培養。從業人員的行為舉止、專業理論知識和專業操作能力都會對投資企業和投資客戶產生巨大影響。另外，高薪聘請專業的風險投資管理人員，對每位風險投資的業務員的知識水平進行指導，并且推薦相關書籍和信息幫助員工們進行培訓。引導員工們注重積累風險投資的實踐經驗和風險投資的風險意識，同時加強文化水平方面的培養，風險投資從業人員綜合素質要與復雜的投資客戶群體進行交流，使風投人員能夠與顧客拉近距離產生信任。

（四）建立信用擔保體制

風險投資的融資渠道目前非常狹窄，這是由于投資方的數目一直沒有增加，但是風險投資的金融環境卻在不斷地發展造成的。所以在當前的風險投資中，需要與經營機構的安全完整進行審查和研究。同時在政府部門的鼓勵和支持下，應該對我國目前的商業銀行、投資機構、金融行業、保險公司等建立獨特的信用擔保體制。在當前的全球化企業深化改革下，很多國家為了更好的支持風險投資將信用擔保機制建立起來，我國可以借鑒先進國家的信用擔保體制的建立，讓政府部門成立專門的擔保公司審查組，或者政府直接讓當地政府的相關部門建立風險投資的信用擔保，專門對有關項目進行調查和審批在。令外政府可以專門對于當地的金融環境和風險投資情況，通過財政撥款建立以投資為目的的基金，推動當地的金融法環境的建設，以及對于風險投資活動的發展。

四、結論

在我國目前風險投資發展的日新月異的時候，風險投資對于我國的高科技創新企業的發展起到很大的促進作用，將科技企業在實際生產力低下，而又面臨資金不足的情況下，風險投資正好幫助高科技企業突破自身的瓶頸期，達到日后盈利的目的。所以在目前的風險投資環境中，政府和相關風投公司應該充分意識到其所存在的局限性，對于我國風險投資行業加大限度支持，重視目前風險投資行業的不足，采取相關的措施進行創新和完善，另外通過政府和相關企業機構的努力，希望我國風險投資的金融法環境能夠越來越完善，將風險投資活動發展更好。

參考文獻：

[1]鄭煒. 關于我國風險投資金融環境的分析.經營管理者.2015（21）.

[2]李璐. 我國風險投資金融環境分析.經營管理者.2011（6）.

[3]崔啟國. 基于運作過程的風險投資公司支撐環境研究.吉林大學.2014.

[4]李佩珈. 風險投資的決策與交易研究.首都經濟貿易大學.2014.

[5]張玉斌. “清華同方”公司風險投資實證分析.湖南大學.2013.

[6]徐保滿. 對我國風險投資法律環境問題的分析.審計理論與實踐.2013（6）.

[7]吳愛民. 國際風險投資模式比較及中國風險投資發展的思考.蘇州大學.2012.

[8]陳卓. 湖南高科技創業投資有限公司市場定位和發展策略研究.湖南大學.2011.